Анализ прибыли фирмы в современной экономике

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2.Распределение прибыли на  примере отечественных предприятий

 

С развитием приватизации и акционирования предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той ее части, которая подлежит обязательным вычетам, налогообложению  и другим направлениям, в соответствии с законодательством.

Рассмотрим, как корректируется валовая  прибыль в процессе распределения. Валовая прибыль уменьшается на сумму: доходов от долевого участия в деятельности других предприятий, находящихся в пределах 
Российского государства; дивидендов, полученных по акциям, принадлежащим данному предприятию, а также с доходов по государственным ценным бумагам 
РФ, субъектов РФ и органов местного самоуправления; доходов от сдачи имущества в аренду и других видов использования имущества.

Затем валовая прибыль уменьшается  на сумму прибыли: от проведения массовых концертно-зрелищных мероприятий 'на открытых площадках, стадионах, вмещающих  более 2 тыс. человек; от работы казино, видеосалонов и использования игровых  автоматов; от посреднических операций и сделок. Из валовой прибыли исключаются  суммы прибыли, по которой установлены  налоговые льготы. Оставшаяся после  этих корректировок - валовая прибыль  является объектом налогообложения  и именуется налогооблагаемой прибылью. С этой прибыли уплачивается в  бюджет налог на прибыль. После уплаты налога остается так называемая чистая прибыль. Эта прибыль находится  в полном распоряжении предприятия  и используется им самостоятельно.

Поясним причины исключения из валовой  прибыли некоторых видов доходов, платежей и отчислений. Из валовой  прибыли начиная с 1991 г. вычитались платежи за пользование природными ресурсами (землю, воду, полезные ископаемые). Эти платежи носили название рентных, так как обусловлены наличием дифференциальной ренты, возникающей при более благоприятных природных условиях. В связи с этим у предприятий образовывался дополнительный доход, не заработанный усилиями трудового коллектива, который и подлежал перечислению в бюджет на общегосударственные нужды. С 1997 г. рентные платежи не исключаются из валовой прибыли, принимаемой для налогообложения. С 1999 г. эти платежи в соответствии с Налоговым кодексом РФ (часть первая) обрели форму налога на пользование недрами, водного налога.

В процессе распределения валовая  прибыль уменьшается на следующие  виды прибыли (доходов): от долевого участия  в деятельности других предприятий; от проведения массовых концертно-зрелищных  мероприятий на открытых площадках, стадионах; от работы казино, видеосалонов, игорного бизнеса. Эти виды прибыли  являются объектом самостоятельного обложения  налогом, а потому во избежание двойного обложения исключаются из состава  валовой прибыли. Из валовой прибыли исключаются доходы от сдачи в аренду и других видов использования имущества, а также прибыль от посреднических операций и сделок, расчет налога по которой осуществляется в ином порядке. При этом следует учесть, что к посреднической деятельности не относится работа заготовительных, снабженческо-сбытовых, торговых организаций (кроме комиссионной деятельности), а также страховая деятельность, банковские операции и сделки, производство и реализация сельскохозяйственной продукции.

Что касается исключения из валовой прибыли  дивидендов, процентов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим  предприятию, то следует отметить, что  с 1997 г. был уточнен порядок взимания налога с этих доходов. Налог в размере 15% стал взиматься с доходов в виде дивидендов, полученных по акциям, принадлежащим предприятию-акционеру, а также с доходов в виде процентов, полученных владельцами государственных ценных бумаг РФ, государственных ценных бумаг субъектов РФ и ценных бумаг органов местного самоуправления. Эти доходы не включались в валовую прибыль для целей налогообложения.

Прибыль же, полученная предприятием по другим ценным бумагам, принадлежащим  предприятию (фьючерсным, опционным  контрактам и др.), была включена в  общую сумму валовой прибыли  и стала облагаться налогом по ставке налога на прибыль.

В последующем, после кризиса на финансовом рынке (17 августа 1998 г.) в процесс исчисления налогооблагаемой прибыли были внесены соответствующие поправки.

