Товарная биржа

4.Смешанные биржи.

 Российские биржи, т.к.  заключаются сделки товара, фьючерсные  и опционные сделки.

 

 

 Теперь отобщихфункций  и классификации биржперейдемнепосредственноктому, что же происходит на бирже,  какие типы сделок там заключаются.

 

 ПРИНЦИПЫ РАБОТЫ ТОВ  БИРЖИ

 

 Торговлю в биржевом  кольце осуществляют брокеры  и дилеры - члены биржи, физически  присутствующие там. Они заключают  сделки либо за свой счет,либо  за счет клиентов.Сделки

 на товарнойбирже совершаются  в биржевом кольце.Брокеры в  биржевом кольце поддерживают  контакты с клиентами вне здания  биржи, используя телефоны, телетайпы,  терминалы ЭВМ и другие средства  связи, а также через специальных  рассыльных.

 При установлении времени  торговли часто учитывается такой  фактор,как наличие бирж соответствующего  товара в других странахили  временных поясах.Тем самым обеспечивается  практически круглосуточная торговля,что  способствует росту биржевых  операций.

 Упрощению заключения  сделок способствует стандартизация  основных условий контрактов.

 На некоторых биржах,особенно  сельскохозяйственных товаров, можетпоставляться  любой отвечающий минимальным  требованиям товар данной страны  или указанных в правилахбиржи

 стран. На ряде других  бирж,прежде всего цветных и  драгоценных металлов,марка товара  должна заранее регистрироваться.

 Помимо качества, вбиржевых  контрактах унифицированы и многие  другие условия. Такие контрактыназываются  типовыми, например, нафьючерсных биржах  торговля ведется только партиями  одной величины, называемыми лотами. Причем используются сложившиеся  единицы измерения.

 Для активизации оборота,  привлечения максимального числа  торговцев биржи стремятся сконцентрировать  торговлю таким образом, чтобытоварпоставлялся  лишь определенные месяцы, называемые  позициями.Для каждого рынка характерны  свои периоды активизации спроса  и предложения, связанные в  основном с сезонностью, например, у сельскохозяйственных товаровэто  обусловлено сбором урожая. Соответственно, назначаются месяцы, в течении  которыхразрешаютпоставлятьтоварпотем  контрактам, которые были заключены  и срок которых истекает в  данном месяце.

 На биржах одновременно  продается (соответственно, котируется) товар сразу с несколькими  сроками (месяцами) поставки, и четкое  обозначение каждого из них  необходимо, чтобы не

 произошло ошибок.

 Важным элементом унификации  биржевых контрактов является  место поставкитовара. Биржи разрешают  продавцам поставлять товар только  в те места,где это предписаноправилами

 биржи. Это могут  быть склады, элеваторы,хранилища,банки,  имеющие специальное соглашение  с биржей и отвечающие определенным  критериям. Они могут располагаться  недалеко от биржи, либо в  других местах, которые могут  находиться даже в других странах,  обеспечивающих потребности и  отвечающих требованиям мировой  торговли.

 Помимо стандартизации  качества,сроков и места поставки, величины контракта, условий расчета,  возможного отклонения фактического  веса партии от указанного  в складскомсвидетельстве фьючерснойбиржи,особенно  в США,под влиянием законодательства  стали ограничиватьразмерколебанийцен.

 Максимально допустимыевтечениедняколебания  цен превышение которых ведет  к прекращению торговли, установлены  только в США.Предельно возможные  отклонения цены вверх или  вниз устанавливаются от уровня  цен при закрытии биржи в  предыдущий день. Они направлены  на то, чтобы в целях предотвращения  паники на бирже датьвремяторговцамлучшеоценить  влияние тех или иных факторов  на цены,сделать более упорядоченным  процесс расчетов, предотвратить  неоправданные банкротства.

 

 

 

 Биржевой товар на  товарном рынке.

 

 Биржевой товар - это  неизъятый из оборота товар  определенного рода, качества.

 К товару относится  и стандартный контракт на  указанный товар.

 Каждая биржа вправе  сама устанавливать состав товара, который явл. объектом бирж. торга.

 

 Требованияк биржевым  товарам.

1.Товар должен быть  массовым и выпускаться в достаточно  большом объеме (большое число  производителей и большое число  покупателей). Это позволяет определить  спрос и предложение. Устанавливается  равновесная цена. Изделия единственного  производителя, уникальные по  манере исполнения не могут  быть объектом бирж. торга.

