Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. Последние считаются абсолютно ликвидными средствами. У свойства ликвидности, как у медали, две стороны. С одной стороны, это - величина, обратная по отношению ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, это - сумма, которую можно за него выручить. Эти стороны, безусловно, взаимосвязаны: если Вы желаете получить большую сумму за свой товар (услугу), нужно подольше поторговаться или найти хорошего покупателя, так Вы получите денежный выигрыш. Но порой деньги нужны срочно, чтобы быстро решить какую-либо проблему или вложить в более выгодное дело, тогда выгоднее уступить в цене и получить выигрыш во времени.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, а также безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский баланс.

Ликвидность баланса - это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Анализ ликвидности баланса, показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим, результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия. Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Ликвидность предприятия - это способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей, по мере наступления их срока.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность активов предприятия - способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, часто понятие ликвидных активов суживается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года).

2.2 Методы анализа и оценки  платежеспособности и ликвидности  предприятия

В рыночных условиях повышается значение анализа платежеспособности предприятия ввиду возрастания необходимости своевременной оплаты предприятием текущих платежей (долговых обязательств).

Оценка платежеспособности производится по данным бухгалтерского баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, т.к. от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность и ее перспектива.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств.

Иными словами, прибыль -- долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может стать банкротом из-за отсутствия денежных средств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы:

- структурный анализ изменений  активных и пассивных платежей  баланса, т.е. анализ ликвидности  баланса;

- расчет финансовых коэффициентов  ликвидности;

- анализ движения денежных средств  за отчетный период.

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

           

 3.1. История ЗАО «Акун»

          

            Компания «Акун» была создана в 1997 году в виде совместного кыргызско-турецкого предприятия ОсОО "Акун". Начальные производственные инвестиции составили $530 тыс. и были направлены на закупку мельницы мощностью 60 тонн переработки пшеницы в сутки. Но уже в 1998 году была закуплена мельница мощностью в 100 тонн в сутки. В целях диверсификации бизнеса, в 1999 году было открыто ОсОО «Акун-суу» со специализацией в производстве питьевых и минеральных вод.

         С развитием и укреплением бизнеса назрела необходимость в более эффективном использовании всего потенциала компании, выразившаяся в решении руководства о вертикальном расширении бизнеса. В 2003 году, по кредитной линии Всемирного Банка была закуплена и введена в эксплуатацию первая производственная линия по выпуску коротких макарон от известной фирмы «KELPA».

          В 2004 году компания "Акун" приобрела крупнейшее предприятие города по переработке муки - «Бишкекский мелькомбинат», которое возглавил Турсунбеков Ч.А. Практически сразу, им были привлечены инвестиции в размере $3 млн на реконструкцию комбината и обновление оборудования. Сегодня "Бишкекский мелькомбинат"- это крупнейший мелькомбинат, оснащенный высокотехнологичным современнейшим оборудованием. В 2005 году компания "Акун" сделала акцент на производстве безалкогольных напитков и представила на рынок, среди других торговых марок, уникальный по сей день продукт - витаминизированную воду со вкусами фруктов (Aqua Plus Vitamin).

          Для максимального покрытия рынка макаронных изделий и ликвидации стратегических пробелов в портфеле компании, в 2008 году была закуплена и введена в эксплуатацию вторая производственная линия по выпуску уже длинных макарон (спагетти) от мирового лидера в производстве промышленного оборудования, итальянской фирмы "STORCI". Теперь компания предлагает полный ассортимент макаронных изделий высокого качества.

         Сфера деятельности: Компания «Акун» - крупный производственный холдинг, специализирующийся в сфере производства и переработки муки, производства продуктов питания, включая макаронные изделия, напитки, питьевую и минеральную воду.

         ЗАО «Акун» - является одной из компании входящих в группу компании «Акун» помимо нее туда также входят такие предприятия как:,

 

ОАО «БМК», ОсОО «Акун-суу» и ОсОО «Отель Акун Иссык-Куль».

     

       ЗАО «Акун» - системообразующая компания. В настоящее время в компании сконцентрированы основные управленческие и организационные ресурсы. Производственные мощности представлены линиями по производству макарон и мельницами, служащими дополнением к основному активу (ОАО "БМК") по производству муки.

