Анализ финансового состояния предприятия

2. Анализ состава, динамики и  структуры капитала, вложенного  в имущество

 

Задание

1. Составить аналитические таблицы, определить абсолютное и относительное отклонение.

2. Данные таблиц для наглядности отразить графически.

3. Сделать выводы.

 

 

Таблица 5

Динамика состава и структуры пассивов

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)	Структура, %
				Предыдущий год	Отчетный год	изменение, (+,-)
1. Капитал и резервы	55969	53973	-1996	40,8	29,76	-11,04
2. Долгосрочные обязательства	42304	74699	32395	30,84	41,19	10,35
3. Краткосрочные обязательства	38905	52714	13809	28,36	29,06	0,7
Итого:	137178	181368	44190	100%	100%	0

Вывод: в 2010 году произошло уменьшение капитала на 1996 тыс. рублей, в связи с чем, предприятию пришлось прибегнуть к долгосрочным займам. Для данного предприятия это обусловлено тем, что заказы выполняются на заемные средства.

 

Далее более детально проведем анализ собственных и заемных средств предприятия, данные занесем в таблицу и проведем анализ полученных результатов.

 

Таблица 6

Динамика состава и структуры собственного и заемного капитала

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)	Структура, %
				Предыдущий год	Отчетный год	изменение, (+,-)
1. Уставный капитал	42300	42300	0	75,58	78,37	2,8
2. Добавочный капитал	12965	11147	-1818	23,17	20,65	-2,52
3. Резервный капитал
4. Фонды социальной сферы
5.Нераспределенная прибыль отчетного года	694	526	-168	1,25	0,98	-0,28
Итого собственный капитал	55969	53973	-1996	100%	100%	0
1. Долгосрочные обязательства
- займы и кредиты	41231	64223	22992	97,46	85,98	-11,48
-отложенные налоговые обязательства	1073	10476	9403	2,54	14,02	11,48
2. Краткосрочные обязательства
- займы и кредиты	14603	14329	-274	37,54	27,18	-10,36
- кредиторская задолженность:	15153	25165	10012	18,66	19,75	1,09
-поставщикам и подрядчикам	4203	10133	5930	10,8	19,2	8,4
-задолженность перед персоналом	2811	2559	-252	7,23	4,85	-2,38
-задолженность перед гос. внебюджетными  фондами	1038	593	-445	2,67	1,13	-1,54
-задолженность по налогам и  сборам	955	1132	177	2,26	2,15	-,011
-прочие кредиторы	6146	10748	4602	15,8	20,39	4,59
-доходы будущих периодов	4702	6861	2159	12,09	13,02	0,93
-резервы предстоящих расходов и платежей	4447	6359	1912	11,43	12,06	0,63
Итого заемный капитал	81209	127413	46204	100%	100%	0
Всего	137178	181386	44208
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	1,45	2,36	0,91

Примечание: Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала определяется отношением суммы заемного капитала к собственному на начало и на конец года. Данный коэффициент характеризует степень зависимости предприятия от внешних займов.

            Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала  дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

 

Вывод: в структуре капитала преобладают заемные средства и их доля в 2010 году увеличилась на 11,48%. Основное увеличение капитала произошло за счет привлечения заемных средств: на 2009 год основной составляющей заемных средств были долгосрочные займы и кредиты. Следует отметить снижение доли собственного капитала, который на конец анализируемого периода составил 30%, что свидетельствует о повышении финансовой зависимости и может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия. Для данного предприятия это обусловлено необходимостью привлечения заемных средств для выполнения гос. заказа.

3. Оценка чистых активов и чистых оборотных активов

 

Показатель чистых активов определяется как разница между суммой активов, принимаемых к расчету чистых активов, и суммой обязательств, принимаемых к расчету чистых активов. Величина чистых активов (ЧА) организации по существу равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризует устойчивость финансового состояния предприятия.

Эффективность использования активов организации характеризует коэффициент рентабельности чистых активов”.

 

Задание

1. Рассчитать величину чистых активов, чистых оборотных активов и рентабельность чистых активов.

2. Сделать вывод об  обеспеченности предприятия активами, о способности предприятия своими  оборотными активами покрыть  возникшие обязательства и об  эффективности использования активов на основании коэффициента рентабельности активов.

