Анализ использования основных средств предприятия

Анализ ликвидности  баланса

Ликвидность баланса  – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения  которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения  ликвидности баланса приобретает  особое значение в условиях экономической  нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для  покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Для проведения анализа  ликвидности баланса предприятия  статьи активов группируют по степени  ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие соотношения: Ах > Пр А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4.

В случае, когда одно или  несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсации при этом имеют место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Типичная группировка  представлена в нижеприведенной  таблице:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 5.1.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платеж. излишек(+) / недостаток(-)
						На начало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные активы, А1	4 422	8 074	Наиболее срочные обязательства, П1	6 977	16 809	-2 555	-8 735
Быстро реализуемые активы, А2	51 678	41 497	Краткосрочные кредиты и займы, П2	6 000	25 500	45 678	15 997
Медленно реализуемые активы, А3	43 446	41 516	Долгосрочные заемные средства, П3	204 665	89 184	-161 219	-47 668
Трудно реализуемые активы, А4	293 150	279 445	Постоянные пассивы, П4	175 054	239 039	-118 096	-40 406

Для определения ликвидности  баланса сопоставим приведенные  группы. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  оптимальные соотношения:

Условия абсолютной ликвидности:

А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4

(соотношение краткосрочных  финансовых вложений и денежных  средств с кредиторской задолженностью (сроком погашения до 3 мес.));

(соотношение дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) с краткосрочными заемными средствами и прочими краткосрочными пассивами (сроком от 3-х до 6-ти месяцев));

(соотношение запасов,  НДС, дебиторской задолженности  (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), а также прочих оборотных активов с долгосрочными пассивами, расчетам по дивидендам, доходами будущих периодов, фондами потребления и резервами предстоящих расходов и платежей);

(соотношение внеоборотных активов с капиталами и резервами).

В случае, когда одно или  несколько неравенств системы имеют  противоположный знак от рекомендуемого в оптимальном варианте (варианте абсолютной ликвидности), ликвидность  баланса отличается от абсолютной. 

Фактические соотношения  на начало анализируемого периода:

(4422) А1<П1(6977), (51678) А2>П2(6000), (43446) А3<П3(204665), (293150) А4>П4(175054)

Т.е. на начало анализируемого периода не достигались условия  абсолютной ликвидности баланса!

Фактические соотношения на конец анализируемого периода:

(8074) А1<П1(16809), (41497) А2>П2(25500), (41516) А3<П3(89184), (279445) А4>П4(239039)

Таким образом, на конец  исследуемого периода также не достигались  условия абсолютной ликвидности  баланса!

 

Таблица 5.2.

Анализ коэффициентов ликвидности

 

Коэффициенты	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Общей ликвидности	>1	0,5	0,7	0,2
2. Абсолютной ликвидности	>0,2	0,3	0,2	-0,1
3. Промежуточного покрытия	>0,8-1	4,3	1,2	-3,1
4. Текущей ликвидности	>2	7,7	2,2	-5,5

 

1. Коэффициент общей ликвидности повысился с 0,5 до 0,7. Если на начало периода предприятие могло погасить 50% своих обязательств, то на конец периода – 70%. Данная тенденция положительная, поскольку, чем больше своих обязательств может погасить предприятие, тем более устойчивое его положение на рынке, значит оно пользуется большим доверием кредиторов, но все же он не дотягивает до нормативного значения.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Значение данного коэффициента не должно опускаться ниже 0,2. В нашем случае произошло снижение воэффициента с 0,3 (на начало периола) до 0,2 (на конец периода), но все же значение близко к нормативному.
3. Коэффициент промежуточного покрытия (коэффициент критической оценки) показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов (средств на различных счетах, краткосрочные ценные бумаги, поступления по расчетам). Рекомендуемое значение этого показателя от 0,8-1,0 до 1,5. На конец периода значение коэффициента составляет 1,2, т.е. в норме.
4. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течении года. Значение коэффициента должно быть больше 2, что мы наблюдаем на конец периода (К=2,2), онако, если коэффициент текущей ликвидности больше 3 (на начало периода 7,7), то это говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента ниже 1 говорит о неплатежеспособности предприятия.

Следует отметить, что  в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального состояния ликвидности и прибыльности предприятия.

 

 

 

 

Анализ деловой  активности предприятия

Практики зарубежных стран для характеристики деловой активности используют такой показатель, как коэффициент экономического роста:

К_р = (П_ч - Дивиденды) х 100% / СК.

Этот показатель показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал, за счёт каких ресурсов (либо за счёт результатов финансовой деятельности, либо за счет увеличения дополнительных капиталов).

Деловая активность предприятия  может оцениваться также с  помощью таких показателей, как коэффициент оборачиваемости; период оборачиваемости. Коэффициент оборачиваемости общего капитала (общий коэффициент оборачиваемости) рассчитывается по формуле

К_ок = Выручка / К_ср , где К_ср - средняя величина капитала фирмы.

Этот показатель отражает скорость оборота всего капитала предприятия, его рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.

Период оборачиваемости (О): О = Т / к_с, где Т - время, период анализа.

Такие показатели можно  рассчитать и проанализировать по всем составляющим как имущества, так и источника их финансирования.

Показатели оборачиваемости  по запасам, по готовой продукции могут рассчитываться через показатель себестоимости:

K_0Z = S/m, где S - себестоимость, ГП - готовая продукция (или запасы).

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности:

К_крз = В/КЗ_ср.

 

 

 

 

Таблица 6.1

Анализ показателей деловой активности

 

Показатели	Предыдущий  период	Анализируемый период	Изменение
Общие показатели оборачиваемости:
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала,(В/ВБсред)	1,3	1,3	0
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств,  (В/ОСсред)	5,3	5,2	-0,1
3. Коэффициент отдачи НМА,  (В/НМАсред)	-	-	-
4. Фондоотдача (В/ОСср)	2	1,8	-0,2
5. Коэффициент отдачи СК, руб/руб (В/СКсред)	3,4	2,4	-1
Показатели управления активами:
6. Оборачиваемость материальных средств, в днях (Запасысред*Т/В)	27	26	-1
7. Оборачиваемость денежных средств, в днях (ДС*Т/В)	1	2	1
8. Оборачиваемость средств в  расчетах, раз (В/ДЗсред)	12	11	-1
9. Срок погашения дебит.зад-ти (ДЗср.*Т/В)	30,5	34	3
10. Оборачиваемость КЗ, раз (В/КЗсред)	19	42	23
11. Срок погашения  КЗ*((КЗсред*Т)/В)	18,9	8,6	-10,3

Показатель фондоотдачи  характеризует количество выручки,  приходящейся на рубль основных фондов. В представленном случае коэффициент фондоотдачи уменьшился.

Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг. В нашем случае коэффициент оборачиваемость увеличился в 2 раз, т.е. увеличился срок возврата денежных средств кредиторам.

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования  денежных средств. Низкое значение этого  показателя свидетельствует о бездействии  части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот.

Оборачиваемость товарно-материальных запасов показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый  период. Коэффициент показывает скорость, с которой запасы переходят в  разряд дебиторской задолженности в результате продажи готовой продукции. Медленная оборачиваемость запасов указывает на наличие устаревших запасов. Если это не устаревшие запасы, которые нужно списывать, данный факт в условиях инфляции может положительно повлиять на деятельность предприятия (цены текущего года значительно выше прошлого, значит, предприятие получает дополнительную прибыль за счет снижения себестоимости продукции). Высокая скорость оборачиваемости запасов говорит об эффективности использования ресурсов, но может быть сигналом скорого истощения ресурсов (может быть, связана с их дефицитом). Она влияет на общую оборачиваемость оборотных активов. В нашем случае коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился, то есть скорость возросла на 1 день, а значит, в отчетном периоде запасы стали расходоваться чуть эффективней.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает скорость ее оборота. Срок оборота дебиторской  задолженности показывает, за сколько  дней в среднем происходит погашение  задолженности. На конец отчетного периода срок оборота дебиторской задолженности составляет 34 дня.

Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации, и показывает средний срок погашения кредиторской задолженности, то есть время, в течение которого счета кредиторов остаются неоплаченными. На конец отчетного периода он составил 42 дней, что на 23 дня больше прошлого года, коммерческий кредит расширился.

Таблица 6.2.