Фондовые биржи

Содержание.

1. Теоретическая часть.        
1. Ценные бумаги       2
2. Фондовые биржи       7
2. Практическая часть.
1. Токийская фондовая биржа               12     

2.1.1. Деятельность                12

2.1.2. История биржы                12

      2.1.3. Обзор работы биржы в 2010 году.          15

2. Российская Торговая Система(РТС)              16

2.2.1. Деятельность                16

2.2.2. История биржы                16

2.2.3. Обзор работы биржы в 2010 году             17

Заключение                   21

Список литературы                  22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Теоретическая  часть.

1.1.Ценные бумаги

Ценные бумаги  - это  акции, облигации, векселя и другие (в том числе производные от них)  удостоверения имущественных прав (прав на ресурсы), обособившиеся от своей основы, признанные в таком качестве законодательством.

Каждому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать свои ценные бумаги, которые в свою очередь могут являться предметом собственности, покупаться и продаваться, отдаваться в залог и т.д.

     Деньги: Акция, облигация, нота, вексель, депозитный или сберегательный сертификат, чек, банковский акцепт и д.п.

     Земля: Закладная (ипотечное свидетельство), земельный приватизационный чек (предлагается для введения в России с целью обслуживания приватизационной земли).

     Недвижимость: Акция, закладная, приватизационный чек, жилищный сертификат.

     Продукция: Коносамент, обращающееся складское свидетельство, обращающийся товарный фьючерсный контракт, товарный опцион.

В качестве ЦБ признаются только такие удостоверения прав на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:

·     обращаемость на рынке

·     доступность  для гражданского оборота

·     стандартность  и серийность

·     документальность

·     регулируемость и признание государством

·     ликвидность

·     рискованность

·     обязательность исполнения.

     Обращаемость - это способность ЦБ покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Обращаемость указывает  на то, что ЦБ существует только как  особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д. Должны в основной массе принадлежать рынку,

быть товарами и те ресурсы, отражением прав на которые являются ЦБ.

Доступность для гражданского оборота - способность ЦБ не только

покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая  все виды сделок (займа, дарения, хранения и т.п.)

Стандартность - ЦБ должна иметь стандартное содержание (стандартность прав. Которые предоставляет ЦБ, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартных сделок, связанных с передачей ЦБ из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т.п.). Именно это делает ЦБ товаром способным обращаться.

     Серийность - возможность выпуска ЦБ однородными сериями, классами,составляющая элемент та кого их качества, как стандартность.

     Документальность ЦБ  - это всегда определенный документ, содержащий предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ЦБ или ее перевод в разряд иных обязательственных документов.

 Регулируемость и признание государством.

Документы, претендующие на статус ЦБ, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие публики к ним. Плохо регулируемые и не признанные государством бумаги не могут претендовать на статус ценных, как бы беспредельна ни была фантазия финансистов, предлагающих публике все новые и новые финансовые продукты и услуги.

Ликвидность - это способность ЦБ быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для держателя. Если рынок отказывается признать ее ликвидность, реальность выраженных ее прав, то ЦБ превращается из товара в ничего не стоящий клочок бумаги.

 Рискованность - возможность потерь, связанные с инвестициями в ЦБ и неизбежно им присущие.

Обязательность  исполнения.

Законодательство не допускает  отказ от исполнения обязательства, выраженного ЦБ, если только не будет доказано, что ЦБ попала к держателю неправомерным путем.

Ценные бумаги по характеру  передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, могут быть предъявительскими, ордерными или именными.

     Предъявительская ценная бумага - это такая форма выпускаемых ценных бумаг, которая не позволяет указывать на ней имя владельца. Для подтверждения прав держателя необходимо предъявить бумагу должнику.

     Ордерная ценная бумага (например, вексель) характеризуется тем, что права держателя реализуются как предъявлением данной ценной бумаги, так и путем совершения надписей, удостоверяющих ее передачу.

     Именная ценная бумага содержит обозначение собственника в тексте документа, тем самым подтверждая полномочия держателя как субъекта выраженного в ней права. Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты. В том случае, если они отсутствуют, это влечет за собой недействительность ценной бумаги, ее ничтожность.

     В зависимости от эмитентов ценные бумаги подразделяются на:

- государственные ценные  бумаги (ценные бумаги федерального  правительства, местных администраций, государственных министерств и ведомств);

- ценные бумаги акционерных  обществ, банков и инвестиционных  компаний;

- ценные бумаги иностранных  эмитентов;

По своей экономической природе ценные бумаги подразделяются на:

- долевые ценные бумаги, выражающие отношения совладения (акции);

- долговые обязательства,  опосредующие кредитные отношения  (облигации,казначейские векселя  и т.п.);

- производные фондовые  ценности (опционы, варранты, сертификаты  и т.п.).

Если рассматривать ценные бумаги по конкретным их видам, то необходимо отметить следующее:

     Облигация - это долговое денежное обязательство, по которому кредитор(облигационер, то есть владелец облигации) предоставляет эмитенту заем.

Облигацией признается ценная бумага, закрепляющая право держателя  на получение от эмитента в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.

     Акция - ценная  бумага, удостоверяющая внесение доли (пая) в уставны капитал ее эмитента и закрепляющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении

делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося  после ликвидации

общества.

     Вексель - ценная бумага установленной законом формы, удостоверяющая

безусловное обязательство  векселедателя (простой вексель) либо иного указанного

в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении

предусмотренного векселем срока определенную сумму его  получателю или владельцу

(векселедержателю).

     Депозитный сертификат - свидетельство банка о срочном процентном вкладе,

удостоверяющее право  вкладчика (только юридического лица) на получение после

установленного срока  суммы вклада и начисленных процентов.

