Антиинфляционная политика и ее особенности в РБ

Для введения системы  инфляционного таргетирования необходимы единые и согласованные действия Национального банка и Правительства, которые должны вытекать из единства поставленных перед ними рыночно ориентированных целей регулирования уровня инфляции экономическими методами. Это позволит правильно распределить роли и функции Национального банка и Правительства для эффективного регулирования экономики, переводимой в рыночное состояние. Только выполнение этих задач позволит создать условия для формирования адекватного инструментария для подавления «открытой» инфляции на либерализированных рынках товаров и денег. Роль и статусное значение Правительства в этом процессе являются доминантными, так как через систему консолидированного бюджета проходит около 50 % ВВП (фискальное доминирование Правительства), что оказывает значительное воздействие на проведение монетарной политики Национального банка. Министерство финансов и Национальный банк должны вести единую политику в деле обособленного направления кредитных и бюджетных денег в экономику. На данном этапе Министерство финансов часто направляет бюджетные расходы по бюджетополучателям непредсказуемо, не координируя свои действия с Национальным банком, что делает значительными колебания (волатильность) процентных ставок межбанковского рынка и размеры ликвидности банков в рамках месячного цикла. Создание условий для функционирования режима таргетирования инфляции требует формирования разнообразной структуры финансовых посредников и более широкого спектра финансовых инструментов, что повлечет за собой «удлинение» сберегаемых денег (2 — 5 лет), инвестируемых в экономику. Это позволит расширить сегментацию финансового рынка, создав большее, нежели имеется сейчас, разнообразие активов и пассивов различных финансовых посредников, связав через них растущие сбережения субъектов экономики, сняв излишнюю нагрузку с банков [29, c. 93].

Сейчас длина привлекаемых денег в банковскую систему невелика, что создает небольшие «амортизационные» возможности демпфирования внешних шоков, «бьющих» по экономике. Увеличению длины денег и расширению разнообразия типов финансовых посредников, появлению новых финансовых инструментов мешает деятельность неэффективного сектора экономики, который получает незаработанные средства от предприятий-доноров через перераспределительный механизм. Данный сектор работает в условиях мягких бюджетных ограничений, задает стандарты слабой финансовой дисциплины, предъявляет необоснованный спрос на кредитные деньги, создаваемые банковской системой, и бюджетные деньги, выдаваемые финансово-бюджетной системой Правительства. Системное действие этих факторов ограничивает структурную эффективность финансового рынка и препятствует увеличению длины сберегаемых и инвестируемых денег в экономику [29, c. 94].

Создание условий для  постепенного перехода к режиму гибридного инфляционного таргетирования требует достижения значительного снижения отрицательного сальдо текущего счета платежного баланса и либерализации валютного рынка, полного исключения мер «ручного» управления спросом и предложением инвалюты. При достижении этих условий Национальный банк должен перейти исключительно на использование валютных интервенций в целях регулирования валютного курса. Однако это достижимо только при условии преодоления несбалансированности финансового рынка, восстановления фундаментального равновесия спроса и предложения на рубли и инвалюту.

На заключительном этапе  перехода к режиму гибридного таргетирования инфляции, когда будут сформированы все необходимые и достаточные условия и предпосылки для введения этого режима. Национальный банк должен сформировать эффективно действующий процентный трансмиссионный канал воздействия на экономику через краткосрочные ставки межбанковского рынка. С их помощью Национальный банк сможет регулировать средне- и долгосрочные ставки денежного рынка, которые станут отзывчивыми на монетарные сигналы посылаемые им. Только при вхождении в это состояние он сможет перейти к системе рыночного регулирования валютного рынка, достичь этой цели и овладеть искусством регулирования валютного рынка, не прибегая к валютным интервенциям. Однако условия малой открытой экономики осложняют возможности решения этой задачи, делая ее крайне сложной. Поэтому начало ее реализации следует перенести на тот период, когда удастся ликвидировать фундаментальную несбалансированность денежного рынка, преодолев его дисфункции и, сформировав конкурентный товарный и финансовый рынок [30, c. 96].  Пока же актуальным является формирование предпосылок и условий для перехода к более простому режиму гибридного инфляционного таргетирования.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

В заключение работы сделаем  следующие выводы.

