Финансовая система современного общества

В период эволюционного развития общественной жизни и стабильного  государственного устройства внутренняя и внешняя финансовая политика решает задачу обеспечения сохранения и  упрочения существующей в данном государстве системы общественных отношений. В период революционных  изменений политика направлена на формирование новой системы общественных отношений, проявляющейся в радикальном  перераспределении финансовых ресурсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Основные финансовые  инструменты и рынки

Понятие финансового рынка  настолько  многогранно, что без  разделения его в международной  практике на сегменты понять принципы его функционирования невозможно.

В отечественной практике финансовый рынок разделяется на денежный рынок  и рынок капиталов.

Под денежным рынком понимается совокупность однородных кредитных  и депозитных рынков, где центральный  банк, коммерческие банки и другие финансовые институты совершают  сделки по краткосрочным (сроком до одного года) ценным бумагам, а также часть  рынка ссудных капиталов по осуществлению  краткосрочных депозитно-ссудных  операций, то есть обслуживающего в  основном движение оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков, учреждений, государства, населения.

Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а  также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок  средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоколиквидные  средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок  капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

Выделяют  также рынок  ссудного капитала и фондовый рынок. Рынок ссудного капитала – это  рынок кратко-, средне- и долгосрочных банковских кредитов. Краткосрочные  кредиты обслуживают движение оборотных  средств, а средне- и долгосрочные кредиты - движение основного капиталa предприятий. Фондовый рынок обслуживает движение ценных бумаг - акций, облигаций, ипотечных обязательств и др.

Кредитный рынок — это  общее обозначение  тех рынков, где существует предложение  и  спрос на различные платежные  средства. Назначение кредитного рынка  — посредничество между кредитором и заёмщиком. В целом наличие  кредита способствует непрерывности  процесса производства, финансированию возможного дефицита в государственном  секторе и во внешней торговле, обеспечивает ускорение оборота  капитала, увеличивает прибыли в  сфере бизнеса.

Посредником между кредитором и заёмщиком выступает банк. Банк — особая организационная единица  бизнеса, сферой деятельности которой  являются операции со ссудным капиталом. Банки имеют клиентов (заёмщиков  и кредиторов) и корреспондентов (другие банки и кредитно-финансовые институты, с которыми банк состоит  в постоянных деловых отношениях, основанных на взаимности оказываемых  услуг). Банки привлекают финансовые средства от вкладчиков и используют собранные средства от собственного имени на представление займов и  кредитов и приобретение ценных бумаг.

Рынок акций – это рынок, на котором покупаются и продаются  доли участия в собственности  на предприятии. Акция — это зарегистрированное право владения частью имущества  компании и получения доли прибыли  в качестве вознаграждения за вложение денег в предприятие (дивиденды). Для владельца акция — это бессрочная ценная бумага, она не может быть предъявлена компании с целью возвращения денег, если компания не ликвидируется.

На  рынке облигаций  обращаются краткосрочные  обязательства (сроком до одного года). В основном это обязательства  правительства  и банков. Государственные краткосрочные  обязательства являются очень привлекательным  для инвесторов инструментом, благодаря  их надежности, ликвидности и значительной доходности. Приобретаются они главным  образом кредитно-финансовыми учреждениями, которые таким образом осуществляют инвестиции. Будучи проданными, такие  облигации активно обращаются на вторичном рынке.

С целью привлечения средств  для  финансирования текущих операций краткосрочные  обязательства выпускают  и корпорации — коммерческие бумаги. Они продают их крупным инвесторам на короткие периоды времени.

Финансовый  рынок можно  рассматривать и  как совокупность первичного и вторичного рынков, а  также национальный и международный. Первичный рынок возникает в  момент эмиссии ценных бумаг, на нем  мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном  рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и не биржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, которые не котируются на бирже.

В последние годы наблюдается  существенное возрастание масштабов  мирового финансового рынка, поэтому  ему стоит уделить особое внимание.

Мировой финансовый рынок  – рынок свободных, пригодных  для инвестирования за пределами  своего происхождения денежных (валютных) ресурсов, миграция которых находится  под воздействием спроса и предложения, существующих в отдельных странах (регионах), а также под контролем  государств и международных валютно-финансовых центров.

Ранее мировой финансовый рынок традиционно  считали входящим в структуру мирового рынка ссудных  капиталов.

Мировой рынок ссудного капитала представляет собой систему отношений  по аккумуляции и перераспределению  ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально-экономического развития. С институциональной точки  зрения мировой рынок ссудных  капиталов – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые совершается рыночное движение ссудного капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него.

Зарубежные  экономисты делят  мировой финансовый рынок на денежные рынки и рынки  капитала исходя из критерия срочности  инструментов этих рынков. Это позволяет  говорить о мировом финансовом рынке  как  совокупности национальных и мировых  рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию  и перераспределение денежных капиталов  между субъектами рынка посредством  банковских и иных финансовых учреждений в целях воспроизводства и  достижения нормального соотношения  между спросом и предложением на капитал.

Денежный рынок - это часть  мирового финансового рынка, на которой  осуществляются операции по краткосрочному финансированию (от 1-7 дней до 3 месяцев), где ссудный капитал функционирует  в качестве международного платежного и покупательного средства. В основном он представлен межбанковским рынком, на котором банки размещают временно свободную наличность.

Кредитный рынок - это рынок, где ссудный капитал выступает  как самовозрастающая стоимость  и подразделяется на рынок кратко-, средне- и долгосрочных кредитов. Рынок  краткосрочных кредитов - это преимущественно  межбанковский рынок.

