Анализ платежеспособности предприятия на примере ОАО «ЭЛАРА

     Анализ платежеспособности  необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

     Особенно важно знать  о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

    Платежеспособность и  кредитоспособность оказывает положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и кредитоспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

     Чтобы выжить  в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

     Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

     При этом  необходимо решать следующие  задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

     Анализом платежеспособности  и кредитоспособности предприятия  занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

     Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

     Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

     Основными  источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

     Анализ платежеспособности  предприятия осуществляют путем  соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

     Текущая  платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

     Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

     Чтобы определить  текущую платежеспособность, необходимо  ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому, для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны – платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).

     Оперативный  платежный календарь составляется  на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

     При анализе  платежеспособности, кроме количественных  показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

     Финансовая  гибкость характеризуется способностью  предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

     Способность  брать в долг денежные средства  зависит от разных факторов  и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления изменения кредитного рынка. Способность получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо продлить краткосрочные кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии (кредит, который предприятие может взять в течение определенного срока и на определенных условиях) – более надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование. При оценке финансовой гибкости предприятия принимается во внимание рейтинг его векселей, облигаций и привилегированных акций; ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а также способность быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как забастовка, падение спроса или ликвидация источников снабжения.

     В теории и практике  рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности. Наиболее важное значение из них имеют доход и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность предприятия постоянно получать доход от основной деятельности в будущем. Для оценки этой способности анализируются коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации.

     Коэффициент  достаточности денежных средств (Кдн) отражает способность предприятия их зарабатывать для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов. Расчет производится по следующей формуле:

 

 

           доход (выручка) от реализации продукции     

Кдн = капитальные расходы + выплата дивидендов + прирост оборотных средств

Коэффициент достаточности денежных средств, равный единице, показывает, что предприятие способно функционировать, не прибегая к внешнему финансированию. Если этот коэффициент ниже единицы, то предприятие не способно за счет результатов своей деятельности поддерживать выплату дивидендов и нынешний уровень производства.

Коэффициент капитализации денежных средств (Ккн) используется при определении уровня инвестиции в активы предприятия и рассчитывается по формуле:

 

доход (выручка) от реализации – выплаченные дивиденды   

Ккн =  ОС по ПС + инвестиции + другие активы + собственный оборотный капитал

     Уровень капитализации  денежных средств считается достаточным в пределах 8-10%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ КОМПАНИИ ОАО «ЭЛАРА»

2.1. Общая характеристика компании ОАО «ЭЛАРА» .

Полное наименование: Открытое акционерное общество «Научно-производственный комплекс «ЭЛАРА» имени Г.А. Ильенко».

Сокращенное наименование: ОАО «ЭЛАРА».

ОАО «ЭЛАРА»  располагается по адресу: г. Чебоксары, Московский пр., д. 40.

В 1968 г. началось строительство Чебоксарского приборостроительного завода. В 1970 г. Чебоксарский приборостроительный завод введен в действие. В августе 1970 г. Ильенко Глеб Андреевич был назначен директором. В сентябре 1970 г. была выпущена первая продукция. В 1993 г. завод был преобразован в ОАО «Чебоксарский приборостроительный завод «ЭЛАРА». В Феврале 2006 г. - директором назначен Аранович Анатолий Исаакович. В 2011 г. генеральным директором открытого акционерного общества «Научно-производственный комплекс «ЭЛАРА» имени Г.А. Ильенко» избран А.А. Углов.

Общая площадь предприятия составляет 113618 кв.м. Численность рабочего персонала более 4 тыс. чел.

Цель деятельности Общества заключается в удовлетворении общественных потребностей в производимой Обществом продукции (работах, услугах) и извлечение прибыли.

Общество является собственником имущества, переданного ему в качестве вкладов в уставный капитал его учредителем, а также имущества, полученного в результате своей деятельности и отраженного на самостоятельном балансе Общества. Общество осуществляет владение, пользование, распоряжение этим имуществом в соответствии с целью и видами своей деятельности, в порядке, предусмотренном действующим законодательством и Уставом Общества.

Источником формирования финансовых ресурсов Общества являются доходы от реализации продукции, работ, услуг, кредиты и другие поступления.

Уставный капитал Общества составляет 105 368 рублей и разделен на 105 368 штук размещенных акций, из них 105 368 штук обыкновенных именных акций, номинальной стоимостью 1 (один) рубль каждая на общую сумму 105 368 рублей. Все акции Общества выпущены в бездокументарной форме.

Акционерами Общества могут являться как российские, так и иностранные юридические и физические лица. 1

Органами управления общества являются:

• общее собрание акционеров;
• совет директоров;
• единоличный исполнительный орган (генеральный директор).

ОАО "ЭЛАРА" специализируется на производстве сложной электроники. Основной продукцией является электроника для авиации: системы дистанционного управления, системы автоматического управления, пилотажно-навигационные комплексы, бортовая вычислительная техника, системы отображения информации.

Основные потребители: Россия, КНР, Индия, Вьетнам, Индонезия, Малайзия, Венесуэла.

Большое внимание ОАО «ЭЛАРА» уделяет техническому перевооружению предприятия. Предприятие обладает современной базой и оборудованием ведущих фирм мира для производства сложнейшей электронной и электротехнической продукции.

За последнее десятилетие руководство предприятия целенаправленно вложило в техническое перевооружение свыше 85 млн. Каждый год на обновление основных фондов и приобретение технологий предприятие тратит более 100 млн. руб.2

Основные партнеры ОАО «ЭЛАРА»: ОАО «Компания «Сухой» (г.Москва), ОАО «КнААПО» (г.Комсомольск-на-Амуре), ОАО НПК «Иркут» (г.Москва), ОАО «НАПО им. В.П. Чкалова» (г.Новосибирск), ОАО «КВЗ» (г.Казань), ОАО «У-УАЗ» (г.Улан-Удэ), ОАО АКК «Прогресс» (г. Арсеньев), ОАО «Роствертол» (г.Ростов-на-Дону), ОАО «КумАПП» (г.Кумертау), ФГУП «Санкт-Петербургское ОКБ «Электроавтоматика», ОАО МНПК «Авионика» (г.Москва), ФНПЦ ОАО «РПКБ» (г.Раменское), ОАО «Аэроприбор-Восход» (г.Москва), ФГУП «НИИАО» (г.Жуковский), ОАО «РПЗ» (г. Раменское), ОАО «РЖД» (г.Москва) и другие.

В настоящее время в области производства систем автоматического и дистанционного управления для основных боевых самолетов семейства «Су» предприятие является монополистом в РФ и прочно удерживает 100% рынка сбыта. За рубежом у предприятия, в качестве производителя систем автоматического и дистанционного управления для самолетов марки «Су», конкурентов нет. В целом конкурентные преимущества 70% продукции ОАО «ЭЛАРА» целиком связаны с ситуацией на рынке продавцов боевой авиации, который является олигополистическим по своей сути.