Управление собственным капиталом на примере предприятия ООО "АГРО-СОЮЗ"

В первой главе  были рассмотрены теоретические  аспекты и экономическая сущность собственного капитала и принципы его  формирования. Приведены методы оценки стоимости капитала.

Во второй главе  рассмотрена система управления собственным капиталом предприятия на примере ОАО «Пензпромстрой». Был проведен анализ структуры собственного капитала и факторов, оказывающих на нее влияние. Рассмотрены основные моменты управления собственным капиталом и эффективности его использования на предприятии.

В 2010 году произошло уменьшение активов и пассивов баланса на 11384,0 тыс. руб., или на 6,1% к соответствующему периоду 2008 года. Снижение произошло в результате сокращения основных средств на 11095,0 тыс. руб., или на 20,4% к уровню 2008 года. Так, как организация занимается строительством объектов, то в 2010 году было сокращено незавершенное строительство на 60694,0 тыс. руб., или на 56% к уровню 2008 года.

С 2008 по 2010 годы незначительно сократились запасы и долгосрочные финансовые вложения организации. В тоже время, на конец 2010 года выросли денежные средства в сумме 1281 тыс. руб. и дебиторская задолженность на 58717 тыс. руб.

В структуре  пассива наибольшую долю составляют краткосрочные обязательства, причем наблюдается их снижение за счет уменьшения кредиторской задолженности на 23199 тыс. руб., а также сокращения займов и кредитов на 15086 тыс. руб. к соответствующему периоду 2008 года. Выросли резервы предстоящих расходов на 38905 тыс. рублей, или в 2,8 раза к уровню 2008 года.

Результаты  проведенных расчетов ликвидности баланса показывают, что в краткосрочной перспективе баланс ОАО «Пензпромстрой» неликвиден, так как не выполнено ни одно условие абсолютной ликвидности. В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств.

Выручка в 2010 году уменьшилась на 45034 тыс. руб., или  на 62,2% к уровню 2008 года и составила 27424 тыс. руб. Прибыль от продаж, увеличилась  в 2010 году на 4006 тыс. руб., что повлияло на рост общей прибыли. Себестоимость, проданных товаров уменьшилась на 49040 тыс. руб., или на 65,3% к соответствующему периоду 2008 года и составила 26093 тыс. руб.

На анализируемом  предприятии коэффициент соотношения  доходов и расходов равен 1, как  в 2008, так и в 2010 году, а в 2009 году даже была меньше 1. Поэтому финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Пензпромстрой» является недостаточно эффективной.

Увеличение  валюты баланса в 2009 году на 45142 тыс. руб. и снижение ее в 2010 году на 56517 тыс. руб., также свидетельствует о нестабильной работе организации.

Общая сумма  источников капитала предприятия на конец 2010 года составила 178003 тыс. руб. и  сократилась на 11384 тыс. руб., или  на 6,1% к соответствующему периоду 2008 года. Сумма источников капитала сформировалась в основном за счет заемных средств, так как доля заемных средств колеблется в пределах от 91,8 до 91,0%, а доля собственных средств от 8,2 до 9,0%. Такое состояние источников формирования средств нельзя оценить как нормальное: снижается уровень доходности собственного капитала и увеличивается уровень финансовых рисков.

Показатели  финансовой устойчивости характеризуют  структуру капитала предприятия. Коэффициент  автономии в 2008–2009 годах довольно низок от 0,19 – до 0,06, то есть более 50% в этот период составляет заемный капитал. В 2010 году наблюдается повышение коэффициента на 0,79, что говорит о незначительном росте собственного капитала. Коэффициент отношения заемных и собственных средств показывает, что предприятие зависимо от заемных средств.

Значения коэффициента маневренности за 2008–2010 годы имеют  отрицательное значение, что свидетельствует  о нестабильном финансовом положении.

Коэффициент обеспеченности запасов на конец 2010 года превышает  норматив (0,6–0,8) и составляет 3,46, что говорит об отвлечении значительных собственных средств на приобретение запасов готовой продукции.

При формировании запасов и затрат организация  не обладает достаточным количеством  собственных оборотных средств  и привлекает кредиты коммерческих банков.

В третьей главе приведены основные пути повышения эффективности использования собственного капитала. Описан поэтапный процесс оптимизации структуры капитала предприятия.

Проведен анализ эффективности использования капитала в целом и отдельных его  элементов. Фактически капиталоотдача на предприятии в 2010 году увеличилась по сравнению с 2009 г. на 0,16 тыс. руб., или на 214,3% главным образом за счет сокращения величины основного капитала на 131364,0 тыс. руб. Увеличение капиталоотдачи в данном случае не говорит об увеличении эффективности использования основного капитала.

