Инвестиционная деятельность предприятия

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1.   Сущность инвестиций и их экономическое значение.

1.1. Сущность инвестиций и их формы.

1.2 Классификация инвестиций по разным признакам.

1.3  Особенности  инвестиционного анализа.

2.   Анализ финансовых инвестиций по ОАО «Металист».

1.   Инвестиционная политика предприятия.
2. Управление инвестициями на предприятии.
3.   Формы реальных инвестиций предприятия.
4.   Общая характеристика предприятия ОАО «Металист».
5.   Анализ стратегии финансового инвестирования предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ  

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

          

 ВВЕДЕНИЕ

     финансирование  инвестиция основной капитал

     Для поддержания конкурентоспособности  и доли рынка сбыта, предприятию  постоянно необходимо производить  реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Поэтому предприятию необходимо крупное вложение денег, которое чаще всего недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств. Именно поэтому предприятие для начала его деятельности, а затем и для последующего развития нуждается в инвестициях.

     Финансовое  обеспечение инвестиционного процесса — это, по сути, участие финансов в воспроизводстве основного  капитала. Реализация инвестиционного процесса связана с поиском решений в области определения возможных источников финансирования инвестиций, способов их мобилизации, повышения эффективности использования.

     Целью работы является изучение сущности категории  инвестиций, источников, методов финансирования инвестиций, выявление особенностей и тенденций финансирования инвестиций в основной капитал предприятий РФ, совершенствование структуры источников и привлечения инвестиций.

     В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:

1. дать теоретическое обоснование инвестициям, источникам и способам финансирования инвестиций;
2. проанализировать поступление и источники инвестиций в основной капитал предприятий РФ;
3. предложить пути совершенствования структуры источников финансирования инвестиций и повышения их объема в целом.

     Предметом исследования являются инвестиции и  их финансирование в реальный сектор российской экономики. При написании  работы были использованы такие методы, как сравнение, обобщение, анализ, синтез данных, аналогия, метод графического построения и др.

 

           1. Сущность инвестиций и их экономическое значение. 
 

          1.1 Сущность инвестиций и их формы. 

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". В  более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде. 
           В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций: 
- инвестиции в физические активы; 
- инвестиции в денежные активы; 
- инвестиции в нематериальные (незримые) активы. 
           Под физическими активами понимаются производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года. Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозитов в банке, облигаций, акций и т. п. Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий и т. д. 
           Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в реальные активы. Эти оба типа инвестиций имеют большое значение в экономике. Однако в настоящем учебном пособии мы сосредоточим внимание на проблемах инвестиций в реальные активы. 
Все разновидности инвестиций в реальные активы можно свести к следующим основным группам. 
    • Инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства. 
    • Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств. 
    • Инвестиции в новые производства. Такие инвестиции обеспечивают создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся товары (или оказывать новый тип услуг) либо позволят, например, фирме предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки. 
    • Инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, когда фирма оказывается перед необходимостью удовлетворять требования властей в части либо экономических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента. 
          Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которыми они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменения результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что организация нового производства, имеющего своей целью выпуск не знакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как, например, повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. 
          В условиях рыночной экономики осуществление инвестиций нельзя рассматривать как "произвольную" форму деятельности фирмы в том смысле, что фирма может осуществлять или не осуществлять подобного рода операции. Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций. Поэтому все возможные инвестиции можно разбить на две группы: 
    - пассивные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников и т.д. 
    - активные инвестиции, т. е. такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков, или поглощения конкурирующих фирм. 
          Инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия, принято называть начальными инвестициями или нетто-инвестициями. В свою очередь брутто-инвестиции состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций, причем последние представляют собой связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия (инвестиции на замену, рационализацию, диверсификацию и т.д.). 
         Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. В связи с этим для анализа и планирования инвестиций важной представляется классификация инвестиций по признакам. 
     1. В зависимости от объектов вложений средств различают реальные и финансовые инвестиции. 
    2. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции. 
          Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования. 
 
Признаки классификации инвестиций: 
1 -По объектам вложения средств 
2 -По характеру участия в инвестировании 
3 -По периоду инвестирования 
4 -По формам собственности инвестиционных ресурсов 
5 -По региональному признаку

          
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

          1.2.  Классификация инвестиций по разным признакам. 