Таким образом, финансовый рынок  представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация  капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников  к заемщикам. Товаром выступают  собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между  покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Принято выделять несколько  основных видов финансового рынка: валютный рынок, рынок золота и рынок  капиталов.

На  валютном рынке совершаются  валютные сделки. Основой этого рынка  являются банки и другие кредитно-финансовые учреждения.

На  рынке золота совершаются  наличные, оптовые и другие сделки с золотом, в том числе со стандартными золотыми слитками. Основной объем  операций с физическим золотом осуществляется между банками и специализированными  фирмами; фьючерсная и опционная  торговля золотом сконцентрирована на срочных биржах.

На  рынке капиталов  аккумулируются и обращаются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового  рынка в условиях рыночной экономики, с помощью которого компании изыскивают источники финансирования своей  деятельности.

Развитие  рыночного хозяйства  на современном  этапе привело  к организации и формированию понятия мирового третичного рынка. Оно появилось в результате роста  рынков производных инструментов в  конце 80-х – начале 90-х годов (в  первую очередь, рынка кредитных  деривативов). В основе формирующегося третичного рынка лежат хорошо известные на международных и национальных финансовых рынках исключительно быстро развивающиеся группы инструментов. Наиболее распространенными и эффективными в настоящее время являются следующие инструменты:

• депозитные сертификаты – краткосрочные процентные инструменты, выпускаемые банками;
• евродепозитарные сертификаты – это ценные бумаги, выпускаемые банками в валюте, не являющейся для них национальной, в основном в долларах США;
• казначейские векселя – это прямое обязательство американского правительства, которое должно погашаться в пределах одного года от момента эмиссии;
• евроноты. Существует три главных типа евронот: краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые траншами, еврокоммерческие обязательства и среднесрочные долговые обязательства.

Еврокоммерческие  обязательства – сравнительно новый инструмент финансового рынка. Заемщик, как правило, работает с узкой группой уполномоченных банков на условиях реализации с наилучшими условиями. Однако банки при этом не берут на себя обязательство купить недоразмещенные бумаги по фиксированной цене предложения.

Срок  обращения коммерческих обязательств шире по диапазону, чем  у траншевых бумаг – от нескольких месяцев до нескольких лет. Эмитент обязательно проходит процедуру рейтинга, что стало причиной снижения доли этих бумаг на рынке в 90-х гг. Рынок сместился в сторону более гибких бумаг – среднесрочных долговых обязательств. Они выпускаются на срок от 9 месяцев и до 10 лет по принципу синдицирования:

• евровекселя – это передаваемые краткосрочные денежные обязательства на предъявителя, обращающиеся на еврорынке;
• еврооблигация – это облигация, выпускаемая заемщиком через посредство Международного банковского консорциума и выраженная в евровалютах. Она размещается одновременно в нескольких странах.
• международные синдицированные кредиты (принято говорить о международном рынке синдицированных кредитов, основным центром которого является Лондон. Это важнейший из инструментов международного рынка ссудных банковских кредитов среднесрочного долгового фондирования);
• новые финансовые инструменты (деривативы), предназначенные главным образом для страхования финансового риска. Характерная черта деривативов заключается в том, что при их продаже или покупке стороны обмениваются не столько активами, сколько рисками, вытекающими из этих активов.

Таким образом, мировой финансовый рынок  представляет собой организованное экономическое пространство, на котором  реализуются финансовые взаимоотношения  между различными странами и их национальными  финансовыми рынками. Его участниками  являются не отдельные юридические  и физические лица, а целые государства  в лице Центральных банков, финансовых и промышленных корпораций и других резидентов. Основными институтами  мирового финансового рынка являются крупнейшие транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи  и другие, которые выступают посредниками между заемщиками и кредиторами  разных стран.

 

 

3 Общая характеристика  финансовой системы Республики  Беларусь

 

Понятие финансовой системы  является дальнейшим развитием и  конкретизацией понятия «финансы». Как ранее отмечалось, финансы  выражают денежные отношения. При всей качественной однородности этих отношений  они тем не менее различаются  между собой. В каждом государстве  имеется несколько сфер финансовых отношений, каждая из них имеет свои специфические особенности, которые  проявляются прежде всего в формах и методах мобилизации финансовых ресурсов и их использовании. Например, у предприятий сферы материального  производства финансовые ресурсы формируются  за счет прибыли, амортизационных отчислений, выручки от продажи ценных бумаг  и др. Государственный бюджет республики образуется в основном за счет налогов  с предприятий и населения. Не одинаковы и каналы направления  финансовых ресурсов у предприятий  и государственного бюджета. С учетом сказанного, можно утверждать, что  каждая сфера финансовых отношений  является в определенной мере самостоятельным  звеном финансовой системы. Однако это  отличия внутри единого целого, все  звенья тесно взаимосвязаны между  собой и составляют единую финансовую систему.

Финансовая система —  это совокупность обособленных, но взаимосвязанных сфер и звеньев  финансовых отношений, связанных с  образованием и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств государства и предприятий.

Необходимо отличать понятия  «финансовая система» и «финансовый  аппарат». Если первое понятие включает в себя финансовые отношения (относящиеся  к базису общества), то второе — часть  общегосударственного управленческого  аппарата, на который возложено управление финансовой системой Республики Беларусь (надстройка общества). Финансовый аппарат  в лице финансовых органов Министерства финансов республики, отраслевых министерств, ведомств, предприятий и других структур может оказывать серьезное влияние  на организационные формы построения объективно существующих финансовых отношений, т. е. на финансовую систему, и тем  самым воздействовать на эффективность  общественного производства.