 

Таблица 7

Расчет чистых активов

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)
1. Нематериальные активы	84	76	-8
2. Основные средства	39891	40833	942
3. Незавершенное строительство	8964	14259	5295
4. Долгосрочные финансовые вложения	206	78	-128
5. Прочие внеоборотные активы	-	-
6. Запасы	66619	92042	26423
7. Дебиторская задолженность	-	-
8. Денежные средства	3379	1969	-1410
9. Прочие оборотные активы	-	-
10. Итого активов для расчета ЧА (п.1¸п.9)	119312	149713	30401
11. Целевое финансирование	-	-
12. Долгосрочные заемные средства	41231	64223	22992
13. Краткосрочные заемные средства	14603	14329	-274
14. Кредиторская задолженность	15153	25165	10012
15. Расчеты по дивидендам	-	-
16. Резервы предстоящих расходов  и платежей	4447	6359	1912
17. Прочие пассивы	-	-
18. Итого пассивов для расчета  ЧА (п.11¸п.17)	75434	110076	34642
19. Чистые активы (п.10-п.18)	43878	39637	-4241
20. Прибыль от реализации (ф. № 2 стр. 050)	10490	12255	1765
21. Рентабельность ЧА	23,9%	30,91%	7,01%

 

,          (1)

 

где: П – прибыль от реализации продукции, ЧА – частые активы.

 

Вывод: чистые активы имеют положительную величину, но их доля уменьшилась в 2010 году на 4241 тыс. рублей. При этом произошло увеличение количества запасов на 26423 тыс.рублей, основных средств на 942 тыс.рублей и прибыли от реализации на 1765 тыс.рублей. Также следует отметить рост долгосрочных заемных средств на 22992 тыс.рублей. При этом происходит увеличение прибыли от реализации, что оказало положительное влияние на рост рентабельности чистых активов.

Таблица 8

Расчет чистых оборотных активов

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)
1	2	3	4
1. Оборотные активы	87958	117219	29261
2. НДС по приобретенным ценностям	169	456	296
3. Задолженность участником по  взносам в уставный капитал	-	-
4. Собственные акции, выкупленные  у акционеров	-	-
5. Непокрытый убыток прошлых  лет	-	-
6. Непокрытый убыток отчетного года	694	526	-168
7. Краткосрочные кредиты и займы	14603	14329	-274
8. Кредиторская задолженность	15153	25165	10012
9. Задолженность участникам по  выплате доходов	-	-
10. Прочие краткосрочные обязательства	-	-
11. Чистые оборотные активы (п.1–(п.2¸п.10))	57339	76743	19404

Вывод: чистые активы показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и краткосрочного, и долгосрочного характера), т.е. позволяют оценить уровень ее платежеспособности. Так как величина чистых активов в 2010 году увеличилась на 19404 тыс. рублей по сравнению с 2009 годом, то можно сделать вывод, что предприятие платежеспособно.

 

4. Анализ и оценка деловой активности и рентабельности предприятия

 

Деловую активность предприятия характеризуют показатели оборачиваемости предприятия. Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота тех или иных показателей в год, т.е. сколько необходимо совершить оборотов, для превращения вложенных средств в деньги. Данные коэффициенты могут быть выражены в дня, для этого обратную величину коэффициента оборачиваемости умножаем на 360 дней, данная величина покажет необходимое количество дней для превращения средств в деньги.

 

Задание

1. Рассчитать коэффициенты  оборачиваемости и рентабельности  на конец и на начало года.

2. Сделать выводы об  изменении деловой активности  предприятия и рентабельности по расчетным показателям.

 

Таблица 9

Порядок расчета показателей деловой активности и рентабельности

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год
Коэффициенты оборачиваемости
1. Коэффициент оборачиваемости  активов	1,42	1,2
2. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	2,2	1,86
3. Коэффициент оборачиваемости  чистых активов	3,2	3,6
4. Коэффициент оборачиваемости  заемного капитала	2,4	1,7
5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	3,47	4,05
6. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	12,8	8,67
7. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	10,9	14,9
8. Коэффициент оборачиваемости  запасов	2,76	2,24
Показатели рентабельности
1. Рентабельность продаж	5	6
2. Рентабельность затрат на продукцию	6	6
3. Рентабельность активов	1,3	1,3
4. Рентабельность чистых активов	3,4	2
5. Рентабельность собственного  капитала	2	4
6. Рентабельность заемного капитала	-	0,007