Инвестирование привлекательности предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Ноября 2012 в 23:56, реферат

Краткое описание

Целью работы является изучение сущности категории инвестиционной привлекательности, разработка способов ее оценки, определение путей и мер по ее повышению на предприятии.
В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:
1) дать теоретическое обоснование инвестициям и инвестиционной привлекательности предприятия;
2) проанализировать способы оценки и показатели инвестиционной привлекательности;

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3
1. Теоретическое обоснование инвестиций и инвестиционной привлекательности предприятия…………………………………………………5
1.1. Определение инвестиций, их классификация и необходимость вложения и привлечения………………………………………………………..……………5
1.2. Инвестиционная привлекательность как важнейшая экономическая категория…………………………………………………………………………..9
1.3. Инвестиционная привлекательность региона……………………………..10
1.4. Процесс и факторы формирования
инвестиционной привлекательности…………………………………………...12
2. Анализ инвестиционной привлекательности предприятия………….……..14
2.1. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия………………14
2.2. Показатели инвестиционной привлекательности………………………...19
3. Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия……..23
3.1. Факторы повышения инвестиционной
привлекательности предприятия ……………………………………………….23
3.2. Прозрачность финансово-хозяйственной деятельности предприятия как один из факторов повышения инвестиционной привлекательности предприятия…………………………………………………………………..….29
Заключение……………………………………………………………………….33
Список использованной литературы……………………………………..…….35

Прикрепленные файлы: 1 файл

инвестирование привлекательности предприятия.docx

— 149.07 Кб (Скачать документ)

Для всех групп инвесторов большое  значение имеет кредитная история  предприятия, поскольку она позволяет  судить об опыте предприятия по освоению внешних инвестиций и выполнению обязательств перед кредиторами  и инвесторами-собственниками. В  этой связи для повышения инвестиционной привлекательности Кистеревой Е.В. предлагается проведение мероприятий по созданию такой истории. Например, предприятие может провести выпуск и погашение облигационного займа на относительно небольшую сумму с коротким сроком погашения. После погашения займа предприятие в глазах инвесторов перейдет на качественно иной уровень, как кредитор, способный своевременно выполнить свои обязательства. В дальнейшем предприятие сможет на более выгодных условиях привлекать как заемные средства в форме следующих выпусков облигационных займов, так и прямые инвестиции.

Еще одним фактором по повышению  инвестиционной привлекательности  предприятия является управление собственным  капиталом. Управление собственным капиталом - это не просто анализ показателей, характеризующих его величину, динамику и т.д., а это, кроме того, анализ и оптимизация всех внутренних составляющих компании. Оптимизация качественных факторов, влияющих на величину собственного капитала, позволит на долго закрепить полученные результаты и повысить инвестиционную привлекательность компании. Конторович С.П. предлагает разработать процедуру определения качественных факторов риска, оцениваемых при использовании модели кумулятивного построения, в частности: ключевая фигура в руководстве; качество управления.

Отсутствие конкретных методов  анализа важнейших факторов риска  приводит к тому, что оценщик вынужден «на глазок» прикидывать уровень  анализируемого риска. В российских условиях, когда культура оценки еще  не сложилась и специалистов, способных  подвергнуть анализу отчет об оценке, практически нет, оценщику достаточно сослаться на свое экспертное мнение, чтобы любой уровень риска был принят за верный. Это, с одной стороны, привлекает своей безнаказанностью, а с другой – отталкивает своей субъективностью.

Управление именно качественными  факторами, влияющими на величину стоимости  собственного капитала, может стать  ключевым инструментом повышения эффективности  деятельности предприятия и его  инвестиционной привлекательности, даже если предприятие на данный момент не собирается привлекать дополнительный капитал.

Задорожный А.Н. отмечает, что отдельно стоит упомянуть о ситуациях, когда в интересах собственников компании необходимо продать ее по максимально высокой стоимости. Данное намерение возникает, как правило, при стремлении собственников сменить сферу деятельности, получив при продаже бизнеса достаточные средства для новых вложений. Мероприятия, направленные на достижение этих целей, называются предпродажной подготовкой и имеют целью повышение инвестиционной привлекательности и одновременное увеличение стоимости компании для потенциальных покупателей.

