Анализ заемного капитала

Анализ коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных  видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации, видов рентабельности. Анализ относительных показателей позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности организации, ликвидности ее баланса, а также рентабельность предприятия [2-6].

Одновременное использование  всех приемов (методов) дает возможность  наиболее объективно оценить финансовое положение организации, ее надежность как делового партнера, перспективу  развития. Далее рассмотрим характеристику анализируемого предприятия.

 

3. Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Адонис»

 

ЗАО «Адонис» осуществляет свою деятельность в сфере реализации лекарственных средств населению на территории г. Краснодара, Краснодарского края и за его пределами и на основании лицензии А 337814 № 347-97, выданной Комиссией по лицензированию и аккредитации медицинской и фармацевтической деятельности Администрации Краснодарского края. Предприятие зарегистрировано Постановлением Администрации г.Краснодара Ф№1427 от 03.10.1993 г., с изменениями и дополнениями Постановлением Администрации № 1431 от 11.05.1994 г. Юридический адрес ЗАО «Адонис»: 350000, г.Краснодар, ул.Северная,18.

Бухгалтерский учет на предприятии  ведется в соответствии с Положениями о бухгалтерском учете и отчетности и Учетной политикой предприятия. Бухгалтерская отчетность содержит данные о состоянии средств предприятия и их источниках - собственных и заемных, размере основных и оборотных средств, в том числе и денежных, дебиторской и кредиторской задолженности, балансовой и нераспределенной прибыли.

Основные направления  деятельности ЗАО «Адонис»:

• закуп, получение, хранение и реализация лекарственных средств и изделий медицинского назначения;
• изготовление всех видов лекарственных форм, разрешенных к изготовлению в условиях аптеки по утвержденным стандартам аптечной технологии, контроль качества выпускаемой продукции, изготовление очковой оптики;
• обеспечение аптечных работников, врачей, населения города фармацевтической информацией;
• реализация пищевых добавок, косметической продукции, детских товаров.

Уставный капитал предприятия  составляет 10 тыс. руб. Среднесписочная  численность на конец 2007 года составляла 405 человек, в том числе провизоры- фармацевты - 176, вспомогательный персонал - 167, служащие - 56, администрация – 6 человек.

По сравнению с конкурирующими фирмами ЗАО «Адонис» устанавливает цены на товар на среднем уровне. Конкурентоспособность товара достаточно высокая в связи с тем, что предприятие уделяет большое внимание качеству продукции: проверяет сертификаты качества у закупаемого товара и проводит лабораторные исследования продукции собственного производства. Основными направлениями в области развития объема продаж на предприятии являются:

• совершенствование организации торговли;
• совершенствование сервисного обслуживания покупателей;
• реклама продукции.

В таблице 1.1. представлены основные технико-экономические показатели работы предприятия ЗАО «Адонис» за 2007 - 2008гг.

 

Таблица 2.1 – Основные технико-экономические показатели деятельности ЗАО «Адонис», тыс. рублей

Показатель		2007		2008		Абс. откл.		Темп роста, %
1 Выручка от реализации продукции (услуг)		79745		106813		+ 27068		133,9
2 Среднесписочная численность работающих, чел.		405		410		+5		101,2
3 Среднегодовая выручка  на работающего, тыс.руб./чел.		196,9		260,5		+63,6		132,3
4 Среднегодовой уровень оплаты труда	167,76		182,88		+15,12		109,01
5 Среднегодовая стоимость  оборотных средств	24219		22285		-1934		92,01
6 Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств, раз.	3,29		4,79		1,5		145,59
7 Период оборота, дней	110,94		76,2		-34,74		68,7
8 Себестоимость товаров	68429		97097		+28668		141,9
9 Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб.	0,85		0,91		+0,06		107,06
10 Прибыль от продаж	11316		9716		- 1600		85,86
11 Прибыль до налогообложения	28943		32521		+3578		112,36
12 Чистая прибыль	8182		6454		-1728		78,88
13 Рентабельность продукции, %	53,67		49,62		-4,05		-
14 Рентабельность продаж, %	14,19		9,09		-5,1		-

 

По результатам таблицы 1.1 выручка от реализации в 2008г. возросла на 133,9 %, это произошло за счет увеличения цен на реализуемую продукцию из-за роста себестоимости товаров на 23965 тыс.руб. или на 147,6 %. Среднесписочная численность работающих увеличилась на 5 чел., и составила в 2008г. 410 чел., соответственно по этой причине возросла выручка на одного работающего на ЗАО «Адонис», которая в 2008г увеличилась по сравнению с 2007г на 132,3 %. Среднегодовая стоимость оборотных средств в 2008г. сократилась на 1934 тыс.руб. по сравнению с 2007г., это отрицательная тенденция для ЗАО «Адонис». Коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился на 145,59 %, это говорит о том, что продукция предприятия в 2008г. тяжелее реализовывалась по сравнению с 2007г. Период оборота сократился на 34,74 дня или на 68,7 %. Себестоимость товаров увеличилась в 2008г. по сравнению с 2007г. на 28668 тыс.руб. это связано в первую очередь, ростом цен на сырье и перевозки. Затраты на 1 руб. реализованной продукции в 2008г. увеличились на 0,06 тыс.руб. по сравнению с 2007г. из-за роста цен на топливо. Прибыль от продаж продукции ЗАО «Адонис» в 2008г. сократилась на 1600 тыс.руб. по сравнению с 2007г., соответственно и чистая прибыль сократилась на 1728 тыс.руб. в 2008г. - это произошло из-за увеличения конкурентов, а также роста цен на продукцию в связи с инфляционными процессами в экономике страны.

