КА 2010 кон. = 426609438/989296897
= 0,4312 <0,5
КА 2011 кон. = 619204589/1182371977
= 0,5237 >0,5
КА 2012 кон. = 739295138/1188846824
= 0,6219 >0,5
Если фактическое значение
этого коэффициента больше 0,5 это значит,
что все обязательства предприятия могут
быть покрыты собственными средствами.
Рост коэффициента характеризует увеличение
финансовой независимости предприятия,
снижение финансового риска в будущие
периоды и с точки зрения кредитора, повышение
этого коэффициента гарантирует погашение
предприятием своих обязательств.
Дополняется этот показатель
коэффициентом соотношения заемных средств
и собственных:
Кз/с 2010 кон.
= (47151703+515535756)/426609438 = 1,3190 >1
Кз/с 2011 кон.
= (10187221+552980167)/619204589 = 0,9095 <1
Кз/с 2012 кон.
= (2523621+447028065)/739295138 = 0,6081<1
Коэффициент соотношения заемных
и собственных средств, или коэффициент
гиринга ОАО «ЛУКОЙЛ» в 2011 и 2012 гг. характеризует
предприятие как независимое от внешних
источников средств, имеющее финансовую
автономность.
Коэффициент соотношения
собственных и заемных средств ограничен сверху соотношением
мобильных средств предприятия к стоимости
иммобилизованных средств:
,
К м/им 2010 кон.
= 499090597/490206300 = 1,0181 < Кз/с 2010 кон.
К м/им 2011 кон.
= 700944785/481427192 = 1,4560> Кз/с 2011 кон.
К м/им 2012 кон.
= 514298970/674547854 = 0,7624> Кз/с 2012 кон.
Уменьшение коэффициента соотношения
мобильных и иммобилизованных средств
ОАО «ЛУКОЙЛ» в 2012 г. по сравнению с 2011
г. является негативной тенденцией.
Коэффициент маневренности равен отношению собственных
оборотных средств к общей величине источников
собственных средств:
,
Км 2010 кон. = -63596862/426609438
= -0,1491
Км 2011 кон. = 137777397/619204589
= 0,2225 (+249,23%)
Км 2012 кон. = 64747284/739295138
= 0,0876 (-60,63%)
Он характеризует, какая часть
собственных средств предприятия находится
в мобильной форме, позволяющей относительно
свободно маневрировать этими средствами.
Высокое значение Км положительно
характеризует финансовое состояние предприятия,
но каких-либо нормативных значений не
существует. В 2011 и 2012 гг. у ОАО «ЛУКОЙЛ»
собственных оборотных источников не
хватает для поддержания необходимого
уровня оборотного капитала.
В соответствии с той ролью,
которую играют для анализа финансовой
устойчивости предприятия абсолютные
показатели обеспеченности предприятия
источниками формирования запасов и затрат,
одним из главных финансовых коэффициентов
является коэффициент обеспеченности
запасов и затрат собственными источниками
формирования:
Ко 2010 кон. = -63596862/49344
= -1288,8469
Ко 2011 кон. = 137777397/37894
= 3635,8631 (-382,10%)
Ко 2012 кон. = 64747284/34131
= 1897,0228 (-47,83%)
Важную характеристику средств
предприятия дает коэффициент имущества производственного
назначения:
,
где
- стоимость основных фондов по остаточной
стоимости,
- капитальное строительство
- запасы,
- нематериальные активы,
- валюта баланса.
Нормальный уровень
Ки 2010 кон. = (490206300+49344)/989296897
= 0,4956<0,5
Ки 2011 кон. = (481427192+37894)/1182371977
= 0,4072<0,5 (-17,84%)
Ки 2012 кон. = (674547854+34131)/1188846824
= 0,5674>0,5 (+39,34%)
Коэффициент имущества производственного
назначения в 2012 г. вырос по сравнению
с 2011 г. Это означает, что на данный момент
не надо привлекать долгосрочные заемные
средства для увеличения имущества производственного
назначения.
Коэффициент автономии источников
формирования запасов и затрат:
,
КАИ 2010 кон. =
-63596862/(-63596862+47151703+515535756) = -0,1274
КАИ 2011 кон. =
137777397/(137777397+10187221+552980167) = 0,1966
(-254,31%)
КАИ 2012 кон. =
64747284/(64747284+2523621+447028065) = 0,1259
(-35,96%)
Характеризует долю собственных
средств в составе всех средств идущих
на формирование оборотных средств предприятия.
Снижение коэффициента автономии источников
формирования запасов в 2012 г. по сравнению
с 2011 г. отражает тенденцию к увеличению
зависимости предприятия от заемных источников
финансирования хозяйственного кругооборота
и поэтому оценивается отрицательно.
