Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки

          ( 5 671 138 + 8 255 197)/2

Низкий уровень коэфф. говорит о неспособности менеджеров эффективно использовать средства. При проведении внутреннего анализа низкое значение коэфф. позвыоляет сделать вывод, что объем деятельности недостаточен для данной величины активов и следует наращивать объем продаж или, если это невозможно, ликвидировать некоторые виды активов (очень важный вывод для финансово неблагополучных фирм).

2. Коэффициент  оборачиваемости внеоборотных (иммобилизованных) активов

Кона =      Выручка от продажи (стр. 010 ф. № 2)

                Средняя стоимость внеоборотных  активов

              (разд.I ф. № 1нп + разд. I ф. № 1кп)/2

Кона =               47 237               =    0,01           

         (3 779 395 + 5 262 962)/2

 

3.Коэффициент  оборачиваемости оборотных активов

Коос =      Выручка от продажи (стр. 010 ф. № 2)

                Средняя стоимость оборотных  активов

            (разд.I ф. № 1нп + разд. I ф. № 1кп)/2

 

Коос =               47 237               =    0,02           

         (1 891 743 + 2 992 235)/2

Длительность  одного оборота в днях

dоос = Длительность планового периода (Д)

                               Коос

dоос = 360=18000

             0,02

Низкое число  оборотов может быть оправдано в условиях инфляции, если выбрана политика накопления запасов сырья и материалов по более низким ценам и задержки продажи готовой продукции для реализации по более высоким ценам.

5. Коэффициент оборачиваемости запасов

 

Коз =       Выручка от продажи (стр. 010 ф. № 2)

                          Средняя стоимость запасов 

         (стр. 210 ф. № 1нп + стр.210 ф. №  1кп)/2

 

Коз =                47 237               = 0,02

         (1 268 122 + 2 078 226)/2              

Длительность  одного оборота запасов

dоз = Д : Коз                       

dоз = 360 : 0,02 = 18000

 

6. Оборачиваемость сырья и материалов

 

Косм =       Выручка от продажи (стр. 010 ф. № 2)

                  Средняя стоимость сырья и  материалов 

             (стр. 211 ф. № 1нп + стр.211 ф. № 1кп)/2

 

Косм =                47 237               = 0,21

                (214 603 + 225 080)/2         

Длительность  одного оборота сырья и материалов

dосм = Д : Косм                       

dосм = 360 : 0,21 = 1714

Низкое количество оборотов по какому-либо виду оборотных средств указывает, что "узкое место" находится именно здесь. Для предотвращения кризиса или выхода из него следует принимать меры по ускорению оборачиваемости именно этого вида запасов.

 

7. Оборачиваемость незавершённого производства

Кнп =       Выручка от продажи (стр. 010 ф. № 2)

                  Средние затраты в незавершённом  производстве

             (стр. 213 ф. № 1нп + стр.213 ф. №  1кп)/2

 

Кнп =                47 237               = 0,09

           (354 417 + 662 682)/2              

 

Длительность  одного оборота незавершённого производства

dнп = Д : Кнп                       

dнп = 360 : 0,09 = 4000

Низкое количество оборотов по какому-либо виду оборотных средств указывает, что "узкое место" находится именно здесь. Для предотвращения кризиса или выхода из него следует принимать меры по ускорению оборачиваемости именно этого вида запасов.

 

 

8. Оборачиваемость готовой продукции

 

Кгп =       Выручка от продажи (стр. 010 ф. № 2)

                  Средние запасы готовой продукции

             (стр. 214 ф. № 1нп + стр.214 ф. № 1кп)/2

Кгп =                47 237               = 0,13

           (114 666 + 606 347)/2            

Длительность  одного оборота готовой продукции

dгп = Д : Кгп                       

dгп = 360 : 0,13 = 2769

 

9. Коэффициент оборачиваемости дебеторской задолженности

Кдз =                   Выручка от продажи (стр.   010 ф. № 2)

           Средняя величина дебиторской  задолженности

            (стр. 230 ф. № 1нп + стр.230 ф. №  1кп  +

             + стр. 240 ф. № 1нп + стр.240 ф. № 1кп)/2

 

Кдз =                                              47 237               = 0,09

           (422 + 127 + 388 190 + 676 535)/2              

Длительность  одного оборота дебиторской задолженности

dдз = Д : Кдз                       

dдз = 360 : 0,09 = 4000

Низкое значение коэфф. может говорить как об имеющихся на предприятии проблемах с оплатой, так и об умелом использовании кредиторской задолженности в качестве краткосрочного источника средств в своем обороте.

