Капитал: формирование, использование, вложение

Московский государственный университет печати имени Ивана Федорова

  

 

Кафедра экономики и инноватики.

 

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине «Экономика организации»

На тему: «Капитал: формирование, использование, вложение».

 

 

 

Выполнила: студентка 2 курса 

очной формы обучения ФЭиМ

Захарова Светлана.

 

Проверила: кандидат экономических наук,

доцент кафедры менеджмента

Исаева Ольга Геннадьевна

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва, 2012

              

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Предпринимательство в России и во всем мире широко распространено. Желание иметь свой собственный бизнес привлекает все больше и больше деятелей. В связи с этим проблема формирования капитала фирмы становится очень актуальной.  
Перед начинающим предпринимателем встает  главный вопрос: где достать деньги для создания или развития бизнеса? И действительно, в современных экономических условиях развития страны этот вопрос стоит довольно остро. Вместе с тем, как свидетельствует не только зарубежная, но уже и отечественная практика, успешное привлечение необходимого капитала возможно не только в традиционной денежной форме, но и в форме современных видов основных средств (через механизм финансового лизинга); сырья, материалов и товаров (через различные формы коммерческого кредита); разнообразных нематериальных активов (через механизм франчайзинга) и т. п. Поэтому проблему недостатка капитала в процессе его формирования многие предприниматели и финансовые менеджеры уже научились преодолевать. 
Однако преодоление проблемы недостатка капитала далеко не единственное условие эффективного его формирования. Не менее серьезную проблему создает и его избыток, который не может быть эффективно использован в операционном и инвестиционном процессе предприятия. Такой излишне сформированный капитал в денежной форме теряет свою реальную стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам, формируя на предприятии так называемые «издержки упущенных возможностей» и снижая эффективность его деятельности.

Знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов эффективного управления формированием капитала позволяет обеспечить переход предприятий к новому качествуэкономи-ческого развития в рыночных условиях. 
Цель данной работы — изучение капитала организации, выявление источников его формирования, изучение эффективного использования капитала и его вложения. Для выполнения этой цели были поставлены следующие задачи: 
1.Изучить такой важный фактор производства, как капитал. Рассмотреть его виды и основные принципы формирования.  
2. Выяснить, как эффективно использовать капитал организации.

3.Изучить основы инвестиционной деятельности организации,  ее капитальные вложения.

1. Формирование капитала организации.

1.1 Капитал: Понятие, Виды.

 

Капитал – накопленные  путём сбережения, экономические  блага в форме денег или  капитальных товаров, вовлекаемые  собственником в производственный процесс в качестве фактора производства или инвестиционного ресурса с целью получения дохода в будущем. 
Любой капитал организации можно классифицировать по принадлежности организации на собственный и заёмный.

 Собственный капитал формируется и пополняется из следующих    источников:

–средства, вложенные  собственниками организации при  ее учреждении (уставный капитал, складочный капитал, уставный фонд);

– чистая прибыль прошлых  лет и отчетного года за вычетом  уплаченных из нее доходов и дивидендов учредителям (участникам). Чистая прибыль есть часть прибыли, остающаяся в распоряжении организации после выплаты налога на прибыль и иных платежей в бюджет;

• безвозмездные взносы учредителей, других физических

юридических лиц;

– средства целевого финансирования, вложенные на безвозвратной основе.

Первые два  источника формирования собственного капитала являются основными. Успешная финансово-хозяйственная деятельность обеспечивает постоянное приращение собственного капитала организации за счет чистой прибыли отчетных лет.

Собственный капитал  организации включает в себя следующие  составляющие:

– уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд);

– добавочный капитал;

– резервный  капитал и прочие резервы;

– нераспределенную прибыль.

Уставный капитал - это сумма средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации.  
Величина уставного капитала может по решению учредителей увеличиваться или уменьшатся в процессе финансово-хозяйственной деятельности, с обязательной регистрацией изменений в учредительных документах.  
Уставный капитал характеризует величину обособленного имущества, право собственности, на которое перешло к организации, как к юридическому лицу, а также характеризует собственность учредителей и величину обязательств по их вкладам. При выходе из состава собственников, учредитель может потребовать вернуть в денежной форме долю, внесенную в уставный капитал.  
При регистрации организация в учредительных документах самостоятельно определяет величину и структуру уставного капитала с учетом минимального размера установленного законодательством.  
Установленные минимальные размеры уставного капитала рассчитывают исходя из суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом. Уставный капитал юридического лица представляет собой определенный объем материальных ценностей или денежных средств, составляющих начальный резерв для обеспечения деятельности предприятия. Он в обязательном порядке формируется учредителями при создании юридического лица (компании, предприятия) за счет собственных взносов.  
Источниками уставного капитала могут быть денежные средства или взносы, могут формироваться из материальных ценностей (оргтехники, предметов мебели, транспортных средств и т.д.) и нематериальных активов (товарных знаков, патентов, программ). Согласно законодательству уставный капитал, сформированный из денежных средств, вносится на банковский счет сразу после государственной регистрации юридического лица и открытия банковского счета.  
  Уставной капитал юридического лица выполняет роль имущественной основы деятельности компании (предприятия), при этом определяется доля каждого участника (учредителя) в решении вопросов управления, получении доходов, а также гарантируются обязательства перед кредиторами.

