Анализ финансового состояния предприятия

Вывод: коэффициент рентабельности продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж. Иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Т.о., с каждого рубля произведенной продукции в 2010 году предприятие получило 6 рублей прибыли. 

Рентабельность затрат характеризует окупаемость затрачиваемых на производство средств, показывает прибыль, получаемую с каждого вложенного в производство и реализацию рубля. Используется для оценки эффективности трат. 
Из таблицы мы можем сделать вывод, что на каждый вложенный в производство рубль предприятие получает 6 рублей прибыли, т.е. затраты эффективны.

Рентабельность активов - этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде. 

Рентабельность чистых активов показывает рациональность управления структурой капитала, способность организации к наращиванию капитала через отдачу каждого рубля, вложенного собственниками. По сравнению с 2009 годом данный показатель уменьшился на 1,4%, что говорит об уменьшении наращивания капитала.

Рентабельность собственного капитала – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

Рентабельность заемного капитала показывает - сколько прибыли будет приходиться на заемный капитал. Так, на один рубль заемного капитала компания получит прибыль равную 0,007 рублей.

 

1. Коэффициент оборачиваемости  активов     (2)

2. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов    (3)

3. Коэффициент оборачиваемости  чистых активов    (4)

4. Коэффициент оборачиваемости  заемного капитала   (5)

5. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала   (6)

6. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской

задолженности        (7)

7. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской

задолженности        (8)

8. Коэффициент оборачиваемости  запасов     (9)

9. Рентабельность продаж        (10)

10. Рентабельность затрат на  продукцию      (11)

11. Рентабельность активов       (12)

12. Рентабельность чистых активов       (13)

13. Рентабельность собственного  капитала      (14)

14. Рентабельность заемного капитала     (15)

 

5. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Задание

1. Определить тип финансовой устойчивости предприятия.
2. Сделать вывод.
3. Рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости предприятия. Результаты расчетов снести в таблицу и сделать вывод.

 

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных  оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС=СК-ВОА,         (16)

 

где: СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса).

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

 

СДИ=СК-ВОА+ДКЗ

или           (17)

СДИ=СОС+ДКЗ

 

где: ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

 

3. Общая величина основных  источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ=СДИ+ККЗ,         (18)

 

где: ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).

 

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

DСОС=СОС-З,         (19)

 

где: DСОС – прирост (излишек) собственных средств; З – запасы (раздел II баланса).

 

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (DСДИ)

         (20)

 

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников  покрытия запасов (DОИЗ)

DОИЗ=ОИЗ-З         (21)

 

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М=(DСОС; DСДИ; DОИЗ        (22)

 

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.

 

Таблица 10

Тип финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
1. Абсолютная финансовая устойчивость	М=(1,1,1)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов. Все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами
2. Нормальная финансовая устойчивость	М=(0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние	М=(0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние	М(0,0,0)	¾	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

 

Далее проведем оценку финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

 

Таблица 11

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Условные обозначения	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение за анализируемый период
1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)	ИСС	55969	53973	-1996
2. Внеоборотные активы	ВОА	49210	64167	14957
3. Наличие собственных оборотных средств	СОС	87958	117219	75988
4. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)	ДКЗ	41231	64223	22992
5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования оборотных средств	СДИ	79979	117275	37296
6. Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	14603	14329	-274
7. Общая величина основных источников  средств	ОИ	137168	181386	44218
8. Общая сумма запасов	З	94582	131604	37022
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных  оборотных средств (с.3-8)	DСОС	-27871	-38990	-11119
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников покрытия запасов	DСДИ	13360	25233	11873
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины  основных источников финансирования запасов	DОИЗ	27963	39562	11599
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости	М=(DСОС; DСДИ; DОИЗ	Тип финансовой устойчивости М=(0,1,1)

Вывод: предприятие имеет следующий тип финансовой устойчивости: М=(0,1,1), что свидетельствует о нормальной финансовую устойчивость и характеризуется нормальной платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств и высокой доходностью текущей деятельности.