В изменениях и дополнениях Инструкции Госналогслужбы России от 10 августа  1995 г. № 37 «О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций» мечено, что в налогооблагаемую базу предприятий не включается прибыль, полученная в результате выкупа 
(погашения), в том числе новаций, ГКО и ОФЗ с постоянным и переменным купонным доходом, а также бескупонных облигаций, сроком погашения до 31 декабря 1999г., выпущенных в обращение до 17 августа 
1998 г., но только при условии реинвестирования полученных средств во вновь выпускаемые ценные государственные бумаги. В ином случае прибыль от выкупа 
(погашения) ГКО и ОФЗ включается в состав налогооблагаемой прибыли. Не учитываются при налогообложении также денежные средства, выплачиваемые при выкупе (погашении, новации) владельцам указанных ценных бумаг в порядке частичного погашения государством затрат предприятия на приобретение этих ценных бумаг.

До 1997 г. в процессе дальнейшего распределения часть валовой прибыли отчислялась в резервный или другие аналогичные фонды. В 1997г. отменено уменьшение прибыли на суммы отчислений в резервный и другие аналогичные фонды, образуемые в соответствии с законом. Лишь за банками сохранено право уменьшать, валовую прибыль на создаваемые резервы под обесценение ценных бумаг и на возможные потери по ссудам. Из валовой прибыли исключаются суммы прибыли, по которой установлены налоговые льготы. Действующие льготы по налогу на прибыль стимулируют развитие предпринимательства, расширение инвестиционной деятельности, рост научно-технического потенциала предприятий, обеспечение социальных нужд рабочих и служащих и т.д.

С 1 апреля 1999г. в состав прибыли, подлежащей налогообложению, включается прибыль (доход), полученная за пределами РФ. Если налог на прибыль был уплачен  российскими организациями за рубежом  в соответствии с законодательством  иностранных государств, то в РФ при уплате налога на прибыль эти  суммы засчитываются только в  пределах сумм налога, уплаченного  с дохода от источников, находящихся  за рубежом. Зачитываемая сумма не может  превышать размер налога на прибыль, подлежащий уплате в РФ по прибыли, полученной за пределами России.

После всех перечисленных выше корректировок  остается налогооблагаемая прибыль, с  которой уплачивается налог на прибыль. Уплатив в бюджет соответствующий  налог с прибыли, предприятие  получает в свое распоряжение оставшуюся, так называемую чистую, прибыль.

В законе «О предприятиях в Российской Федерации» в статье 62 записано: 
«Прибыль, остающаяся у предприятия после уплаты налогов и других платежей в бюджет (чистая прибыль), поступает в полное его распоряжение. Предприятие самостоятельно определяет направления использования чистой прибыли, если иное не предусмотрено Уставом». В первой главе мы выяснили, что чистая прибыль предприятия направляется в основном на развитие предприятия или на создание различных фондов.

Такова специфика распределения  прибыли отечественных предприятий  на стадии, предшествующей образованию  чистой прибыли. Основные же направления  распределение чистой прибыли одинаковы  для всех типов предприятий в  условиях рыночной экономики. Поэтому  данный вопрос был подробно рассмотрен в первой главе. Напомним лишь, что  чистая прибыль предприятия идет на развитие предприятия и на создание различных фондов. Однако соотношение  между ними зависит от самого предприятия. А значит, у каждого предприятия  существует свое приоритетное направление распределения чистой прибыли.

Рассмотрим направления распределения  чистой прибыли на примере нескольких предприятий. В 1999 году предприятие ОАО «Петербургская телефонная сеть» из полученной чистой прибыли в 91 млн. 852 тыс. руб. 2 млн. 740 тыс. руб. (23 
%) направила в фонд социальной сферы, 60 млн. 15 тыс. руб. (65 %) - в фонд потребления, 4 млн. 610 тыс. руб. (5 %) - в резервный фонд. Вся остальная часть прибыли (24 млн. 487 тыс. руб. или 27 %) пошла на прочие расходы. Как мы видим, основная масса чистой прибыли (65 %), остающаяся в распоряжении предприятия, использована на формирование и расходование средств фонда потребления, то есть к нерациональному, с экономической точки зрения, использованию прибыли, не ориентированному на развитие предприятия.

В 2000 году это же предприятие распределило имеющуюся прибыль следующим  образом: в фонд потребления было направлено 23 % чистой прибыли, в резервный фонд -5 %, в фонд накопления - 40 %. 25 % было направлено на пополнение оборотных средств. Остальная часть прибыли (7 %) была использована предприятием на прочие расходы. Таким образом, в 2000 году произошли существенные изменения в структуре распределения прибыли в пользу фонда накопления. Такая реорганизация говорит о том, что собственники данного предприятия предпочли высоким текущим доходам более высокий уровень доходов в предстоящем периоде.

Но и в последнем случае доля прибыли, направленная в фонд накопления, не достигает и половины от общей массы чистой прибыли. Для сравнения мы бы хотели привести данные о распределении прибыли предприятия 
ООО «Массивдизайн» за 1998 год. Распределение прибыли этого (относительно молодого) предприятия происходит следующим образом: 70 % прибыли распределяется в фонд накопления, а остальная часть (30 %) - в фонд потребления.

Помимо фондов потребления и  накопления основная масса прибыли  может быть распределена и на другие цели. Примером тому могут служить  АО 
«Саратовэнерго», которое в 2001 году потратило 55 % своей прибыли на покрытие убытков прошлых лет; а также деятельность коллективных отечественных предприятий в 1994 году, когда их прибыль большей частью была направлена в фонд потребления (42,2 %) и непроизводственные цели (32,6 %). 
Во данных примерах положение предприятий во многом было обусловлено кризисной ситуацией в экономике, высоким уровнем инфляции и другими причинами, которые подталкивали предприятия на столь неэффективное факторы, влияющие на распределение прибыли предприятия.

Правовые ограничения. Законодательные  нормы определяют общие финансовые и процедурные вопросы, связанные  с распределением прибыли. Они формируют  приоритетность отдельных направлений  ее использования (налоговых и других отчислений), устанавливают нормативные  параметры этого использования (ставки налогов, сборов и других обязательных отчислений за счет прибыли; ставки минимальных  отчислений в резервный фонд и  т.п.).

Налоговая система. Конкретные ставки отдельных налогов и система  налоговых льгот существенным образом  влияет на пропорции распределения  прибыли. Если уровень налогообложения  личных доходов граждан значительно  ниже уровня налогообложения хозяйственной  деятельности и имущества предприятия, это создает предпосылки к  повышению доли потребления капитала. 
И наоборот, если налоговая система предусматривает льготы по реинвестированию прибыли. По ее направлению на благотворительные и иные цели, это создает предпосылки стимулирования таких форм использования прибыли.

Состояние экономики. Сюда же можно  отнести и темпы инфляции, стадии конъюнктуры товарного рынка  и т. д. Все эти факторы являются факторами, зависящими от внешних условий деятельности предприятия, то есть внешними факторами. Помимо внешних можно также выделить и внутренние факторы, напрямую зависящие от деятельности предприятия. Перечислим некоторые из них.

Менталитет собственников предприятия. Это один из важных показателей формирующих  конкретный тип политики распределения  прибыли предприятия (его дивидендной  политики). Если собственники (акционеры) нуждаются в постоянном притоке текущих доходов или не приемлют риски, связанные с длительным ожиданием этих доходов в будущем периоде, они будут настаивать на обеспечении высокой доли потребляемой прибыли в процессе ее распределения (если их менталитет не будет учтен, они реинвестируют свой капитал в другие предприятия с более приемлемой для них дивидендной политикой). В то же время» если собственники не нуждаются в высоких текущих доходах и предпочитают еще более высокий уровень этих доходов в предстоящем периоде за счет реинвестирования капитала, доля капитализируемой части прибыли будет возрастать (если их менталитет не будет удовлетворен, они также будут вынуждены реинвестировать свой капитал в другие предприятия с соответствующей дивидендной политикой).

Уровень рентабельности деятельности. Этот показатель оказывает существенное влияние на свободу формирования пропорций распределения прибыли. При низком уровне рентабельности хозяйственной  деятельности (а соответственно и  меньшей сумме распределяемой прибыли) свобода формирования пропорций  ее распределения существенно ограничена. Это связано с тем, что определенная часть прибыли «связана» контрактными обязательствами с собственниками (уровень дивидендных выплат по привилегированным  акциям) с персоналом (формы социальной защиты) или обусловлена правовыми  нормами 
(формирование резервного фонда). Поэтому остающаяся часть распределяемой прибыли на пропорции ее использования в этих условиях существенно влиять не будет.

Стадия жизненного цикла предприятия. На ранних стадиях своего жизненного цикла предприятия вынуждены  больше средств инвестировать в  свое развитие, ограничивая размеры  выплат собственникам. В то же время  предприятия в стадии зрелости ведут  не столь активную деятельность в  сфере реального инвестирования, имеют возможность привлекать необходимые  им кредитные ресурсы на более  выгодных условиях, а следовательно могут обеспечить более высокие размеры выплат.