Законодательством предусмотрено, что минимальный уставный капитал ни в коем случае не должен быть ниже установленного. В противном случае такое общество изначально становится неспособным к самостоятельной имущественной ответственности по взятым обязательствам, иначе говоря, перестает отвечать одной из основных характеристик понятия юридического лица.  
      Необходимо учитывать, что если по окончании второго или каждого последующего года деятельности общества стоимость его чистых активов окажется меньше размера уставного капитала, то оно обязано объявить о его уменьшении и зарегистрировать это уменьшение в установленном порядке (после уведомления всех кредиторов).  
Для большинства коммерческих организаций законом императивно устанавливается минимальный размер уставного капитала:  

• Для ООО  – не менее 10 000 рублей;  
• Для ОАО – не менее 1000 МРОТ;  
•         Для ЗАО – не менее 100 МРОТ.

Для некоторых  коммерческих организаций, таких как  товарищества и производственные кооперативы  закон не устанавливает четких рамок  по минимальному размеру капитала (фонда) организации, отдавая решение данного вопроса на усмотрение ее членов. Такое положение вещей обоснованно, к примеру, тем, что в товариществах его члены (товарищи) несут персональную ответственность по его обязательствам. Соответственно в таких случаях размер уставного капитала (фонда) не является главным гарантом интересов кредиторов.

Добавочный  капитал — часть капитала организации, не связанного с вкладами участников и приростом капитала за счет прибыли, накопленной за все время деятельности организации. Сумма дооценки основных средств, проводимой в установленном порядке, сумма, полученная сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества), и другие аналогичные суммы учитываются как добавочный капитал и отражаются в бухгалтерском балансе отдельно.

Резервный капитал -  является ничем иным, как страховой  капитал предприятия, который по большей части предназначен для  погашения убытков от хозяйственно-коммерческой деятельности, а также для выплаты долговых обязательств инвесторам и кредиторам в случае, если прибыль не покрывает расходы.  
Средства резервного капитала являются гарантией бесперебойности работы организации и соблюдения финансовых обязательств, взятые перед кредиторами и инвесторами. Наличие таких финансовых средств, предприятием, придает уверенность инвесторам и владельцам ценных бумаг и облигаций в выполнении организацией своих долговых обязательств.

Нераспределенная  прибыль – часть чистого дохода, которая не была выплачена как  дивиденды, а сохранена компанией с целью ее реинвестирования на развитие бизнеса или для погашения долговых обязательств.

Нераспределенная  прибыль исчисляется, как разница  между выявленными на основании  бухучета всех операций организации  и оценки статей бухгалтерского баланса финансовым результатом за отчетный период,  причитающейся к уплате суммой налогов и иных аналогичных обязательных платежей, уплачиваемых в соответствии с законодательством РФ, за счет прибыли после налогообложения, включая санкции за нарушения (в том числе по расчетам с государственными внебюджетными фондами).

Эта часть прибыли  предназначена для капитализации, т. е. для реинвестирования в развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств, предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Это были  виды собственного капитала. Теперь рассмотрим заемный капитал.

Заемный капитал — капитал, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Примеры: облигации, банковский кредит, различные виды небанковских займов, кредиторская задолженность.

Заемный капитал  подразделяется на краткосрочный (до одного года) и долгосрочный.

Обычно элементы реального основного капитала, а  также наименее мобильная часть  оборотного капитала (например, страховой  запас, часть дебиторской задолженности) финансируются за счет долгосрочного заемного капитала. Остальная часть оборотных активов, величина которой достаточно мобильна и динамична, финансируется за счет краткосрочного заемного капитала. 
        Краткосрочный капитал привлекается предприятием на период до одного года. Он формируется для удовлетворения временных хозяйственных потребностей предприятия, связанных с цикличностью хозяйственной деятельности, временным спадом конъюнктуры рынка и т. п.

1.2. Достоинства и недостатки собственного и заемного капитала.

 

Собственный капитал  характеризуется следующими основными  положительными особенностями:

Простотой привлечения, так как решения, связанные с  увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

Более высокой  способностью генерирования прибыли  во всех сферах торговой деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

Обеспечением  финансовой устойчивости развития торгового  предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Вместе с  тем, ему присущи следующие недостатки:

Ограниченность  объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности торгового предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.

Высокая стоимость  в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

Неиспользуемая  возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет при влечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения  невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

Таким образом, предприятие, использующее только собственный  капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии  равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Заемный капитал  характеризуется следующими положительными особенностями:

Достаточно  широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном  рейтинге торгового предприятия, наличии  залога или гарантии поручителя.

Обеспечением  роста финансового потенциала торгового  предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его коммерческой деятельности.

Более низкой стоимостью в сравнении с собственным  капиталом за счет обеспечения эффекта "налогового щита" (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

4. Способностью  генерировать прирост финансовой  рентабельности (коэффициента рентабельности  собственного капитала).

В то же время  использование заемного капитала имеет  следующие недостатки:

1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности торгового предприятия - риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.

2. Активы, сформированные  за счет заемного капитала, генерируют  меньшую (при прочих равных  условиях) норму прибыли, которая  снижается на сумму выплачиваемого  ссудного процента во всех  его формах (процента за банковский  кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).