Оборотный капитал организаций (предприятий) и оценка эффективности его применения

 

В 2007 г. в составе оборотных активов произошло увеличение запасов по сравнению с 2006г на т.р. и НДС на   134 , а НДС  .

В 2006 г. запасы и НДС также увеличились по сравнению с 2005 г. на т.р. и т.р. соответственно. Однако темп роста запасов превышал темп роста НДС в 1,1 раза.

Вместе с тем в 2007 г. произошло уменьшение дебиторской задолженности на 712(6326,5-7038,5) т.р. или на , а также денежных средств на 136,5(264-400,5) т.р. или на  .

В 2006 г. дебиторская задолженность выросла по сравнению с 2005г. на 3885(7038,5-3153,5) т.р., т.е. на , а денежные средства увеличились с 362,5 т.р. до 400,5 т.р., т.е. на 38(400,5 – 362,5) т.р. или .

 Таким образом, в изменении запасов и НДС за последние три года прослеживается тенденция роста, а в изменении дебиторской задолженности и денежных средств тенденция отсутствует.

Указанные изменения повлекли за собой изменение структуры оборотного капитала предприятия.

В 2007г. повысился  удельный  вес запасов на 9,7(74,6 – 64,9)% и удельный вес НДС на 0,3(0,9-06)%, что  является положительным моментом  в деятельности  предприятия. Соответственно  произошло снижение  удельных  весов дебиторской  задолженности на 9,2(23,5 – 32,7)%  и денежных средств на 0,8(1,0 – 1,8)%, что также оценивается положительно, так как свидетельствует об улучшении расчетно–платежной дисциплины на ОАО «ЛиМа» и вовлечении в оборот предприятия дополнительных денежных средств.

Анализ структуры оборотного капитала на предприятии в 2006г. свидетельствует об уменьшении доли запасов по сравнению с 2005г. на 9(64,9 – 79,3)%. НДС – на 0,1(0,6 – 0,7)% и денежных средств – на 0,8(1,8 – 2,6)%. Данные изменения оцениваются отрицательно, особенно на фоне роста удельного веса дебиторской задолженности на 9,9(32,,7 – 22,8)%, свидетельствующего о неплатежеспособности потребителей продукции предприятия и  ухудшение расчетно-платежной дисциплины.

Таким образом, проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что в 2007г. структура оборотных активов ОАО «ЛиМа» улучшилась.

За последние 3 года на предприятии не осуществлялось нормирования оборотного капитала.

Для анализа эффективности использования оборотных активов предприятия рассчитаем показатели оборачиваемости. Результаты оформим в виде таблицы (см. табл. 7).

              Таблица 7.

Показатели оборачиваемости оборотного капитала

ОАО «ЛиМа» за 2005 – 2007гг.

Показатели	2005г.	2006г.	2007г.	Отклонения
				2006г. от 2005г.	2007г. от 2006г.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в количестве оборотов	2,6	1,6	1,1	-1,0	-0,5
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в днях оборота	138,5	225	327,3	+86,5	+102,3

 

В 2007г. оборачиваемость оборотного капитала предприятия замедлилась по сравнению с 2006г. с 1,6 оборотов в год до , то есть на 0,5(1,1 – 1,6) раза. Средний период оборота вырос на 102,3(327,3 – 225) дня и составил дней. Данные изменения повлекли за собой вовлечение в оборот предприятия дополнительного капитала на сумму т.р.

В 2006г. оборачиваемость оборотного капитала составляла раз в год, при этом произошло ее замедление по сравнению с 2005г. на 1(1,6 – 2,6) оборот. Средний период оборота вырос с до дней. Следствием этого стало вовлечение в оборот предприятия дополнительного капитала на сумму т.р.

Таким образом, анализ оборачиваемости оборотного капитала ОАО «ЛиМа» за 2005 – 2007гг. свидетельствует о снижении эффективности их использования.

 

                 3.3. Основные факторы, характеризующие  оборотные средства 

 

Проанализировав литературные источники4, мы предлагаем использовать для оценки материальных оборотного капитала предприятия следующие факторы, характеризующие оборотные средства: коэффициент оборачиваемости материальных оборотного капитала; расход оборотного капитала на единицу стоимости оборота; длительность одного оборота; рентабельность материальных оборотного капитала; стоимость реализованной продукции на рубль среднегодового остатка материальных оборотного капитала и др.

Очевидно, что полный расчет и анализ всех факторов в одной курсовой работе достаточно затруднителен, поэтому ниже будут приведен расчет норматива оборотного капитала и анализ расчетной потребности и фактических данных оборотного капитала.

Норматив оборотного капитала по готовой продукции (П гп)

Однодневный выпуск продукции по себестоимости, тысяч рублей – 82,1

Норма оборотного капитала по готовой продукции, в днях – 5,0

Потребность в оборотных средствах по торговой продукции, тысяч рублей – 410,5

Норматив оборотного капитала по запасам  товаров (П т)

Оборот товаров по покупным ценам на квартал, тысяч рублей – 1381,0

Однодневный оборот, тысяч рублей – 15,3

Норма запасов товаров, дней – 3,0

Потребность в оборотном капитале по запасам товаров, тысяч рублей – 45,9

Норматив оборотного капитала по денежным средствам в банке и кассе (П д)

Товарооборот в 1-й квартал 2007 г., тысяч рублей – 8087,5

Однодневный товарооборот, тысяч рублей – 89,9

Норма запасов по денежным средствам, дни – 1,0

Потребность в денежных средствах, тысяч рублей – 89,9

Норматив оборотного капитала по прочим материальным ценностям (П пр)  рассчитывается методом прямого счета. Так стоимость тары (поддонов) составляет на 01.06.2006 г. – 100 рублей.

