Анализ заемного капитала

 

По данным таблицы 2.2 можно сделать  вывод, что основным источником формирования имущества предприятия является собственный капитал. За отчетный год собственный капитал увеличился на 2852 тыс. руб. Нераспределенная прибыль к концу года сократилась на 5037 тыс.руб.

В течение 2008 г.изменение заемного капитала составляет +1108 тыс. руб. Долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в базисном и отчетном периодах предприятием не привлекалось, вероятно, это обусловлено наличием достаточного объема собственного капитала.

В состав заемного капитала входит краткосрочная кредиторская задолженность, которая за отчетный год уменьшилась на 877 тыс. руб. и составляет на конец периода 3126 тыс. руб. Таким образом, финансирование на данном предприятии происходит за счет собственных источников, а именно прибыли, полученной в результате финансово-хозяйственной деятельности.

На величину прибыли  организации оказывают влияние  разные факторы. По сути, все эти  факторы воздействуют на финансово-хозяйственную  деятельность организации. Одни из них  оказывают прямое влияние, и их воздействие  можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа.

Коэффициент соотношения  доходов и расходов > 1, таким образом, деятельность предприятия можно признать успешной.

Прибыль валовая –  это валовой доход предприятия, т.е. добавленная стоимость.

Прибыль от продаж – это  финансовый результат от основной деятельности предприятия.

Чистая прибыль –  окончательная сумма прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после  уплаты налогов и других обязательных платежей из суммы бухгалтерской  прибыли.

Нераспределенная прибыль  – прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная на потребление путем распределения между акционерами и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство.

Анализ прибыли представлен  в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 - Анализ отчёта о прибылях и убытках, тыс. рублей

Показатель	2007	2008	Абс. откл.	Темп роста, %
Выручка от реализации услуг	79745	106813	27068	133,94
Себестоимость услуг	50327	74292	23965	147,62
Валовая прибыль	28943	32521	3578	112,36
Коммерческие расходы	18102	22805	4703	125,98
Управленческие расходы	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	11316	9716	-1600	85,86
Операционные доходы	203	289	86	142,36
Операционные расходы	427	363	-64	85,01
Внереализационные доходы	12	12	-	-
Внереализационные расходы	6	6	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	11109	9659	-1450	86,95
Отложенные налоговые  обязательства	2927	3205	278	109,5
Чистая прибыль (убыток)	8182	6454	-1728	78,88

 

По результатам таблицы 2.3 можно сделать вывод, что в отчетном периоде за счет увеличения количества проданной продукции (услуг) выручка увеличилась на 27068 руб. или на 33,94 %. Остальные показатели – факторы от прочей операционной и внереализацоной деятельности и чрезвычайные – не оказывают столь существенного влияния на прибыль, как факторы хозяйственной сферы. Однако их влияние на сумму прибыли тоже можно определить.

Одним из важнейших факторов является эффективность использования  основных средств.

Анализ состава, структуры  и динамики основных средств представлен  в таблице 2.4.

 

Таблица 2.4- Анализ состава, структуры и динамики основных средств

Показатель	Остаток на начало периода	Поступило тыс.руб.	Выбыло тыс.руб.	Остаток на конец года, тыс.руб.	Изменения за период (+,-)	Темп роста, %
Основные средства, в  т.ч.
Здания	482	91	-	573	+ 81	118,88
Машины в оборудование	401	54	4	451	+ 50	112,47
Транспортные средства	411	-	-	411	-	100
Произв. в хоз.инвентарь	1209	350	2	1557	+ 348	128,78
ИТОГО осн. средств, в т.ч.	2503	495	6	2992	+ 489	119,54
Производственных	2503	495	6	2992	+489	119,54
Амортизация	1301	-	-	1500	+199	-

 

Из таблицы 2.4 следует, что на анализируемом  предприятии показатели эффективности  ОПФ, движения основных средств возросла на 489 тыс. руб., темп роста составляет 19,54%. Увеличение произошло за счет вложения капитала в здания, оборудование и производственный инвентарь. На ЗАО «Адонис» есть свободные площади, которые не используются, Это территория склада, общей площадью 120 м².

По сути, в ценах  отражаются все стороны экономической  деятельности организации. В ценообразовании соединяются, с одной стороны, регулирующие факторы, а с другой – рыночная конкуренция. В современных рыночных условиях происходит ослабление цены как регулятора производства, что ограничивает сферу деятельности закона стоимости. Однако на ценовую политику оказывают влияние крупные монополии через долгосрочное планирование, требующее устойчивых рыночных условий и стабильных цен.

Таким образом, цены устанавливаются  в результате не стихийной рыночной конкуренции, а согласованной долгосрочной рыночной политики нескольких ведущих организаций отрасли. Политика цен увязывается с долгосрочными прогнозами спроса.

В деловом мире пользуются двумя видами цен: публикуемыми и  расчетными. Твердые фиксируемые  цены – это публикуемые. К ним  относятся прейскурантные и справочные цены, цены биржевых котировок, цены фактических сделок. Среди публикуемых цен наиболее распространены прейскурантные. Многопрофильные фирмы выпускают под своей маркой прейскуранты на стандартную продукцию потребительских товаров массового спроса. Сбытовые компании реализуют продукцию по установленным фирмой ценам или по экспортным (импортным) ценам, а прибыль получается за счет скидок с прейскурантных цен или за счет разницы между прейскурантной и экспортной (импортной) ценами.

