Инвестиционная деятельность предприятия

        Участник проекта – субъект инвестиционной деятельности по данному проекту. В число участников проекта входят перечисленные в Федеральном законе об инвестиционной деятельности субъекты инвестиционной деятельности, а также общество в целом.

    Акционер  – инвестор, владеющий акциями  предприятия (организации), осуществляющий проект.

        Кредитор (заимодавец) – инвестор, предоставляющий заемные средства для реализации проекта. Кредитор может одновременно получать права на определенную долю прибыли или производимой продукции, например, выступая в качестве акционера создаваемого предприятия или фирмы-заемщика.

        Оценку реализуемости и эффективности проекта рекомендуется производить с учетом факторов неопределенности и риска, проявления инфляции.

       

 Одной из важнейших задач финансового управления инвестиционным проектом на стадии его подготовки является определение его стоимости или «полной суммы инвестиционных затрат по проекту». Стоимость инвестиционного проекта определяется в составе его финансового плана, который является заключительным разделом его подготовки. В системе Управления проектами этот показатель играет многоаспектную роль. Об этом можно судить по данным рисунка №3.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.    Анализ финансовых инвестиций по ОАО 

2.1 Инвестиционная политика предприятия 

              Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Успех инвестиционной деятельности зависит от политики предприятия в этой области. Здесь важно все: выбор направлений инвестиционной деятельности; инновационная стратегия; рациональное использование инвестиционных ресурсов; инвестиционный климат и т.д.

              По мнению Чараевой М.В., инвестиционная политика предприятия представляет собой систему долгосрочных целей организации, определяемых общими задачами её развития и соответствующими целеполаганию финансовой политики предприятия, в соответствии с которыми осуществляется выбор и реализация наиболее эффективных форм вложения капитала. Данная политика направлена на обеспечение выживания предприятия в сложных условиях рынка, на достижение финансовой устойчивости предприятия и создание условий для его будущего развития.

             На современном этапе все большее число организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды. Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью организации выступает инвестиционная стратегия.

Инвестиционная  политика представляет собой форму  реализации инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных направлений инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления. В отличие от инвестиционной стратегии инвестиционная политика формируется только по конкретным направлениям деятельности, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели.   

   В современных экономических условиях инвестиционная политика должна учитывать такие принципы, как наличие долгосрочной стратегии предприятия; обеспечение разработки гибких механизмов реагирования на изменения внешней среды; наличие результатов анализа действующих рынков в направлении оценки потребностей на рынке (спроса) и уровня конкурентоспособности товара, представленного на рынке и другие.

            Процесс формирования инвестиционной политики предприятия проходит несколько этапов, основными из которых являются:

1. Определение периода формирования инвестиционной политики

2. Формирование стратегических целей инвестиционной политики

3. Разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности.

·  Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности.

·  Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов.

4. Конкретизация инвестиционной политики по периодам ее реализации.

5. Оценка разработанной инвестиционной политики.

           Разработка инвестиционной политики предполагает: определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

Различают следующие направления формирования инвестиционной политики:

1) инвестирование с целью получения доходов в виде процентов, дивидендов – политика доходов;

2) формирование инвестиционных вложений в инвестиционный портфель с целью диверсификации финансовых рисков;

3) инвестирование с целью получения доходов за счет разницы между ценой приобретения ресурсов (активов) и более высокой ценой реализации – политика роста;

4)  инвестирование с целью роста и получения доходов одновременно – политика доходов и роста.

Политика  доходов эффективна в приобретении активов с фиксированной нормой доходности. Такая политика предполагает покупку акций, облигаций, депозитных сертификатов.                                                        

           Основная задача портфельных вложений заключается в создании оптимальных условий инвестирования, обеспечивая при этом портфелю инвестиций такие инвестиционные характеристики, достичь которых невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект.

            При ведении инвестиционной деятельности инвестор нацелен на получение прибыли (дохода), действуя при этом в рамках приемлемого для него риска. В процессе формирования портфеля путем комбинирования инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество: обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска.

             Политика роста базируется на росте рыночной стоимости активов (ресурсов), что во многом обусловливает объем прибыли предприятия и степень ее капитализации. Так как риски по отдельным направлениям неодинаковы, то целесообразно осуществлять вложения в активы разной ликвидности, что и характеризует инвестиционную политику конкретного предприятия. Поэтому на практике эти два направления инвестиционной политики применяются в сочетании, формируя политику доходов и роста.

Инвестиционная политика предприятия характеризуется не только выработкой текущих и перспективных направлений инвестиционных вложений, но и обеспечением их эффективного использования. Для реализации целей и задач инвестиционной политики могут быть разработаны инвестиционные проекты, программы или бизнес-проекты.

            Согласно Федеральному закону №39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Инвестиционная  политика использует стандартные подходы  для принятия решений при выборе и реализации инвестиционных проектов. Сначала анализируется внешняя  и внутренняя среда инвестирования, формируются цели, приоритеты и критерии инвестиционного проекта. Затем создаются варианты инвестирования, из которых по критерию максимизации положительного эффекта при минимизации отрицательных последствий выбирается лучший. Создается система управления, мониторинга и оценки результатов внедряемого проекта.

           Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения. Целесообразно    при   разработке   инвестиционной   политики предприятия оценить возможные риски, связанные с   осуществлением инвестиционных проектов.      

          Таким образом, инвестиционная политика – сложная система, позволяющая эффективно управлять инвестиционными ресурсами предприятия. Её основная задача– чётко распределить инвестиционные ресурсы между отдельными проектами и программами предприятия, сформировать «портфель инвестиций», состоящий не только из финансовых, но и реальных инвестиций, достигнув при их реализации определенных результатов и добиться эффективности каждого инвестиционного проекта.

           Согласно Приказу Минэкономики РФ № 118 от 1 октября 1997 г. (утвердившего “Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия”), при разработке инвестиционной политики предприятия целесообразно предусмотреть:

· достижение экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта рассматриваемых инвестиций;

· получение  предприятием прибыли на инвестируемый  капитал;

· эффективное распоряжение средствами на осуществление бесприбыльных инвестиционных проектов;

· использование предприятием государственной поддержки в   целях повышения эффективности инвестиций;

· привлечение субсидий и льготных   кредитов   международных   и иностранных организаций и банков.         

Инвестиционная  политика – составная часть финансовой стратегии предприятия, которая  отражает совокупность организационно-технических  мероприятий, направленных на оживление  инвестиционной деятельности и обеспечение роста эффективности производства, включая повышение уровня конкурентоспособности продукции на основе выбора и реализации наиболее рациональных путей расширения и обоснования производственного потенциала.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2 Управление инвестициями на предприятии.

  

     Управление инвестициями охватывает процесс управления всеми направлениями и аспектами инвестиционной деятельности. Управление инвестициями включает в себя:

   ·  управление инвестиционной деятельностью на государственном уровне, что предполагает регулирование, контроль, стимулирование инвестиционной деятельности законодательными и регламентирующими методами;

   ·  управление отдельными инвестиционными проектами, которое включает в себя деятельность по планированию, организации, координации, контролю в течение жизненного цикла инвестиционного проекта путем применения системы современных методов и техники управления;

   · управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта — предпринимательской фирмы, которое предполагает выбор объектов инвестирования и контроль за протеканием процесса инвестирования.                      

         На уровне предприятия управление инвестиционной деятельностью направлено на обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала и включает в себя несколько этапов. 

       Первый этап управления инвестициями на уровне предприятия — это анализ инвестиционного климата страны, который предполагает изучение следующих прогнозов:

   1.      динамики валового внутреннего продукта, национального дохода и объемов производства промышленной продукции;

   2.      динамики распределения национального дохода (накопление и потребление);

   3.       развития приватизационных процессов;

   4.      государственного законодательного регулирования инвестиционной деятельности; развития отдельных инвестиционных рынков, особенности денежного и фондового.

          Второй этап — выбор конкретных направлений инвестиционной деятельности фирмы с учетом стратегий ее экономического и финансового развития. На этом этапе фирма определяет отраслевую направленность своей инвестиционной деятельности, а также основные формы инвестирования на отдельных этапах деятельности. Отраслевая направленность инвестиционной деятельности предполагает изучение инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики, что означает изучение их конъюнктуры, динамики и перспектив потребностей общества в продукции этих отраслей.