Теоретические основы управления прибылью предприятия

в) Сравнение показателей формирования, распределения и использования прибыли за ряд предшествующих периодов. Цель такого анализа – выявить тенденций изменения конкретных показателей прибыли в динамике. При этом полученные результаты анализа обычно оформляют в виде графиков и диаграмм.

Все представленные виды горизонтального анализа прибыли, обычно дополняются изучением изменения ее результативных показателей под влиянием отдельных факторов. Результаты такого исследования позволяют построить соответствующие факторные модели, которые используются затем в процессе планирования отдельных показателей прибыли.

2. Вертикальный (или структурный) анализ основан на структурном разложении отдельных показателей формирования, распределения и использования прибыли. Система подобного анализа основана на расчете удельных весов отдельных структурных составляющих обобщающего показателя. Наибольшее распространение, в практике управления прибылью, получили такие виды вертикального анализа как:

а) анализ прибыли (доходов, расходов), формируемой по отдельным видам деятельности. Данный анализ предполагает расчет удельных весов или сопоставления сумм прибылей от операционной и других направлений деятельности предприятия.

б) анализ прибыли (доходов, расходов) по различным видам продукции. Степень агрегированности номенклатуры продукции определяет само предприятие.

в) анализ распределения или использования прибыли. Структурное сопоставление производится по направлениям распределения прибыли, и по каждому направлению распределения в по формам конкретного ее использования.

3. Сравнительный анализ прибыли предполагает сопоставление величин различных групп аналогичных прибыли показателей (доходов и затрат). Процесс данного анализа сопровождается расчетом размеров отклонений сравниваемых показателей по абсолютным и относительным суммам. На практике наибольшее распространение получили такие виды анализа:

а) анализ показателей уровня прибыли данного предприятия и средних по отрасли. Данный анализ проводит предприятие для оценки собственного уровня конкурентоспособности и поиска резервов для дальнейшего увеличения эффективности деятельности предприятия. Объектом данного вида анализа являются показатели только операционной прибыли.

б) анализ показателей прибыли предприятия и сопоставление с предприятиями – конкурентов. Такой анализ имеет своей целью определение своей конкурентной позиции в разрезе конкретного рынка определенной продукции и последующую разработку мероприятий по ее улучшению.

в) анализ показателей прибыли по отдельным центрам ответственности (в частности структурных подразделений предприятия). Данный анализ проводят в отношении различных центров ответственности.

г) анализ отчетных и плановых (нормативных) показателей прибыли. В ходе этого вида анализа определяется уровень отклонения отчетных показателей от планируемых и выявляются причины происхождения этих отклонений. Данный анализ используют для осуществления контроля за процессом текущего формирования и распределения прибыли и последующего внесения, всех необходимых корректив в хозяйственную деятельность предприятия.

4. Анализ уровня рисков является сопутствующим анализу уровня прибыльности по всем сферам деятельности предприятия – финансовой, производственной и инвестиционной. Определяя объем прибыли по отдельным операциям хозяйственной деятельности, всегда следует предварительно определить и возможный риск ей сопутствующий.

При этом под хозяйственным риском подразумевается вероятность к возникновению непредвиденных финансовых потерь (сокращения сумм прибыли или доходов, утраты инвестированного капитала и т.п.) в условиях неопределенных условий в связи с осуществлением некоторых видов деятельности.

Анализ размера вероятных финансовых потерь при возникновении риска определяют объемом инвестированного капитала в реализацию данной операции, ожидаемым объемом дохода или прибыли.

5. Анализ коэффициентов (R-анализ) основывается на расчете соотношения различных абсолютных показателей между собой. Использование этой системы анализа предполагает определение различных относительных показателей, характеризующих отдельные аспекты по формированию, распределению и использованию прибыли предприятием. Наиболее распространенные следующие группы аналитических коэффициентов:

а) коэффициенты рентабельности. Основная цель расчета и последующего использования данных коэффициентов это оценка эффективности формирования прибыли на предприятии. В ходе анализа этой группы показателей должен быть жестко соблюден принцип сопоставимости сравниваемых показателей при расчетах коэффициентов в разрезе конкретных видов деятельности рассматриваемого предприятия.

б) коэффициенты эффективности распределения прибыли. Основная цель расчета этой группы коэффициентов это оценка оптимальности распределения и использования прибыли, полученной предприятием. Данные показатели определяются как в десятичном, так и в процентных измерениях.

Для обобщения оценки эффективности использования и распределения прибыли используют следующие показатели:

- Коэффициенты чистой прибыли;

- Коэффициенты капитализации прибыли;

- Коэффициенты потребления прибыли.

в) другие группы финансовых коэффициентов определяющих эффективность управления прибылью предприятия. К таким коэффициентам можно отнести:

- Коэффициенты платежеспособности. Эта группа показателей характеризует возможность предприятия производить своевременные расчеты по своим финансовым обязательствам. К ним относятся коэффициенты ликвидности и текущей платежеспособности.

- Коэффициенты финансовой устойчивости, характеризующие структуру источников капитала предприятия. Основным из таких показателей является коэффициент автономии.

- Коэффициенты оборачиваемости активов (капитала). Данные показатели характеризуют скорость обращения средств, вложенных в активы или отдельные виды капитала. Одним из основных коэффициентов данной группы является коэффициент оборачиваемости.