ЗАО «Адонис» применяет широкоизвестный метод, который называется «целевым» ценообразованием по принципу «полезных издержек». По этому методу цена складывается из издержек производства и целевой нормы прибыли.

В ценах повышается доля административных расходов на рекламу, организацию сбыта.

Структура цены является своего рода зеркалом деятельности предприятия. По сравнению с конкурирующими фирмами  ЗАО «Адонис» устанавливает цены на товар на среднем уровне. Конкурентоспособность товара достаточно высокая в связи с тем, что предприятие уделяет большое внимание качеству продукции: проверяет сертификаты качества у закупаемого товара и проводит лабораторные исследования продукции собственного производства. Основными направлениями в области развития объема продаж на предприятии являются:

• совершенствование организации торговли;
• совершенствование сервисного обслуживания покупателей;
• реклама продукции.

Структура себестоимости  продукции анализируется в двух основных направлениях: по элементам затрат и по статьям калькуляции. Согласно п. 8 Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации»,  все затраты группируются в соответствии с их экономическим содержанием по следующим элементам: материальные затраты, затраты на оплату труда; отчисления на социальные нужды; амортизация, прочие расходы.

В таблице 2.5 представлены все вышеуказанные элементы, составляющие полную себестоимость услуг ЗАО  «Адонис» в динамике за два года.

 

Таблица 2.5– Анализ себестоимости  ЗАО «Адонис» по элементам

Элементы затрат	Сумма, тыс. руб.			Структура затрат, %
	2007	2008	+,-	2007	2008	+,-
Материальные затраты	50327	74292	23965	73,54	76,51	+2,97
Оплата труда	3002	3644	642	4,38	3,75	-0,63
Отчисления на социальные нужды	780,52	947,44	166,92	1,15	0,98	-0,17
Амортизация	12581	15573	2992	18,39	16,04	-2,35
Прочие затраты	1738,48	2640,56	902,08	2,55	2,71	0,16
Полная себестоимость	68429	97097	28668	100,0	100,0	-

 

По результатам таблицы 2.5 можно сделать следующие выводы, что в 2008г. по сравнению с 2007г. произошло увеличение материальных затрат на 23965 тыс.руб. за счет роста товарооборота, что в объеме себестоимости составило около 3%, доля оплаты труда сократилась на 0,63%, соответственно и отчисления на социальные нужды сократились на 0,17%. Полная себестоимость продукции возросла на 28668 тыс.руб., что связано с ростом цен на перевозки, сырье и инфляцию.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, т.к. отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

Оценка финансового  состояния организации будет  неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с  состоянием активов.

Коэффициент мультипликатор отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие и собственного капитала.

Коэффициент финансовой независимости показывает в какой  степени предприятие зависит  от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло  предприятие на 1 рубль собственного капитала. Если заемных средств в 2 раза больше собственных, то предприятие находится в группе риска и оно кризисное. Коэффициенты финансовой устойчивости представим в таблице 2.6.

 

 

Таблица 2.6 – Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	На начало отчётного периода	На конец отчётного периода	Абсолютные изменения	Норма
Коэффициент автономии  или независимости К ав.	0,83	0,87	0,04	0,50
Удельный вес заёмного капитала	0,16	0,12	-0,04	-
Мультипликатор собственного капитала	1,2	1,13	-0,06	1-2
Коэффициент финансовой зависимости Кф. зав.	0,2	0,13	-0,06	-

 

Из данных таблицы 2.6 следует, что доля собственного капитала имеет тенденцию к увеличению, об этом свидетельствует значение коэффициента автономии. За отчетный период с 2007 по 2008 гг. данный показатель увеличился на 0,04 (0,83-0,87). С 2007 по 2008 гг. снизился коэффициент финансовой зависимости. Если в 2006 году он составлял 0,2, то в 2008 году снизился на 0,06 и составил 0,13. Это свидетельствует о незначительном сокращении заемного капитала в валюте баланса. Судя по уровню рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «Адонис», можно сделать вывод, что организация ведет грамотную финансовую политику и при сложившейся структуре пассивов это говорит об улучшении устойчивости финансового состояния ЗАО «Адонис».

В целом необходимо отметить, что финансовое состояние анализируемой  организации является устойчивым, повышается его не зависимость от заемных  средств, которые уменьшаются, в  то время как собственные средства растут.

 

 

 

 

 

 

2.2 Анализ основных показателей эффективности использования заемного капитала

 

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения  обязательств. От ликвидности баланса  следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность  и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности  могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Расчет коэффициентов абсолютной ликвидности и платежеспособности представим в таблице 2.7.

 

Таблица 2.7 – Коэффициент  абсолютной ликвидности и платежеспособности

Показатель	На начало отчётного  периода	На конец отчётного  периода	Абсолютные изменения	Норма
Коэффициент абсолютной ликвидности К ал	1,27	1,8	0,5	0,25-0,3
Коэффициент срочной  ликвидности и платёжеспособности К ср. лик.	2,27	3,42	1,15	0,7-0,8
Коэффициент текущей  ликвидности и платёжеспособности К тек.л	5,48	7,64	2,16	1-2
Чистый оборотный капитал  ЧОК	18228,00	21054,00	2826,00	-
Собственный оборотный  капитал СОК	18228,00	21054,00	2826,00	-