 

10.Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности

Ккз =            Выручка от продажи (стр.   010 ф. № 2)

           Средняя величина кредиторской  задолженности

            (стр. 620 ф. № 1нп + стр.620 ф. №  1кп)/2

 

Ккз =             47 237               = 0,02

           (4 779 216 + 492 566)/2              

 

Длительность  одного оборота кредиторской задолженности

dкз = Д : Ккз                       

dкз = 360 : 4,67 = 18000

Эффективность управления дебиторской задолженностью полезно сравнить с показателями оборачиваемости кредиторской задолженности. При анализе данного коэффициента следует понимать, что здесь еще больше, чем по другим коэффициентам, важен его относительный уровень: если кредиторская задолженность предоставляется на более длительный период, чем дебиторская, такие условия приемлемы для предприятия, даже если период погашения задолженностей обоих видов высок. Это означает, что предприятие может привлекать заемные средства на более длительный период, чем отвлекает их в кредиты своим клиентам.

 

11. Коэффициент оборачиваемости свободных денежных средств

Кдс =            Выручка от продажи (стр.   010 ф. № 2)

           Средняя величина свободных денежных  средств

            (стр. 260 ф. № 1нп + стр. 260 ф. №  1кп)/2

 

Кдс =             47 237               = 2,44

           (23 595 + 15 139)/2              

Длительность  одного оборота свободных денежных средств

dдс = Д : Кдс                       

dдс = 360 : 2,44 = 147,5

 

12. Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала

Кск =            Выручка от продажи (стр.   010 ф. № 2)

           Средняя величина собственного капитала

            (стр. 490 ф. № 1нп + стр. 490 ф. №  1кп)/2

 

Кск =             47 237               = 0,26

           (147 712 + 218 491)/2              

Длительность  одного оборота собственного капитала

dск = Д : Кск                       

dск = 360 : 0,26 = 1385

Показатель  очень важен для потенциальных  акционеров, так как быстрота оборачиваемости  свидетельствует о скорости возврата вложенных денежных средств. В данном случае показатель крайне низок.+

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

VIII. Индикаторы рентабельности

1. Рентабельность продаж

 

Рп = Прибыль от продаж (стр. 050 ф. № 2)   х 100%

  Выручка  от продажи (стр. 010 ф. № 2)

Рп =14 657  х 100% = 31,02%

       47 237

Высокая прибыль  на единицу продаж, как правило  свидетельствует об успехах фирмы в основной деятельности. И действительно, алмазы приносят успех.             

2. Рентабельность активов

 

Ра =         Прибыль до налогообложения       (стр. 140 ф. № 2)   х 100%

       Средняя стоимость имущества  (стр. 300нп + стр. 300кп)/2

 

Ра =              364 536              х 100% = 5,24%

       (5 671 138 + 8 255 197)/2

Низкое значение коэфф, рассчитанного по балансовой прибыли, обычно свидетельствует о  необходимости повышения эффективности  использования имущества либо целесообразности ликвидации его части.

3. Рентабельность собственного капитала

 

Рск =     Чистая прибыль (стр. 190 ф. № 2)           х 100%

            Средняя величина собственного  капитала 

         (стр. 490 ф. № 1нп + стр. 490 ф. №  1кп)/2

Рск =                  366 203                х 100% = 200%

          (147 712 + 218 491)/2

Очень высокая  доходность вложений собственников  предприятия.

4. Рентабельность инвестиций

Ри =     Чистая прибыль (стр. 190 ф. № 2) х 100%     х 100%

                 Средняя величина инвестиций 

         (стр. 490 ф. № 1нп + стр. 490 ф. №  1кп  +

         + стр. 590 ф. № 1нп + стр. 590 ф. №  1кп)/2

 

 

Ри =           366 203 х 100% = 13,85%

          (147 712 + 218 491+ 101 083 + 4 821 203)/2

Неплохой уровень  показателя, точно характеризует эффективность инвестирования в компании: насколько удачен выбор проектов, как компания осваивает средства. Значение показателя, особенно на небольшой фирме или при крупном проекте, может зависеть от этапа реализации проекта: на начальной стадии может не быть отдачи, коэфф. будет низким.

 

5. Рентабельность постоянных издержек

 

Рпи =       Чистая прибыль (стр. 190 ф. № 2)        х 100%

         Постоянные издержки (стр. 660 ф. №  5)

 

Рпи =    366 203                х 100% = 30,96%

          1182688

Высокий уровень  свидетельствует о наличии мобильной чистой прибыли, а также возможности расплачиваться по долгам и выплачивать дивиденды.

