Анализ функционирующего капитала организации и пути повышения эффективности его использования

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его отдачей (рентабельностью) как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемостью выражается следующим образом (1.4):

 

,      (1.4)

 

Иными словами, доходность инвестированного капитала (ЭР) равна произведению рентабельности продаж (R) и коэффициента оборачиваемости капитала (К_об).

                                               ЭР = R х К_об,                                                                                 (1.5)

 

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности организации. Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его отдачей  и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств организации и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Скорость  оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

• коэффициентом оборачиваемости (Коб)  (1.6):

 

,                                (1.7)

 

• продолжительностью одного оборота (Поб): (1.7)

 

,                                                    (1.7)

 

где Д  – количество календарных дней в анализируемом периоде (год – 360 дней, квартал – 90, месяц – 30 дней).

Средние остатки всего капитала и отдельных видов оборотных средств рассчитываются по средней хронологической: ½ суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого месяца плюс ½ остатка на конец периода и результат делим на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о реализации продукции.

Продолжительность оборота капитала неодинакова в  различных отраслях. В одних отраслях капитал оборачивается быстрее, в других – медленнее. Во многом это зависит от продолжительности производственного процесса и процесса обращения товаров. Время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства. Для его сокращения необходимо совершенствовать технику, технологию и организацию производства, автоматизировать труд, углублять кооперацию. Сокращение времени обращения достигается за счет ускорения отгрузки и перевозки товаров, документооборота, расчетов и т.д.

Продолжительность оборота капитала во многом зависит  и от органического строения капитала (соотношения основного и оборотного капитала). Чем выше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается, и наоборот, при увеличении удельного веса оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала. Зависимость общей продолжительности оборота капитала можно выразить следующим образом: (1.8)

 

                                            

,                                              (1.8)

 

       где П_об – средняя продолжительность оборота общей суммы капитала; П_об.к. – продолжительность оборота оборотного капитала; Уд_об.к. – удельный вес оборотного капитала в общей сумме.

       Для расчета влияния данных факторов обычно используется способ цепных подстановок.

       При формировании структуры капитала одной из важнейших проблем является проблема оптимального соотношения собственных и заемных средств. Здесь одним из инструментов, применяемых финансовыми менеджерами, является так называемый эффект финансового рычага. В процессе его расчета используются следующие экономические показатели деятельности организации:

• добавленная стоимость (ДС) - разница между стоимостью продукции, произведенной организациям за тот или иной период, и стоимостью потребленных материальных средств производства (сырья, энергии и пр.).
• нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ), или прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль - разница между ДС и затратами на оплату труда и восстановление основных средств. Часто для быстроты расчетов вместо НРЭИ применяют балансовую прибыль (БП), восстановленную до НРЭИ прибавлением процентов за кредиты, относимых на себестоимость продукции (работ, услуг).
• экономическая рентабельность активов (ЭР), или эффективность затрат и вложений - процентное отношение эффекта производства к затратам и вложениям. Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Таким образом, эффективное, грамотное управление капиталом  т.е. собственными и заемными средствами - главная задача финансовых служб организации, его финансовых менеджеров. Организации анализируют динамику, состав и структуру капитала, принимают меры по обеспечению его достаточности, сохранности и оптимальному соотношению его составных частей.

 

 

1.3. Значение, задачи и информационного  обеспечения  анализа  

функционирующего капитала

 

Эффективное, грамотное управление функционирующим капиталом т.е. собственными и заемными средствами - главная задача финансовых служб организации, его финансовых менеджеров. Организации анализируют динамику, состав и структуру капитала, принимают меры по обеспечению его достаточности, сохранности и оптимальному соотношению его составных частей.

Задачам анализа формирования и использования  собственных и заемных средств организации относятся:

• определение собственных и заемных средств на начало и конец года, их изменение за отчетный период;
• изучение состава и структуры собственных и заемных средств на начало и конец года;
• изучение эффективности использования собственных и заемных средств.

Характер этих задач свидетельствует о большой практической значимости анализа формирования и использования фондов и резервов в хозяйственной деятельности организации. Источниками информации для анализа формирования и использования функционирующего капитала представлены в таблице

          Годовая  бухгалтерская отчетность дает  обширную информацию для оценки  финансового положения организации.

           В  соответствии с Инструкцией о  порядке составления бухгалтерской  отчетности, утвержденная постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 31 октября 2011 г. № 111, организации Республики Беларусь составляют следующие формы отчетности, представленные в таблице 1.2.

