Производственный и финансовый циклы организации: формирование, взаимосвязь, пути сокращения

Целесообразно также формирование информационной базы, сгруппировав покупателей по уровню кредитоспособности. Для ее разработки можно использовать информацию по исполнению платежей, данные об участии фирмы в официальных мероприятиях, судебных разбирательствах, арбитраже, а также иные сведения, характеризующие контрагентов; общую информацию – структура фирмы, ее история, биографические данные руководителей, список банков, ведущих дела с компанией отзыв о компании, публикуемый в прессе.

На основе всей этой информации необходимо принять решение о возможности кредита. Для этого стоит воспользоваться методом «дерево решений», наиболее доступным и популярным методом в менеджменте. Использование данного инструмента в фирме  видится в схеме, представленной на рисунке 4.

5) проведение менее либеральной  политики инкассации (усиление давления  на дебиторов, задерживающих внесение  оплаты счетов). Необходимо использование  «Календаря инкассации дебиторской  задолженности» - платежи включаются  в календарь в суммах и сроках, предусмотренных соответствующими  контрактами с контрагентами. Он  обеспечивает ежедневное управление  поступлением денежных средств.

Так как предлагаемый умеренный тип кредитной политики приоритетной целью ставит увеличение дополнительной прибыли за счет стимулирования реализации товара в кредит при среднем уровне риска, то предположительно должен несколько увеличиться объем дебиторской задолженности общества.

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок  4 - «Дерево решений» по предоставлению кредита

или об отказе от него

 

Однако любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано, при этом за счет внешних источников должна быть профинансирована лишь часть дебиторской задолженности, а остаток покрывается прибылью. Например, в качестве внешнего источника финансирования вероятного увеличения объема дебиторской задолженности ООО «Владхолод-ДВ», по нашему мнению, могут выступать: продажа или сдача в аренду складского помещения, принадлежащего обществу; новый партнер, который мог бы обеспечить прилив нового капитала; «р-а-с-т-я-г-и-в-а-н-и-е» срока оплаты кредиторской задолженности.

3. Совершенствование анализа  и контроля дебиторской задолженности

С целью совершенствования анализа и контроля дебиторской задолженности в рассматриваемом ООО «Владхолод-ДВ», предлагается:

1) использование современных  приемов управления дебиторской  задолженностью: определение основных  финансовых коэффициентов дебиторской  задолженности, взвешенного «старения»  счетов дебиторов, составление реестра  «старения» счетов дебиторов, прогнозирование  безнадежной дебиторской задолженности;

2) сформировать резерв  на покрытие прогнозируемых безнадежных  долгов;

3) оценить в будущем  влияние предложенных скидок  на финансовые результаты;

4) определить эффект, полученный  от инвестирования средств в  дебиторскую задолженность (абсолютная  сумма эффекта) по формуле:

E = P – С – LP ,                                             (6)

где  

E (Effect) – Сумма эфекта  полученного от инвестирования  средств в дебиторскую задолженность  по расчетам с покупателями;

P (Profit) – Дополнительная  прибыль предприятия, полученная  от увеличения объема реализации  продукции за счет предоставления  кредита;

С (Cost) – Текущие издержки фирмы, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассации долга;

LP (Loss Profit) – Сумма прямых  финансовых потерь от невозврата  долга покупателями.

4) установить вознаграждения  персонала по работе с дебиторской  задолженностью в зависимости  от эффективности мер по продажам  и получению платежей;

5) широкое использование  компьютерной техники при управлении  дебиторской задолженностью, равно  как и в управлении запасами  и денежными средствами. Компьютерные  системы служат для учета реализации, движения векселей, поступления  платежей и т. п. Кроме того, компьютерная  система может информировать  менеджера рассматриваемого общества  о просроченной дебиторской задолженности, а также о наступлении сроков  выплаты по обязательствам. Эти  процессы происходят автоматически. При помощи компьютерной техники  ведется сбор данных по каждому  клиенту – так называемая «платежная  история», затем эти данные обобщаются  и на их основе выносятся  решения об установлении предельной  величины кредита, которая может  быть предоставлена клиенту; производится  классификация дебиторов. Данные  по каждому дебитору обобщаются  и используются в системе контроля  дебиторской задолженности. Итоговая  информация о взаимоотношениях  с дебиторами сосредотачивается  в базе данных фирмы и используется  для принятия решений относительно  возможного изменения кредитной  политики.

4. Обеспечение активного  использования современных форм  рефинансирования дебиторской задолженности.

Ранее выполненный анализ показал, что общество не использует современных форм рефинансирования.

Специалистам ООО «Владхолод-ДВ» рекомендуется в своей практической деятельности использование векселя, основной срок действия которого 2 – 7 лет. Средняя продолжительность времени действия векселя может быть короче 1 года и продолжительнее 7 лет. Как переводные, так и простые векселя выпускаются на специальных бланках, которые можно приобрести в банке, оплатив налог 0,25 % от суммы векселя. Специалисты общества могут использовать бланки векселей номиналом 100, 500, 1000, 3000, 5000, 10000, 25000, и 50000 руб.. В случае необходимости получения денег по векселю раньше термина оплаты, специалисты ООО «Владхолод-ДВ» могут его продать банку, который его дисконтирует. Дисконт рассчитывается аналогично процентам.

Руководителям и специалистам общества рекомендуется использовать факторинговую систему, которая дает 100 % гарантию оплаты в среднем 80 % от суммы счета. В случае опротестования векселя, постановление о переводных и простых векселях позволяет требовать не только сумму векселя, но и 6 % дисконта и 3 % пенни, вычисляемых от конца установленного срока оплаты, а также все расходы по компенсации и опротестованию векселя.

Дебиторская задолженность как часть оборотных активов является авансированием капитала. Для эффективной работы предприятия необходимо управлять дебиторской задолженностью, т.к. она может отвлекать значительные финансовые ресурсы из оборота. Дебиторская задолженность имеет следующие характеристики:

-величина;

-период оборачиваемости;

-количество дебиторов;

-качество дебиторской  задолженности.

Факторинг помогает управлять данными характеристиками: уменьшает общую величину дебиторской задолженности (тем самым улучшает структуру баланса и делает его более привлекательным для инвесторов); ускоряет её оборачиваемость; помогает приобрести новых клиентов; способствует работе с более надёжными контрагентами.

Кроме того, задачи в области управления дебиторской задолженностью на предприятии различны в зависимости от размеров и особенностей бизнеса. Небольшие предприятия часто испытывают нехватку оборотных средств, поэтому им интересен «усечённый факторинг», то есть кредитование под залог дебиторской задолженности. Средним компаниям интересен полный или коммерческий факторинг: стремясь реализовать больший объем продукции, данные предприятия вынуждены предлагать своим покупателям конкурентные условия закупок включая отсрочку платежа. Таким образом, возникает потребность в использовании услуг, обеспечивающих возможность предоставления покупателям более выгодных условий приобретения товаров на регулярной основе. Поскольку основное назначение факторинга состоит именно в обеспечении указанных возможностей, он относится к категории коммерческих, а не финансовых продуктов (несмотря на наличие услуги кредитования). Используя соответствующие услуги (комплексно или частично), клиент может решать множество задач, прямо или косвенно направленных на достижение главной цели - увеличение объема продаж. Крупный бизнес заинтересован главным образом в качественном улучшении финансовых показателей и снижении издержек. Поэтому большим компаниям нужны индивидуальные факторинговые решения, связанные с оптимизацией структуры баланса и выведением на аутсорсинг части внутренних функций. Факторинг позволяет улучшать финансовую отчетность, трансформируя дебиторскую задолженность в деньги без увеличения кредиторской задолженности. Эти возможности могут быть эффективно использованы при подготовке компании к проведению IPO или при получении синдицированного кредита.

Экономические выгоды, которые получит поставщик при факторинге:

Направленное воздействие на дебиторскую задолженность. Это происходит вследствие: во-первых, передачи дебиторской задолженности фактору; во-вторых, изменения оборачиваемости оборотных активов, запасов, капитала и т.д.; в-третьих, оказания фактором таких услуг, как предоставление продавцу аванса, ведение книги продаж, контроль выполнения покупателем условий договора, предоставления отчетности продавцу и др.

