Денежно-кредитная политика России в условиях экономических кризисов

УРАЛЬСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ УПРАВЛЕНИЯ И  ПРАВА

                                                       (УИЭУиП)

 

 

 

 

 

Курсовая  работа на тему:

«Денежно-кредитная  политика России в условиях экономических  кризисов»

 

 

 

  Факультет экономический    Исполнитель Юферева А.А.

Специальность экономика и     Группа Э3201

управление  на предприятии

Кафедра экономической теории    Научный руководитель

Дата  защиты      Комарова О.В.

Оценка

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург 2011г

 

 

Содержание

Введение	3
Денежно-кредитная политика как инструмент государственного регулирования	5
Денежно-кредитная политика: сущность, цели, инструменты	6
Основные теоретические трактовки влияния денежно-кредитной политики на экономику.	12
Анализ денежно-кредитной политики России	19
Индикаторы денежно-кредитной политики и их динамика в 2009-2011гг.	19
2.2.    Проблемы реализации денежно-кредитной политики            Центрального Банка России	31
Заключение	38
Список используемой литературы	40

 

 

Введение

 

Денежно – кредитная  политика (англ. Monetary policy) представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Одним из необходимых условий  эффективного развития экономики является формирование четкого механизма  денежно-кредитного регулирования, позволяющего Центральному банку воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения.

Денежно-кредитная политика - очень действенный инструмент воздействия  на экономику страны, не нарушающий суверенитета большинства субъектов  системы бизнеса. Хотя при этом и  происходит ограничение рамок их экономической свободы (без этого  вообще невозможно какое-либо регулирование  хозяйственной деятельности), но на ключевые решения, принимаемые этими  субъектами, государство влияет лишь косвенным образом.

В идеале денежно-кредитная  политика призвана обеспечить стабильность цен, полную занятость и экономический  рост - таковы ее высшие и конечные цели. Однако на практике с ее помощью  приходится решать и более узкие, отвечающие насущным потребностям экономики  страны задачи.

Нельзя забывать и о  том, что денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно  опасный инструмент. С ее помощью  можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в экономике  негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. Конкретные методы и инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка определены законом о банке России и отличаются большим разнообразием. Центральному банку предоставлены самые широкие полномочия и полная самостоятельность в вопросе о выборе методов и мероприятий по денежно-кредитному регулированию экономики страны в рамках действующего законодательства.

Сегодня в России рациональная денежно-кредитная политика призвана минимизировать инфляцию, способствовать устойчивому экономическому росту, поддерживать курсовые соотношения  валютного курса, на экономически обоснованном уровне, стимулируя развитие ориентированных  на экспорт и импортозамещающих  производств, существенно пополнить  валютные резервы страны. Задача это  достаточно сложная. Государственное  регулирование денежно-кредитной  сферы может осуществляться  успешно  лишь в том случае, если государство  через центральный банк способно воздействовать на масштабы и характер деятельности частных институтов, так  как в развитой рыночной экономике  именно они являются базой всей денежно-кредитной  системы. Это регулирование осуществляется в нескольких взаимосвязанных направлениях.

   Целью работы  является анализ денежно-кредитной  политики в современных условиях. Для достижения цели необходимо  рассмотреть,  как Центральный  Банк справлялся с задачами  стоящими перед ним на современном  этапе экономических реформ, какие  основные методы и инструменты  денежно-кредитного регулирования  необходимо применять в условиях  России.

Глава 1. Денежно – кредитная политика как инструмент государственного регулирования

1.1 Денежно-кредитная политика: сущность, цели, инструмент

Денежно-кредитная политика в настоящее время — одна из форм косвенного воздействия государства  на экономику. Она основывается на теоретических  представлениях ученых-экономистов  о роли денег в экономике и  их влиянии на основные макроэкономические параметры: экономический рост, занятость, цены, платежный баланс. В современных  теориях деньги все чаще рассматриваются  как активный фактор воспроизводственного процесса, а сама теория денег стала  важнейшей частью макроанализа.

Теория денег (монетаристская теория) - раздел экономической теории изучающий воздействие денег  и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

Проблема государственного регулирования рыночной экономики, в том числе и методами денежно-кредитной  политики, не имела практического  значения вплоть до 30-х гг. XX в., пока экономику ведущих стран Европы и Северной Америки не поразил разрушительный кризис

Основополагающаялцельдкредитно-денежнойжполитикиж—эпомощь экономической системе в достижении такого уровня производства, который характеризуется состоянием полной занятости и отсутствием инфляции.

Главные цели денежно-кредитной  политики:

- борьба с инфляцией; 

- поддержка курса национальной  валюты по отношению к ведущим  валютам мира;

- создание положительного  платежного баланса страны;

- стабильности цен.

При проведении денежно-кредитной  политики государственные органы воздействуют на денежную массу и процентные ставки, а через них — на потребительский  и инвестиционный спрос.