Инфляция имеет место сегодня во всех странах независимо от уровня экономического развития. Она превратилась в постоянный процесс в связи: с отказом от золотого денежного обращения и переходом на бумажные (казначейские) и кредитные деньги; возрастанием экономической роли государства и появлением возможности использовать выпуск денег для покрытия государственных расходов. Существует и более глубокое объяснение постоянства процесса инфляции: рост средних цен как нормальное следствие воспроизводственного цикла.

Инфляционные тенденции  органично присущи функционированию рыночного механизма, сложившегося в индустриально развитых странах к середине XX в. Тому способствовали два основных фактора: принципиальная перестройка финансовой и кредитно-денежной системы и формирование олигополистической структуры экономики.

Современная инфляция связана  с механизмом реализации экономических интересов крупных агрегированных субъектов и должна рассматриваться как закономерное экономическое явление.

Для количественной оценки инфляции применяют индекс потребительских цен. Он рассчитывается на базе рыночной корзины товаров и услуг, потребляемых среднестатистической городской семьей, и периодически пересматривается, отражая изменения в расходах потребителей.

В переходный период экономика  Беларуси столкнулась с различными проблемами. Но центральной проблемой, которая потребовала к себе повышенного внимания, оказалась именно инфляция. Надо признать, что в Беларуси открытая инфляция дополняется подавленной (скрытой) инфляцией. Поэтому реальные инфляционные процессы не получают полного отражения через динамику цен. Из-за активного вмешательства государства в процессы ценообразования (особенно в 90-е годы XX века) имел место разрыв в уровне цен в государственном и частном секторах экономики, что привело к дефициту ряда товаров и формированию «серого рынка».

Важным средством борьбы с инфляцией является стимулирование деловой активности, расширения производства и, соответственно, спроса на деньги. Однако деловая активность зачастую блокируется негативными сигналами из власти для бизнеса, усилением роли государства в экономике, карательными экспедициями налоговиков.

В последнее время  в экономической литературе широко обсуждаются достоинства и примеры  успешной реализации режима инфляционного  таргетирования, который, являясь достаточно новым режимом денежно-кредитной политики, тем не менее широко распространен в мире. Впервые о переходе к таргетированию уровня инфляции заявила Новая Зеландия в 1990 году. Несколько позже данный режим был принят денежными властями Канады, Великобритании, Швеции, Норвегии, Австралии, Чили, Перу, Израиля, Чехии, Польши, Венгрии и другими государствами.

Таргетирование инфляции включает несколько обязательных элементов:

― публичное объявление среднесрочных численных значений целевого уровня инфляции;

― принятие центральным банком обязательств по достижению ценовой стабильности как первичной цели денежно-кредитной политики;

― снижение роли других промежуточных целей монетарной политики;

― высокую информационную прозрачность (транспарентность) денежно-кредитной политики и декларирование планов монетарных властей;

― повышение ответственности центрального банка за достижение целевых значений инфляции.

При этом крайним проявлением  ответственности центрального банка за достижение целевых показателей является пример Новой Зеландии, где управляющий Резервным банком может лишиться должности в случае нарушения целевых ориентиров инфляции хотя бы в одном квартале.

Необходимыми предпосылками  и условиями реализации режима инфляционного таргетирования являются следующие:

1. отказ от контроля  над какими-либо другими показателями, кроме темпов инфляции;

2. действующий режим  плавающего курса национальной  валюты;

3. относительно высокая  степень независимости центрального банка;

4. возможность органов  монетарного регулирования моделировать и прогнозировать динамику инфляции с учетом временных лагов, а также наличие разработанных моделей трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики с высокими прогностическими возможностями.

Реализация вышеуказанных  мероприятий позволила бы привлечь иностранные инвестиции в наиболее высокотехнологичной форме, а также обеспечить наиболее эффективное проникновение белорусских субъектов хозяйствования на внешние рынки финансов и технологий.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

 