В общем виде предпродажная  подготовка предполагает проведение следующих  мероприятий:

  • Анализ отрасли, в которой действует предприятие, а также отраслей, являющихся потребителями и поставщиками для нее.
  • Оценка стоимости бизнеса, выявление основных факторов, влияющих на стоимость. Определение ключевых характеристик компании, привлекательных для целевых групп инвесторов.
  • Проведение мероприятий, направленных на повышение инвестиционной привлекательности компании.
  • Подготовка информационного меморандума для представления компании инвесторам, размещение пресс-релизов в информационных службах, взаимодействие с инвестиционными институтами, действующими на рынке слияний/поглощений и инвесторами напрямую.
  • Проведение переговоров с инвесторами — потенциальными покупателями компании и осуществление сделки.

Инвестиционной привлекательности  предприятия может выражаться в  привлекательности выпущенных им акций. Поэтому разработка мер по повышению  их привлекательности является важным шагом для такого предприятия. Розанова Е.Ю. предлагает использовать следующую систему мер:

 

Рис. 3.1 Управление инвестиционной привлекательностью акций со стороны  эмитента

 

3.2 Прозрачность  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия как один из факторов  повышения инвестиционной привлекательности  предприятия

Ключевыми факторами инвестиционной привлекательности по мнению Язвиной  И.М. являются:

· Бизнес-план, соответствующий требованиям инвестора. 

· Прозрачность бухгалтерского учета. 

Если инвестиционные средства привлекаются от иностранных инвесторов, огромное значение приобретает предоставление финансовой отчетности в удобном  для них формате – в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета. Отчетность по российской системе  бухгалтерского учета скорее всего покажется слишком запутанной и малопонятной для иностранного пользователя.

На инвестиции можно рассчитывать только тогда, когда инвестору будет  виден результат, когда он сможет оценить сроки возврата инвестиций. Для того чтобы можно было дать такую оценку, необходимо добиться порядка на производстве и сделать  прозрачными для инвестора процессы цепочки "ресурс - услуга - потребитель - оплата - ресурс".

Бобков О.А. утверждает, что привлечь инвесторов легче тем поставщикам услуг, которые смогут навести порядок на производстве, организовать бизнес-процессы таким образом, чтобы обеспечить предприятию потенциал роста. Только после этого можно вступать в переговоры с инвесторами.

Аутсорсинг (от англ. outsourcing) – способ оптимизации деятельности предприятия путем делегирования  части задач (непрофильных функций  и корпоративных ролей) внешним  специализированным компаниям, профессионально  занимающимся решением таких задач, и сосредоточения на основных задачах  и функциях.

Применяя схему аутсорсинга, предприятие становится заказчиком. На первый план выходят: качество услуги аутсорсинга, которое подразумевает  соответствие всем требованиям заказчика, и неразглашение подрядчиком  конфиденциальной (в т.ч. финансовой) информации. Основная цель применения схемы - возможность сконцентрировать усилия на совершенствовании основных бизнес-процессов, т.к. именно эта часть  производства обеспечивает и конкурентные преимущества предприятия и инвестиционную привлекательность.

Р. Инсапов предлагает автоматизировать процессы финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. Цели данной автоматизации состоят в том, чтобы в короткие сроки обеспечить прозрачность и стабильность работы компании, создать механизмы контроля над формированием финансового  результата предприятия и движением  денежных средств.

Повышение управляемости  и инвестиционной привлекательности предприятия особенно актуально для собственника, недавно вступившего в права владения компанией, либо выделившего или совместившего различные направления существующего бизнеса.

Этапы проекта:

  • Внедрение регламентированных процессов согласования и проведения платежей, формирования платежного календаря.
  • Внедрение регламентированного процесса управления договорами.
  • Внедрение системы мониторинга деятельности компании в форме регулярной отчетности по ключевым технико-экономическим параметрам.
  • Диагностика управленческого потенциала руководителей компании и кадрового резерва, оценка корпоративной культуры компании (выполняется дополнительно по желанию заказчика).
  • Упорядочение системы документооборота, необходимого для внешних контролирующих органов.
  • Внедрение регламентированного процесса управления инвестициями.
  • Регламентация бизнес-процессов предприятия, вносящих наиболее существенный вклад в себестоимость основной продукции.
  • Разработка и внедрение системы стимулирования персонала.
  • Разработка и подготовка к внедрению системы управленческого учета и бюджетирования.
  • Разработка функциональных требований к автоматизации управленческих процессов.