             Под непрямыми инвестициями подразумевают инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками). Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными и другими финансовыми посредниками, которые собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению, выбирая наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуя в управлении ими, распределяя полученные доходы среди своих клиентов. 
            По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. 
Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.), а под долгосрочными инвестициями - вложения капитала на период свыше одного года. 
            По формам собственности инвесторов выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. 
Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной. 
           Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств. 
          Под иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами. 
          Совместные инвестиции - это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств. 
         По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом. 
          Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны. 
          Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны. 

              1.3  Особенности инвестиционного анализа.

        

         Инвестиционный анализ представляет собой процесс исследования инвестиционной активности и эффективности инвестиционной деятельности предприятия с целью выявления резервов их роста.

         В зависимости от преследуемых целей осуществления инвестиционный анализ подразделяется на различные формы в зависимости от следующих признаков (рисунок №1).

Рисунок 1. Основные формы инвестиционного  анализа в зависимости от проведения целей 

         Основным объектом финансового управления реальными инвестициями компании выступает инвестиционный проект.          Инвестиционный проект (ИП) – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с действующим законодательством и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

          Понятие «инвестиционный проект» имеет многоаспектное содержание, определяемое следующими важнейшими сущностными его характеристиками (рисунок №2):

Рисунок 2. Основные характеристики инвестиционного  проекта 

Классификация инвестиционных проектов:

1. по масштабу инвестиций: мелкие, традиционные, крупные, мегапроекты;
2. по поставленным целям: снижение издержек, снижение риска, доход от расширения, выход на новые рынки сбыта, диверсификация деятельности, социальный эффект, экологический эффект;
3. по степени взаимосвязи: независимые, альтернативные, взаимосвязанные.
4. по степени риска: рисковые, безрисковые;
5. по срокам: краткосрочные, долгосрочные.

Жизненный цикл инвестиционного проекта может быть разделен на 3 базовые стадии: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную.

Начальная (предынвестиционная) стадия обычно подразделяется на предынвестиционные исследования и разработку проектно-сметной документации, планирование проекта и подготовку к строительству. При проведении предынвестиционной стадии, как правило, выделяют следующие три фазы:

• изучение инвестиционных возможностей проекта;
• предпроектные исследования;
• оценка осуществимости инвестиционного проекта.

Инвестиционная (строительная) стадия заключается в:

1. проведении торгов и заключении контрактов, организации закупок и поставок, подготовительных работах;
2. строительно-монтажных работах;
3. завершении строительной фазы проекта.

Эксплуатационная  стадия включает в себя эксплуатацию, ремонт, развитие производства и закрытие проекта.

           При отборе вариантов некоторых проектов и принятии решения об их осуществлении используются экспертные процедуры для учета в основном качественных факторов, влияющих на эффективность инвестирования.

          Эффективность инвестиционного проекта – категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот инвестпроект, целям и интересам участников проекта. Для оценки эффективности ИП необходимо рассмотреть порождающий его проект за весь период жизненного цикла – от предпроектной проработки до прекращения.

         Финансовая реализуемость инвестиционного проекта – обеспечение такой структуры денежных потоков, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для осуществления проекта, порождающего этот ИП.

          Проектные материалы – документ (система документов), содержащих описание и обоснование проекта. Этим термином охватываются как документы, обязательные при проектировании объектов капитального строительства, так и дополнительные материалы, разрабатываемые участниками проекта при экспертизе, подготовке к реализации и в процессе реализации проектов. Проектные материалы должны содержать информацию, необходимую для оценки эффективности ИП. Предполагается, что проектные материалы содержат всю необходимую информацию о технических, технологических и организационных характеристиках проекта.      Организационно-экономический механизм реализации проекта – форма взаимодействия участников проекта, фиксируемая в проектных материалах (а в отдельных случаях в уставных документах) в целях обеспечения реализуемости проекта и возможности измерения затрат и результатов каждого участника, связанных с реализацией проекта.

         Отдельные элементы организационно-экономического механизма на стадии реализации проекта могут закрепляться и конкретизироваться в уставных документах и договорах между участниками.