Формирование капитала предприятия, его структуры и цены на примере СПК «Солонцы» Емельяновского района

 

 

         Анализируя  таблицу 6 можно сказать что в 2010 году почти все показатели  отрицательны, следовательно, предприятие  не рентабельно. В 2011г. и в 2012г. почти  все показатели положительны, следовательно, предприятие рентабельно.

       При анализе финансового состояния предприятия необходимо оценить его запас финансовой устойчивости. С этой целью все затраты необходимо разбить на переменные и постоянные. Переменные-затраты каторые увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции.

       Постоянные затраты  вместе с прибылью составляют  маржинальный доход:

                Маржинальный доход = посоянные затраты+прибыль 

                Маржинальный доход = выручка-переменные  затраты

                Прибыль = иаржинальный доход-постоянные  затраты

       Использование  показателя маржинального дохода  позволяет рассчитать порог рентабельности, который представляет собой такую  выручку от реализации, при которой  предприятие не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли.

                                        Постоянные затраты

             Порог рентабельности =

                                               Доля маржинального дохода в  выручк

       Разница  между достигнутой фактической  выручкой от реализации и порогом  рентабельности составляет запас  финансовой прочности(ЗФУ):

                                               ЗФУ = ВР-ПР

или в % к выручке:

                                     ЗФУ = [(ВР-ПР) / ВР*100%],

                   ВР-выручка-нетто от реализации продукции;

                                  ПР- порог рентабельности.

 

                   2.4 Финансовый результат от продажи продукции(работ, услуг)

      

       Финансовый результат отражает изменения собственного капитала за определенный период в результате производственно-финансовой деятельности организации.

       Финансовым  результатом от реализации продукции, выполнения работ ,оказания услуг является прибыль. Существует несколько подходов к определению прибыли. Первый подход экономический. Согласно этому подходу прибыль это прирост капитала собственников, имевший место в отчетном периоде.

       Второй – бухгалтерский подход: прибыль – это положительная разница между доходами коммерческой организации, понимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки ее активов, сопровождающееся увеличением капитала собственников, и ее расходами.

 

Таблица 7-Расчет запаса финансовой прочности предприятия.

Показатель	2010г.	2011г.	2012г.
1	2	3	4
Выручка-нетто от реализации продукции(работ, услуг), тыс.руб.	33942	34325	49718
Прибыль от продаж, тыс.руб.	124	383	10767
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	33818	33942	38951
Сумма переменных затрат, тыс.руб.	2558	3146	1627
Сумма постоянных затрат, тыс.руб.	4763	2529	9447
Маржинальный доход, тыс.руб.	4887	2912	20214
Порог рентабельности, тыс.руб.	33099	29823	23239
Зона безопасности: тыс.руб.	843	4502	26479
%	2.48	13.11	53.26

 

                                         

                                                 Пп=Внетто-ПС                                                                                                                                                                                   

                  Пп – прибыль от продажи продукции;

            Внетто – выручка(нетто) от продажи продукции;

                 ПС – полная себестоимость продукции.

        

             Таблица 8 - Финансовые результаты от продажи продукции (работ, услуг), тыс.руб.

отрасли и виды продукции		2010			2011			2012
	выр-ка	себ-ть	фин. резу	выр-ка	себ-ть	фин резу	выр-ка	себ-ть	фин резу
зерно	91	124	-33	3686	3160	526	1413	1231	182
овощи	6973	3939	3034	3582	3495	87	6292	1176	5116
картофель	194	133	61	884	419	465	450	107	343
итого по раст-ву	11329	7285	4044	10901	8941	1960	15990	5674	10316
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
продано на мясо крупного рог.скота свиней лошадей овец	1344	4171	-2827	1829	3458	-1629	1689	3224	-1535
прод. животно-ва в перераб. виде	18242	19400	-1158	19558	19607	-49	23684	24559	-875
итого по живо-ву	18576	20077	-1501	20339	21670	-1331	27588	27536	52
прочая прод-я	4071	3089	982	4454	3937	517	11739	6137	5602
итого по предпр-ю	29905	27362	2543	31240	30611	629	43578	33210	10368

 
                Расчет приведенный в таблице 8 показал, что финансовые результаты по растениеводству положительны, за исключением зерна, в 2010г. его финансовый результат по продажам составил -33 тыс.руб. Положительные финансовые результаты видны по продаже молока, в 2010 году 16898тыс.руб., а в 2012 году 21996 тыс.руб. Продукция животноводства, реализованная в переработанном виде приносит убытки.

 

   

 

      

 

    

 

 

 

 

 

 

            3. Финансовое решение по управлению собственным капиталом

 

             3.1 Состав и структура собственного капитала

 

   Собственный капитал организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом.Конечно, собственный капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.

    Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала,нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов. Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

     Акционерный капитал — это собственный капитал акционерного общества. Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Участники АО не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций .

     Уставный капитал при этом представляет собой совокупность вкладов акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.

     Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры.

     Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал .

     В Гражданском кодексе РФ предусмотрено требование о том, что, начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов .

       Формирование резервного капитала является обязательным для акционерных обществ, его минимальный размер не должен быть менее 15%  от уставного капитала.

      В отличие от резервного капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются исключительно в порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности .

     Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

       В хозяйствующих субъектах возникает еще один вид собственного капитала —нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.

      Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение .

      В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие

    -инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие;

    - накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

      Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).

        Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала — чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой .

      Все источники формирования собственного капитала можно разделить на внутренние и внешние.

     Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

      1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

    2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

     3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, егоплатежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижениемриска банкротства. Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки: