Разработка эффективных инвестиционных проектов предприятия ОАО «НКМК»

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение…………………………………………………………………………...........3

1 Основная часть………………………………………………………………………..5

1.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия………………...5

1.2 Характеристика основных  видов выпускаемой и реализуемой  продукции, оказываемых услуг, иных видов деятельности………………………………………9

1.3 Оценка технико-экономического и финансового состояния ОАО «НКМК» ...12

1.4 Исследование  деятельности ОАО «НКМК» по формированию инвестиционной политики ………………………...…………………………………15

Заключение……………………………………………………………………………18

Список использованных источников………………………………………………..20

Приложения……………………………………………………………………...........21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Эффективная деятельность предприятия в долгосрочной перспективе  в значительной мере определяется уровнем его инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности.

Инвестиции  предприятия представляют собой  вложение капитала во всех его формах в различные объекты его хозяйственной  деятельности с целью обеспечения  роста его рыночной стоимости, а  также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта.

По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции предприятия.

Реальные инвестиции характеризуют вложения капитала в  воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала.

Финансовые  инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода.  Вложение денег в банки — это наиболее спокойная и надежная, но наименее доходная форма инвестиций. Банки выплачивают вкладчикам проценты из своего дохода, который они получают за счет кредитования реальных инвестиций. Таким образом, конечный доход по банковским вкладам делится между реальным инвестором, банком и вкладчиком, в связи с чем, доход по вкладам в целом всегда меньше дохода от реализации проекта реального инвестирования.

На сегодняшний  день все больше предприятий осознают необходимость разработки стратегии  своей деятельности. Финансовая стратегия  может быть направлена на определение  различных сфер развития финансовой деятельности предприятия. Альтернатива осуществления реальных или финансовых инвестиций предприятием, связана с действием многообразных экономических и внеэкономических (институциональных) факторов.

Важнейшим экономическим  критерием, определяющим альтернативность выбора предприятием реальных или финансовых инвестиций в процессе своей инвестиционной деятельности, выступает уровень ожидаемой чистой инвестиционной прибыли. На формирование этого показателя в процессе реального и финансового инвестирования ставка процента оказывает противоположное влияние. Изменение реальной процентной ставки влияет на размер чистой инвестиционной прибыли по реальным проектам, т.к. с ростом реальной процентной ставки дисконтированная стоимость капитальных активов, формируемых за счет инвестиций, снижается.

Таким образом, мотивация вложения капитала в реальные капитальные активы с увеличением  ставки процента на финансовом рынке  существенно снижается.  И наоборот, если ставка процента проявляет тенденцию  к снижению, дисконтированная стоимость будущих капитальных активов, формируемых за счет реальных инвестиций, будет расти, что повысит мотивацию увеличения объемов реального инвестирования предприятия.

Объектом исследования является предприятие ОАО «НКМК».

Предмет исследования – финансово-хозяйственная и инвестиционная деятельность предприятия.

Цель исследования - выбор инвестиционной стратегии реальных и финансовых вложений, экономическое обоснование и разработка эффективных инвестиционных проектов предприятия ОАО «НКМК».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть  теоретические основы формирования  инвестиционной стратегии предприятия; 

-   проанализировать финансовое состояние предприятия;

-   выбрать объект инвестирования;

- выполнить  экономическую оценку и определить эффективность инвестиционных проектов предприятия.                                                      

1 ОСНОВНАЯ  ЧАСТЬ

1.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Кузнецкий металлургический комбинат как предприятие черной металлургии действовал на внутреннем и на внешнем рынках начиная в 1932 года. Биография комбината тесно переплетена с историей России и судьбой города Новокузнецка.

Изначально  в конце 20-х – начале 30-х годов  КМК возводился как первое и крупнейшее предприятие создаваемой в это время «металлургической базы» в восточной части страны и как часть Урало-Кузнецкого комбината (производственной кооперации Сибири и Урала по руде и углю).

Именно благодаря  строительству КМК  в зауральской  части страны черная металлургия появилась как самостоятельная отрасль, на долю которой приходилось более 11 % выпускаемой в СССР металлургической продукции.

К 1990 г., который  был годом постепенного и нарастающего внедрения рыночных отношений,  в  работе КМК обозначился небольшой спад: не были выполнены директивные задания на год; проявились негативные последствия нарастающего развала прежних налаженных связей с хозяйственными партнерами комбината.

Затем падение  производства продолжалось стремительными темпами, ежегодно по 10-15 % против уровня предыдущего года. Сокращение рынка сбыта стало основными причинами сокращения производства на КМК еще в 1991 г., поскольку многие покупатели уже не рассчитывались за полученную продукцию. На отсутствие денег у потребителей КМК реагировал поставками по взаимозачетам и бартеру, происходило вымывание оборотных средств, что привело к растягиванию необходимых ремонтов. Фактически, на комбинате развернулась борьба за власть и за собственность, которая стала одной из основных причин глубокого кризиса, в котором предприятие оказалось летом 1998 года.

Начиная с 29 мая 1998 г. для ОАО КМК началась процедура  внешнего наблюдения, а 9 июля 1998 года совет трудового коллектива предложил ускорить введение процедуры банкротства, а контроль над предприятием передать управляющей компании «МИКОМ». 29 ноября 1999 года управление на комбинате перешло к другой финансово-промышленной группе, к «Евразхолдингу».

С участием специалистов комбината, представителей трудового  коллектива была разработана программа реструктуризации комбината, предусматривающая создание на базе имущества предприятия дочерних обществ. На основе ОАО «Кузнецкий металлургический комбинат» создано несколько дочерних предприятий: на базе подразделений основного производства, включая вспомогательные службы, в том числе - «Кузнецкий ГОК», «Сталь КМК», «Рельсы»; на базе непрофильных производств - ООО «Промышленное строительство КМК», ООО «Сибирские товары» и другие.

Разделение  предприятия на отдельные дочерние общества в известной степени  можно считать условным, принятая схема реструктуризации комбината позволила защитить интересы кредиторов, а также возвратить накопленные ранее долги, в том числе перед бюджетами (которым комбинат задолжал около 2,5 млрд. руб.).  Продажу КМК можно считать серьезным первым шагом в практике вывода из кризиса крупного социально значимого предприятия, при  этом управляющая компания «Евразхолдинг» не сохраняет старый КМК, а создает новый, конкурентоспособный Новокузнецкий металлургический комбинат (НКМК), привлекает инвестиции, улучшает качество продукции.

Открытое акционерное  общество «Новокузнецкий металлургический комбинат» зарегистрировано Инспекцией МНС РФ по Центральному району г. Новокузнецка Кемеровской области 5 мая 2003 года.

ОАО «НКМК» входит в число восьми крупнейших металлургических предприятий Российской Федерации. Общество производит около 4% российского металлопроката.

Комбинат имеет  линейно – функциональную структуру (рисунок 1). Основные цехи: коксовые цехи, аглоизвестковый цех – доменное производство – электросталеплавильные цехи, мартен – прокатные цехи – метизное производство.

Рисунок 1 –  Линейно – функциональная структура  ОАО «НКМК»

Являясь единственным в стране производителем всей номенклатуры рельсового сортамента и монополистом на рынке трамвайных рельсов, НКМК выступает в качестве генерального поставщика рельсовой продукции для ОАО «Российские железные дороги». Доля ОАО «НКМК» в отечественном рельсовом производстве составляет около 64%, а в мировом – порядка 9% (рисунок 2).

Рисунок 2 – Доля ОАО «НКМК» в производстве рельсовой продукции в РФ в 2008 году

С целью повышения  прозрачности структуры комбината, эффективности производства и обеспечения  устойчивых рыночных позиций предприятия  ряд непрофильных производств переведен на аутсорсинг.

В 2007 г. из состава ОАО  «НКМК» выведен цех по переработки  металлолома, бухгалтерская служба переведена в единый учетный центр – ЗАО «ОУС», на базе управления по режиму и безопасности создано частное охранное предприятие «Интерлок НКМК», профилакторий «Металлург» выделен в обособленное предприятие. Кроме того, на аутсорсинг выведены функции по благоустройству, хозяйственному обслуживанию, подготовке кадров (таблица 1).

Таблица  1 – Структурные  подразделения, выведенные на аутсорсинг

Наименование структурного подразделения выведенного  на аутсорсинг	Наименование  компании аутсорсера	Уменьшение  бюджетной численности, ед.
Главная бухгалтерия	ЗАО «Объединенные учетные  системы»	112
УРБ	ООО ЧОП «Интерлок-НКМК»	645
Копровый	ООО «СГМК-Вторресурс»	295
Санаторий-профилакторий  «Металлург»	ООО «Санаторий-профилакторий  Металлург»	51
Участок хозяйственного обслуживания –УБиП	ООО «Ротекс»	328
Цех благоустройства	ЗАО «Чистый Свет Сервис»	153
Отдел подготовки кадров, отдел планирования и развития персонала , лаборатория социально-психологических исследований	НОУ «РЦПП Евраз-Сибирь»	17
Всего		1601

Параллельно с модернизацией  на промышленной площадке происходят значительные перемены в структуре  НКМК, в формах и методах управления технологиями и персоналом.

1.2 Характеристика основных видов выпускаемой и реализуемой продукции, оказываемых услуг, иных видов деятельности

В целом номенклатурный ряд выпускаемой «НКМК» продукции насчитывает более 100 единиц. Это рельсы железнодорожные, рельсы трамвайные, элементы верхнего строения железнодорожного пути, сортовой прокат (круги, лемешная заготовка), заготовка для переката, швеллер, уголок, шары стальные мелющие, лист горячекатаный, чугун передельный и литейный, коксохимическая продукция, трубная заготовка, а также судосталь для нужд речного судостроения.

Согласно исследованиям  Всероссийского научно-исследовательского конъюнктурного института (г. Москва), ОАО «НКМК» по объемам выпускаемой рельсовой продукции входит в пятерку мировых лидеров, наряду с крупнейшими производителями Китая (Аньшань, Далянь, Баотоу),  Украины (Азовсталь).  В Росси партнером ОАО «НКМК» в производстве рельсов является ОАО «Нижнетагильский металлургический комбинат».

Производственным  ядром нового предприятия является электросталеплавильный цех (ЭСПЦ), который обеспечивает непрерывно – литой заготовкой рельсобалочный цех (РБЦ) и цех сортового проката. Кроме того в состав ОАО «НКМК» входят коксохимическое производство, доменный цех, листопрокатный цех, копровый цех и другие структурные подразделения.

В 2008г. мощности Новокузнецкого комбината составили: по стали – 1,2млн. т., по прокату – 1,8 млн. т.

Численность персонала  НКМК составляет 13,5 тыс. человек.

Комбинат ориентируется  на производство высококачественной конкурентоспособной  продукции. Основным продуктом НКМК являются рельсы и поэтому главная реконструкция проходила на электросталеплавильном производстве (в ЭСПЦ – 2 была построена установка «печь – ковш») и в рельсобалочном производстве (идет строительство головной части РБЦ).

Новый комбинат пойдет по пути мировых производителей продукции из металла, то есть будет осуществлять выпуск рельс из электростали.

Основным из прокатных цехов является рельсобалочный цех. Он был пущен в эксплуатацию 30 декабря 1932 года.

Рельсобалочный  стан предназначен для прокатки и отделки железнодорожных рельсов типов Р – 65, Р – 50, Р – 75, трамвайных рельсов, остряковых рельсов типов ОР – 50, ОР – 65, ОР – 75, контррельсов РК – 50, РК – 65, крановых рельсов КР – 100, двухтавровых балок от №20 до №60, швеллеров от №20 до №40, уголков, подкладочных полос для тракторного башмака и другого крупного профиля. Прокатка производится из квадратных и прямоугольных блюмов.