Лизинг. Лизинговые операции

По окончании срока контракта  арендуемое имущество может быть возвращено лизинговой компании, либо выкуплено по остаточной (возможно - символической) стоимости, либо контракт может быть продлен на новый срок. Из сказанного очевидна специфика лизинга, заключающаяся в его двойственной природе: с одной стороны, он сохраняет  черты кредита (срочность, возвратность, платность), но с другой стороны является своеобразной инвестицией капитала, поскольку объект ссуды выступает  в форме материального имущества [7, 18 c.].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ хозяйственной  деятельности ООО «CARCADE»

2. 1. Организационно-экономическая характеристика и структура  предприятия ООО «CARCADE»

 

Российская лизинговая компания ООО «CARCADE», специализируется на лизинге автомобилей. Эта компания является региональным отделением компании «CARCADE» в городе Уфе. Учредители «CARCADE»: Getin Holding S.A, KD East Leasing. В состав холдинга входят банки, страховые компании, инвестиционные институты. ООО «CARCADE» работает в России с 1996 года, имеет 100 % иностранный капитал равный 159 287 000 рублей, что составляет 5 688 821$. Динамика прироста уставного капитала компании приведена на рисунке 1 [8, 24 c.].

Рисунок 2. 1. Величина уставного капитала компании «CARCADE».

 

«CARCADE» - «Лидер российского рынка лизинга легковых автомобилей в 2009 году» (По данным рейтинга «Рынок лизинговых услуг России –  2009 год», проведенного журналом «Лизинг Ревю»). «CARCADE» занимает первое место по стоимости заключенных и профинансированных договоров лизинга в России за 2009 год (Исследование рынка автолизинга в России в 2009 году). «CARCADE» входит в десятку крупнейших лизинговых компаний России по размеру капитала (Исследование журнала «Финанс»  и Российской ассоциации лизинговых компаний). «CARCADE» - лидер по количеству заключенных договоров среди лизинговых компаний в РФ за 2010 год  (Рейтинг лизинговых компаний,  журнал «Финанс»). «CARCADE» занимает первое место в сегменте лизинга легкового автотранспорта по объему  лизинговых платежей и второе место по объему текущих сделок за 2010 год (Данные исследования РА «Эксперт» за 2010 год). 

Региональная сеть насчитывает  30 отделений  в 25 городах России: пять отделений в Москве, два в Санкт-Петербурге, а так же в Воронеже, Волгограде, Екатеринбурге, Калининграде, Краснодаре, Нижнем Новгороде, Перми, Ростове-на-Дону, Самаре, Саратове, Тюмени, Челябинске, Уфе, Казани, Тольятти, Набережных Челнах, Красноярске, Новосибирске, Омске, Иркутске, Ставрополе, Ижевске, Оренбурге [3].

Показатели  деятельности  компании растут каждый год: в 2010 году заключено 3 588 договоров лизинга, что на 23 % больше чем в 2009 году, общая  стоимость договоров заключенных в 2010 году составила  88 465 877 $, что на 69 % больше чем в 2009 году. В компании работают более 300 сотрудников.

Одним из важнейших показателей  лизинговой компании является стоимость  заключенных договоров лизинга.

Рисунок 2. 2. Стоимость заключенных договоров компании «CARCADE».

 

Динамика заключенных договоров  на приобретение автомобилей в лизинг за 2009 – 2011 год свидетельствует о  росте компании [19, 121 c.]. Общее количество договоров за 2010 год было равно 2 908, в 2011 году это количество составило – 3 588 договоров. За время работы на российском рынке «CARCADE» заключила более  10 000 договоров лизинга. Компания «CARCADE»  специализируется на лизинге автомобилей и занимает лидирующие позиции в этом секторе. Приведенные ниже данные (рисунок 3) показывают структуру лизингового портфеля. В 2010 году он состоял из 65% российских автомобилей, 28% импортных и 7% — оборудования. В 2011 году заметно увеличение доли продаж импортных автомобилей — с 28% до 44% и уменьшение доли продаж российских автомобилей. Это обусловлено активным сотрудничеством с дилерами и ориентированностью на предпочтения клиента. Увеличение доли импортных автомобилей интересно клиентам компании, так как чем больше машин компания приобретает, тем лучшие условия получает, и, соответственно, эти условия транслируются на клиентов «CARCADE» [19, 121 c.].

Рисунок 2. 3. Количественное соотношение предметов лизинга (шт.), в 2010-2011 годах.

 

Рассмотрим анализ финансового состояния ООО «CARCADE» за 2009-2011 года. Для этого используем анализ финансовых коэффициентов, как один из самых распространенных методов аналитической обработки информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности. Использование финансовых коэффициентов позволяет выявить сложившиеся тенденции, сильные и слабые стороны в деятельности организации; произвести сравнения с аналогичными показателями родственных предприятий; дать предварительную оценку деятельности организации; определить пути и направления повышения эффективности работы. Система финансовых коэффициентов обширна, поэтому рассмотрим наиболее значимые из них.

 

Таблица 2. 1. Показатели финансового состояния предприятия ООО «CARCADE».

№	Показатели	№ строк баланса	на 01.01.2009г.	на 01.01.2010г.	на 01.01.2011г.
1	Оценка имущественного положения
1.1.	Доля основных средств и незавершенного строительства в балансе, %	120+130/валюта   (ф.1)	29,88	29,96	34,20
1.2.	Доля оборотных активов в балансе, %	290/валюта   (ф.1)	28,95	29,02	30,07
2	Оценка ликвидности
2.1.	Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	(260+250+240+210+220)/ (690-640-650-660)  (ф.1)	2,91	2,77	7,61
2.2.	Коэффициент быстрой ликвидности	(260+250+240)/ (690-640-650-660)   (ф.1)	2,12	2,15	6,90
2.3.	Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности	(260+250)/ (690-640-650-660)   (ф.1)	1,07	1,16	2,99
33	Оценка финансовой устойчивости
3.1.	Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб.	490+640+650+590-190-230   (ф.1)	78 763	81 116	128 749
3.2.	Запасы	210+220   (ф.2)	32 451	27 855	14 403
4	Тип финансовой устойчивости
4	Абсолютная устойчивость	210+220<490+640+650+590-190-230+610   (ф.1)	32541 т.руб. < 78 763 т.руб.	27855 т.руб. < 81 116 т.руб.	14403 т.руб.< 128 749 т.руб.
4.2.	Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств	(валюта-490-640-650)/ (490+640+650)   (ф.1)	0,93	1,03	1,16
4.3.	Коэффициент обеспеченности текущих  активов СОС	(490+640+650+590-190-230) / 290   (ф.1)	0,65	0,64	0,83
4.4.	Доля кредиторской задолженности  в текущих активах	620 / 290   (ф.1)	0,34	0,36	0,13
4.5.	Коэф. концентрации  собственного капитала (автономии)	(490+640+650) / валюта   (ф.1)	0,52	0,49	0,46
5	Оценка рентабельности
5.1.	Рентабельность продаж, %	050 / 010   (ф.2)	21,43	9,17	16,58
5.2.	Рентабельность всех активов, %	190 или200  / сред.(190+290)   (ф.2 и ф.1)	5,46	3,01	2,97
5.3.	Рентабельность оборотных активов, %	190 или200 / сред. 290   (ф.2 и ф.1)	18,88	10,37	10,05
5.4.	Рентабельность заемного капитала, %	190 или200 / сред.(валюта-490-640-650)   (ф.2 и ф.1)	11,31	6,07	5,68
5.5.	Рентабельность собственного капитала, %	190 или 200 / сред.(490+640+650)   (ф.2 и ф.1)	10,57	5,96	6,24

 

Оценка имущественного положения  организации – это определение  суммы средств, находящихся в  распоряжении предприятия [10, 54 c.]. Этот показатель равен валюте баланса и дает представление о том, сколько хозяйственных средств привлечено предприятием за рассматриваемый период из различных источников (собственных и заемных). В нашем случае валюта баланса на начало 2009 года составляла 416 991 тысяч рублей, а на конец года – 438 661 тысяч рублей, на конец 2010 года – 517 751 тысяч рублей. Это свидетельствует о расширении организации, такая тенденция наблюдается в течение нескольких периодов, что является положительным фактором. Доля основных средств и незавершенного строительства в валюте баланса рассчитывается как отношение балансовой стоимости основных средств и незавершенного строительства, находящихся в распоряжении предприятия к валюте баланса. Рост этого коэффициента в динамике (2009 год – 29,88; 2010 год – 29,96; 2011 год – 34,20), рассматривается как положительное явление.

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) дает оценку ликвидности баланса (ликвидность  –  возможность быстро погасить обязательства за счет наиболее ликвидных  средств (деньги, ТМЦ)). Он рассчитывается как отношение суммы текущих  активов к текущим обязательствам организации, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, деятельность предприятия оценивается как  успешная. В нашем случае текущая  ликвидность баланса увеличилась  в более чем 3 раза, фактором такого роста явился опережение темпов роста  дебиторской задолженности по отношению  к темпам роста кредиторской задолженности [17, 67 c.].

Коэффициент быстрой ликвидности  рассчитывается на основе наиболее ликвидных  активов. Коэффициент равен отношению  суммы денежных средств, дебиторской  задолженности (кроме сомнительных требований) и других наиболее ликвидных  активов к обязательствам организации. Увеличение коэффициента быстрой ликвидности  является безусловным показателем  роста финансовой стабильности предприятия. В нашем примере наблюдается  увеличение ликвидности: если на 01.01.2009 года сумма наиболее ликвидных активов превышает обязательства в 2,12 раза, то на 01.01.2011 года уже в 6,9 раз.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, в какой доле текущие обязательства могут быть погашены на дату составления баланса. Допустимое значение этого коэффициента должно находиться в интервале 0,15 - 0,20. Фактические значения за 2009-2011 года по ООО «CARCADE» выше допустимых значений, и имеют положительную тенденцию роста.