2.Требование по качеству, условиям хранения, транспортировке  и измерению. Это значит, что  товар должен быть легко стандартизирован  для того, чтобы его можно продавать  без просмотра по образцам  или техническим описаниям. В  практике бирж. дела стандартизация  образует главный признак подлинно  биржевого товара.

3.Кол-во товара, предлагаемое  для куплм-продажи. Товар на  бирже продается-покупается в  строго определенных размерах. Эти  размеры называются биржевыми  единицами, партиями, лотами, которые  соответствуют либо вместимости  транспортных средств, либо по  месту, объему и весу. Партия  или лот должен быть кратным  биржевой единицы.

 На товарной бирже  Чикаго биржевая единица по  пшенице составляет 5 тыс. бушелей  (~100 тонн), по крупнорогатому скоту  - 34 быка.

 На Лондонской бирже  металлов: бирж. ед. меди, цинка, свинца  составляет 25 тонн, олово - 5 тонн, серебро  - 311 кг.

 

 Объектом биржевой  торговли в настоящее время  явл. 70 видов товаров. Они объединяются  в следующие группы:

1.с/х и лесные товары  и продукты их переработки;

2.сырье и полуфабрикаты;

-цветные Ме;

-драгоценные Ме;

3.нефть и нефтепродукты.

 Номенклатура бирж. товара  с годами меняется. В последние  время стали использовать продукты  нефтепереработки: бензин, дизельное  топливо, мазут.

 На бирже только  недавно появились драгметаллы.

 С/х, лесные и товары  домашнего пользования составляет ~55% объема всей бирж. торговли (очень  устойчивая тенденция).

 

 Что касается группы  промыш. сырья, то с развитием  техники и технологии объем  этих товаров в бирж. торгах  будет неуклонно повышаться (появление  на бирже новых цветных Ме).

 Развитие бирж. торговли  оказывает влияние на бирж. товар.  Первоначально бирж. товар выступал  в виде реального товара, произведенного  уже или производимого к определенному  сроку. Появление ценных бумаг  как бирж. товара. Валюта, редкоземельные  Ме. Это все привело к появлению  объекта бирж. торговли стандартного  контракта - фьючерс. После фьючерса  появл. опцион, предоставляющий право  на заключение бирж. контракта.

 Реальный товар явл.  объектом бирж. торговли на товарной  бирже.

 Валюта и редкоземельные  явл. объектом бирж. торговли на  валютной бирже.

 Ценные бумаги явл.  объектом бирж. торговли на фондовых  биржах

 Фьючерсы и опционы  явл. объектом бирж. торговли на  всех видах бирж.

 

 

 Биржевой товар

 

 

 

 ЦенныеРеальный товар,Валюта  иФьючерс Опцион

 бумагитоварная редко-(биржевой

 продукцияземельныестандарт)

 металлы

 

 

 Имеющийся Изготовляемый

 в наличиик определенному

 сроку в будущем

 

 

 Биржевые сделки на  товарной бирже.

 

 

 Сущность биржевых  сделок.

 Бирж. сделка - соглашение  о взаимной передаче прав и  обязанностей в отношении биржевого  товара, допущенного к обращению  на бирже и нашедшее отражение  в бирж. договоре, контракте, заключенным  в ходе бирж. торгов.

 Биржевая сделка характеризуется  несколькими сторонами:

1.Юридическая сторона  сделки. Понимается действие, направленное  на установление , изменение или  прекращение гражданских прав  и обязанностей.

 Юридическая правовая  сторона бирж. сделок так же  касается прав и обязанностей  участников,.

2.Организационная. Предполагает  установление участников сделок, предполагает виды бирж. сделок, а так же порядок или очередность  выполнения определенных действий  к заключению бирж. сделок и  их отражение в документах.

3.Экономическая. Предполагает  цель заключения сделки: удовлетворение  поьребностей, спекуляция, продажа,  т.д.

4.Этическая. Предполагает  соблюдение традиций, норм и правил  поведения.

 

 Сделки имеют следующие  моменты:

1.сделка должна представлять  собой соглашение о купли-продажибирж.  товара с немедленной поставкой  или к определенному сроку  в будущем;

2.участники бирж. сделки  явл. участниками бирж. торгов;

3.сделка выполняется вне  бирж;

4.следует обязательная  регистрация в соответствии с  установленными правилами;

5.биржа явл. гарантом  выполнения сделок, зарегистрированных  на ее торгах;

6.биржа вправе применять  санкции к участникам бирж. торговли, совершающих не бирж. сделки;

7.бирж. сделки не могут  совершаться от имени и за  счет биржи, заключение сделок - это функции участников бирж. торгов, т.е. членов биржи и  брокеров, выступающих в роли  пррофессиональных посредников.

