Менеджмент транспортной компании на международных перевозках

 

Экономические характеристики проектов судов

Проект  2-85 тип “Ладога”

Годы		Эt	ЧПt	At
1	966760,7	627361,5	271519,4	418800
2	1050826,9	696371,3	283564,5	418800
3	1092860	772972,1	255910,3	418800
4	1134893	857999	221515,2	418800
5	1176926,1	952378,9	179637,8	418800

 

4.2Показатели выбора  наилучшего инвестиционного проекта  судна

    Эти показатели  носят название интегральных  показателей оценки эффективности  инвестиций. При их определении  используется учетная ставка  дисконта (β) (см. Прил. 2), которая характеризует  снижение покупательной способности  денег. Она может рассматриваться  как риск транспортной компании, вкладывающей инвестиции в свое  развитие, не окупить их за  определенный период реализации.

Чистая дисконтированная стоимость (приведенный доход) определяется из выражения:

NPV = PV - Kиd,

NPV787 = 2412990,9 - 5213068,2 = - 2 800 077, 3 $

NPV614 = 2979559,3 - 4673295,5 =  - 1 693 736, 2$

NPV22-85 = 2292279,8 - 4758522,7 =  - 2 466 242, 9 $

 

Где PV – суммарный приведенный доход от эксплуатации проекта за 5 лет.

Kиd-дисконтированные инвестиции, вложенные в строительство проекта.

PV =

Где – дисконтированный денежный поток текущего года, определяется из выражения:

t

Где СFt - денежный поток текущего года:

СFt= ЧПt+At

Дисконтированные инвестиции определяются из выражения:

Kиd =

Kиd 787 = 4587500/0,88 = 5213068,2

Kиd614  = 4112500/ 0,88 = 4673295,5

Kиd 2-85 = 4187500 / 0,88 = 4758522,7

 

 

 

 

 

 

 

Дисконтированные денежные потоки проектов судов сводятся в табл. Прил.6

Проект  787тип “Ладога”

Годы	СF1, $	(1+β)t	1 / (1+β)t	NCFt	PV
1	713642,5	1,14	0,88	626002,2	2412990,9
2	727252,2	1,30	0,77	559424,8
3	709159,8	1,48	0,68	479162
4	686083,6	1,69	0,59	405966,6
5	657475,7	1,92	0,52	342435,3

 

 

Проект  614тип “Сормовский”

Годы	СF1, $	(1+β)t	1 / (1+β)t	NCFt	PV
1	874063,1	1,14	0,88	766722	2979559,3
2	900763,4	1,30	0,77	692894,9
3	874686,8	1,48	0,68	591004,6
4	840718,3	1,69	0,59	497466
5	828425,9	1,92	0,52	431471,8

 

 

Проект  2-85тип “Ладога”

Годы	СF1, $	(1+β)t	1 / (1+β)t	NCFt	PV
1	690319,4	1,14	0,88	605543,3	2292279,8
2	702364,5	1,30	0,77	540280,4
3	674710,3	1,48	0,68	455885
4	640315,2	1,69	0,59	378884,7
5	598437,8	1,92	0,52	311686,4

 

 

 

Коэффициент прибыльности (доходности) рассчитывается по формуле:

 

Id 787 = 2412990,9/5213068,2 =  0,5

Id 614 = 2979559,3 / 4673295,5= 0,6

Id 2-85 = 2292279,8 / 4758522,7= 0,5

 

Рентабельность проекта рассчитывается из выражения:

Ri = Id-1

Ri787 = 0,5 – 1 = - 0,5

Ri 614 = 0,6 – 1 = - 0,4

Ri 2-85=0,5 – 1 = - 0,5

Ни один из трех проектов не является рентабельным, т.к. коэффициент рентабельности отрицателен.

 

1. Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта и выбор наилучшего проекта судна

NPVtпервого года рассчитывается как отрицательное значение капитальных затрат, к которым прибавляется значение NCFt (дисконтированные денежные потоки текущего (первого) года. NPV2 значение второго года определяется по формуле:

• K + NCF1 + NCF2

   Для определения  каждого последующего значения  NPVt добавляется новое значение   NCFt нарастающим итогом, и расчет сводится в таблице.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сроки окупаемости проектов судов

Проект  787 тип “Ладога”

 

Год	Инвестиции (К)	NCFt	NPVt нарастающим итогом
0	- 5 213 068,2	-	-
1		626002,2	- 4 587 066
2		559 424,8	- 4 027 641,2
3		479 162	- 3 548479,2
4		405 966,6	- 3 142512,6
5		342 435,3	- 2 800 077,3

 

Сроки окупаемости проектов судов

Проект  614 тип “Сормовский”

Год	Инвестиции (К)	NCFt	NPVt нарастающим итогом
0	- 4673295,5	-	-
1		766722	- 3 906 573,5
2		692894,9	- 3 213 678,6
3		591004,6	- 2 622 674
4		497466	- 2 125 208
5		431471,8	- 1 693 736,2

 

Сроки окупаемости проектов судов

Проект  2-85 тип “Сормовский”

Год	Инвестиции (К)	NCFt	NPVt нарастающим итогом
0	- 4758522,7	-	-
1		605543,3	- 4 152 979,4
2		540280,4	- 3 612 699
3		455885	- 3 156 814
4		378884,7	- 2 777 929,3
5		311686,4	- 2 466 242,9

 

 

Дисконтируемый период окупаемости определяется по формуле:

=  Т +

ГдеТ – год последнего отрицательного значения NPVt

Дробное значение, которое добавляется к целому, рассчитывается как отношение модуля последнего отрицательного значения NPVt, к сумме модуля этого значения и следующего за ним положительного значения

Наши расчеты показывают, что ни один из выбранных проектов не окупит себя в течение 5 лет, следовательно, вычислить дисконтированный период окупаемости не представляется возможным.

   Однако по произведенным  вычислениям можно сделать вывод, что  наиболее приближен к окупаемости проект № 614 тип судна “Сормовский”, т.к. его NPV наибольший по сравнению с двумя другими проектами.

Выбор наилучшего проекта судна

№ проекта судна	Наибольшее NPV	Наибольшее Id	Наибольшее R	Наименьшее DPB
787	- 2 800 077, 3	0,5	- 0,5
614	- 1 693 736, 2	0,6	- 0,4
2-85	- 2 466 242, 9	0,5	- 0,5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В данной работе мы исследовали работу судоходной компании с уже имеющимся флотом. Для анализа были взяты три проекта судов. Для каждого суда мы рассчитали тайм - чартерный эквивалент, фрахтовую ставку и себестоимость перевозок. На основании этих данных мы сделали вывод, что наиболее лучшим проектом был выбран № 2-85 судно типа “Ладога”, т.к. у него оказалось наименьшее значение минимального объема перевозок грузов, обеспечивающего безубыточную работу транспортной компании. Далее при построении графиков нами была найдена точка безубыточности, которая является одним из параметров определения рентабельности судов.

      В последней  части работы мы попытались  рассчитать показатели эффективности  инвестиционного проекта развития  судоходной компании за 5 лет. При  покупке судна по строительной  стоимости, компания должна окупит  инвестиции за указанный период. Из наших расчетов видно, что  ни одно судно не окупит  себя за данный период времени. Однако можно предположить, что  наилучшим проектом мог бы  оказаться проект № 614 тип судна “Сормовский, т.к. этот проект максимально приблизился к окупаемости через 5 лет, отрицательное значение чистой дисконтированной стоимости у него наименьшее.