Результатом проекта являются действующие управленческие процессы, контроль над формированием финансового результата компании и движением денежных средств, прозрачность деятельности компании для акционеров и менеджеров.

 

 

Заключение

 

Исходя из отчета можно  сделать следующие выводы по исследуемой  теме:

1. Инвестиционная привлекательность  – это совокупность характеристик,  позволяющая потенциальному инвестору  оценить, насколько тот или  иной объект инвестиций (предприятие,  отрасль, регион, страна) привлекательнее  других для вложения имеющихся  средств. Инвестиционная привлекательность  имеет  значение важной экономической  категории, планирование и повышение  уровня инвестиционной привлекательности  предприятия необходимо рассматривать  как самостоятельные задачи его  деятельности в плане привлечения  внешних инвестиций.

К внутренним факторам, определяющим эффективность бизнеса, относятся: производственный потенциал предприятия, его финансовое состояние, менеджмент и инвестиционная программа. Основными  внешними факторами, влияющими на эффективность  бизнеса в российских условиях, являются: отрасль и местоположение предприятия, его отношения с властью и  характер владения предприятием.

2. Последовательность анализа  слагаемых инвестиционной привлекательности  предприятий базируется на системном  подходе, отражающем закономерности  взаимосвязей частей в целом.  В практике хозяйствования самым  приоритетным слагаемым считается  финансовая привлекательность предприятия,  так как именно она характеризует  возможность получения максимальной  прибыли от инвестиций при  минимизации затрат на ресурсы.  В отечественной практике в  последнее время наиболее часто  для оценки инвестиционной привлекательности   используются: экспресс-анализ финансового  состояния и детализированный  анализ финансового состояния  предприятия.

При оценке инвестиционной привлекательности предприятия  помимо финансовой составляющей рассматриваются  следующие аспекты: привлекательность  продукции предприятия, кадровая, инновационная, территориальная, экологическая и социальная привлекательность, инвестиционный риск.

3. Для определения возможных  мер по повышению инвестиционной  привлекательности необходимо в  первую очередь провести соответствующую  диагностику и экспертизу на  предприятии, чтобы определить  сферу деятельности предприятия,  которая связана с наибольшими  рисками и имеет наибольшее  число слабых сторон, формируются  мероприятия для улучшения положения  по выделенным направлениям. На  их основе намечаются и реализуются  мероприятия по повышению инвестиционной  привлекательности предприятия.

В данной работе предлагаются следующие  меры по повышению инвестиционной привлекательности:

  • проведение реформирования (реструктуризации),
  • составление и определение стратегии предприятия,
  • разработка бизнес-плана,
  • создание положительной кредитной истории предприятия,
  • управление собственным капиталом,
  • управление инвестиционной привлекательностью акций,
  • обеспечение прозрачности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Причем следует отметить, что  эффективность вышеперечисленных  способов зависит от финансово-хозяйственного положения на конкретном предприятии.

 

Список использованной литературы

 

