Фінансовий стан

Важливе значення для формування фінансової стратегії має врахування факторів ризику. Фінансова стратегія розробляється з урахуванням ризику неплатежів, інфляційних коливань, фінансової кризи та інших непередбачуваних обставин.

Результатом перспективного фінансового планування є розробка прогнозу балансу активів та пасивів підприємства.

Успіх фінансової стратегії підприємства гарантується, коли фінансові стратегічні цілі відповідають реальним економічним та фінансовим можливостям підприємства, коли чітко централізовано фінансове керівництво, а методи його є гнучкими та адекватними змінам фінансово-економічної ситуації.

Результативність діяльності підприємства може бути оцінена передусім на основі прогнозних розрахунків раніше розглянутої системи основних коефіцієнтів ліквідності та платоспроможності. Розроблення прогнозу дає можливість відповісти на життєво важливі питання: що чекає на підприємство в осяжному майбутньому - зміцнення чи втрата платоспроможності.

Основні тенденції динаміки фінансового становища та результатів діяльності підприємства можуть прогнозуватися з достатнім ступенем точності шляхом поєднання формальних і неформальних методів. В той же час на сьогодні у зв’язку з економічною невизначеністю практично неможливо здійснити довгострокові прогнозування, а тому в такому випадку звертаються до розрахунків на короткі періоди. В нашому випадку це шість місяців.

У таблиці 3.1 представлено запропоновані заходи поліпшення фінансових показників підприємства і очікувані результати від їх впровадження.

 

Таблиця 3.5 - Заходи поліпшення фінансових показників підприємства і результати від їх впровадження

Запропоновані заходи	Результати від їх впровадження
1. Надання знижок оптовим покупцям знижки 5% при сплаті готівкою; знижки 2% при сплаті впродовж 10 днів.	привабливість для нового покупця; скорочення обсягу дебіторської заборгованості; скорочення обсягу необхідного капіталу, максимізація прибутку; збільшення обсягів продажу.
2. Активізація маркетингової діяльності	збільшення обсягів реалізації; зменшення запасів готової продукції; покращення показників ліквідності та платоспроможності.
3. Зменшення витрат на транспортировку та зберігання продукції.	збільшення найбільш ліквідних активів (грошових коштів) зменшення кредиторської заборгованості збільшення ліквідності та платоспроможності підприємства збільшення обіговості обігових коштів.
4. Управління дебіторською і кредиторською заборгованістю	зменшення кредиторської заборгованості; покращення показників ліквідності та платоспроможності.

 

Перший запропонований захід - надання знижок покупцям. Умови розрахунків можна вибрати таким чином, щоб зробити ранню оплату більш привабливою для покупців, тому що умови платежів за відвантажену продукцію - це один із факторів, що впливають на обсяг продажів.

Знижки більш кращі для обох сторін, чим надбавки. Насамперед, це чисто психологічний фактор. Крім того покупець має пряму вигоду від зниження витрат на покупку товарів, а продавець одержує непряму вигоду у зв’язку з прискоренням оборотності засобів, вкладену у дебіторську заборгованість. Також знижки зменшують оподатковувану базу підприємства. В умовах інфляції відстрочка платежу приводить до того, що підприємство-виробник (продавець) реально одержує лише частину вартості реалізованої продукції.

У підприємства існують постійні покупці, відносини з якими засновані на тривалих (у т. ч. на коопераційних) зв’язках. Постійні клієнти можуть оплачувати товар у кредит, причому умови кредиту залежать від безлічі факторів.

Зменшення дебіторської заборгованості підприємства включає в себе заходи поліпшення ліквідності та платоспроможності підприємства, які було запропоновані вище. Тобто з метою своєчасного одержання оплати за поставлену продукцію і запобігання неплатежів використовується надання знижок з договірної ціни при достроковій оплаті, активізація діяльності маркетингової служби підприємства. Використовуються різні форми погашення дебіторської заборгованості: одержання позички в банку на оплату зобов’язань, що перевищують залишок засобів на його розрахунковому рахунку (овердрафт), облік векселів (дисконт).

Зменшення дебіторської заборгованості підприємства тягне за собою збільшення грошових коштів, що у свою чергу сприяє зменшенню кредитної заборгованості підприємства [23].