 

 Условия содержания  сделки:

1.наименование товара;

2.качество;

3.количество;

4.цена;

5.форма оплаты;

6.форма поставки;

7.местонахождение и путь  доставки;

8.срок исполнения.

 

 Существенным моментом  сделки является цена товара. Клиент брокерской конторы, поручающий  заключить сделку может оговорить,  выставить требование по поводу  цены, покупки-продажи товара.

 

 Сделка может заключаться  по:

1.текущей цене бирж. дня  - эта цена зафиксированна в  момент заключения сделки, она  или объявлена, или устанавливается  при аукционе;

2.заданной цене;

3.лимитной цене - оговорен  предел колебаний (от и до);

4.цене на определенную  дату;

5.справочной цене, зафиксированной  на момент открытия или закрытия  биржи.

 

 Виды биржевых сделок  на товарной бирже:

1.сделки с реальным  товаром;

2.сделки без реального  товара.

 

 

 Сделка с реальным  товаром

 

 

 

 Сделки сФорвардныеБартерные  Сделки с

 немедленнойсделки ссделкиусловием

 поставкой отсроченным

 наличного сроком

 товарапоставки

 

 

 с залогомс премией

 

 

 на на простыедвойныесложные  кратные

 покупкупродажу

 

 

 на на

 покупку продажу

 

 Сделки за наличный  товар:

- это сделки на товар,  находящийся во время торга  на территории биржи в складах,  принадлежащих бирже;

- это сделки на товар,  ожидаемый к прибытию на биржу  в день торга или до окончания  бирж. торга;

- это сделки на товар,  находящийся в пути.

 Целью сделок с немедленной  поставкой явл. физический переход  товара от продавца к покупателю. Оплата может производиться как  в момент передачи товара, так  и в соответствии с договоренностью  (или предоплата, или оплата после  получения товара). Исполнение сделки  начинается с момента ее заключения. Это делает невозможным биржеувю  игру на движени цен. Эти  сделки считаются наиболее надежными.  По условиям договора немедленная  поставка - от 1 до 5 дней.

 

 Заключая сделкинабирже,ихучастники  могут преследовать следующие  цели:

 покупку реального  товара;осуществлениеспекулятивныхопераций;хеджирование

(страхование от возможного  изменения цен).

 

 Спекулятивные операции  совершаются на биржесцельюполученияприбылиот  купли-продажибиржевыхконтрактовврезультате  разницы между ценой биржевого  контракта в день заключения  и ценой в день его исполнения  при благоприятномдля одной из  сторон (продавца и покупателя) изменении  цен.

 Спекулятивные сделки  составляют важную частьбиржевого  оборота. В зависимости от характера  биржевыхсделокспекуляцию подразделяют  на следующие виды:

 спекуляция на повышение  цен - скупка биржевыхконтрактов  для последующей перепродажи;

 спекуляция на понижение  цен - продажа биржевых контрактов  с целью их последующего откупа;

 спекуляция на соотношении  цен на рынках одногоитого  же иливзаимозаменяемых товаров  или цен на товары с различными  сроками поставки.

 В последние время  большое распространение получила  также спекуляция опционами (сделки  с премией), которая является особой  формой биржевых сделок с ограниченным  риском. Она широко используется  и для хеджирования.

 

 

 Форвардные сделки (или  срочные сделки).

 Это взаимная передача  прав и обязаностей в отношении  реального товара с отсроченным  сроком поставки. Отличительной  особенностью этих сделок явл.  то, что момент заключения обязательств  сделок не совпадает с моментом их выполнения. Объектом таких сделок может выступать как номинальный товар, так и товар, который будет произведен к установленному сроку.

 Разновидностью форвардных  сделок являются:

1.Сделки с залогом - это договор, в котором один  контрагент выплачивает другому  контрагенту в момент заключения  договора сумму, взаимоопределяемую  договором между ними в качестве  гарантии исполнения своих обязательств. Залог преследует цель обеспечить  интересы продавца и покупателя. При сделке с залогом на  покупку его плательщиком явл.  покупатель, в этом случае интерес  отражается продавца. Размер залога: от 1 до 100%.