  1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева – М.: Финансы и статистика, 2004. – 319 с.
  2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / Л.Н. Чечевицына, И.Н. Чуев – 3-е изд. – М.: Дашков и К°, 2003.
  3. Белякова, М.Ю. Методы оценки и критерии эффективности инвестиционного проекта. /М.Ю. Белякова // Справочник экономиста. -  2006. - №3. с. 17-20
  4. Белякова, М.Ю. Проблемы реального инвестирования для российских предприятий. / М.Ю. Белякова // Газета "Коммерсантъ". – 2002. - №54. с.14-16
  5. Белякова, М.Ю. Разработка комплексной методики оценки инвестиционной привлекательности объекта инвестирования / М.Ю. Белякова // Управление риском. – 2006. - №3. с.6-15
  6. Белякова, М.Ю. Факторы, влияющие на инвестиционную активность/М.Ю. Белякова  // Справочник экономиста.  – 2004. - №11. с.13-18
  7. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова // ЭКО. - 2005. - №15. с.28-37
  8. Бобков, О.А. Повышение инвестиционной привлекательности / О.А. Бобков // i-story.ru
  9. Валинурова, Л.С. Управление инвестиционной деятельностью:учебник для вузов по эконом. специальностям/ Л.С. Валинурова, О.Б. Казакова. – М.:КНОРУС,2005 – 384с.
  10. Воронцовский, А.В. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснование. /А.В. Воронцовский – СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 2002. – 284 с.
  11. Деева, А.И. Инвестиции: Учебное пособие./А.И. Деева. – М.:Издательство «Экзамен», 2004 – 320 с.
  12. Задорожный, А.Н. Аспекты предпродажной подготовки предприятия. / А.Н. Задорожный // Экономика. – 2004. -№2. с. 20-23
  13. Инвестиции: Системный анализ и  управление/Под ред. Проф. К.В. Балдина – 2 изд. – М.: Издательско-торговая корп. «Дашков и Ко», 2007 – 288с.
  14. Инвестиции: учеб./ А.Ю. Андрианов, С.В. Валдайцев, Н.В. Воробьев [и др.] – 2-е изд., перераб. и. доп. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект,2007 – 584 с.
  15. Инсапов, Р. Проекты автоматизации. / Р. Инсапов // Автоматизация управления компаниями. – 2007. -№18. с. 4-12
  16. Кистерева, Е.В.  Инвестиционная политика предприятия./Е.В. Кистерева  //  Справочник экономиста. – 2004. - №12. с.14-16
  17. Колтынюк, Б.А. Инвестиции: Учебник./Б.А. Колтынюк - СПб.: Изд-во Михайлова В.А. 2003. - 848 с.
  18. Конторович, С.П. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия. / С.П. Конторович // Вопросы экономики. – 2003. -№8. с. 31-36
  19. Крейнина, М.Н. Анализ финансового состояния и  инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: Инфра – М, 2004. – 196 с.
  20. Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов.// Финансы. – 2003. - №12. с. 21-26
  21. Кузнецов, Б.Т. Инвестиции: уч. Пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика»/ Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 – 679 с.
  22. Маленко, Е.; Хазанова, В. Инвестиционная привлекательность и ее повышение /Е. Маленко, В. Хазанова // Top – Manager. – 2005. - №10. с.39-43
  23. Масленников, И.В. Институционализм  инвестиционной  привлекательности / И.В. Масленников  // ЭКО. – 2002. - №8. с.22-28
  24. Методы оценки инвестиций. // Аудитор. – 2002. - №2. с.8-14
  25. Москвин, В.А. Кредитование инвестиционных проектов./ А.В. Москвин // Инвестиции России. – 1999. – №3. с.33-41
  26. Нешитой, А.С. Инвестиции: Учебник. – 5-е изд., перераб. и испр. – М.:Издательско-торговая корп. «Дашков и Ко», 2007 – 372 с.
  27. Орлова, Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. – 2-е изд., доп. и пер. – М.:Омега-Л,2004. – 192 с.
  28. Пахомов, В.А. Инвестиционная привлекательность предприятий – исполнителей контрактов как экономическая категория. // cfin.ru
  29. Попова, Е.А. Инвестиционный портфель предприятия. / Е.А. Попова //Экономика и жизнь. -2007. -№14. с.8-9
  30. Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / С.М. Пястолов – 2-е изд. – М.: Академия: Мастерство, 2002. – 411с.
  31. Розанова, Е.Ю. Управление инвестиционной привлекательностью акций. / Е.Ю. Розанова // Менеджмент в России и за рубежом. -  2000. - №1. с.30-35
  32. Ройзман, А.А. Принятие инвестиционных решений. / А.А. Ройзман // Практика международного бизнеса. -  2005. - №13. с.11-19
  33. Суверов, С.С. Фундаментальный анализ на российском рынке. Обобщение опыта / С.С. Суверов // Рынок ценных бумаг.  – 2003. - №17. с.18-22
  34. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. Н.В. Колчиной – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ, 2004. – 257 с.
  35. Щиборщ К.В. Инвестиционная привлекательность предприятия. / К.В. Щиборщ // Банковские Технологии. – 2000. - №4. с.38-41
  36. Щиборщ К.В. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия / К.В. Щиборщ // Банковские Технологии. – 2000. - №6. с. 31-39
  37. Экономика предприятия. / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2004. – 281 с..ru/

Информация о работе Инвестирование привлекательности предприятия