Для оценки платежеспособности
предприятия используются три относительных
показателя ликвидности, различающиеся
набором ликвидных средств (активов), рассматриваемых
в качестве источников покрытия краткосрочных
обязательств.
Ликвидность баланса определяется
как степень покрытия обязательств предприятия
его активами, срок превращения которых
в деньги соответствует сроку погашения
обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности
показывает какую часть краткосрочной
задолженности предприятие может погасить
в данный, ближайший момент:
,
КАЛ 2010 кон. =
372864236/515535756 = 0,7233 >0,2-0,25
КАЛ 2011 кон. =
557695343/552980167 = 1,0085 >0,2-0,25 (+39,43%)
КАЛ 2012 кон. =
362824475/447028065 = 0,8114>0,2-0,25 (-19,54%)
Величина КАЛ находится
на допустимом уровне. Это значит, что
в 2011 и в 2012 гг. ОАО «ЛУКОЙЛ» может погасить
всю свою краткосрочную задолженность
в ближайшее время (немедленно).
Коэффициент ликвидности (промежуточный)
отражает прогнозируемые платежные возможности
предприятия при условии своевременного
расчета с дебиторами:
,
КЛ 2010 кон. = (372864236+126114787)/515535756
= 0,9679 >0,8
КЛ 2011 кон. = (557695343+143180189)/552980167
= 1,2675 >1,0 (+30,95%)
КЛ 2012 кон. = (362824475+151410747)/447028065
= 1,1503 >1,0 (-9,25%)
Значения промежуточных коэффициентов
ликвидности ОАО «ЛУКОЙЛ» в 2011 и 2012 гг.
больше 1. Это означает, что денежные средства
и предстоящие поступления от текущей
ликвидности покрывают текущие долги.
Коэффициент покрытия показывает
платежные возможности предприятия, оцениваемые
при условии не только своевременных расчетов
с дебиторами и реализации готовой продукции,
но и при условии, в случае необходимости,
продажи прочих материальных оборотных
средств:
,
КП 2010 кон. = (372864236+126114787+49344)/515535756
= 0,9680<2-2,5
КП 2011 кон. = (557695343+143180189+37894)/552980167
= 1,2675<2-2,5 (+30,94%)
КП 2012 кон. = (362824475+151410747+34131)/447028065
= 1,1504<2-2,5 (-9,24%)
Такое значение КП говорит о
том, что оборотных средств не достаточно
для покрытия краткосрочных обязательств.
Оборотные средства размещены нерационально
и используются неэффективно.
Эти показатели ликвидности
дают не только разностороннюю характеристику
устойчивости финансового состояния предприятия
при разной степени учета ликвидных средств,
но и отвечают интересам различных внешних
пользователей аналитической информации.
Например, показатель абсолютной
ликвидности интересен для поставщиков
сырья и материалов. Для банков и кредитных
организаций интересен коэффициент ликвидности.
Коэффициент покрытия информативен для
акционеров предприятия.
Кредитоспособность предприятия
– это наличие у него предпосылок для
получения кредита и возврата его в срок.
Кредитоспособность характеризует
аккуратность предприятия при расчетах
по ранее полученным кредитам, текущее
финансовое состояние и возможность при
необходимости мобилизовать денежные
средства из различных источников. Банк,
прежде чем предоставить кредит, определяет
степень риска и размер кредита, который
может быть выдан. Анализ условий кредитования
предполагает изучение следующих вопросов:
изучение «солидности» заемщика,
которая характеризуется своевременностью
расчета по ранее полученным кредитам
и компетентностью руководителя предприятия;
способность производить предприятием
конкурентоспособную продукцию;
анализ доходов с двух позиций:
а) оценка прибыли банка при
кредитовании конкретных затрат заемщика
и сравнение ее со средней доходностью
банка. Уровень доходов банка должен связан
со степенью риска при кредитовании конкретного
заемщика;
б) банк должен изучить доходность
самого заемщика с точки зрения возможности
уплаты банку кредита и процентов за кредит
при осуществлении производственной деятельности;
размер кредита – этот анализ
производится исходя из анализа ликвидности баланса заемщика
и показателя соотношения заемных средств
и собственных;
погашение кредита – при изучении
этого вопроса анализируется вопрос возвращаемость кредита за счет реализованных ТМЦ, либо за счет предоставленных гарантий, либо за счет использования залогового права.
При анализе кредитоспособности
предприятия используются показатели:
Коэффициент ликвидности:
,
КЛ 2010 кон. = (372864236+126114787)/515535756
= 0,9679 >0,8
КЛ 2011 кон. = (557695343+143180189)/552980167
= 1,2675 >1,0 (+30,95%)
КЛ 2012 кон. = (362824475+151410747)/447028065
= 1,1503 >1,0 (-9,25%)
Значения коэффициентов ликвидности
ОАО «ЛУКОЙЛ» в 2011 и 2012 гг. больше 1. Это
означает, что денежные средства и предстоящие
поступления от текущей ликвидности покрывают
текущие долги.
