Антиинфляционная политика и ее особенности в РБ

В то же время по отдельным  позициям произошло снижение цен. Так, в наибольшей степени снизились цены на овощи (на 11,7 процента), в том числе на помидоры свежие (на 33,4 процента), огурцы свежие (на 24 процента), а также крупы (на 3 процента), в том числе на крупу гречневую (на 17,8 процента) и крупу пшенную (на 12,1 процента). Прирост индекса цен на непродовольственные товары за январь-ноябрь 2012 г. составил 10,2 процента (в январе-ноябре 2011 г. - 106,7 процента). В наибольшей степени подорожали медикаменты (на 27 процентов), письменные принадлежности (на 25,1 процента) и бензин (на 23,3 процента). Прирост тарифов на услуги населению в январе-ноябре 2012 г. составил 32,7 процента (в январе-ноябре 2011 г. - 59,9 процента). При этом наиболее существенно выросли тарифы на санаторно-оздоровительные услуги (в 1,9 раза), услуги высшего образования (в 1,7 раза), бытовые услуги (на 45,8 процента), услуги учреждений культуры (на 44,8 процента) и медицинские услуги (на 37,3 процента). В годовом выражении (к соответствующему месяцу предыдущего года) в ноябре 2012 г. индекс потребительских цен составил 122,9 процента, базовая инфляция -118,5 процента, индекс регулируемых цен, включая цены на плодоовощную продукцию, - 132 процента, индекс цен производителей промышленной продукции - 124,4 процента (рисунок 2.2).

Рисунок 2.2 – Динамика ценовых индексов в годовом выражении, %

Примечание - Источник: [24].

Согласно полученным в ноябре 2012 г. в рамках мониторинга  предприятий Национального банка данным (рисунок 2.3). 92 процента респондентов ожидали дальнейшего роста потребительских цен в ближайшие 3 месяца (в октябре 2012 г. -92,3 процента, в ноябре 2011 г. - 95,6 процента). При этом 29,7 процента респондентов ожидали ускорения инфляционных процессов (интенсивность инфляции), против 29,5 процента в октябре 2012 г. и 25,7 процента в ноябре 2011 г.

Рисунок 2.3 – Динамика показателей, характеризующих инфляционные ожидания в Беларуси в первом квартале 2013 г., %

Примечание - Источник: [24].

Роста отпускных цен на выпускаемую  продукцию  в ноябре  2012 г.  ожидали 46.1 процента опрошенных предприятий против 48,4 процента в октябре 2012 г. и 62.2 процента в ноябре 2011 г.

Длительный период времени Беларусь была и остается лидером по инфляции среди стран СНГ. Ситуация может сохраниться и в среднесрочной перспективе, если в экономической системе республики не будут проведены реформы, направленные на стабилизацию денежного обращения и снижение инфляционных ожиданий. Дело в том, что на протяжении всего трансформационного периода в Беларуси имеет место сложное сочетание долгосрочных и краткосрочных, внутренних и внешних, денежных и не денежных факторов инфляции. В качестве основных причин столь затянувшейся инфляции следует выделить:

1) проводимую Национальным банком страны проинфляционную денежно-кредитную политику. В свою очередь это обусловлено хроническим дефицитом государственного бюджета, который покрывается за счет кредитной эмиссии в условиях формирования у государства повышенных социальных обязательств перед населением при отсутствии полноценных внешних источников финансирования трансформационных преобразований;

2) сохранение системного  кризиса, унаследованного от административной экономики. Это обусловливает торможение инновационного развития и НТП;

3) хронически низкую  рентабельность реального сектора  экономики и рост издержек производства;

4) высокую степень  монополизации национальной экономики, доминирование крупных предприятий и слабое развитие конкуренции.

В трансформационный  период мощным каналом инфляционных тенденций выступила и продолжает выступать инфляция спроса (т. е. монетарный фактор) [12, c. 141].

Схема зарождения инфляции такого рода включает следующую основную цепь развития событий: низкая эффективность национального производства —> рост государственных расходов -> нарастание дефицита бюджета —> поиск источников финансирования —> кредитная эмиссия —» повышение совокупного спроса —> рост цен.

Анализ накопленного опыта подтверждает, что в условиях Беларуси между темпами роста денежной массы и темпами инфляции существует четкая зависимость. В качестве особого монетарного фактора инфляции следует выделить выход государства на рынок финансовых средств и активную продажу ценных бумаг правительства.

К монетарным факторам инфляции следует также отнести кредитную экспансию коммерческих банков, которая стимулируется Национальным банком в условиях низкой рентабельности производства.

Факторами раскручивания  инфляционных спиралей выступили имевший место «кризис неплатежей», наполнение каналов денежного обращения всевозможными денежными суррогатами, а также бартер и долларизация национальной экономики [21, c. 564].

Белорусская практика показывает, что фактором инфляции спроса может выступить не только объем кредитной эмиссии, но и принятая модель ее осуществления. Так, денежная эмиссия на финише года с учетом потребностей бюджета, или перед началом весеннего сева и уборки урожая, стабильно провоцирует формирование высоких инфляционных ожиданий.

Следует отметить, что  на текущий момент в Беларуси уже сформировались высокие инфляционные ожидания населения, которые значительно подпитывают инфляцию спроса. Высокие инфляционные ожидания обнаруживаются через повышение скорости движения денег, весьма низкую степень доверия домашних хозяйств к банковской системе, через значительные колебания объемов скупки-продажи иностранной валюты. Под воздействием инфляционных ожиданий домашние хозяйства освобождаются от прежних «ценовых иллюзий» и начинают быстро реагировать на изменение рыночной ситуации.

Монополизм, технологическая отсталость производства, низкая конкуренция, неспособность государственных предприятий быстро реагировать на внешние шоки предложения, широко практикуемый затратный механизм ценообразования - все это в условиях Беларуси «повивальная бабка» инфляции предложения.

Действия вышеперечисленных  факторов приводят к проявлению в  Беларуси следующих последствий инфляции.

Во–первых, она приводит к перераспределению национального дохода и богатства между различными группами общества, экономическими и социальными институтами произвольным и неподдающимся прогнозированию образом. Средства перераспределяются от частного сектора (фирмы, домохозяйства) к государству. Дефицит государственного бюджета, являющийся одним из факторов инфляции, покрывается через инфляционный налог. Его уплачивают все держатели реальных денежных остатков. Уплачивается он автоматически, поскольку денежный капитал обесценивается во время инфляции. Инфляционный налог показывает снижение стоимости реальных денежных остатков.

Во–вторых, высокие темпы инфляции и резкие изменения структуры цен усложняют планирование (особенно долгосрочное развитие фирм и домохозяйств). В результате увеличивается неопределенность и риск ведения бизнеса. Платой за это является рост процентной ставки и прибыли. Инвестиции начинают носить краткосрочный характер, снижается доля капитального строительства в общем объеме инвестиций и повышается удельный вес спекулятивных операций. В будущем это может привести к понижению благосостояния нации и занятости.

В–третьих, уменьшается политическая стабильность общества, возрастает социальная напряженность.

В–четвертых, относительно более высокие темпы роста цен в «открытом» секторе экономики приводят к снижению конкурентоспособности национальных товаров.

В–пятых, возрастает спрос на более стабильную иностранную валюту. Увеличиваются утечка капиталов за границу, спекуляции на валютном рынке, что в свою очередь ускоряет рост цен.

В–шестых, снижается реальная стоимость сбережений, накопленных в денежной форме, повышается спрос на реальные активы. В результате цены на эти товары растут быстрее, чем изменяется общий уровень цен. Ускорение инфляции подстегивает рост спроса в экономике, приводит к бегству от денег. Фирмам и домохозяйствам приходится осуществлять дополнительные затраты на покупку реальных активов.

В–седьмых, изменяется структура и уменьшаются реальные доходы государственного бюджета. Возможности государства для проведения экспансионистской фискальной и монетарной политики сужаются. Возрастают бюджетный дефицит и государственный долг. Запускается механизм их воспроизводства.

В–восьмых, в экономике, функционирующей в условиях неполной занятости умеренная инфляция, незначительно сокращая реальные доходы населения, заставляет его больше и лучше работать. В результате ползучая инфляция является одновременно «платой» за экономический рост и стимулом для него. Дефляции напротив, приводит к снижению занятости и загрузки производственных мощностей.

В–девятых, происходит разнонаправленное движение относительных цен объемов производства различных товаров.

Таким образом, существующая динамика инфляционных процессов в  республике убедительно свидетельствует  о необходимости совершенствования  антиинфляционного регулирования.

3 Пути совершенствования антиинфляционного  регулирования в Беларуси

В экономике объективно назрела необходимость формирования фундаментальных рыночных условий для снижения двухзначной инфляции. Рыночное реформирование нацелено на то, чтобы расходы субъектов не выходили за величину их доходов, т.е. они не были бы выше производительности факторов производства. Формирование условий для перевода государственных предприятий и банков на систему жестких бюджетных ограничений связано с повышением уровня либерализации экономики. Первая стадия либерализации (коммерциализация) позволит: 1) ускорить процесс реструктуризации активов и пассивов предприятий и банков; 2) создать условия для формирования конкурентной среды на товарных и денежных рынках; 3) наладить систему эффективного управления факторами производства. Функции коммерциализации государственных предприятий состоят: в создании рациональных коммерческих структур производства и каналов товаропроводящей сети, ограничения расходов размерами заработанных доходов, а не перераспределенных государством средств от предприятий-доноров в пользу предприятий-получателей средств.

В экономике Беларуси ввиду жесткого государственного контроля над значительным массивом цен со стороны государства существует феномен «подавленной» инфляции, деформирующий функционирование конкурентных рыночных механизмов. Это не позволяет государству и субъектам рынка иметь адекватную информацию о действительном уровне инфляции, что необходимо для принятия рациональных экономических решений. По этой причине взаимосвязи между макроэкономическими параметрами неустойчивы и непредсказуемы. По причине того, что трансмиссионные каналы воздействия Национального банка через монетарные инструменты на денежную массу, товарные цены и ВВП деформированы, его регулятивное воздействие на взаимосвязи между макроэкономическими параметрами с помощью денежных инструментов ограничено [30, c. 244].

Для объективного измерения  инфляции должны быть созданы независимые исследовательские институты, которые вместе с государственными структурами будут осуществлять в условиях свободного ценообразования объективную оценку и прогноз «открытой» инфляции. На данном этапе в стране имеется ограниченный опыт в сфере оценки, динамики и прогноза «открытой» инфляции. До тех пор пока не выполнены условия по переводу «подавленной» инфляции в «открытую» инфляцию и не восстановлен режим таргетирования валютного курса на собственной основе, переход к гибридному режиму таргетирования инфляции не возможен. Среднесрочной целью трансформации должно стать формирование условий для перехода к более эффективному режиму денежно-кредитной политики, который в качестве элемента включает в себя достижения темпов «открытой» инфляции в 5 % в год при ограничении колебаний ее уровня целевым диапазоном +/-1 %.

На данном этапе распределения  функций между Национальным банком и Правительством по регулированию экономики и закреплению ответственности за достижение «прогнозного» «репрессируемого» уровня инфляции сложилась практика, которая мешает согласованным и эффективным действиям органов государственного регулирования. Национальный банк отвечает за прирост денежной базы и денежной массы, что как монетарный фактор влияет на уровень целевого показателя инфляции. Правительство обладает правом административного управления товарными ценами, что как немонетарный фактор сильно влияет на «репрессируемый» уровень инфляции. Объективно в экономике возникает инфляционный «навес», скрытый за уровнем «подавленной» инфляции, не отражающей реальностей спроса и предложения на товарном рынке. Национальный банк и Правительство являются ответственными каждый по своему монетарному и финансово-бюджетному каналам за целевое финансирование экономического роста через кредитно-денежные и финансово-бюджетные инструменты. Из сложившейся сейчас практики формирования целей и механизмов воздействия на инфляцию возникает подмена кредитно-денежных инструментов финансово-бюджетными инструментами регулирования экономики и деформация монетарных инструментов, в первую очередь процентных, которые в полной мере не выполняют своих функций [29, c. 21].

Переход к режиму инфляционного  таргетирования возможен лишь тогда, когда Национальный банк вместе с Правительством будут отвечать за контроль над уровнем «открытой» инфляции. Только в этом случае они совместно смогут эффективно воздействовать на уровень «открытой» инфляции с помощью адекватных инструментов государственного регулирования экономики. Пока же Правительство отдает приоритет достижению текущих целей, которые преследует Министерство финансов, отвечающее за бюджетное финансирование экономики. Правительство в случае недостатка налоговых поступлений в бюджет оказывает сильное давление на Национальный банк для того, чтобы тот скорректировал свою монетарную политику в соответствии с целями Министерства финансов. Поэтому монетарная политика Национального банка упрощается и деформируется, приобретая черты квази-бюджетной политики, что снижает эффективность кредитно-денежных инструментов Национального банка и коммерческих банков. Национальному банку должно быть запрещено проведение квази-бюджетных операций, т.е. его кредитно-денежные инструменты необходимо использовать адекватно их природе [29, c. 91].