Рентабельность продукции  сократилась на 4,05 тыс.руб., рентабельность продаж уменьшилась в 2008г. по сравнению  с 2007г. на 5,1 тыс.руб. это отрицательная тенденция для ЗАО «Адонис», которая связана с ростом инфляции и, соответственно, с ростом цен на реализуемую продукцию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 АНАЛИЗ ЗАЕМНОГО  КАПИТАЛА ЗАО «Адонис» И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

 

2.1 Анализ структуры заемного капитала

 

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Главным признаком группировки  статей актива баланса считается  степень их ликвидности (быстрота обращения  в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные активы). Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий). Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения и др.). Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. Даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе (таблица 2.2) и структуре и дать им оценку.

При анализе активов  и пассивов необходима не только динамика, но и структура баланса, которая  представлена в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1 – Структура  баланса ЗАО «Адонис» за 2008г.

Статьи баланса	2007		2008		Абс. откл.	Темп роста, %
	Сумма	Уд. вес, %	Сумма	Уд. вес, %
Актив
1 Внеоборотные активы	16	0,07	16	0,06	-0,01	-
1.1 Основные средства	1492	6,23	1518	5,86	26	101,74
1.2 Незавершенное строительство	27	0,11	27	0,11	-	-
1.3 Долгосрочные финансовые  вложения	128	0,53	128	0,51	-	-
1.4 Отложенные налоговые  активы	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу 1	1663	6,94	1689	6,52	26	101,56
2 Оборотные активы
2.1 Запасы, в том числе:	13058	54,52	13372	51,61	314	-
- сырье и материалы	925	3,86	952	3,67	27	102,91
- готовая продукция (товары)	12110	50,56	12396	47,84	286	102,36
- расходы будущих периодов	22	0,09	24	0,09	2	109,1
НДС по приобретенным  ценностям	2	0,008	1	0,004	-1	-50
2.2 Дебиторская задолженность  (срок платежа по которой не  более года)	4121	17,2	5217	20,13	1096	126,6
2.3 Денежные средства	5104	21,31	5629	21,72	525	110,28
Итого по разделу 2	22285	93,06	24219	93,48	1934	108,7
Баланс	23948	100,0	25908	100,0	1960	108,18

 

По данным таблицы 2.1 можно  сделать вывод, что основные средства предприятия, представленные зданием аптеки –составляют не большую часть актива ЗАО «Адонис», всего 6,23%, а запасы составляют основную часть актива - 54,5 %, готовая продукция на коней года увеличилась на 286 тыс.руб. или 2,36 %, т.е. предприятие реализует продукцию сразу, практически не делая запасов, это безусловно положительная тенденция, значит медикаменты не залеживаются на складе.

Дебиторская задолженность  увеличилась на конец отчетного  периода на 26,6 %, это отрицательный  фактор, т.е. должники не торопятся вернуть занятые средства у ЗАО «Адонис».

Денежные средства и  краткосрочные вложения увеличились  на конец 2008 г. на 525 тыс.руб. или на 10,3 %. Значит предприятие все свободные  денежные средства старается сразу  вложить, чтобы приумножить прибыль.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (перманентный) и краткосрочный

Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и  независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банках, а в другие периоды их будет недоставать. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

 

Таблица 2.2 - Анализ пассива баланса  за 2008 г.

Наименование статей пассива баланса	2007		2008		Абс.изм. (+,-)	Темпы роста, %
	Сумма	Уд.вес, %	Сумма	Уд.вес. %
Собств. капитал, в т.ч. (с.490 ф.№1)	19891	83,06	22743	87,78	+2852	114,34
1. уставный капитал  (с.410 ф.№1)	7	0,029	7	0,027	-	100
2. добавочный капитал  (с.420)	859	3,59	859	3,32	-	100
3. резервный капитал (с.430 ф.№1)	22	0,09	22	0,08	-	100
4.фонд соц. сферы  (с.440 ф.№1)	205	0,86	205	0,79	-	100
5. не распределен. Прибыль (с.460 ф.№1)	18798	78,49	13761	53,11	-5037	73,2
Заемный капитал, в т.ч (с.590+с.690 ф.№1)	4057	16,94	3165	12,22	-892	78,01
кредиторская задолженность (с.620 ф.№1)	4003	16,72	3126	12,07	-877	78,09
доходы будущих периодов (с.640 ф№1)	54	0,22	39	0,15	-15	72,2
валюта баланса	23948	100,00	25908	100,00	+1960	108,18