1) Получение дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, получив от фактора необходимые для этого оборотные средства.

2) Факторинг позволяет ликвидировать кассовые разрывы, образующиеся вследствие несовпадения сроков оплаты счетов поставщиков и поступления денег от покупателей.

3) Возможность не отвлекать финансовые ресурсы на осуществление текущей деятельности предприятия и сконцентрировать их для решения стратегических задач развития бизнеса.

4) Финансовый агент берет на себя всю работу с дебиторами. В этом случаем можно говорить об экономии на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников, ответственных за:

а) Контроль за дебиторской задолженностью;

б) Привлечение финансовых ресурсов.

5) Финансовый агент берет на себя риски, связанные с отсрочкой платежа.

6) Факторинг защищает от упущенной выгоды от потери клиентов за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа и поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе.

7) Экономия за счет появления возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам. Такая возможность появляется за счет того, что клиент Управления факторинга, получая значительную часть от суммы поставки в день поставки, и, теряя тем самым зависимость от соблюдения своими дебиторами платежной дисциплины, может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар. Скидка за немедленный платеж (в течение 5 - 10 дней) составляет во многих странах около 3%. Если, например, предприятие ежегодно покупает товаров на сумму 1 млн. руб., то легко подсчитать, что при немедленных платежах скидка составит 30 тыс. руб.

8) Факторинг имеет также налоговые преимущества. Организация вправе учесть затраты на обслуживание договора факторинга при расчете налога на прибыль. При этом, если комиссионное вознаграждение за факторинговое обслуживание указано в абсолютном выражении, то оно уменьшает базу по налогу на прибыль в составе прочих расходов, связанных с производством и реализацией.

9) Применение факторинга позволяет увеличить "финансовый рычаг" и прийти к наиболее оптимальному соотношению "финансового" и "операционного" рычагов.

Эффект финансового рычага при использовании факторинга будет положительным, если рентабельность активов будет выше годовой ставки за факторинговое обслуживание. В противном случае, применение факторинга не целесообразно.

Таким образом, для поставщиков факторинг является необходимым инструментом, способствующим увеличению продаж, устранению кассовых разрывов и улучшению общего финансового положения компании.

Принцип факторинга такой: факторинговая фирма перенимает от своих клиентов права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию и через 2 – 3 дня выплачивает аванс, который составляет от 70 % до 90 % всей восстребуемой суммы, оставшиеся 10 – 30 % средств факторинговая фирма возвращает только после того, как должник оплатит за товар. Следовательно, в результате применения факторинга убыстрит оборачиваемость дебиторской задолженности.

ООО «Владхолод-ДВ» продает ОАО «Дальневосточный банк» право взыскания дебиторской задолженности на следующих условиях, представленных в таблице 9.

Т а б л и ц а 9 – Условия применения факторинга в ООО «Владхолод-ДВ»

Наименование показателя	Значение
Объем дебиторской задолженности сроком до 12 месяцев, в тыс.руб.	1108
Комиссионная плата за осуществление факторинга, %	2
Процент денежных средств, выплачиваемых факторинговой компанией, %	80
Процентная ставка за предоставляемый кредит факторинговой компанией, %	18

 

Определим эффективность применения факторинговой операции для ООО «Владхолод-ДВ» по данным таблицы.

1. Сумма денежных средств, выплачиваемая банком:

1108 × 80% = 886,4 тыс.руб.

2. Уменьшение стоимости  дебиторской задолженности:

1108 – 886,4 = 221,6 тыс.руб.

3. Комиссионная плата  за осуществление факторинговой  операции:

1108 × 2% = 22,2 тыс.руб.

4. Плата за пользование  кредитом:

886,4 × 18 % = 159,6 руб.

5. Итого расходы по  факторинговой операции:

22,2 + 159,6 = 181,8 тыс. руб.

В результате проведенных расчетов видим, что при применении факторинговой операции объем дебиторской задолженности снизится до 307,6 тыс. руб., а выплаченные банком средства предприятие может использовать в своей деятельности. Проведем расчет оборачиваемости дебиторской задолженности при применении факторинга (таблица 10).