Для дальнейшего  увеличения капиталоотдачи руководству  необходимо повышать производительность оборудования с помощью введения новых технологий, модернизации оборудования, повышения квалификации работников, применять рациональные режимы загрузки оборудования.

Данные факторы, приведенные выше свидетельствуют  о низкой эффективности использования  собственного и заемного капитала ОАО «Пензпромстрой». Поэтому руководству предприятия необходимо критически подойти к оценке оптимальности существующей структуры собственного капитала и к проблеме увеличения экономической рентабельности предприятия. Необходимо разработать комплекс мероприятий, направленный на повышение эффективности и оптимизацию структуры капитала.

Основными направлениями  повышения эффективности управления капиталом предприятия можно  предложить: работу с источниками  финансирования (собственный капитал, привлечение заемного капитала, краткосрочное  и долгосрочное кредитование, распределение  прибыли, выпуск и приобретение ценных бумаг и пр.); инвестиции предприятия и оценка их эффективности (доходность капитала, текущая и перспективная стоимость предприятия, оценка финансовых рисков и т.д.); управление основным и оборотным капиталом; финансовое планирование; анализ и контроль за финансовой деятельности.

Список литературы

1. Федеральный закон РФ от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 30.11.2011).
2. Федеральный закон РФ от 21.11.1996 №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. от 28.09.2010) // Консультант Плюс.
3. Налоговый кодекс Российской федерации (Часть вторая) от 05.08.2000 №117-ФЗ. (с измен. и доп., вступивший в силу с 01.03.2007) // Консультант Плюс.
4. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 №127-ФЗ // Консультант Плюс.
5. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Министерства финансов РФ №34н от 29 июля 1998 года (ред. от 24.12.2010) // Консультант Плюс.
6. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению. Утверждены приказом Минфина РФ от 31.10.2000 г. №94н // Консультант Плюс.
7. Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. №67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. ФЗ №142н от 08 ноября 2010 г.) // Консультант Плюс.
8. Приказ Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в редакции от 08.04.2002 г. №16–00–14/125 «Порядок расчета стоимости чистых активов акционерных обществ».
9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 420 с.
10. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 208 с.
11. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 328 с.
12. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 222 с.
13. Бердникова Т.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 288 с.
14. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2008. – 240 с.
15. Васильева Л.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / Л.С. Васильева, Е.М. Штейн, М.В. Петровская. – М.: Издательство «Экзамен», 2008. – 319 с.
16. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Андреевский ИД, 2006. – 432 с.
17. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – С.-Петербург: Питер, 2008. – 325 с.
18. Гинзбург А.И. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2011. – 386 с.
19. Гребенщикова Е.В. Альтернативный расчет запаса финансовой прочности предприятия // Финансы, – 2006. – №8, – С. 35–40.
20. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2008. – 304 с.
21. Ерзунова, А. Анализируем ликвидность баланса / А. Ерзунова // Российский бухгалтер. – 2007. – №9. – С. 35–38.
22. Ефимова О.В. Анализ собственного капитала // Финансы – 2004 –

№1. – с. 95–101.

23. Крылов Э.И., Власова В.М. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 346 с.
24. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 316 с.
25. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – Научное издание. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 382 с.
26. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика. 2006. – 512 с.
27. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2011. – 644 с.
28. Левшин, Г.В. Анализ финансовой устойчивости организации с использованием различных критериев оценки / Г.В. Левшин // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. – №4. – С. 58–65.
29. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.:ЭКСПО, 2010. – 486 с.
30. Маркарьян Э.А., Герасименко Т.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. – 470 с.
31. Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. Учеб. Пособие / Под ред. М.В. Мельник. – М.: ЭкономистЪ, 2008. – 159 с.
32. Нечитайло А.И. Учет финансовых результатов и использования прибыли. – М.: Санкт-Петербург, 2011. – 286 с.
33. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2011. – 482 с.
34. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 407 с.
35. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. – М.: Академический проект, 2011. – 224 с.
36. Савицкая Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты. – Научное издание. – М.: Новое знание, 2008. – 654 с.
37. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.:ЮНИТИ, 2010. – 548 с.
38. Финансовый менеджмент; Учебник для вузов / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 527 с.
39. Финансовый менеджмент / Под ред. проф. Колчиной Н.В. – М.: Юнити, 2008 – 436 с.
40. Чечевицина Л.Н. Экономический анализ: учебное пособие. Изд. 3-е., доп. и перераб. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 480 с.
41. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 438 с.
42. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 462 с.

4).Источники Internet.

43. http://www.penzpromstroy.ru.
44. http://stroyka58.ru/index.php? id=200
45. http://www.e-penza.ru/catalogue/service/stroika/95/

Размещено на Allbest.ru