 

Финансовую устойчивость предприятия характеризуют следующие показатели:

1. Коэффициент автономии (финансовой  независимости)= ,  (23)

где: СК – собственный капитал; А – активы.

Нормативное значение ³0,5.

2. Коэффициент финансовой устойчивости= ,   (24)

где: ДО – долгосрочные обязательства.

Нормативное значение ³0,7.

3. Коэффициент финансовой зависимости= ,     (25)

где: ЗК – заемный капитал.

Нормативное значение £0,5.

4. Коэффициент финансирования=       (26)

Нормативное значение ³1.

5. Коэффициент инвестирования= ,      (27)

где: ВА – внеоборотные активы.

Нормативное значение £1.

6. Коэффициент постоянного актива=      (28)

Нормативное значение £1.

7. Коэффициент маневренности=      (29)

Нормативное значение 0,5.

8. Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами (КОСС)=           (30)

Нормативное значение 0,3.

9. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизированных средств=  (31)

Финансовый рычаг (леверидж)=       (32)

Нормативное значение £1.

10. Коэффициент соотношения активов  и собственного капитала=  (33)

11. Коэффициент соотношения оборотных активов и собственного капитала=  (34)

12. Коэффициент соотношения  кредиторской и дебиторской задолженности=  (35)

 

Таблица 12

Оценка динамики финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Нормативное значение	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)	³0,5	0,4	0,3	-0,1
2. Коэффициент финансовой устойчивости	³0,7	0,7	0,7	0
3. Коэффициент финансовой зависимости	£0,5	0,3	0,35	0,05
4. Коэффициент финансирования	³1	1	0,69	-0,31
5. Коэффициент инвестирования	³1	1,14	0,84	-0,3
6. Коэффициент постоянного актива	£1	0,88	1,19	0,31
7. Коэффициент маневренности	0,5	0,12	-0,19	-0,31
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС)	0,1	0,08	-0,09	-0,17
9. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств	-	1,79	1,83	0,04
10. Финансовый рычаг (леверидж)	£1
11. Коэффициент соотношения активов и собственного капитала	-	2,45	3,36	0,91
12. Коэффициент соотношения оборотных активов и собственного капитала	-	1,57	2,17	1,47
13. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	-	0,85	1,72	0,87

           Вывод: коэффициент автономии показывает, что предприятие имеет зависимость от внешних источников финансирования, однако, коэффициент финансовой устойчивости показывает степень финансовой стабильности предприятия и говорит о том, что организация располагает средствами и способна вовремя выплачивать проценты по кредитам. Финансирование деятельности данного предприятия в основном происходит за счет заемных средств. Коэффициент маневренности показывает, что предприятие в малой степени маневренно с точки зрения возможности переориентирования при изменении рыночной конъюнктуры (это связано со спецификой производимой продукции).

 

6. Анализ платежеспособности предприятия

 

Платежеспособность предприятия характеризуется степенью ликвидности и свидетельствует о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Существует два подхода к определению ликвидности:

1. Первый  подход состоит в отождествлении  ликвидности и платежеспособности, при этом подразумевается способность  предприятия погасить краткосрочную  задолженность своими средствами.

2. Второй  подход – показывает способность организации реализовать материальные и другие ценности для превращения их в денежные средства, при этом все имущество по степени ликвидности подразделяются на следующие группы:

А1 – включают в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстрореализуемые активы, т.е. вложения для обращения которых в денежные средства требуется определенное время: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев; прочие оборотные активы;

А3 – среднереализуемые активы: запасы сырья, материалов, МБП; незавершенное производство; дебиторская задолженность, через 12 месяцев; прочие запасы и затраты;

А4 — это труднореализуемые или неликвидные активы, имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности: нематериальные активы; основные средства и оборудование к установке; капитальные и долгосрочные финансовые вложения, т.е. итог раздела I актива баланса.

Соответственно на четыре группы можно разделить и обязательства предприятия или источник средств предприятия по степени возрастания сроков обязательств: