Разработка бизнес-плана (отдельных разделов) при принятии инвестиционных решений

Расходы по заправке ДТ, оплате дорог, книжек МДП, страховок, налогов – 3360 тыс. рублей.

Расходы по з/плате водителя – 520 тыс. рулей.

Итого издержки по данной перевозке составили 5080 тыс. рублей.

Предполагаемая прибыль составит 1925 тыс. рублей.

Командировка продолжается в среднем 15 дней. Теоретически в месяц данная машина может совершать 2 рейса, а в год – 24. Таких грузовых автомобилей грузоподъемностью до 20 тонн у Предприятия шесть. Следовательно, в год предполагаемая выручка составит 277200 тыс. рублей.

 Далее приведем расчет предполагаемой прибыли на автомобиле МАЗ-437130-332.

Выручка по маршруту РБ - Латвия  1200 тыс. рублей,

Выручка по маршруту Латвия – РБ – 1500 тыс. рублей.

Полученная выручка по кругорейсу составляет 2700 тыс. рублей.

Затраты по командировке согласно авансовому отчету составляют 150 тыс. рублей.

Заправка ДТ, оплата дорог, книжек МДП, страховок, налогов – 625 тыс. рублей.

Расходы по з/плате водителя – 400 тыс. рулей.

Итого издержки по данной перевозке составили 1175 тыс. рублей.

Предполагаемая прибыль составит 1525 тыс. рублей.

Поскольку теоретически в месяц данная машина может совершать 4 рейса, то предполагаемая прибыль по данному автомобилю составляет 6100 тыс. рублей, а в год – 73200 тыс. рублей.

Для составления экономического обоснования возврата лизинга используется планируемая прибыль и можно сделать вывод, что возможен не только возврат лизинга, но и извлечение дохода (таблица 4-15).

Расчет налогов, сборов и платежей из выручки сводится в таблицу 4-16.

Глава 3. Оценка эффективности бизнес-плана инвестиционного проекта

3.1 Система показателей эффективности бизнес-плана инвестиционного проекта

 

Оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между чистым доходом по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту.

На основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки эффективности инвестиций: чистый дисконтированный доход, индекс рентабельности (доходности), внутренняя норма доходности, динамический срок окупаемости.

Для расчета этих показателей применяется коэффициент дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств за каждый расчетный период (год) реализации проекта к начальному периоду времени. При этом дисконтирование денежных потоков осуществляется с момента первоначального вложения инвестиций.

Коэффициент дисконтирования:

К =	1
	(1+Д)

где Д - ставка дисконтирования; t - период (год) реализации проекта.

К₁ =	1	= 0,94
	(1+0,06)
К₂ =	1	= 0,89
	(1+0,06)²

 

Определяем чистый дисконтированный доход – сумму дисконтированных значений потока платежей, приведенных к сегодняшнему дню:

ЧДД =	98 184	+	205 933	= 275 573 (тыс. руб.)
	(1+0,06)		(1+0,06)²

 

Определяем индекс рентабельности (доходности):

ИД =	ЧДД	,
	ДИ

 

где ДИ - дисконтированная стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета).

ИД =	275 573	= 1,19
	230 924

 

Инвестиционные проекты эффективны при индексе доходности более 1.

Определяем внутреннюю норму доходности (ВНД) – значение ставки дисконтирования, при которой ЧДД равен нулю:

ЧДД =	98 184	+	205 933	= 0
	(1+ВНД)		(1+ВНД)²

 

Произведя расчеты, можно сказать, что внутренняя норма доходности на уровне 51,3%, что больше ставки дисконта (6%). Чем больше ВНД, тем выгоднее вкладывать деньги в проект. Однако маловероятно, что предприятие обладает инвестиционными возможностями обеспечить прибыль в размере 51,3%. Такая норма прибыли в некоторой степени преувеличена.

Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций и рассчитывается с момента первоначального вложения инвестиций по проекту. Различают простой срок окупаемости и динамический (дисконтированный). Простой срок окупаемости проекта - это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное.

Т =	170 034 + 79 879	= 0,45
	268 218 + 285 812

 

Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Динамический срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости.

Т =	170 034 х 0,94 + 79 879 х 0,89	= 0,45
	268 218 х 0,94 + 285 812 х 0,89

 

Коэффициент покрытия задолженности рассчитывается для каждого года погашения, при этом учитывается погашение в полном объеме основного долга и процентов по всем долгосрочным кредитам и займам, привлеченным организацией и подлежащим погашению в соответствующем году реализации проекта. При расчете коэффициента покрытия задолженности из чистого дохода исключаются суммы начисленной лизингополучателем амортизации по объектам лизинга. Чем выше коэффициент, тем лучше положение организации относительно погашения долгосрочных обязательств. Приемлемым считается показатель, превышающий 1,3.

К =	268 218	= 1,58
	170 034

 

Уровень безубыточности:

УБ =	условно-постоянные издержки	х 100
	переменная прибыль

 

где переменная прибыль - выручка от реализации за минусом условно-переменных издержек и налогов из выручки.

УБ =	23 555	х 100 = 8,04
	1 569 688 – 1 276 828

 

Рентабельность оказания услуг:

Р =	чистая прибыль		х 100
	выручка от оказания услуг
Р =	162 805	х 100 = 10,16
	1 602 302

 

Коэффициент  обеспеченности  финансовых  обязательств  активами:

К =	финансовые обязательства	,
	итого по активам

 

где финансовые  обязательства  -  сумма долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств, включая кредиторскую задолженность, за исключением резервов предстоящих расходов.

К =	342 745	= 0,36
	953 299

 

Допустимое значение - не более 0,85.

Коэффициент  обеспеченности  собственными оборотными средствами:

К =	Капитал и резервы + резервы предстоящих расходов – внеоборотные активы
	оборотные активы
К =	610 554 + 0 – 466 610	= 0,30
	486 689

 

Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости.

Капитала:

К =	итого по пассивам	=	953 299	= 0,60
	выручка от реализации		1 602 302

 

Дебиторской задолженности:

К =	дебиторская задолженность	=	225 500	= 0,14
	выручка от реализации		1 602 302

 

 

Кредиторской задолженности:

К =	кредиторская задолженность	=	322 575	= 0,20
	выручка от реализации		1 602 302

 

Коэффициент текущей ликвидности:

К =	оборотные активы			=
	краткосрочные финансовые обязательства – резервы предстоящих расходов
486 689		= 1,42
342 745

 

Состояние финансовой обеспеченности Предприятия и его ликвидности отражает проектно-балансовая ведомость (таблица 4-18). Проектно-балансовая ведомость содержит основные статьи в активах, такие как стоимость основных фондов и текущих активов (запасов сырья и материалов) и в пассивах, такие как собственные средства, долгосрочные и краткосрочные обязательства, которые требуются для бесперебойной работы Предприятия. Рост доли собственного капитала характеризует независимость Предприятия по отношению к кредиторам и стабилизацию его экономики и финансов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В данной работе предлагается инвестиционный проект «На покупку основного средства - Грузовой МАЗ-437130-332». Инициатором проекта является Директор предприятия ТЧУП «АВТОБЕЛВИКА».

Для реализации проекта необходимы инвестиции в размере 120 000 тыс. руб. 15 % стоимости проекта планируется оплатить за счет собственных средств (первый лизинговый платеж) и 85 % стоимости - в виде возмещения по договору финансового лизинга банка. Выкупная стоимость составляет 5 % от суммы договора.

Реализация проекта повлечет за собой укрепление позиций на рынке услуг, увеличение налоговой базы и тем самым получаемой прибыли, созданию рабочих мест. И тем самым поднимет Предприятие на более высокий уровень.

Несмотря на наличие конкурентов, ТЧУП «АВТОБЕЛВИКА» имеет все шансы закрепиться на рынке осуществления международных перевозок автомобильным транспортом. Используемая новая автомобильная техника позволит предприятию иметь конкурентное преимущество перед конкурентами.

Данный бизнес-план инвестиционного проекта прошел экспертизу в Министерстве финансов Республики Беларусь.