Финансовое состояние организации  по типу финансовой устойчивости оценивается  как абсолютно устойчивое (этот тип  встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости). Денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения и дебиторская  задолженность покрывает все  обязательства организации. Структура  баланса удовлетворительная. На данный момент организация является платежеспособной [13, 28 c.].

Значение коэффициента соотношения  собственных и привлеченных средств  должно быть не менее 0,7. У «CARCADE» значение коэффициента выше нормативного и имеет положительную динамику.

Для оценки динамики структуры капитала рассчитывается коэффициент автономии. Коэффициент показывает, в какой  доле активы предприятия финансируются  за счет собственных источников средств. Снижение уровня коэффициента автономии  свидетельствует о повышении  финансового риска организации. Допустимые значения этого коэффициента в разных сферах деятельности неоднозначны, что, прежде всего, зависит от возможностей отдельных предприятий формировать  достаточный объем денежных средств для обслуживания кредиторов.

Рентабельность продаж рассчитывается как отношение итогового дохода к сумме реализации. Показатель говорит о том, что на каждый 1 рубль выручки приходится 21,43 % чистого дохода в 2009 году, 9,17% - в 2010 году, 16,6% - в 2011 году [11, 38 c.].

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько рублей дохода приходится на 1 рубль собственного капитала. Полученный результат говорит о недостаточно высокой эффективности отдачи от собственного капитала организации - в течение 2009 года на каждый рубль собственного капитала приходилось 10,57 рублей дохода, в 2010 году – 5,96 рублей, в 2011 году – 6,24 рубля.

 

2. 2. Использование лизинга на предприятии ООО «CARCADE»

 

Компания, желающая арендовать оборудование, выбирает его  у поставщика (производителя) с учетом количества, цены, сроков изготовления и поставки. Затем лизингополучатель (потребитель) заключает  с лизингодателем (лизинговой компанией) лизинговый договор. Лизинговая компания получает кредит от банка или какой-либо другой кредитной  организации на покупку оборудования. Кредитор возлагает всю ответственность  за погашение кредита на лизингодателя (лизинговую компанию).

Лизингодатель оплачивает стоимость оборудования поставщику и становится владельцем этого оборудования. Лизингодатель осуществляет страхование этого оборудования в страховой компании. Лизингодатель договаривается с поставщиком о поставке этого оборудования лизингополучателю. Лизингодатель погашает основную стоимость кредита и проценты по нему банку или другой кредитной организации [15, 49 c.].

Положительным моментом для лизинговой компании является то, что она избавлена  от «лишних» затрат и действий, связанных  со страхованием предмета лизинга. С  другой стороны, есть некоторая вероятность  того, что лизингополучатель просрочит  взносы по договору страхования, что  повлечет за собой расторжение страхового договора, и лизинговая компания останется  без источника покрытия свои рисков.

ООО «CARCADE» предлагает для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей различные схемы лизинговой сделки, учитывающие разнообразные потребности каждого клиента [12, 75 c.]:

«Экспресс–лизинг» – быстрое проведение лизинговой сделки;

«Лизинг 0%» и «Zero–лизинг» – беспроцентный лизинг, при котором стоимость всех лизинговых платежей равна стоимости автомобиля в салоне.

«Эконом–лизинг» – покупка автомобиля с минимальным удорожанием.

«Оптимум–лизинг» – минимальный ежемесячный платеж.

«Б.О.Ф.С.–лизинг» – лизинг без оценки финансового состояния клиента.

«Стандарт–лизинг» – возможность приобрести автомобиль, спецтехнику стоимостью от 5 000 USD.

«Партнер–лизинг» – выгодные условия для повторных клиентов.

«Премиум-лизинг» – особые условия для клиентов с хорошими финансовыми показателями.

Как в любой сложной финансовой сделке, а лизинговые операции являются такими, можно выделить три больших  этапа:

1) подготовка и обоснование; 

2) юридическое оформление;

3) исполнение.

Рассмотрим порядок лизинговых операций в ООО «CARCADE» на примере проведения лизинговой сделки с ООО ПКФ «ПерекрёстокЪ» (приобретение легкового автомобиля TOYOTA Camry) [20, 33 c.].

На первом этапе в ООО «CARCADE» оформляются следующие документы:

• предварительное лизинговое предложение;
• заявка на оформление договора лизинга;
• заявка,  направляемая лизингодателем поставщику оборудования.

На втором этапе оформляются  следующие документы:

• договор купли - продажи объекта лизинга;
• акт приема-передачи объекта лизинга;
• договор лизинга.

На третьем этапе осуществляются эксплуатация поставленного автотранспорта. При этом ведется бухгалтерский  учет и отчетность по всем лизинговым операциям, осуществляется выплата  лизингодателю лизинговых платежей.