Центральный банк Германии

Основными задачами центрального банка Германии выступают: регулирование  денежного обращения, кредитное  обеспечение экономики, осуществление  платежного оборота. В связи с  этим его главными функциями являются:

1. монопольная эмиссия банкнот;
2. «банк банков»;
3. «банк правительства»;
4. регулирование экономики по средством проведения денежно-кредитной политики;
5. контроль и надзор за коммерческими банками;
6. управление золотовалютными резервами.

Немецкий федеральный  банк имеет исключительное право  выпускать банкноты и изымать  их из обращения. Размер банкнотной эмиссии  согласуется с планами эмиссионной  деятельности Европейского центрального банка.

Как «банк правительства» Федеральный банк осуществляет расчеты  правительства, обслуживая его текущие  счета. Основной объем чековых и  безналичных расчетов, а также  оборотов векселей государственного сектора  внутри страны осуществляется через  Федеральный банк и его филиалы. Федеральный банк имеет право  косвенного кредитования правительства. Прямое кредитование государства с 1995 г. в ФРГ, как и в других странах  – членах ЕС, запрещено. В этой связи  Федеральный банк имеет право  покупать определенные векселя, кратко- и среднесрочные казначейские обязательства, а также долговые обязательства, допущенные к обязательной торговле на бирже. В то же время Федерация, особые её фонды и земли должны выпускать долговые обязательства и казначейские векселя в первую очередь через Федеральный банк, в противном случае выпуск необходимо согласовывать с ним.

Функция «банка банков» предполагает обслуживание банковских организаций, в частности хранение официальных  обязательных резервов, открытие текущих  счетов коммерческих банков и проведение расчетов по ним, кредитование под залог  ценных бумаг. При этом банк покупает определенные ценные бумаги с оставшимся сроком действия до одного года при  условии, что продавец (коммерческий банк) вновь купит эти ценные бумаги в момент истечения срока. В рамках сделок рефинансирования с кредитными учреждениями Федеральный банк устанавливает  ставку учетного процента, процентную ставку ломбардных кредитов и определяет дисконтную политику. Он осуществляет контроль и надзор за кредитными организациями. Задачи в области банковского  надзора решаются преимущественно  главными управлениями, в то время  как филиалы осуществляют банковские операции, прежде всего связанные  с денежной наличностью.

В рамках проведения денежно-кредитного регулирования Немецкий  федеральный  банк, как и другие центральные  банки мира, использует определенные методы, среди которых особое место  занимает политика норм обязательного  резервирования. Федеральный банк в  соответствии с Законом о центральном  банке может устанавливать процентные ставки на обязательства по вкладам  до востребования в размере не больше 30%, на срочные вклады – не больше 20%, на сберегательные вклады –  не больше 10%, а на обязательства  перед иностранными институтами  банк может устанавливать процентную ставку до 100%. Функция хранения золотовалютных резервов предполагает возможности  регулирования платежного баланса  и корректировки валютного курса. На август 2008 года золотовалютные резервы страны составляли 36,5 миллиарда евро⁷ (табл.2).

Таблица 2 – Крупнейшие страны-держатели  официальных золотых резервов⁸.

Центральный банк Германии, как и в других странах не имеет  своей цели получение прибыли, однако если она была получена по сделкам  с кредитными учреждениями, по сделкам  на открытом рынке и другим сделкам, то распределение осуществляется следующим  образом: 20% прибыли отчисляется  в нормативный резерв, 10% - для  формирования других резервов, которые  в целом могут превышать суммы  основного капитала, а оставшаяся сумма должна быть перечислена Федерации.

Деятельность Федерального банка постоянно контролируется органами власти. В этой связи Совет центральных банков с согласия Федерального правительства назначает аудиторские проверки годового отчета Немецкого федерального банка. Опираясь на отчет, Федеральная счетная палата проводит ревизию банка и  выносит заключение, которое передается федеральному Министерству финансов. Так как Немецкий федеральный банк выступает в качестве составляющей части Европейского центрального банка, то он отчитывается перед ним о проводимой политике, всех сферах свое деятельности.

