Анализ платежеспособности предприятия на примере ОАО «ЭЛАРА

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФГБОУ ВПО Московский государственный открытый университет

имени В.С. Черномырдина

Чебоксарский политехнический институт (филиал)

 

 

Кафедра Экономики

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА 

 

по  дисциплине: Анализ финансово-хозяйственной деятельности

на тему: «Анализ платежеспособности предприятия на примере ОАО «ЭЛАРА»»

 

 

 

Выполнил: студент 2 –й группы 5 курса очной формы обучения факультета «Экономики и права» специальности 080507 «Менеджмент организации»

Васильева Екатерины Павловны, шифр 1508047

 

Проверил: доц., к. с-х. н. Дементьев Дмитрий Алексеевич

 

 

 

 

 

Чебоксары 2012

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………….……….2

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ………………………………………….……..5
1. Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия..................................................................................5
2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ КОМПАНИИ

ОАО «ЭЛАРА»…………………………………………..………..…….........16

1. Общая характеристика предприятия ОАО «ЭЛАРА» и анализ технико-экономических показателей...…............................................16
2. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО «ЭЛАРА»………………………………................26
3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «ЭЛАРА».............................................30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….…33

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………….…………………………34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях предприятие является основным звеном рыночной экономики, поскольку именно на этом уровне создается нужная обществу продукция, оказываются необходимые услуги. Предприятие предоставляет рабочие места, выплачивает заработную плату. Путем выплаты налогов участвует в реализации государственных программ, развитии экономики страны. Эффективная работа предприятий – важнейшее условие успешного развития экономики страны.

Платежеспособность организации является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Она связана с общей финансовой структурой предприятия. Степень платежеспособности является следствием степени успешности производственной, коммерческой, финансовой и учетной политики предприятия. Достоверная и объективная оценка платежеспособности необходима прежде всего руководству предприятия.

Если предприятие финансово - устойчиво, платежеспособно и ликвидно, оно имеет преимущество перед организациями - конкурентами.

Под платежеспособностью предприятия понимается возможность и способность организации своевременно погашать свои долги. Именно платежеспособность является одним из основных показателей стабильности финансового состояния предприятия.

Актуальность темы заключается в том, что анализ платежеспособности является основой эффективного управления предприятием.

Предмет исследования – ОАО «ЭЛАРА», специализирующаяся на производстве сложной электроники и сложных электронных изделий.

Объект исследования – состояние платежеспособности ОАО «ЭЛАРА».

Целью исследования курсовой работы является анализ платежеспособности ОАО «ЭЛАРА» и поиск путей ее улучшения.

Поставленная цель обуславливает решение следующих задач:

1. дать характеристику ОАО «ЭЛАРА»;
2. проанализировать технико-экономическое состояние показателей предприятия и определить его платежеспособность;
3. разработать направления по улучшению платежеспособности предприятия.

Работа выполнена на основе материалов годовой отчетности за четыре года  ОАО «ЭЛАРА» (годовая бухгалтерская отчетность за 2008г., 2009г., 2010г.,2011г. в приложении) и Устава ОАО «ЭЛАРА».

Практическая ценность работы заключается в том, что она проведена на примере реального предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ.

1. . Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия.

 

     Анализ ликвидности баланса предприятия. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

     Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

     Наиболее мобильной  частью ликвидных средств являются  деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, отгруженные товары и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

     Значительно  больший срок понадобится для  превращения производственных запасов  и незавершенного производства  в готовую продукцию, а затем  в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе.

Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия: 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; 2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная задолженность.

     Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий.

     Абсолютный  показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива баланса). Его значение признается достаточным, если он выше 0,25. Если предприятие в текущий момент может на 25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако, он может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.

     Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство (III раздел актива), к общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5 - 2,0.

     Банки и  прочие инвесторы отдают предпочтение  промежуточному коэффициенту ликвидности.

Однако, на основании только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:

 

Текущие активы                   Балансовая прибыль  

Клик. = Балансовая прибыль   *   Краткосрочные долги  = Х1 * Х2

 

где Х1 – показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на 1 рубль дохода; Х2 – показатель, свидетельствует о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

     При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные, котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В таком случае предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.

     И еще один  показатель ликвидности (коэффициент  самофинансирования) – отношение суммы самофинансируемого дохода (доход + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов.

     Данный коэффициент  можно рассчитать отношением  самофинансируемого дохода к  добавленной стоимости. Он показывает  степень, с которой предприятие самофинансирует свою деятельность в отношении к созданному богатству. Можно определить также, сколько самофинансируемого дохода приходится на одного работника предприятия. Такие показатели в странах Запада рассматриваются как одни из лучших критериев определения ликвидности и финансовой независимости компании и могут сравниваться с другими предприятиями.

     Большинство  предприятий попадают под определение  банкротства.

     Предприятие  должно регулировать наличие  ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:

• размер предприятия и объема его деятельности (чем больше объем производства и реализации, тем больше запасы товарно-материальных ценностей);
• отрасли промышленности и производства (спрос на продукцию и скорость поступления от ее реализации);
• длительность производственного цикла (величины незавершенного производства);
• времени, необходимого для возобновления запасов материалов (продолжительности их оборота);
• сезонности работы предприятия;
• общей экономической конъюнктуры.

     Если соотношение  текущих активов и краткосрочных  обязательств ниже, чем 1:1, то можно  говорить о том, что предприятие  не в состоянии оплатить свои  счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что на все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия. Если же значение Кт.л. значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

     Со стороны  кредиторов предприятия, подобный  вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным. В то же время, с точки зрения менеджера, значительное накапливание запасов на предприятии, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть связано с неумелым управлением активами предприятия.

     Различные  показатели ликвидности не только  дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.). Банк кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности (Кп.л.). Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности (Кт.л.).

     Следует отметить, что  для многих предприятий характерно сочетание низких коэффициентов промежуточной ликвидности с высоким коэффициентом общего покрытия. Это связано с тем, что предприятия имеют излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, нередко неоправданно велико незавершенное производство.

     Необоснованностью  этих затрат ведет в конечном  счете к нехватке денежных средств. Отсюда, даже при высоком коэффициенте общего покрытия, необходимо выявить состояние и динамику его составляющих, особенно по тем статьям, которые входят в третью группу активов баланса.

     С этой целью  следует рассчитать оборачиваемость  производственных запасов, готовых изделий, незавершенного производства.

     При наличии у предприятия  низкого коэффициента промежуточной  ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но прежде всего необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных факторов.

     Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.