Установлены линии следующих мировых производителей оборудования:

 

"KELPA" - немецкая фирма  по производству коротких макарон  более 10 видов, построена и введена  в эксплуатацию по кредитной  линии Всемирного Банка;

 

"STORCI" - итальянское  оборудование по производству  длинных макарон (спагетти, букатини, лингвини).

 

Основным поставщиком зерносырья является Казахстан. Рынками сбыта готовой продукции для комбината являются региональные рынки Кыргызстана, Таджикистана и Узбекистана.

 

    

 

 

 3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО “Акун”

 

      В краткосрочной перспективе критерием оценки финансового состояния предприятия выступает его ликвидность и платежеспособность. Термин «ликвидный» предусматривает беспрепятственное преобразование имущества в средства платежа. Чем меньше время, необходимое для превращения отдельного вида активов, тем выше его ликвидность. Таким образом, ликвидность предприятия - это его способность превратить свои активы в денежные средства платежа для погашения краткосрочных обязательств.

      Оценку ликвидности предприятия выполняют с помощью системы финансовых коэффициентов, которые позволяют сопоставить стоимость текущих активов, имеющих различную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. К ним относятся Финансовый анализ. Краткий курс Бочаров В. В. :

 

- Коэффициент общей ликвидности (Коэффициент покрытия);

 

- Коэффициент текущей  ликвидности (Коэффициент быстрой  ликвидности);

 

- Коэффициент абсолютной  ликвидности;

 

- Чистый оборотный капитал;

 

        Коэффициент текущей ликвидности - характеризует способность предприятия обеспечить свои краткосрочные обязательства по наиболее легко реализуемой части активов - оборотных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку ликвидности активов. Поскольку текущие обязательства предприятия погашаются в основном за счет текущих активов, для обеспечения нормального уровня ликвидности необходимо, чтобы стоимость текущих активов превышала сумму текущих обязательств (это требование также вытекает из "модифицированного золотого финансового правила"). Нормальным значением коэффициента считается 1,5 - 2,5 в развитых странах, но в Кыргызстане считается нормальным значение = 1. Однако на его уровень влияет отраслевая принадлежность предприятия, структура запасов, состояние дебиторской задолженности, длительность производственного цикла и другие факторы.

 

Расчет коэффициента текущей ликвидности проводится по формуле:

 

Ктек. ликв. = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства.

 

Таблица 1.1 Показатели ликвидности ЗАО “Акун”

Показатели	2012 год	2013 год	2014 год
Коэффициент текущей ликвидности	0,26	0,47	0,53
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,14	0,22	0,29
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,005	0,02	0,23

 

      Анализируя коэффициент текущей ликвидности можно сделать вывод о том , что предприятие не является ликвидным и имеет угрозу банкротства в случае если большая часть кредиторов потребует задолженность одновременно. Почти половину суммы обязательств составляют банковские кредиты и займы и прочие кредиты. Разумеется данные обязательства необходимо погашать, и в начале следующего года мы видим отток достаточно крупной суммы. Необходимо отметить недостаточно эффективное использование оборотных средств, так в 2013году оборотные средства составили 136056 тыс. сом против 148270 тыс сом в 2012. В 2014 они увеличились 25% по сравнению с 2013, а обязательства увеличились на 10,5% и составили 322413тыс. сом. Казалось бы что компания находится в упадке и может разориться(2012 г. коэффициент текущей ликвидности = 0,26), однако мы видим что происходит увеличение показателя текущей ликвидности на 20,5%, этому поспособствовало снижение суммы краткосрочных обязательств почти в 2 раза (с 566940тыс. сом до 291683тыс. сом). Это в значительной степени улучшило платежеспособность и ликвидность, снизив риск банкротства.

 

      Коэффициент быстрой ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств предприятие способно погасить за счет наиболее ликвидных оборотных средств - денежных средств и их эквивалентов, финансовых инвестиций, и кредиторской задолженности. Этот показатель показывает платежные возможности предприятия по погашению текущих обязательств при условии своевременного осуществления расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя: 0,75 - 1

 

Рассчитывается по формуле:

 

Кб.ликв = (Оборотные активы - запасы) / текущие обязательства;