Расчет: 100*3500=350,0 тыс. рублей

Совокупный норматив оборотного капитала рассчитывается следующим образом:

По=Птек + Пнп + Пгп + Пт + Пд + Ппр=

975,0+492,6+410,5+45,9+89,9+350,0=2363,9 тысяч рублей.

Анализ расчетной потребности и фактических данных оборотного капитала по ОАО «ЛиМа»:

1. По производственным запасам по бухгалтерскому балансу 4664,0 тысяч рублей расчетно (текущие запасы) 975,0 + запасы товаров 45,9 + прочие материальные ценности 350,0) 1370,9 тысяч рублей. Превышение на 3293 тысяч рублей, почти в три раза.

2. По готовой продукции по бухгалтерскому балансу 779,0 тысяч рублей расчетно 410,5 тысяч рублей. На складе готовой продукции находится продуктов сверх норматива на сумму 369,5 тысяч рублей или 1,8 раза больше

3. По денежным средствам в кассе и банке, по бухгалтерскому балансу 441,0 тысяч рублей расчетно 89,9 тысяч рублей. Дополнительных средств больше нормативных почти в пять раз.

Вместе с тем  определение общей потребности оборотного капитала не означает, что эта сумма должна расходоваться немедленно. Здесь важно добиваться такого положения, чтобы эта «связанность» средств, то есть их отвлечение, с одной стороны, не носило бы длительный характер, а с другой стороны не требовало бы  больших единовременных вложений в покупку сырья и материалов. Кроме того, само хранение товарно-материальных ценностей также сопряжено с большими затратами. Как свидетельствует статистика, обычно затраты по хранению обычно превышает четвертую часть стоимости самих запасов. В целом проблема создания запасов и хранение товарно-материальных ценностей сложна, ее решение зависит от многих обстоятельств, в том числе от ускорения оборотного капитала, применения ресурсосберегающих технологий, характера заказов. Кроме того, решение этой задачи предполагает организацию соответствующей системы управления запасами, так как с переходом в рыночные отношения предприятиям, норматив оборотного капитала никто не устанавливает и не контролирует, а значение нормирования резко возрастает, так как в конечном итоге это связано с  платежеспособностью и финансовым состоянием предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

           Глава 4.  Пути  ускорения  оборачиваемости 

                            оборотного капитала предприятия

 

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотного капитала выявляется ее ускорение или замедление.

 Эффект ускорения оборачиваемости оборотного капитала выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Высвобождающиеся средства могут быть использованы для развития других отраслей или решения социальных задач, а также для роста объема производства без привлечения дополнительных средств.

Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотного капитала.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотного капитала меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Особо следует остановиться на эффективности использования оборотного капитала, так как рациональное использование оборотного капитала влияет на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия : на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции , повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотного капитала должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Пребывание оборотного капитала в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотного капитала в эту сферу являются: рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотного капитала позволяет высвободить значительные суммы, и таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Эффективность использования оборотного капитала нашего зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения Оборотного капитала.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотного капитала, можно отнесли такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной продукции зачастую приводят к замедлению оборота оборотного капитала. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно направлять, прежде всего, на дополнение оборотного капитала. Темпы инфляционного обесценения оборотного капитала приводят к занижению себестоимости и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотного капитала на налоги и непроизводственные расходы.

Одна из основных задач рационального управления оборотными активами предприятия состоит в максимально возможном сокращении периодов оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и увеличении среднего срока оплаты кредиторской задолженности с целью снижения текущих финансовых потребностей путем общего ускорения оборачиваемости оборотного капитала.

Этой цели служат различные методы рефинансирования дебиторской задолженности предприятия (ускорения ее конверсии в денежные активы):

Пути ускорения оборачиваемости оборотного капитала:

Спонтанное финансирование - назначение скидок покупателям за сокращение сроков расчета (при оплате товара до истечения определенного срока покупатель получает скидку с цены, после этого срока - укладываясь в договорный срок платежа - он платит полную сумму).

Учет векселей - продажа имеющихся у предприятия векселей банку по дисконтной цене (ниже номинала); величина дисконта, удерживаемого банком, зависит от номинала векселей, срока их погашения и учетной вексельной ставки (при сомнительной платежеспособности векселедателя учетная ставка может включать премию за риск).

Факторинг - уступка предприятием-продавцом банку (или специализированной "фактор-фирме") права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию, при этом банк (фактор-фирма) возмещает предприятию-продавцу основную часть суммы долга по таким платежным документам, взимая определенный процент комиссионных в зависимости фактора риска, от платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты.

 

 

 

 

                                              ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для образования оборотных фондов и фондов обращения, составляют оборотные средства предприятия.

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относятся те оборотные средства, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Это производственные запасы, расходы будущих периодов, незавершенное производство, готовая продукция на складе. Денежные средства, отгруженная продукция, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым оборотным средствам. Отсутствие норм не означает, что размеры этих средств могут изменяться произвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему санкций против роста неплатежей.