Оценка и анализ экономического потенциала предприятия

Если говорить о запасах предприятия, то их увеличение также может иметь  неоднозначный смысл:

· Увеличении производственного потенциала предприятия (понятно, что этот вариант мало подходит для кризисной ситуации)%;

· Увеличение запасов за счет вложения в них денежных средств с целью избежание обесценивания этих средств из-за инфляции;

Недостатки стратегии предприятия, которая была составлена не рациональным образом, из-за чего определенная часть  активов отошла в запасы.

имущество платежеспособность финансовый денежный

Вообще любое изменение по различным  статьям баланса может носить как положительный так и отрицательный характер. Поэтому при проведении финансового анализа очень важно правильно определить причины изменения. В условиях кризиса это особенно актуально, так как там необходимо принимать быстрые и верные решения, поскольку ошибка может привести к негативным последствиям.

Говоря о пассивах баланса, следует  отметить, что основное внимания здесь  уделяется собственным источникам формирования имущества.

При оценке заемных средств необходимо исследовать их структуру и динамику, также затраты на их обслуживание. Нужно обращать внимание на изменение  доли заемных средств.

Их увеличение с одной стороны, может свидетельствовать о повышении  финансовой зависимости предприятия  от заемного капитала и, соответственно увеличении степени риска, с другой о повышенном перераспределении  прибыли от кредиторов к предприятию.

Как уже отмечалось важно исследования качественной стороны, изменения имущественного положения предприятия.

С это целью были разработаны  следующие показатели:

1. для активной части основных  средств. Под активной частью  основных средств подразумевается  оборудование, техника и транспорт.  Доля активной части находится  как отношение активной части  основных средств к стоимости основных средств. Если значения этого показателя увеличиваются, то это положительная тенденция; если снижаются, то это свидетельствует о снижении объемов производственного процесса, что бывает в условиях кризиса;

2. коэффициент обновления Он  показывает сколько составляют новые основные средства на конец учетного периода по основным средствам. Находится как отношение первоначальной стоимости основных средств на конец этого периода

3. Коэффициент выбытия. Показывает на сколько основных средств выбыло по причине морального или физического износа в отчетном периоде. Высокий уровень этого показывает отрицательное значение, если ему не соответствует уровень коэффициента обновления;

4. коэффициент износа. Показывает  долю стоимости основных средств,  которая осталась в списании  на затраты в последующих периодах. Находится как отношение износа  основных средств к их первоначальной  стоимости. Этот коэффициент характеризует  состояние основных средств.

 

1.2 Оценка финансового положения

Оценка финансового положения предприятия - это совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

Цель анализа финансового положения  предприятия - информация о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.

Оценка финансового положения  предприятия необходима следующим  лицам:

1) инвесторам, которым необходимо  принять решение о формировании  портфеля ценных бумаг;

2) кредиторам, которые должны быть  уверены, что им заплатят;

3) аудиторам, которым необходимо  распознавать финансовые хитрости  своих клиентов;

4) финансовым руководителям, которые  хотят реально оценивать деятельность  и финансовое состояние своей  фирмы;

5) руководителям маркетинговых  отделов, которые хотят создать  стратегию продвижения товара  на рынки.

Источники анализа финансового  положения предприятия - формы отчета и приложения к ним, а также  сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.

В конечном результате анализ финансового  положения предприятия должен дать руководству предприятия картину  его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие  дополнительных инвестициях и т.п.

 

 

1.2.1 Оценка ликвидности предприятия

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса производится посредством  расчета коэффициентов ликвидности, отражающих способность компании оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять  краткосрочные обязательства в  полном объеме и в срок, а именно:

• коэффициента абсолютной ликвидности;
• коэффициента критической ликвидности;
• коэффициента текущей ликвидности.

С помощью этих коэффициентов  можно ответить на вопрос: способна ли данная организация вовремя выполнить  свои краткосрочные финансовые обязательства. Это касается наиболее ликвидной  части имущества организации и ее обязательств с наименьшим сроком оплаты. Данные финансовые коэффициенты рассчитываются на основе 1 формы баланса.

Вышеперечисленные коэффициенты раскрывают характер отношения между  оборотными активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами). Все три коэффициента ликвидности  различаются между собой составом ликвидных средств, рассматриваемых  в качестве покрытия краткосрочных  обязательств компании.

Оценка структуры бухгалтерского баланса организации с точки  зрения ее ликвидности позволяет  руководству организации понять, насколько компания соответствует  ожиданиям кредиторов, потенциальных  инвесторов и какие у нее возможности  по привлечению финансирования.

Предполагается, что чем  выше коэффициент текущей ликвидности, тем надежнее положение кредиторов, поскольку в случае невыполнения кредитных договоров заемщик сможет удовлетворить претензии кредиторов за счет превышения текущих активов над краткосрочной задолженностью. Росту этого коэффициента способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.

В то же время слишком  высокая текущая ликвидность  с точки зрения действий менеджмента  организации может быть признаком  недостаточно эффективного оперативного управления активами, доверенными им владельцами организации. Она может  свидетельствовать о денежных средствах, зависших на банковских счетах и не вовлеченных в хозяйственный  оборот, об уровне запасов, который  стал излишним по сравнению с реальными  потребностями организации, о неправильной кредитной политике и т.д.

В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и быстрой (срочной) ликвидности, показывающих практически мгновенную и среднесрочную платежеспособность, коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.

Соответственно, коэффициент  абсолютной ликвидности представляет наибольший интерес для поставщиков  товаров (работ, услуг). Банки, кредитующие  организацию, больше внимания уделяют  коэффициенту критической ликвидности, а потенциальные и действительные акционеры организации в большей  мере оценивают платежеспособность организации по коэффициенту текущей  ликвидности.

Таким образом, каждый из трех коэффициентов ликвидности - это  только отдельный показатель, характеризующий  ликвидность (при разном составе  ликвидных средств для погашения задолженности), далеко не всегда являющийся прямым отражением ликвидности организации, и сам по себе не дает полной информации о ее платежеспособности.

 

1.2.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Финансовое состояние  предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры  источников капитала (соотношения собственных  и заемных средств) и от оптимальности  структуры активов предприятия  и в первую очередь от соотношения  основных и оборотных средств, а  также от уравновешенности активов  и пассивов предприятия по функциональному  признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень  финансовой устойчивости и финансового  риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

Коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса;

Коэффициент текущей  задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному;

Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей  и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее ФСП.

В рыночной экономике большая  и все увеличивающаяся  доля собственного капитала вовсе не означает улучшения  положения предприятия. Возможности  быстрого реагирования на изменение  делового климата. Напротив, использование  заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Наиболее обобщающим показателем  среди выше рассмотренных является коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Нормативов соотношения  заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала.  В формировании активов предприятия и  уровень финансового левериджа  зависят от отртслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высокая доля внеоборотных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отрослях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, он может быть значительно выше.

 

1.3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Оценка деловой активности:

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и  эффективность текущей основной производственной деятельности.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям:

• степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
• уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Тпб > Тр >Так >100%,

Где Тпб> Тр-, Так - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает, что: а) экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

• для производственных запасов - затраты на производство реализованной продукции;
• для дебиторской задолженности - реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Дадим экономическую интерпретацию  показателей оборачиваемости: