Анализ финансового состояния предприятия

отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей. Абсолютные показатели недостаточно характеризуют исследуемые явления и процессы, т.к. не имеют базы сравнения, поэтому используются относительные показатели. Исчисляются в процентах, коэффициентах или индексах.

6. Факторный — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный (обобщающий) показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ, представляющий раздробление результативного показателя на составные части), так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Перечисленные методы анализа способствуют аналитическому прочтению финансовых отчетов, исходной базой которых  прежде всего являются данные бухгалтерского учета и отчетности.

Помимо перечисленных методов анализа используются статистические, экономико-математические и другие методы.

1.5. Общая оценка динамики и  структуры статей бухгалтерского  баланса

 

Наиболее полную и глубокую информацию о финансовом состоянии и его  динамики, по мнению Шеремета А.Д. [13, с. 45] можно получить при помощи построения на основе баланса предприятия специального сравнительного баланса.

Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса  путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений – показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи – отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

1. Показатели структуры баланса;
2. Показатели динамики баланса;
3. Показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения  финансового состояния весьма важны  показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений  в активе и пассиве, можно сделать  вывод о том, через какие источники  в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Для общей  оценки динамики финансового состояния  предприятия следует сгруппировать  статьи баланса в отдельные специфические  группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

Чтение  баланса по таким систематизированным  группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального  анализа.

Непосредственно из аналитического баланса  можно получить ряд важнейших  характеристик финансового состояния предприятия. К ним важнейших   характеристик   финансового  состояния   предприятия.   К   ним

относятся:

1. Общая стоимость имущества предприятия = валюте, или итогу, баланса;
2. Стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов = итогу раздела I актива баланса;
3. Стоимость оборотных (мобильных) средств = итогу раздела II баланса;
4. Стоимость материальных оборотных средств = строке 210 раздела II актива баланса;
5. Величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) = строкам 230 и 240 актива баланса;
6. Сумма свободных денежных средств, в широком смысле слова (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения) = строкам 250 и 260 актива баланса;
7. Стоимость собственного капитала = разделу III пассива и строкам 640, 650  раздела V пассива баланса;
8. Величина заемного капитала = сумме разделов IV и V пассива баланса без строк 630, 640;
9. Величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, = итогу раздела IV баланса;
10. Величина собственного оборотного капитала = разности итогов раздела III пассива и раздела I актива баланса. Это чистая величина собственного оборотного капитала. Иногда в аналитических целях к ней прибавляют суммы по строкам 640, 650  и получают скорректированную величину собственного оборотного капитала;
11. Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, = строка 610 раздела V пассива баланса;
12. Величина кредиторской задолженности в широком смысле слова = строкам 620, 630, 660  раздела V пассива баланса. Строки 630, 650 и 660 показывают задолженность предприятия как бы самому себе, т.е. речь идет о собственных средствах предприятия, поэтому при анализе суммы по этим строкам следует прибавить к собственному капиталу.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет  установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для  характеристики финансового состояния  предприятия. Не меньшее значение для  оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.

Так, соотношение собственного и  заемного капиталов говорит об автономии  предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости. Особое значение для корректировки финансовой стратегии предприятия, определения перспектив финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса и др.)

По данным бухгалтерского учета  из разделов IV и V пассива баланса следует выделить неплатежи, а именно ссуды, непогашенные в срок, платежные требования поставщиков, неоплаченные в срок, недоимки в бюджет и пр.

Признаками «хорошего» баланса  с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать  также следующие показатели [20]:

1. Коэффициент текущей ликвидности больше 2,0;
2. Обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом больше 0,1;
3. Рост собственного капитала;
4. Отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;
5. Дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности;
6. В  балансе  отсутствуют   «больные»  статьи  (убытки,  просроченная

задолженность банкам и бюджету);

7. У предприятия запасы не превышают минимальную величину источников формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).

1.6. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

 

Анализ финансового состояния  предприятия проводится по системе  абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные стороны  его финансового положения, которое  называют финансовыми коэффициентами. Расчет этих коэффициентов основан на осуществлении определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты позволяют максимально быстро поставить диагноз финансовому состоянию предприятия [17].

Анализ финансовых коэффициентов заключаются в сравнении их значения с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. По группе ключевых показателей выработаны определенные  нормативные значения, которое позволяют дать количественную оценку финансового положения предприятия. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В условиях инфляции анализ финансового состояния предприятия должен основываться главным образом на  относительных показателях,  так как абсолютные показатели практически невозможно привести в сопоставимый вид.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных  групп [17]:

1. Показатели финансовой устойчивости;
2. Показатели ликвидности баланса и платежеспособности;

Параметры ликвидности позволяют  определить способность предприятия  в течение года оплатить свои краткосрочные  долговые обязательства.

Параметры платежеспособности характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие.

3. Показатели деловой активности;

Коэффициенты деловой активности дают возможность оценить эффективность (скорость) использования своих средств  предприятием.

4. Показатели рентабельности.

Показывают относительную характеристику финансовых результатов и эффективность  финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

С помощью финансовых коэффициентов  возможно:

1. Выявить тенденцию развития предприятия, путем сопоставления фактических значений отчетного и предыдущего периодов;
2. Выявить наиболее инвестиционную привлекательность предприятия, путем сопоставления финансовых показателей отчетного периода по группе родственных предприятий, относящихся к одной отрасли;
3. Установить предприятие с высокой степенью финансового риска вероятность банкротства, определить сильные и слабые стороны деятельности предприятия путем сопоставления фактических значений финансовых значений финансовых коэффициентов с их нормативным значением.

Прогнозировать стратегию финансового управления предприятием.

1.7. Анализ и оценка финансовой  устойчивости предприятия

 

В условиях рынка, когда деятельность предприятия само финансируется, а  при  недостатке собственных средств  осуществляется за счет заемных, важно определить финансовую устойчивость предприятия.

Общая устойчивость предприятия –  это такое состояние, когда предприятие  стабильно, на протяжении достаточно длительного  периода выпускает и реализует  конкурентно-способную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным [30]. Таким образом, финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия. 

Финансовая устойчивость предприятия  характеризуется с помощью относительных  финансовых коэффициентов. Информационная база для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Финансовую устойчивость предприятия  можно оценить рядом относительных коэффициентов.

Коэффициенты финансовой устойчивости [15, c.151]:

1. Коэффициент автономии

Характеризует уровень общей финансовой независимости предприятия, определяет удельный вес собственного капитала во всем капитале предприятия.

Нормативное ограничение больше 0,5.

Расчетная формула:

, где         (1)

СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса

2. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами в части  формирования оборотных активов.

Нормативное ограничение больше или равно 0,1.

Характеризует долю собственных источников  в формировании оборотных активов.

Расчетная формула:

, где        (2)

СОК - собственный оборотный капитал;

ОА – оборотные активы.

3. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат.

Характеризует долю собственных источников в формировании запасов и затрат.

Расчетная формула:

, где        (3)

СОК – собственный оборотный  капитал;

ЗЗ – запасы и затраты.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала

Нормативное значение 0,5-0,6.

Показывает, какая часть собственных средств  предприятия находится в мобильной  форме, то есть, вложена в оборотные  активы

Расчетная формула:

, где      (4)

СОК – собственный оборотный капитал;

СК –  собственный капитал.

5. Коэффициент привлечения

Нормативное значение 1.

Показывает  сколько заемных средств привлекло  предприятие на 1 рубль собственных  средств, вложенных в активы.

Расчетная формула:

, где      (5)

ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

6. Коэффициент финансирования (оборотный коэффициенту привлечения)

Нормативное значение больше или равно 1,0. 

, где       (6)

СК – собственный капитал;

ЗК – заемный капитал.

1.8. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

 

Согласно  мнению Бочарова В.В. [14, c.137] предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующие условия:

ОА ≥ КО, где         (7)

ОА – оборотные активы (раздел II баланса);

КО –  краткосрочные обязательства (разделV баланса).

Более частный  случай платежеспособности: если собственные  оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность).

СОС ≥ СО, где         (8)

СО – наиболее срочные обязательства;

СОС – собственные  оборотные средства.