Алекс Вебер (Президент Бундесбанка): «В Германии действует система регулирования деятельности кредитных организаций не только на национальном, но и на европейском уровнях. Наша задача добиться такого качества надзора, который будет максимально адаптирован к европейским стандартам. Как известно, основные цели регулирующего органа - защита вкладчиков от неэффективного менеджмента в банках, недопущение мошенничеств, поддержание стабильности бизнеса посредством предотвращения системных рисков.

Бундесбанк имеет большой  опыт работы на финансовом рынке, у  нас налажены тесные деловые связи  с кредитными институтами страны. И поэтому Федеральное ведомство  по контролю над финансовой деятельностью (BaFin) именно нам поручило заниматься оперативным надзором. В частности, Бундесбанк анализирует отчетные документы, поступающие от кредитных организаций, а также проводит регулярные проверки»⁹.

2 РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО  БАНКА ГЕРМАНИИ В ЭКОНОМИКЕ  СТРАНЫ

2.1  Инструменты денежно-кредитной политики и их влияние на развитие банковской системы.

С 1 января 1999 года Европейский  центральный банк (ЕЦБ) осуществляет руководство денежно-кредитной политикой в зоне евро, самой большой экономической системе мира. Европейский Центральный банк – главная составляющая Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ) и Евросистемы одновременно.

Решения, касающиеся монетарной политики, выполняются с учетом индивидуальных особенностей национальных центральных  банков стран – членов союза. В  Германии, например, кредитные институты  рефинансируются, как и прежде, через  отделения Бундесбанка. Каждая кредитная  организация продолжает иметь счет в Земельном отделении Бундесбанка, и через него имеет основные доступы  к Европейской обширной платежной  системе TARGET. Таким образом, Бундесбанк сохраняет свою ответственность  в сфере безналичных и наличных платежей. Он предлагает свои услуги посредством 134 отделений, 7 компьютерных центров и двух видов платежных систем. Для легкого проведения безналичных платежей Бундесбанк назначает код каждому банку. Посредством системы TARGET национальные центральные банки и кредитные институты могут переводить денежные средства от одного участника другому так же быстро и эффективно, как и внутренние платежи через свои национальные системы платежей. Совет управляющих Европейского Центрального Банка является его главным руководящим органом. Также Совет управляющих формулирует денежно-кредитную политику еврозоны, включая определение целей, ключевых процентных ставок и уровня резервов.

Как правило, Совет проводит регулярные заседания два раза в  месяц. Местом встреч обычно является Франкфурт-на-Майне, Германия. На первом заседании каждого месяца Совет  дает оценку изменениям, произошедшим в экономике и денежно-кредитной  сфере, и принимает решение относительно направления денежной политики. На втором заседании обсуждаются, главным  образом, вопросы, связанные с прочими  задачами и сферами ответственности  ЕЦБ и Евросистемы¹⁰.

Бундесбанк наряду с другими  национальными кредитными организациями  принимает участие в разработке единой кредитно-денежной политики ЕЦБ, подготовке решений по большому кругу  вопросов в различных комитетах  и рабочих группах. И все решения, принимаемые Европейской системой центральных банков, реализуются  через национальные центробанки, в  том числе и через Бундесбанк. Такое сотрудничество практически  не оставляет места для возникновения  конфликтов или расхождения во мнениях  между нами и ЕЦБ. (А.Вебер)¹¹.

Для исполнения денежно-кредитной  политики используются следующие инструменты регулирования:

Учетная, или дисконтная политика, причем с целью стимулирования инвестиций Бундесбанк проводит политику «дешевых денег», т.е. низких процентных ставок. Так, в 1996 г. учетная ставка Бундесбанка была на уровне 2,5% (ломбардная — 4,5%), в то же время в США она составляла 5%, а в Великобритании (ставка репо) — 7 %. Однако низкие учетные ставки Бундесбанка сдерживают приток иностранного капитала из-за границы, что снижает активность платежного баланса страны. Политика «дорогих» денег применяется при проведении рестрикций, связанных с необходимостью сдерживания перегрева конъюнктуры в фазе подъема; политика «дешевых» денег — для взбадривания конъюнктуры в фазах кризиса и депрессии¹². Повышение дисконта влечет за собой увеличение процентных ставок как по активным, так и по пассивным операциям. В таком случае обычно происходит приток спекулятивных капиталов в страну, что стимулирует кредитную экспансию банков. В свою очередь кредитная экспансия расширяет предложение ссудного капитала. Приток иностранной валюты обусловливает актив платежного баланса, что усиливает наплыв капиталов извне с целью получить дополнительную прибыль от повышающегося курса марки. Таким образом, действенность учетной политики противоречива по своей сущности.

Что касается поддержания  стабильности цен, то она может осуществляться двумя способами. Первый - это регулирование  краткосрочных процентных ставок. Его  недостаток заключается в существовании  временного лага (он составляет около 2-х лет) между осуществлением мер  регулирования и их результатом - влиянием на цены и объем производства. (табл.2)

Таблица 3 – Ставки рефинансирования¹³

                                            (на конец года; процентов)

Второй способ заключается  в том, чтобы дополнить регулирования  процентных ставок промежуточным регулированием денежной массы. Однако и этот метод  имеет свои недостатки. Как показывает практический опыт, в динамике именно денежной массы присутствует значительный элемент неопределенности, связанной  с не предполагаемыми изменениями  в политике частных финансовых институтов и в настроениях населения. Это  делает контроль над денежными агрегатами со стороны Бундесбанку недостаточно надежным. Кроме того, и этому методу регулирования присущи некоторые временные лаги¹⁴.

Совокупность денежных средств  в наличной и безналичной формах представляет собой денежную массу. Объем денежной массы измеряется при помощи денежных агрегатов, которых  в Германии насчитывается три: М1=наличные деньги в обращении и средства на чековых счетах в банках; М2=М1+сумма  срочных и сберегательных вкладов  в коммерческих банках сроком до двух лет; М3=М2+обязательства кредитных  учреждений сроком до двух лет. На 1 января 2005г. агрегат М1 был равен 25,206 млн. евро, М2 – 41,681 млн.евро, М3 – 53,330 млн.евро¹⁵.

Стратегия валютной политики Евросистемы придает большое  значение денежно-кредитным событиям. Денежно-кредитный анализ исследует изменения совокупных денежных агрегатов (M1, M2 и M3). Анализ сосредотачивается на росте в запасе денег агрегата M3, ежегодный темп роста, которого был установлен 4.5 %.

Рисунок 1 – Анализ агрегата М3

Политика на открытом рынке, т.е. операции с государственными ценными бумагами. Сюда относятся операции с краткосрочными казначейскими векселями, среднесрочными беспроцентными казначейскими свидетельствами (до двух лет). Бундесбанк, покупая или продавая государственные долговые обязательства, воздействует на ликвидность кредитных институтов. Эта форма государственно-монополистического регулирования тесно связана с учетной политикой и проводится либо одновременно, либо опережая ее. Операции на открытом рынке быстрее реагируют на краткосрочные конъюнктурные колебания, чем учетная политика вследствие того, что проценты по продаваемым (или покупаемым) государственным бумагам скорее воздействуют на ликвидность банков, чем дисконт¹⁶.Если ЦБ продает ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то ресурсы последних и соответственно их возможности предоставлять кредита клиентам уменьшаются. Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного процента. Покупая ценные бумаги на рынке у коммерческих банков, ЦБ предоставляет им дополнительные ресурсы, расширяет их возможности по выдаче ссуд. Операции на открытом рынке способствуют регулированию банковских ресурсов, процентных ставок и курса государственных ценных бумаг.