Денежно-кредитная политика — одно из основных средств воздействия  государства на экономические процессы. Как система согласованных мероприятий  в области денежного обращения  и кредита эта политика направлена на регулирование основных макроэкономических показателей.       Конечные цели денежно-кредитной политики: обеспечение  стабильности цен, полная занятость, рост реального объема производства, устойчивый платежный баланс. Достижение этих целей — глобальная задача. Текущая  денежно-кредитная политика ориентируется  на более конкретные цели, отражающие ее специфику.

В связи с этим выделяют промежуточные цели, регулирующие значение ключевых переменных в денежной системе  на достаточно продолжительных временных  интервалах (год и более). К ним  относятся: денежнаяkмасса,jпроцентнаяэставка,bобменныйэкурс.эИэнаконец,жкаждодневныеэпоследовательные действия Центрального банка направлены на достижение так называемых тактических целей. Последние определяют характер денежно-кредитной политики. Жесткая монетарная политика в качестве цели предполагает поддержание на определенном уровне денежной массы.

Цель, преследующая фиксацию процентной ставки, характерна для  гибкой денежно- кредитной политики. Осуществляя политику, направленную на обеспечение экономической стабильности в государстве, правительства и  центральныежбанки разрабатывают основные направления денежно-кредитной политики на определенный срок, формулируют промежуточные цели, достижение которых обеспечивает выполнение задачи более высокого порядка, корректируют и конкретизируют выполнение тактических целей.     

Основными инструментами  денежно-кредитной политики, наиболее часто используемыми ЦБ, являются:

-операции на открытом  рынке;

- регулирование  официальной учетной ставки;

     - установление обязательной нормы резервирования;

Термин "рефинансирование" означает получение денежных средств кредитными учреждениями от Центрального банка. Следовательно, изменение учетной ставки (рефинансирование) оказывает влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в Центральном банке влияет на ликвидность кредитных учреждений. Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, т.к. происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям.

В настоящее время минимальные  резервы - это часть банковских активов, которые любой коммерческий банк обязан хранить на счетах Центральноголбанка. 
          Минимальные резервы выполняют две основные функции. Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов Центральный банк поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации. Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым Центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране.

Постепенно рефинансирование и обязательное резервирование денежно-кредитного регулирования утратили свое первостепенное по важности значение, и главным  инструментом денежно-кредитной политики сталилинтервенции центрального банка, получившие название операций на открытом рынке.

Этот метод заключается  в том, что центральный банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг  в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные  возможности, и наоборот. Центральные  банки периодически вносят изменения  в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность  своих операций, их частоту.

Операции на открытом рынке  впервые стали активно применяться  в США, Канаде и Великобритании в  связи с наличием в этих странах  развитого рынка ценных бумаг. Позднее  этот метод кредитного регулирования  получил всеобщее применение и в  Западной Европе.

По форме проведения рыночные операции центрального банка с ценными  бумагами\могут\быть\прямыми\либо\обратными.\Прямая\операция\представляет собой обычную покупку или продажу. Обратная заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу.

Гибкость\обратных\операций,\более\мягкий\эффект\их\воздействия,\придают популярность данному инструменту регулирования. Так доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно-развитых стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%". Если разобраться, то можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичны рефинансированию под залог ценных бумаг.

Центральный банк предлагает коммерческим банкам продать ему  ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи  через 4-8 недель. Причем процентные платежи, "набегающие" по данным ценным бумагам  в период их нахождения в собственности  центрального банка, будут принадлежать коммерческим банкам.

Таким образом, операции на открытом рынке, как метод денежно-кредитного регулирования, значительно отличаются от двух предыдущих. Главное отличие - это использование более гибкого  регулирования, поскольку объем  покупки ценных бумаг, а также  используемая при этом процентная ставка могут изменяться ежедневно в  соответствии с направлением политики центрального банка.

Коммерческие банки, учитывая указанную особенность данного  метода, должны внимательно следить  за своим финансовым положением, не допуская при этом ухудшения ликвидности.

Изменение (регулирование) учетной ставки – старейший метод  кредитно–денежного регулирования, в  основе которого лежит право Центральноголбанка\предоставлять\ссуды\коммерческим\банкам\под\определенный\процент, который он может изменять, регулируя тем самым предложение денег в стране.

При понижении учетной  ставки (r) увеличивается спрос коммерческих банков на ссуды (Dм), которые они могут использовать для кредитования, увеличивая тем самым денежную массу. Рост предложения денег (Sм) ведет к снижению\ставки\ссудного\процента\(%)\(по\которому\коммерческие\ предоставляют ссуды предпринимателям, населению). Кредит становится дешевле, что стимулирует развитие производства (Y) (политика “дешевых денег”). 
         При повышении учетной ставки происходит обратный процесс. Оно ведет к сокращению спроса на ссуды Центрального банка, что замедляет темпы роста (или сокращает) предложение денег и повышает ставку ссудного процента. “Дорогой ” кредит предприниматели берут меньше, а значит меньше средств  вкладывается в развитие производства (политика “дорогих денег”).