Прогнозний баланс підприємства станом наведений у таблиці 3.6

Прогнозована знижка дебіторської заборгованості за умов виконання запропонованих заходів, тобто надання знижок покупцям, активізації діяльності маркетингової служби підприємства, становитиме приблизно 17,64%, збільшаться обсяги продажу продукції, вплине на зменшення залежів готової продукції на складі. У зв’язку з чим грошові кошти підприємства значно зростуть, декілька зменшиться рівень поточних зобов’язань, рівень оборотних коштів приблизно буде на тому ж ступені. Тобто прогнозоване збільшення коефіцієнту поточної ліквідності буде невеликим, приблизно 4%, але задовільним для виконання нормативної умови. Уповільнено буде темп зменшення коефіцієнту швидкої ліквідності, якйи за попередні періоди становив 32,64%. Якщо запропоновані заходи будуть реалізовані, то коефіцієнт швидкої ліквідності буде мати незначне зменшення - майже 6%.

 

Таблиця 3.6 - Прогнозний баланс підприємства

АКТИВ	Код рядка	01.01.08	01.07.08
1. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	10	0	0
первісна вартість	11
знос	12
незавершене будівництво	20	3,9	8
Основні засоби:
залишкова вартість	30	12,8	12,5
первісна вартість	31	20,5	20,5
знос	32	7,7	8
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	40
інші фінансові інвестиції	45
Довгострокові дебіторська заборгованість	50
Відстрочені податкові активи	60
Інші необоротні активи	70
РАЗОМ ЗА РОЗДІЛОМ І	80	16,7	20,5
II. Оборотні активи
Запаси:
виробничі	100	11,2	9
тварини на вирощуванні та відгодівлі	110
незавершене виробництво	120
готова продукція	130
товари	140	108,5	126,3
Векселі одержані	150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чисто реалізаційна вартість	160	122,3	92
первісна вартість	161
резер сумнівних боргів	162
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170	7,5	14,9
за виданими авансами	180
з нарахованих доходів	190
із внутрішніх розрахунків	200
Інша поточна дебіторська заборгованість	210
Поточні фінансові інвестиції	220
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	3,7	15
в іноземній валюті	240
Інші оборотні активи	250
РАЗОМ ЗА РОЗДІЛОМ ІІ	260	253,2	257,2
ІІІ Витрати майбутніх періодів	270
БАЛАНС	280	269,9	277,7
ПАСИВ	Код рядка	01.01.05	01.07.05
І. Власний капітал
Статутний капітал	300	10	15
Пайовий капітал	310
Додатковий вкладений капітал	320
Інший додатковий капітал	330
Резервний капітал	340
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	-2,1
Неоплачений капітал	360	1,9	1,9
Вилучений капітал	370
РАЗОМ ЗА РОЗДІЛОМ І	380	6	13,1
ІІ Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400		4,2
Інші забезпечення	410
Цільове фінансування	420
РАЗОМ ЗА РОЗДІЛОМ ІІ	430	0	4,2
ІІІ Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків	440	58,6	60
Інші довгострокові фінансові зобов'язання	450
Відстрочені податкові зобов'язання	460
Інші довгострокові зобов'язання	470
РАЗОМ ЗА РОЗДІЛОМ ІІІ	480	58,6	60
ІV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	500
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	510
Векселі видані	520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи. послуги	530	195,3	191,7
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540	0,8
з бюджетом	550
з позабюджетних платежів	560	2,5	1,3
зі страхування	570	6,7	7,4
з оплати праці	580
з учасниками	590
із внутрішніх розрахунків	600
Інші поточні зобов'язання	610
РАЗОМ ЗА РОЗДІЛОМ ІV	620	205,3	200,4
V. Доходи майбутніх періодів	630
БАЛАНС	640	269,9	277,7

 

Коефіцієнт абсолютної ліквідності зросте значно більше - приблизно в 4,6 разів) в зв’язку зі значним збільшенням грошових коштів підприємства як в національній, так і в іноземній валюті.

В таблиці 3.7 (рисунок 3.1) наведені прогнозовані значення показників ліквідності підприємства.

