Роль, состав и структура оборотного капитала предприятия

1.3 Источники  формирования оборотного капитала  предприятия

Одним из важнейших  принципов организации оборотных  средств является деление их по источникам формирования. Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные  и дополнительно привлеченные средства. [6, с.254]

Собственные средства играют главную роль в организации  кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы работать рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование  оборотных средств происходит в  момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. [7, с.82]

В силу целого  ряда причин: инфляции, роста объемов  производства, задержек в оплате счетов клиентов - у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые за счет собственных источников невозможно.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные  кредиты банка, с помощью которых  удовлетворяются временные дополнительные потребности предприятия в оборотных средствах.

Основными целями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное  восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Наряду с  банковскими кредитами источниками  финансирования могут выступать  коммерческие кредиты других предприятий  и организаций, оформленные как  займы, векселя, товарный кредит и авансовый платеж.

Привлеченные  источники — это ценные бумаги, ресурсы вышестоящих организаций, ассигнования из бюджета.

Следует также  выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым  относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Потребности организации  в оборотных средствах могут  покрываться за счет выпуска в  обращение долговых ценных бумаг (облигаций).

Правильное  соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками формирования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

Сменяемость приоритетов  в конъюнктуре рынка влечет за собой смену потребности предприятия  в оборотных средствах, делая  их нестабильными. В связи с чем покрыть эти потребности исключительно за счет собственных источников практически невозможно. Опыт показывает, что зачастую использование заемных средств более оправданно, чем собственных.

 

2 Анализ состава и  структуры оборотного капитала на ОАО "ТАиМ"

2.1 Характеристика предприятия ОАО «ТАиМ»

Бобруйский городской  промышленный комбинат « Горпромкомбинат», на базе которого впоследствии было создано  предприятие, был организован в 1939 году. Задачей Горпромкомбината являлось развитие местной промышленности на базе местных видов сырья, топлива и отходов для полного удовлетворения потребности грудящихся района в изделиях ширпотреба.

В 1961 году Бобруйский Горпромкомбинат  переименован в Бобруйский ремметаллобытзавод.

В 1978г. началось строительство новых корпусов завода в связи с острой потребностью пневмотормозных систем к сельскохозяйственной технике. В этот период завод вошел в состав П.О. « Бобруйскферммаш» сначала, как самостоятельный завод, а после как производственная единица.

В 1988г. завод вышел  из состава объединения « Бобруйскферммаш». В этом же году был принят в эксплуатацию инженерно-лабораторный корпус.

С 1 января 1991г. было создано  арендное предприятие «Сельхозагрегат», а с июня 1994 года зарегистрировано образование на базе А.П.«Сельхозагрегат» акционерное общество «ТАиМ».

ОАО «ТАиМ» –  крупнейший в СНГ производитель  колесных тормозов, тормозных механизмов и аппаратов для грузовых автомобилей, автобусов, автотракторной и сельскохозяйственной техники.

Открытое акционерное общество имеет статус юридического лица, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, счета в банках, гербовую печать, штампы, товарный знак, фирменные бланки со своим наименованием.

ОАО «ТАиМ» является специализированным заводом по производству тормозной аппаратуры и механизмов для автомобильной, автотракторной и сельскохозяйственной техники.

В кооперации с тракторостроителями  на базе минитракторов разработаны  и внедрены в производство навесное оборудование: снегоуборочные приспособления, пылеуборочная машина, дровокол, погрузчик и другие приспособления, работающие от привода минитракторов, так и от сети.

Продукция ОАО «ТАиМ» представлено на белорусском, российском, украинском рынках, а также на рынках стран Прибалтики, Чехии, Туркмении, Армении, Казахстана.

Основным потребителем продукции предприятия является ОАО «МАЗ».

В большом ассортименте производятся товары народного потребления: шланги для присоединения бытовых газовых приборов, шлангов для мойки и сливного бачка, тележки садовые, стапельные в том числе шагающие, хозяйственные, багажные, кольца баскетбольные, ступицы хозяйственные и другой садовый инвентарь.

Продукция завода имеет  подтверждения соответствия РД-90 Европейской экономической комиссии ООН (Е28), сертификаты соответствия РБ, РФ и Украины.

За годы образования  коллектив предприятия постоянно  наращивает объемы производства, обновляет  виды выпускаемой продукции.

ОАО "ТАиМ" отмечено многими международными наградами за гибкую маркетинговую политику и высокое качество продукции.

2.2 Анализ структуры оборотного капитала ОАО «ТАиМ»

Анализ оборотных  средств является одним из важнейших  элементов анализа финансового  состояния предприятия. Это определяется тем, что факторами влияющими  на финансовое положение предприятия, выступают: во-первых, потребность собственного оборотного капитала и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств.

Для того чтобы  иметь полное представление о  состоянии оборотного капитала на предприятии  необходимо провести анализ его структуры  и движения.

Анализ оборотного капитала ОАО «ТАиМ» проведен на основании данных бухгалтерского баланса, представленного в приложении 1 и отчета и прибылях и убытках, представленного в приложении 2. 

Динамика изменения  структуры оборотных активов ОАО «ТАиМ» представлена в приложении 3.

Анализируя  оборотный капитал ОАО «ТАиМ»  можно сказать, что на начало анализируемого периода подавляющую часть в структуре оборотного капитала занимают запасы и затраты – 63,28% и составляют 12638 млн.р. На конец анализируемого периода удельный вес запасов и затрат увеличился на 12,37% и составил 35560 млн.р. Увеличение данной статьи свидетельствует о наращивании производственного потенциала, т.к. за счет вложений в производственные запасы и затраты предприятие защитит денежные средства от обесценения. Однако неликвидная форма оборотного капитала может привести к замедлению его оборачиваемости.

Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам уменьшились на 31 млн.р. и на начало 2012 года составляют 50 млн.р., что означает уменьшение приобретенных за год активов.

Положительным моментом в деятельности предприятия  является отсутствие дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), т.к. она отвлекает средства из оборота, препятствуя их эффективному использованию. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на начало 2011 года составляла 17,36% или 3480 млн.р., к концу анализируемого периода увеличилась в три раза и составляет 10575 млн.р. Увеличение данной статьи негативно характеризует предприятие, так как это может говорить о том, что у предприятия проблемы со сбытом продукции. Однако положительно то, что предприятие получит данные средства для дальнейшего производства.

Денежные средства с 18,93% или 3794 млн.р. уменьшились до 1,73% или 815 млн.р. данное изменение рационально, так как за 2011 год в Республике Беларусь инфляция составила 108,7%. Однако это уменьшило ликвидность оборотного капитала.

Финансовые  вложения в абсолютной сумме не изменились и на начало 2012 года составляют 5 млн.р. это говорит о том, что предприятие продолжает заниматься производственной деятельностью, не инвестируя свой капитал.

В общей сумме  имущества оборотный капитал увеличился с 27,8% до 31,09% и на конец отчетного периода составил 47005 млн.р, что на 26962 млн.р. больше чем на начало 2011 года. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о возможности дальнейшего развития предприятия.

Структура и  динамика запасов и затрат ОАО «ТАиМ» отражена в приложении 4.

Запасы и  затраты по сравнению с началом  анализируемого периода увеличились  в три раза и на начало 2012 года составляют 35560 млн.р. Подавляющую часть  запасов на начало 2011 года и 2012 года составляют сырьё, материалы и другие аналогичные активы 56,86% или 7212 млн.р. и 58,99% или 20976 млн.р. соответственно. Данное изменение положительно характеризует предприятие, так как в период неустойчивого финансового рынка и курса белорусского рубля предприятие сохранило свои средства, вложив их в запасы, тем самым застраховав себя от резкого увеличения цен от поставщиков на сырье. В следующем году за счет закупленного сырья предприятие снизит себестоимость и получит прибыль. Однако это приведет к замедлению оборачиваемости капитала, увеличению складских расходов и может негативно повлиять на конечный результат деятельности предприятия.

Увеличение  незавершенного производства и полуфабрикатов с 1130 млн.р. до 3942 млн.р. говорит об увеличении активности предприятия, расширении производства, однако неоправданное увеличение данной статьи может привести к дополнительным затратам на хранение.

Готовая продукция  и товары для реализации в общем  объеме запасов составляют 28,64% или 3633 млн.р. и 27,84% и 9901 млн.р. на начало 2011 года и 2012 года соответственно. Данное увеличение говорит об уменьшении спроса на продукцию, что косвенно подтверждается отсутствием долгосрочной дебиторской задолженности. Так же это может говорить о плохой организации маркетинга, сбыта продукции и плохо налаженной работы с покупателями. Для снижения складских запасов предприятию необходимо нарастить экспортный потенциал, тем самым укрепив позицию на внутреннем рынке.

В структуре  запасов с 5,58% до 2,08% снизились расходы  будущих периодов, однако в абсолютной сумме данная статья практически не изменилась и на начало 2012 года составляет 741 млн.р. Это говорит о том, что предприятие не осваивает новые производства, агрегаты и оборудование. На данном счете учитываются расходы на сертификацию продукции, что улучшит её качество, а соответственно и спрос.

Состояние дебиторской  задолженности влияет на финансовое положение предприятия, на использование  денежных средств в обороте, так  как она временно уменьшает финансовые ресурсы, а следовательно приводит к затруднению выполнения своих  обязательств.

Состав и  структура краткосрочной дебиторской  задолженности ОАО «ТАиМ» представлена в приложении 5.

На начало 2012 года дебиторская задолженность  по сравнению с началом 2011 года увеличилась  в три раза и составляет 10575 млн.р. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков с 2445 млн.р. или 70,26% до 9398 млн.р. или 88,87%. Увеличение данной статьи не свидетельствует об увеличении объемов продаж, так как увеличилась готовая продукция для реализация. Данное увеличение ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

В структуре  дебиторской задолженности с 4,83% до 7,1% увеличилась задолженность  поставщиков и подрядчиков и  на начало 2012 года составляет 751 млн.р., что на 583 млн.р. больше чем на начало прошлого года. Данное изменение говорит об увеличении выданных авансов. В период нестабильной рыночной ситуации это может привести к дополнительным затратам на финансирование операционного цикла.

На начало 2012 года дебиторская задолженность по налогам и сборам практически отсутствует и составляет 1 млн.р., по сравнению с 599 млн.р. на начало 2011 года. Практически полное отсутствие данной статьи положительно характеризует предприятие, так как свидетельствует об отсутствии излишне уплаченных налогов и сборов.

В структуре  дебиторской задолженности с 7,5% до 3,83% уменьшилась задолженность  разных дебиторов, однако в абсолютном выражении увеличилась на 144 млн.р  и к концу анализируемого периода  составляет 405 млн.р. Это говорит  о том, что у предприятия есть недополученные суммы дивидендов или излишне уплаченные суммы по имущественному страхованию.

Прочая дебиторская задолженность, не нашедшая отражения в предыдущих строках статьи «Дебиторская задолженность» составляет незначительную часть: 20 млн.р. или 0,19% на начало 2012 года.

Структура дебиторской  задолженности не рациональная, и  предприятию следует пересмотреть свою политику в области расчетов, так как она особо важное значение имеет в условиях нестабильной финансовой ситуации.

2.3 Анализ  эффективности использования оборотного  капитала ОАО»Таим»

Финансовое  положение предприятия, его ликвидность  и платежеспособность, непосредственно  зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.