6. Интегральный анализ прибыли. С его помощью предприятие получает наиболее общую характеристику условий формирования прибыли. Существуют следующие системы интегрального анализа прибыли:

а) анализ прибыли по методике Дюпон. Данная система анализа, разработана американской фирмой "Дюпон". Она предполагает разделение показателя "коэффициент рентабельности активов" частные финансовые коэффициенты его формирования, которые связаны единой системой.

"Модель Дюпона", предполагает, что коэффициент рентабельности  активов представляется как произведение  коэффициента чистой рентабельности  реализации продукции и коэффициента  оборачиваемости используемых активов.

Для трактовки результата, полученного при расчете "Модели Дюпона", часто используют специальную матрицу. Указанная матрица позволяет выявить резервы для повышения рентабельности активов предприятия – в частности увеличить рентабельность реализации продукции; увеличить оборачиваемость активов.

Схема факторного анализа предложенная специалистами фирмы Дюпон была разработана в 1919 году (The DuPont System of Analysis). В то время уже достаточно широкое распространение получил анализ показателей рентабельности продаж и оборачиваемости активов. Но данные показатели использовали по отдельности, не увязывая с другими факторами. По модели Дюпон были впервые увязаны вместе несколько показателей были, при этом они представлены треугольной структурой (Рис. 1).

Рис.1 Схема модели Дюпон (оригинальное изображение)

Вершиной треугольника является коэффициент рентабельности совокупного капитала (ROA), т.е. основной показатель, который характеризует отдачу, полученную от средств, инвестированных в деятельность предприятия. Основание представлено двумя факторными показателями – рентабельностью продаж (NPM) и оборачиваемостью авансированного капитала (TAT).

В основе этой модели заложена жестко детерминированная зависимость:

где ЧП – чистая прибыль;

A- сумма активов организации;

В- (объем производства) выручка от реализации.

В теоретическом плане в модели Дюпон использована оригинальная идея взаимосвязанных показателей, высказанная впервые Альфредом Маршаллом и опубликованная им в 1892 году в экономическом труде "Элементы отраслевой экономики". Однако, очевидна и некоторая новизна, которая ранее на практике не применялась.

Со временем данная методика была модифицирована в факторную модель, которая представлена в виде древовидной структуры, вершиной которой является показатель рентабельности собственного капитала (ROE), а основанием – признаки, которые характеризуют факторы финансовой и производственной деятельности предприятия. Основным отличием этих моделей является более дробное выделение факторов и смена приоритетов результативного показателя. Можно отметить, что модели анализа, разработанные фирмой Дюпон, достаточно долго были невостребованными, и только в недавнем времени им стали уделять должное внимание.

Представляя математически модифицированную модель Дюпон получим следующую зависимость:

где Рсс – рентабельность собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль;

A- сумма активов организации;

В – (объем производства) выручка от реализации.

СК – собственный капитал организации.

-R продаж;

-оборачиваемость авансированного  капитала;

-финансовый рычаг.

Придерживаясь представленной модели рентабельность собственного капитала главным образом зависит от трех показателей:

- рентабельность продаж;

- оборачиваемость активов;

- структуры авансированного капитала.

Выделение именно этих факторов объясняется тем, что они в обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в статике и динамике, в частности бухгалтерской отчетности: первый фактор (рентабельность продаж) является обобщением формы №2 "Отчет о прибылях и убытках", второй (оборачиваемость активов) – актива баланса, третий (структуры авансированного капитала) – пассива баланса.

б) объектно-ориентированный анализ прибыли. Концепция интегрированного объектно-ориентированного анализа прибыли, разработанная фирмой "Модернсофт" (США), базируется на использовании компьютерной технологии и специального пакета прикладных программ. Основой этой концепции является представление модели формирования прибыли предприятия в виде совокупности взаимодействующих первичных финансовых блоков, моделирующих "классы" элементов, непосредственно формирующих сумму прибыли.

в) портфельный анализ прибыли. Данный вид анализа прибыли основан на "портфельной теории". В соответствии с этой теорией уровень прибыльности портфеля фондов рассматривают в увязке с уровнем рисков портфеля (так называемая система "прибыль – риск"). При этом за счет формирования "эффективного портфеля ценных бумаг" (подбора определенных ценных бумаг) возможно снизить уровень риска, а следовательно повысить соотношение уровней прибыли и риска.

7. Факторный анализ – представляет собой анализ влияния отдельных факторов на значение результативного показателя посредством детерминированных или стохастических методов анализа. Факторный анализ бывает:

- прямой – при котором результативный показатель разделяют на составные;

- обратный (синтез) – при котором отдельные элементы объединяют в общий показатель.

Таким образом процесс управления рентабельностью предприятия основывается на всестороннем анализе прибыли, основываясь на результаты которого менеджеры принимают решения по оптимизации структуры формирования и распределения прибыли предприятия.

 

 

1.3 Виды прибыли, методы  расчета и планирования

 

 

К основным видам прибыли можно отнести:

- общую прибыль (убыток) отчетного  периода – балансовую прибыль (убыток);

- прибыль (убыток) от реализации  продукции (работ, услуг);

- прибыль от финансовой деятельности;

- прибыль (убыток) от прочих внереализационных  операций;

- налогооблагаемая прибыль;

- чистая прибыль.

Балансовая прибыль (убыток) представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции, финансовой деятельности и доходов от прочих внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции в действующих ценах без НДС, спецналога и акцизов и затратами на ее производство и реализацию.