 

Таблиця 3.7 - Прогнозні значення показників ліквідності підприємства

	кінець 2004	1 півріччя 2005
Кл. ш.	0,650	0,608
Кл. а.	0,018	0,075
Кл. п	1,233	1,283
Кд. к.	0,662	0,558

 

Рисунок 3.1 - Прогнозні показники ліквідності

 

Тобто відбудеться деякий перерозподіл питомої ваги найбільш ліквідних активів (грошових коштів) в бік збільшення та активів, що швидко реалізуються (дебіторська заборгованість, товари, готова продукція) у бік зменшення в структурі оборотних активів підприємства.

Якщо розглядати прогнозні показники фінансової стійкості підприємства, у разі якщо запропоновані заходи будуть реалізовані, то тут спостерігається також позитивна тенденція до покращення фінансового становища підприємства. Так, зменшиться коефіцієнт маневреності робочого капіталу на 4,67%, за рахунок зменшення частки запасів, тобто матеріальних, виробничих активів у власних обігових коштах; які обмежує свободу маневру власними коштами. У 2,8 разів буде підвищено коефіцієнт фінансової незалежності підприємства, який характеризує здатність підприємства виконувати свої зобов‘язання за рахунок власних коштів. Зменшиться на 4% значення коефіцієнту концентрації позикового капіталу. В 2,8 разів зменшиться показник фінансового лівериджу, який характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов‘язань. Це має свідчити про зменшення фінансового ризику підприємства. На 16% має бути покрашено коефіцієнт фінансової стійкості підприємства, що має свідчити про збільшення частки стабільних джерел фінансування у їх загальному випадку [27].

В таблиці 3.4 (рисунок 3.2) наведені прогнозовані значення показників фінансової стійкості підприємства.

 

Таблиця 3.7 - Прогнозні значення показників фінансової стійкості підприємства

	кінець 2004	1 півріччя 2005
маневреність робочого капіталу	2,499	2,382
коефіцієнт фінансової незалежності	0,022	0,062
коефіцієнт концентрації позикового капіталу	0,978	0,938
коефіцієнт фінансової стабільності	0,023	0,066
показник фінансового лівериджу	9,767	3,468
коефіцієнт фінансової стійкості	0,239	0,278

 

Рисунок 3.2 - Прогнозні показники фінансової стійкості

 

Як свідчать розрахунки за даними прогнозного балансу хоча і не всі показники фінансового стану мають значення, які б дозволили вести мову про стійкий фінансовий стан підприємства, але в цілому можна зробити висновок про доцільність реалізації запропонованих заходів щодо покращення фінансового стану підприємства.

 

Висновки

 

Таким чином, фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів. Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансово-господарської діяльності. Тому на нього впливають усі ці види діяльності підприємства. Передовсім на фінансовому стані підприємства позитивно позначаються безперебійний випуск і реалізація високоякісної продукції.

Існує три основні проблеми з фінансовим станом підприємства: Дефіцит грошових коштів (низька платоспроможність), Недостатній рівень уваги до інтересів власника (низька рентабельність власного капіталу), зменшення фінансової незалежності або низька фінансова стійкість.

Стійка діяльність підприємства залежить як від обґрунтованості стратегії розвитку, маркетингової політики, від внутрішніх можливостей ефективно використовувати всі існуючі в його розпорядженні ресурси, так і від зовнішніх умов, до числа яких відносяться податкова, кредитна, цінова політика держави та ринкова кон‘юнктура. Через це в якості інформаційної аналізу фінансового стану повинні виступати звітні дані підприємства, деякі задані економічні параметри і варіанти, при яких змінюються зовнішні умови його діяльності, котрі потрібно враховувати при аналітичних оцінках та прийнятті управлінських рішень.

Отже, правильна оцінка фінансових результатів діяльності та фінансово-економічного стану підприємства за сучасних умов господарювання конче потрібна як для його керівництва і власників, так і для інвесторів, партнерів, кредиторів, державних органів. Фінансово-економічний стан підприємства цікавить і його конкурентів, але вже в іншому аспекті - негативному; вони заінтересовані в ослабленні позицій конкурентів на ринку.

За результатами розрахунків показників ліквідності можна зробити висновок, що підприємство здатне своєчасно ліквідувати поточні борги. Але у той же час має місце зменшення значення швидкої ліквідності, що є негативним явищем, і якщо у перші два періоди значення цього коефіцієнту було в межах допустимого.