1. Методика по расчету сводного индекса цен производителей промышленной продукции: Приказ Министерства статистики и анализа от 27 сентября 2007 г. №164 // Эталон-Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информации. – Минск, 2010.
2. Методика расчета сводного индекса потребительских цен: Постановление Нац. стат. комитета от 14 ноября 2008 г. №412 // Эталон-Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информации. – Минск, 2010.
3. Адашкевич, В. Инфляция шагает по планете / В. Адашкевич // Экономика Беларуси. – 2008. - №2. – С.66-71.
4. Вайшнурс, А.А. Мировой опыт управления инфляцией / А.А. Вайшнурс // Финансы и кредит. – 2007. - №10. – С.63-69.
5. Видяпин, В.И. Экономическая теория / В.И. Видяпин. – М.: Инфра-М, 2007. – 714 с.
6. Воробьев, Ю.А. Укрощение инфляции с применением таргетирования / Ю.А. Воробьев // Российское предпринимательство. – 2010. - №1. – С.10-15.
7. Клецкий, К.О. Методология и практика инфляционного таргетирования / К.О. Клецкий // Вестник БГЭУ. – 2010. - №2. – С.17-21.
8. Козаченко, Л.Д. Антиинфляционная политика государства в условиях глобализации / Л.Д. Козаченко // Вестник ПГУ. – 2009. - №6. – С.13-16.
9. Корчагин, О. Инфляционное таргетирование: заблуждения и реальность / О. Корчагин // Банковский вестник. – 2005. – №6. – С.9-13.
10. Красавина, Л.Н. Регулирование инфляции: мировой опыт и российская практика: монография / Л.Н. Красавина. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 207 с.
11. Лемешевский, И.М. Макроэкономика: монография / И.М. Лемешевский. – Мн.: ФУАИнформ, 2009. – 702 с.
12. Матвеева, Т.Ю. Введение в макроэкономику: учебник / Т.Ю. Матвеева. – М.: Экзамен, 2007. – 511 с.
13. Моисейчик, Г. Инфляционное таргетирование и возможности его применения в Беларуси / Г. Моисейчик // Банковский вестник. – 2007. - №2. – С.14-19.
14. Муха, А.В. Анализ и количественная оценка степени влияния факторов на инфляцию в Беларуси: монография / А.В. Муха. – Мн.: НБРБ, 2008. – 38 с.
15. Нижегородцев, Р.М. Проблемы управления инфляцией: современные подходы / Р.М. Нижегородцев // Проблемы управления. – 2006. - №6. – С.25-30.
16. Никитенко, П.Г. Проблемы макроэкономического регулирования: монография / П.Г. Никитенко. - Мн.: Право и экономика, 2005. - 178 с.
17. Никитин, С. Инфляция и инфляционное таргетирование: отечественный и зарубежный опыт / С. Никитин // МЭ и МО. – 2008. - №4. – С.16-20.
18. О социально-экономическом положении Республики Беларусь и состоянии государственных финансов в январе-ноябре 2012 г. // Экономический бюллетень НИЭИ Минэкономики. – 2012. - №12. – С.13-29.
19. Островский, А.В. Выход из кризиса: специфика антиинфляционного регулирования / А.В. Островский // Проблемы теории и практики управления. – 2009. - №3. – С.14-21.
20. Порублева, М.А. Таргетирование инфляции в условиях глобализации / М.А. Порублева // Банковское дело. – 2008. - №6. – С.28-31.
21. Рогова, О. Инфляция и воспроизводство / О. Рогова // Экономист. – 2007. - №1. – С.37-45.
22. Румянцева, О.И. Факторы инфляционного процесса в транзитивной экономике / О.И. Румянцева // Вестник БГЭУ. – 2010. - №1. – С.23-27.
23. Саплица, И.В. Динамика инфляции в Беларуси в 90-е годы / И.В. Саплица // Вестник БГУ. – 2007. - №4. – С.13-19.
24. Статистическая информация [Электронный ресурс] / Нац. стат. комитет. – Минск, 2013. – Режим доступа: www.belstat.gov.by. – Дата доступа: 14.03.2013.
25. Тарасов, В.И. Трансформация монетарной политики в переходной экономике Беларуси / В.И. Тарасов // Банковский вестник. – 2004. - №1. – С.4-7.
26. Тенденции в денежно-кредитной сфере Республики Беларусь в 2011 г. // Банковский вестник. – 2012. - №9. – С.4-11.
27. Тур, А. Антикризисная политика в Республике Беларусь // Банковский вестник. – 2009. - №9. – С.9-11.
28. Улюкаев, А.В. Таргетирование инфляции и обменный курс / А.В. Улюкаев // Банковское дело. – 2008. - №5. – С.12-16.
29. Усоский, В.Н. Теоретико-методологические основы проведения денежно-кредитной политики в экономике Беларуси: монография / В.Н. Усоский. – Пинск: ПолесГУ, 2011. – 111 с.
30. Шимов, В.Н. Национальная экономика Беларуси: монография / В.Н. Шимов. - Мн.: БГЭУ,2009. - 796 с.