Несостоятельность предприятия

•чрезмерная зависимость  предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка  сбыта;

 

 

•потеря ключевых контрагентов;

 

 

•недооценка обновления техники  и технологии;

 

 

•потеря опытных сотрудников  аппарата управления;

 

 

•вынужденные простои, неритмичная  работа;

 

 

•неэффективные долгосрочные соглашения;

 

 

•недостаточность капитальных  вложений и т.д.

 

К достоинствам этой системы  индикаторов возможного банкротства  можно отнести системный и  комплексный подходы, а к недостаткам  – высокую степень сложности  принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного  решения.

 

 

 

Второй метод диагностики  несостоятельности предприятий  – использование ограниченного  круга показателей. Данный метод  используется в России. На этапе  наблюдения временный управляющий  проводит анализ финансового состояния  должника в целях определения  достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия расходов в деле о банкротстве.

 

Анализ финансовой (бухгалтерской) отчетности должника осуществляется в  соответствии с  порядком,  установленным  Постановлением правительства РФ от 25.06.2003 N 367 "Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим  финансового анализа". На основе анализа финансового состояния  должника  временный управляющий  проводит обоснование возможности  или невозможности восстановления платежеспособности должника, обоснование  целесообразности введения последующих  применяемых в деле о банкротстве  процедур.

 

 

 

В документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

 

а) дата и место его проведения;

 

б) фамилия, имя, отчество арбитражного управляющего, наименование и местонахождение  саморегулируемой организации арбитражных  управляющих, членом которой он является;

 

в) наименование арбитражного суда, в производстве которого находится  дело о несостоятельности (банкротстве) должника, номер дела, дата и номер  судебного акта о введении в отношении  должника процедуры банкротства, дата и номер судебного акта об утверждении  арбитражного управляющего;

 

г) полное наименование, местонахождение, коды отраслевой принадлежности должника;

 

д) коэффициенты финансово-хозяйственной  деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, рассчитанные поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению  производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в  отношении должника, и динамика их изменения;

 

е) причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов  финансово-хозяйственной деятельности;

 

ж) результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках;

 

з) результаты анализа активов  и пассивов должника;

 

и) результаты анализа возможности  безубыточной деятельности должника;

 

к) вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника;

 

л) вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры  банкротства;

 

 м) вывод о возможности  (невозможности) покрытия судебных  расходов и расходов на выплату  вознаграждения арбитражному управляющему (в случае если в отношении  должника введена процедура наблюдения).

 

 

 

Коэффициенты для анализа

 

 

 

Таблица 1.  Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника.

 

 

 

 

Показатели

 

 

Формула расчета 

 

 

Описание

 

 

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности 

 

 

Наиболее ликвидные оборотные

 активы/Текущие обязательства  Должника 

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какая часть краткосрочных  обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение  наиболее ликвидных оборотных активов  к текущим обязательствам Должника.

 

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

 

 

 

 

Коэффициент текущей ликвидности 

 

 

Ликвидные активы/Текущие

 обязательства Должника 

 

 

Коэффициент текущей ликвидности  показывает, достаточно ли у предприятия  средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных  обязательств в течение года, и  определяется как отношение ликвидных  активов к текущим обязательствам Должника. Это основной показатель платежеспособности предприятия.

 

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1,0-2,0.

 

 

 

 

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами

 

 

(Cкорректированные внеоборотные

 активы + Ликвидные активы)/

Обязательства Должника

 

 

Показатель обеспеченности обязательств Должника его активами характеризует величину активов  Должника, приходящихся на единицу  долга, и определяется как отношение  суммы ликвидных и скорректированных  внеоборотных активов к обязательствам Должника.

 

Значение данного показателя должно быть близко к 1,0 или выше, это  свидетельствует о том, насколько  собственные активы предприятия  покрывают долговые обязательства.

 

 

 

 

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

 

 

Текущие обязательства

 Должника/ Среднемесячная  выручка 

 

 

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных  средств и период возможного погашения  организацией текущей задолженности  перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств Должника к величине среднемесячной выручки.

 

Чем меньше этот показатель, тем выше способность Должника погасить текущие обязательства за счет собственной  выручки.

 

 

 

 

Таблица 2. Коэффициенты, характеризующие  финансовую устойчивость должника.

 

 

 

 

Показатели 

 

 

Формула расчета 

 

 

Описание 

 

 

 

 

Коэффициент автономии

(финансовой

независимости)

 

 

Собственные средства/Совокупные

 активы 

 

 

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов  Должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение  собственных средств к совокупным активам.

 

В мировой практике нормативным  принято считать значение больше 0,5.

 

 

 

 

Коэффициент

обеспеченности

собственными

оборотными средствами

 

 

(Собственные средства-

Скорректированные внеоборотные

 активы)/Оборотные активы

 

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации  собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение  разницы собственных средств  и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных  активов. Этот показатель является одним  из основных коэффициентов, используемых при оценке несостоятельности предприятия.

 

Его нормальное ограничение  имеет вид К ~0,6-0,8. Если же К<<1, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают затраты на приобретение производственных запасов и товаров.

 

 

 

 

Доля просроченной

кредиторской

задолженности в

пассивах

 

 

Просроченная

 кредиторской

 задолженность /Совокупные  пассивы 

 

 

Доля просроченной кредиторской  задолженности в пассивах характеризует  наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес  в совокупных пассивах организации. Она определяется в процентах  как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.

 

 

 

 

Показатель отношения

дебиторской

задолженности к

совокупным активам

 

 

(Долгосрочная дебиторская

 задолженность + Краткосрочная

 дебиторская задолженность  +

Потенциальные оборотные  активы к

 возврату)/ Совокупные  активы (пассивы)

 

 

Показатель отношения  дебиторской  задолженности к  совокупным активам определяется как  отношение суммы долгосрочной дебиторской  задолженности, краткосрочной дебиторской  задолженности и потенциальных  оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации. Это более мягкий показатель по сравнению  с коэффициентом автономии.

 

В мировой практике принято  считать, что нормальное значение коэффициента менее 0,4. Значение показателя 0,4 и более  является нежелательным, тревожным  считается значение 0,7 и более.

 

 

 

 

Таблица 3.  Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника.

 

 

 

 

Показатели 

 

 

Формула расчета 

 

 

Описание 

 

 

 

 

Рентабельность активов 

 

 

Чистая прибыль (убыток) отчетного

 периода/Совокупные активы (пассивы)

 

 

Рентабельность активов  характеризует степень эффективности  использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента  предприятия и определяется в  процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам  организации.

 

 

 

 

Норма чистой прибыли 

 

 

Чистая прибыль (убыток) отчетного

 периода/Выручка нетто

 

 

 

 

Норма чистой прибыли характеризует  уровень доходности хозяйственной  деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах  и  определяется как отношение  чистой прибыли к выручке (нетто). Нормальное значение  этого параметра - около 0,2.

 

 

 

 

 

Финансовое оздоровление

 

 

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая  к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения  задолженности в соответствии с  графиком погашения задолженности. 

 

В ходе финансового оздоровления административный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения финансового оздоровления, ведет  реестр требований кредиторов (за исключением  некоторых случаев, предусмотренных  Законом); созывает собрания кредиторов в случаях, установленных Законом; рассматривает отчеты о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности  и т. д.

 

По окончании процедуры  финансового оздоровления административный управляющий рассматривает отчет  должника о результатах, полученных от проведенных мероприятий. По результатам  отчета административный управляющий  составляет заключение о выполнении плана финансового оздоровления, графика погашения задолженности, удовлетворении требований кредиторов. В течение 10 дней с даты получения  отчета должника заключение направляется кредиторам и в арбитражный суд.

 

 

 

Внешнее управление

 

 

Внешнее управление -  процедура  банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности. Внешнее управление вводится арбитражным  судом на основании решения собрания кредиторов, на срок не более чем  восемнадцать месяцев, который может  быть продлен в порядке, предусмотренном  Законом, но не более чем на шесть  месяцев.

 

С момента введения внешнего управления полномочия руководителя должника прекращаются. Управление делами должника возлагается на внешнего управляющего.

 

Во время проведения процедуры  внешнего управления внешнему управляющему предоставляется право распоряжаться  имуществом должника в соответствии с планом внешнего управления, заключать  от имени должника мировое соглашение и др.

 

Внешнему управляющему вменяется  в обязанность принять на себя управление имуществом должника, разработать  план внешнего управления, вести необходимый  учет и отчетность о деятельности должника и др.

 

Внешний управляющий может  быть освобожден арбитражным судом  от исполнения своих обязанностей по личному заявлению, а также в  иных, предусмотренных Законом случаях. Кроме того, прекращение деятельности внешнего управляющего может произойти  в результате его отстранения, а  также окончания процедуры внешнего управления.

 

 

 

Отстранение внешнего управляющего производится:

 • на основании решения  собрания кредиторов об обращении  в арбитражный суд с ходатайством, поводом для которого является  неисполнение или ненадлежащее  исполнение внешним управляющим  возложенных на него обязанностей, а также в случае невыполнения  мер по восстановлению платежеспособности, предусмотренных планом внешнего  управления;

 

 

• в связи с удовлетворением  арбитражным судом жалобы лица, участвующего в деле о банкротстве, на неисполнение или на ненадлежащее исполнение внешним  управляющим возложенных на него обязанностей, которое повлекло либо могло повлечь за собой убытки должника или его кредиторов;

 

 

• в случаях выявления  обстоятельств, препятствовавших утверждению  лица внешним управляющим, а также  в случае, если такие обстоятельства возникли после утверждения лица внешним управляющим.

 

При освобождении или отстранении  внешнего управляющего от исполнения обязанностей по указанным причинам он должен в трехдневный срок передать бухгалтерскую и иную документацию своему преемнику.

 

Деятельность внешнего управляющего прекращается после завершения процедуры  внешнего управления. По результатам  работы внешний управляющий представляет собранию кредиторов отчет, который  впоследствии рассматривается (утверждается) арбитражным судом.