 

 

 

 

 

 

IX. Заключение

Деятельность  ОАО «Севералмаз» подвержена рискам, связанным с разработкой месторождений  полезных ископаемых, эксплуатацией опасных производственных объектов, а также другим рискам финансового, экономического, политического и экологического характера.

Руководство Общества с должным вниманием относится  к проблемам рисков, предпринимая конкретные шаги для снижения вероятности их появления и минимизации возможных потерь.

Риски отраслевые

Наиболее значимые изменения в отрасли возможны при снижении потребности и цен  на алмазное сырье на мировом и  российском рынках, а также при  неблагоприятном развитии инфляционных процессов в России. Прогнозы специалистов предполагают благоприятную конъюнктуру цен и спроса на алмазы. Производство имеет достаточно высокую рентабельность, что позволяет сохранять финансовую реализуемость намечаемых проектов в достаточно широком диапазоне ухудшения ситуации. Дополнительно Обществом постоянно осуществляются меры по сокращению удельных производственных затрат на единицу стоимости продукции.

Риски политические и социальные

Исходя из существенных выгод от создания алмазодобывающего  предприятия на территории Архангельской области, проект пользуется поддержкой федеральных и местных властей. Отрицательное влияние изменения ситуации в регионе в значительной мере сглаживаются непосредственным участием государства своей собственностью в деятельности Общества.

Риски экологические

Деятельность  Общества оказывает воздействие  на окружающую природную среду. Принятые технические решения ограничивают это воздействие до допустимых, согласованных  с соответствующими инстанциями  нормативов. На предприятии выполняется  программа экологического мониторинга, обеспечивающего постоянный контроль за всеми компонентами природной среды.

Риски технологические 

Технологические риски при разработке месторождения  связаны с эксплуатацией опасных  производственных объектов (ОПО), к  которым относятся карьер, отвалы, обогатительная фабрика, резервуарный парк по хранению нефтепродуктов дизельной электростанции, участок механизации и транспорта, гидротехнические сооружения хвостохранилища и руслоотводного канала.

При эксплуатации карьера и отвалов основные риски аварийных ситуаций связаны с возможным обрушением бортов, затоплением карьера, при эксплуатации фабрики, участка механизации и резервуарного парка – разрушением конструкций и пожаром, при эксплуатации гидротехнических сооружений хвостохранилища и руслоотводного канала – прорывом дамбы.

Минимизация рисков обеспечивается соблюдением проектных  параметров карьера и отвалов, опережающим  осушением прибортового массива, постоянным геолого-маркшейдерским контролем  за состоянием объектов, выполнением противопожарных мероприятий, мониторингом безопасности сооружений, резервированием материальных и финансовых ресурсов.

На предприятии  на случай ликвидации последствий аварии на ОПО зарезервированы финансовые средства в размере 1500000 рублей и  созданы резервы материальных средств в объеме 70000 м 3 песчано-гравийной смеси.

Проведено страхование  риска ответственности за причинение вреда жизни, здоровью третьих лиц  и окружающей природной среде  в случае аварии на ОПО.

В 2007 году ОАО  «Севералмаз» заключил договор на аварийно-спасательное и профилактическое обслуживание объектов Ломоносовского ГОКа с Отрядом быстрого реагирования (ОБР) ВГСЧ.

Основным итогом деятельности ОАО «Севералмаз» в 2007 году является выход на проектный  уровень по добыче и обработке руды (установленный план выполнен соответственно на 105% и 102%) и накопление готовой продукции для реализации в 2008 году.

Структура управления обществом в целом соответствует  объемам работ и видам деятельности. В обществе уделяется внимание вопросам, связанным с ведением бухгалтерского учета и составлением бухгалтерской отчетности, разработана учетная политика, соответствующая требованиям законодательства РФ.

По мнению ревизионной  комиссии, представленная исполнительным органом Общества финансовая (бухгалтерская) отчетность за 2007 год достоверна, обеспечивает во всех существенных аспектах отражение активов и источников их формирования, финансовых результатов за 2007 год.

Исполнительному органу Общества рекомендуется:

1. принять меры  по увеличению стоимости чистых активов до величины уставного капитала.

2. разработать  технику формирования, контроля  и анализа бюджета; согласовать  фактические данные, используемые  в управленческом учете, с фактическими  данными финансовой (бухгалтерской)  отчетности за 2007 год.