Рентабельность капитала (активов):
,
где
- либо прибыль до налогообложения,
либо чистая прибыль.
Rа 2010 кон. = 142412782/35041423
= 4,0641
Rа 2011 кон. = 251131318/36106995
= 6,9552 (+71,14%)
Rа 2012 кон. = 218699713/39906776
= 5,4803 (-21,21%)
В 2012 г. выручка ОАО «ЛУКОЙЛ»
увеличилась, прибыль не повысилась. На
предприятии отсутствуют явные проблемы
со сбытом. Рентабельность продаж не повысилась,
что является важным показателем ухудшения
качества менеджмента и эффективности
сбытовой политики.
Коэффициент соотношения заемных
и собственных средств:
.
Кз/с 2010 кон.
= (47151703+515535756)/426609438 = 1,3190 >1
Кз/с 2011 кон.
= (10187221+552980167)/619204589 = 0,9095 <1 (-31,05%)
Кз/с 2012 кон.
= (2523621+447028065)/739295138 = 0,6081<1 (-33,14%)
Коэффициент соотношения заемных
и собственных средств ОАО «ЛУКОЙЛ» в
2011 и 2012 гг. характеризует предприятие
как независимое от внешних источников
средств, имеющее финансовую автономность.
На основе анализа банки делят
заемщиков на три группы:
надежные (кредитоспособные)
заемщики;
неустойчивые (с ограниченной
кредитоспособностью) заемщики;
некредитоспособные заемщики
(ненадежные).
По данным анализа ОАО «»ЛУКОЙЛ»
относится к предприятиям с ограниченной
кредитоспособностью. Это значит, что
при заключении договора устанавливается
контроль за деятельностью заемщика и
контроль за возвратностью кредита (проверка
обеспеченности кредита, ежемесячные
гарантии, поручительства, условия залогового
права, повышение процентной ставки за
кредит).
Деловая активность характеризует
эффективность текущей деятельности предприятия
и связана с результативностью использования
материальных, трудовых, финансовых ресурсов
предприятия, а также с показателями оборачиваемости.
Показатели деловой активности предприятия
делятся на четыре группы:
показатели оборачиваемости
активов;
показатели рентабельности;
показатели производительности;
показатели рыночной активности.
1) Показатели оборачиваемости
активов
- Коэффициент оборачиваемости
активов:
,
К об.ак. 2010 = 35041423/946175317,5
= 0,037
К об.ак. 2011 = 36106995/1085834437
= 0,0333 (-10%)
К об.ак. 2012 = 39906776
/1185609400,5 = 0,0337 (+1,2%)
где
- выручка от основной деятельности,
- среднегодовая стоимость
активов предприятия.
Этот показатель является качественной
характеристикой использования активов
и характеризует эффективность использования
предприятием всех имеющихся ресурсов,
независимо от источников их формирования.
Коэффициент оборачиваемости активов
показывает сколько раз за год совершается
полный цикл производства и обращения,
приносящий эффект в виде прибыли.
- Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала:
,
К об.с.к. 2010 =
35041423/378705327,5 = 0,0925
К об.с.к. 2011 =
36106995/522907013,5 = 0,0691 (-25,30%)
К об.с.к. 2012 =
39906776/679249863,5 = 0,0588 (-14,91%)
С финансовой точки зрения этот
показатель определяет скорость оборота
собственного капитала акционеров, характеризует
активность денежных средств, которыми
рискуют акционеры.
Низкий коэффициент собственного
капитала указывает на неэффективное
использование собственного капитала
и указывает на необходимость вложения
собственных средств в более доходную
деятельность.
- Коэффициент оборачиваемости
заемного капитала:
,
характеризует скорость оборота
долгосрочных и краткосрочных кредитов
и займов предприятия.
К об.з.к. 2010 =
35041423/(47151703+404047105)= 0,0777
К об.з.к. 2011 =
36106995/(10187221+420040782)= 0,0839 (+7,98%)
К об.з.к. 2012 =
39906776/(2523621+311052465) = 0,1273 (+51,73%)
- Коэффициент оборачиваемости
основных средств:
,
величина этого коэффициента
зависит от вида и капиталоемкости отрасли.
К об.о.ф. 2010 =
35041423/594667857 = 0,0589
К об.о.ф. 2011 =
36106995/486157291 = 0,0743 (+26,15%)
К об.о.ф. 2012 =
39906776/557987523 = 0,069 (-7,13%)