     Производные ценные бумаги - различные разновидности обратимых ценных

бумаг (акций, облигаций) опционные  контракты, варранты.

Ценные бумаги с фиксированным  доходом — это долговые обязательства, в которых

эмитент обязуется выполнить  соответствующие действия. Как  правило, это

оборотная выплата денежной суммы и процентного вознаграждения.

Существуют такие разновидности  ценных бумаг с фиксированным  доходом:

- государственная ссуда  (ссуда правительства на создание  специальных фондов);

- коммунальная ссуда (для  сбалансирования государственных  финансов местного

органов управления);

- коммунальные облигации  и залоговые письма (иппотечные  банки дают

долгосрочные кредиты  под залог  земельных участков или под долговое

обязательство товариществ);

- промышленная облигация  (долговые обязательства с фиксированным  доходом

промышленной компании).

Несколько подобны к промышленным облигациям долговые обязательства  и

опционные ссуды. Это переходные к акциям формы ценных бумаг с  фиксированным доходом (их купля связана с возможностью приобрести в будущем акции).

Опционные ссуды и конверсионные  обязательства, как и промышленные облигации, котируются на бирже, их курс публикуется ежедневно.  Вексель — это ценная бумага, которая засвидетельствует безуслоаное обязательство векселедателя.

Существуют простой и  переводной векселя. Каждый из них имеет  соответствующие реквизиты.

Инвестиционный сертификат — это часть в специальном  фонде ценных бумаг (инвестиционном фонде), которым руководит инвестиционная компания.

Инвестиционный фонд может  быть составлен по разным принципам: может включать только акции крупных компаний или только облигаций. Основной целью формирования такого фонда является минимизация курсовых дивидендов и соответственно процентных рисков на основе широкой дифференциации вкладов и выплат собственникам инвестиционных сертификатов максимальных доходов.

В сфере деятельности современных  фондовых бирж появляется ряд новых  ценных бумаг, причиной чему в основном является необходимость усовершенствования организационной структуры фондовых рынков. К этим новым ценным бумагам относятся конвертируемые акции и облигации, фьючерсы, опционы. Фьючерсы — это стандартные сроковые контракты, заключенные между продавцом (эмитентом) и покупателем на совершение купли-продажи соответствующей ценной бумаги по заранее зафиксированной цене. Опционы отличаются от фьючерсов тем, что они

предполагают право, а  не обязательство проведения той  или иной операции,

которой руководствуется  покупатель опциона. Он ограничивает влияние  на свои активы и пассивы негативного движения рыночных показателей суммой, уплаченной за контракт.

Одной из разновидностей опционов являются варанты, которые дают их

собственнику право на приобретение соответствующих фондовых ценностей. Их отличает от опционов более долгий срок, а также факт, что опцион,

естественно, выпускается  на существующий актив.

В последние годы варанты  все чаще выпускаются с облигациями, что сделало последние более привлекательными в глазах инвесторов. Покупая облигацию, собственник, фактически, выдает кредит, который должен принести прибыль, достаточную для уплаты процентов и дивидендов.

Конвертируемые облигации  отличаются от облигаций с варантами  тем, что их собственник не может продать право получения акции по фиксированной цене на рынке отдельно от облигации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Фондовая биржа

Понятие фондовой биржи.

     Фондовая биржа представляет собой организованную определенным образом часть рынка ценных бумаг, где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи.

Биржа строго следит за тем, чтобы никто из продавцов или  покупателей не мог диктовать  цены. Наконец, все сделки заключаются  методом открытого торга и  о каждой из них предоставляется  полная информация. Сначала она поступает  на электронное табло биржи, а  затем публикуется в печати.

     Фондовые  ценности  - это ценные бумаги, с которыми разрешены операции на бирже. Торговля ведется или партиями, на определенную сумму, или по видам, при этом сделки заключаются без наличия на бирже самих ценных бумаг. Учреждения, аналогичные биржам, функционировали еще в Вавилоне, Древнем Египте и Финикии. Но первая постоянная биржа возникла в 1406 г. в голландском городе Брюгге возле дома ван дер Бурса. На его доме был нарисован герб в виде трех кошельков, которые на позднелатинском обозначались словом «бурса». Отсюда стали называться биржами и позднее создававшиеся товарные и фондовые рынки: в Антверпене (1460 г.), Лионе (1462 г.), Тулузе (1469 г.), Амстердаме

(1530 г.), Париже (1563 г.), Гамбурге (1564 г.)....., Кельне (1566 г.),

Гданьске (1593 г.), Берлине (1716 г.), Вене (1771 г.). Первая в России

Петербургская биржа была организована в 1703 г. Первой международной  стала биржа в Антверпене, имевшая  собственное постоянное помещение, над входом в которое была знаменитая надпись: «Для торговых людей всех народов  и языков».  Однако все это были товарные биржи, хотя на ряде из них  были образованы фондовые отделы.

С основанием в 1602 г. голландской  Ост-Индской компании роль важнейшего мирового торгового центра переходит  к Амстердамской бирже. Здесь  впервые появились срочные сделки, а техника биржевых операций достигла достаточно высокого уровня. Поэтому  первой фондовой биржей считается  организованная в 1608 г. Амстердамская  биржа. Затем фондовые биржи возникли в конце XVIII столетия в Великобритании, США и Германии, а в 1878 г. - в  Японии. Первый фондовый отдел в  составе Петербургской биржи  был создан в 1900 г., однако специальные  фондовые биржи в дореволюционной  России отсутствовали.

Биржи подразделяются на товарные (оптовые сделки с зерном, металлами, нефтью и другими так называемыми  биржевыми товарами), валютные и  фондовые (операции с ценными бумагами). С конца XIX - начала  XX  в. фондовые биржи стали важнейшими центрами национальной и международной хозяйственной  жизни.