 

Таблица 1.2 - Состав бухгалтерской отчетности в зависимости от периодичности

 ее составления

 

№ п/п	Форма бухгалтерской отчетности	Месячная  отчетность	Квартальная и годовая отчетность
1	2	3	4
1	Бухгалтерский баланс	+	+
2	Отчет о  прибылях и убытках		+
3	Отчет об изменении  капитала		+
4	Отчет о  движении денежных средств		+
5	Пояснительная записка		+

Примечание. Истопник: [9]

 

Согласно п. 1 ст. 44 Гражданского кодекса Республики Беларусь СУ-243 «Гомельский «ДСК» имеет самостоятельный баланс. Бухгалтерский баланс выполняет несколько функций (рисунок 1.5): 

 

 

Рисунок 1.5. Функции бухгалтерского баланса  

 

Примечание. Истопник: [ ]

 

В связи с тем что Постановление № 111 распространяет свое действие на отчетность первого квартала, возникает вопрос: необходимо ли составлять бухгалтерский баланс за январь и последующие месяцы первого квартала 2012 г. по форме, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14 февраля 2008 г. № 19 «Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь», или по форме, утвержденной Постановлением 111.

Поскольку январь, февраль и март являются отчетностью первого квартала, то порядок составления бухгалтерского баланса за эти месяцы следует составлять по форме, предусмотренной Постановлением № 111.

Таким образом баланс   СУ-243 «Гомельский «ДСК» составляется на основании данных регистров бухгалтерского учета по аналитическим счетам на конец отчетного периода.  Термин «баланс» используют как символ равновесия (равенства). Этот термин, принят в экономической науке и практике для обозначения системы интегральных показателей, характеризующих источники формирование и направления их использования за определенный период (интервал).  В бухгалтерском учете слово «баланс» имеет двоякое значение:

1. равенство итогов, когда идентичны итоги записей, но дебету и кредиту счетов, итоги записей по аналитическим счетам и соответствующему синтетическому счету, итоги актива и пассива баланса;
2. наиболее представительная форма бухгалтерской (финансовой) отчетности, показывающая состояние средств предприятия на определенную дату.
3. Классификация хозяйственных операций показана на рисунке 1.6.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.6 -  Систематизация хозяйственных средств и источников их формирования

 

Примечание. Истопник:[25]

 

^{Важнейшие признаки для классификации  балансов следующие: время составления; источник составления; объем информации; характер, деятельности; форма собственности; объект отражения информации; способ очистки баланса от излишних показателей,}

          ^{По времени составления  балансы разделяют  на вступительные, текущие, ликвидационные, разделительные и объединительные.}

         ^{По источникам информации — на инвентарные, книжные и генеральные. По объему информации — на единичные и сводные. По характеру деятельности — балансы основной (обычной) и не основной деятельности. По формам собственности — балансы государственных, муниципальных, частных предприятий и организаций с иностранными инвестициями. По объекту отражения информации — балансы самостоятельные и отдельные, брутто и нетто.}

         ^{Баланс-брутто включает  регулирующие статьи  — «амортизация основных средств», «амортизация нематериальных активов» и т. д. Балансом-нетто называют баланс, из которого исключены регулирующие статьи (что называют очисткой баланса). Баланс-нетто составляют при анализе финансового состояния предприятия для упрощения аналитических расчетов.}

         ^{В хозяйственной  практике предприятие  выступает как  юридическое лицо, наделенное основными и оборотными средствами. Важнейшие источники финансирования активов следующие: нераспределенная прибыль и прочие собственные средства; вклады участников (акционеров) в уставный капитал;}

^{резервный капитал; займы и  кредиты; кредиторская задолженность и  др.}

^{По  своей экономической  природе активы динамичны  и подвергаются постоянным изменениям, как по объему, так и по структуре. Привлекаемые из различных источников денежные ресурсы направляют на приобретение основных средств, нематериальных активов, пополнение материально-производственных запасов  и пр. Поэтому одно из важнейших условий финансовой устойчивости предприятия — обоснованность вложения источников средств в соответствующие активы. В современных условиях наибольшее распространение подучили две взаимосвязанные трактовки актива баланса:}

1. ^{по предметно-вещественной трактовке в активе баланса показывают состав и размещение имущества предприятия, наличие которого подтверждено инвентаризацией;}
2. ^{согласно затратно-результативному подходу, актив баланса выражает величину затрат предприятия, сложившихся в результате предыдущих хозяйственных операций и понесенных им расходов ради возможных будущих доходов. Акцент делают на сам факт вложения средств. При этом степень детализации актива баланса определяет и его аналитические возможности.}