Способы измерения результативности биржевой торговли

При возрастающем тренде нам важно иметь границу именно снизу, поскольку в этом случае мы делаем ставки на повышение цены. Нас не интересует ограничение последней сверху — чем выше она пойдет, тем лучше для нас. Но пересечение линии тренда, которая ограничивает цены снизу, может сигнализировать о том, что общий тренд на подъем цены либо ослабевает, либо вообще меняет направление. Линия тренда, ограничивающая цены снизу, называется линией поддержки (suррort line).

Убывающий, или «медвежий», тренд возникает тогда, когда максимальные цены колебаний рынка понижаются. При убывающем тренде нас интересует линия тренда, которая ограничивает цены сверху и называется линией  сопротивления  (resistance  line).   При  существовании «медвежьего» рынка мы ставим на понижение цены, поэтому для нас важно только ограничение цен сверху, так как чем ниже опустится цена, тем лучше для нас. Пересечение или пробитие линии сопротивления предупреждает нас о возможности ослабления тренда или даже его смене.

     Боковой тренд – это движение в бок (иногда в рамках ценового коридора). Для бокового движения характерно отсутствие направленного движения вниз или вверх[6].

     Технический анализ основан на построение графиков. Существует несколько видов графиков, с помощью которых можно проанализировать движение цен.

1. Линейные графики(Line chart)

Цена деления  таких графиков варьируется он 1 минуты до одного года. За счет такого широкого выбора, у трейдера всегда есть возможность установить необходимую ему цену деления (торговый период) и получить наглядное пособие для анализа изменений котировок за установленный временной промежуток. График представляет собой множество точек соединенных линиями. Вертикальная шкала традиционно обозначат цену валюты, вертикальная шкала, шкала абсцисс изображает течение времени (Рис.1).Такой способ представления информации подходит для отслеживания постепенных изменений валют за желаемый промежуток времени. Вся сложность заключается не в самом графике, а в корректном выборе промежутка, на котором можно будет определить тенденцию изменения курсов. Все зависит от того, какие действия вы планируете произвести, если хотите открыть, закрыть позицию, то желательно знать на какой срок. Только после этого можно с пользой использовать линейный график цен. Его также можно использовать, если вы желаете увидеть скачки и падения валют за прошедший год, к примеру. Правильное использование линейных графиков позволяет быстро сориентироваться в той или иной ситуации, определиться с дальнейшими действиями, построить первые шаги своей стратегии[8].

2.Графики баров(Bar chart)

Для того чтобы на одном чертеже показать движение во времени сразу нескольких рыночных параметров, часто используют графики, где каждому временному интервалу соответствует вертикальный отрезок с горизонтальными штрихами — бар (Рис. 2). Графики в виде баров отображают рыночную информацию более компактно, чем линейные графики с той же шкалой времени, — в случае линейных графиков необходимо построить четыре ломаных линии. Кроме того, имея график в виде баров на определенных временных интервалах, несложно построить аналогичный график более крупного временного масштаба. Например, используя график часовых баров цены актива, можно определить цены открытия/закрытия и наибольшую/наименьшую цены этого актива за торговый день, а, следовательно, и построить график дневных баров цены актива[3].

3.Графики японские подсвечники  

Прогнозирование с помощью графика японских свечей — один из самых популярных методов технического анализа. Наиболее часто свечи строят на ежедневных графиках. Это связано с тем, что в оригинале метод был создан и использовался именно для торгового дня. Вся психологическая подоплека прогнозирования "на свечах" основана на учете соотношения цен при открытии и закрытии одного и того же дня, а также соотношения цен закрытия предыдущего дня и открытия следующего (Рис. 3).

По словам некоторых трейдеров, свечи работают наилучшим образом на рынках с явно выраженной сессионной торговлей, например товарных. Применительно к валютным рынкам (FOREX) понятие "закрытия-открытия" несколько размыто, ведь торговля не прекращается круглые сутки[5].

4. Графики "крестики-нолики"

Особенность графика «крестики-нолики» заключается в том, что для этого графика не существует шкалы абсцисс. Это отличает его от всех других типов чартов.

    Каждый крестик строится на основании колебаний в обусловленном масштабе (например, 20 базисных пунктов, или тиков). С точки зрения реального времени график не нагляден, поскольку фиксирует ценовое движение в чистом виде (Рис. 4). График «крестики-нолики» состоит из серий столбцов X и 0. Каждый X отражает движение цены на определенную величину, называемую масштабом клетки. До тех пор пока цены продолжают расти, крестики добавляют в столбик при каждом увеличении, равном масштабу клетки. Однако если цены понижаются на величину, равную или большую, чем установленный порог разворота обычно кратный масштабу клетки, то начинают новую колонку ноликов, наносимых сверху вниз. Количество ноликов будет зависеть от амплитуды обратного движения цен, но по определению должно быть по меньшей мере равно размеру порога разворота. Общепринято, что первый нолик в столбце всегда наносится на одну клетку ниже последнего X предыдущего столбца. Аналогичная процедура применяется в отношении снижения цен и разворота вверх. Выбор масштаба клетки и порога разворота является произвольным [13].

Каждый трейдер выбирает для себя определенный вид графика, который на его взгляд более детально отражает ситуацию на рынке. Одни предпочитают линейный, вторые график баров или график «крестики-нолики». Их выбор сугубо индивидуально и зависит от личных предпочтений. Кому то легчу ориентироваться используя лишь временной промежуток и цену актива, другому необходимо знать цену закрытия, цену открытия, наименьшую и наибольшую цены. Однако графический анализ достаточно субъективный, поскольку показывает лишь ситуацию на рынке. Только опытный игрок поймет, как в будущем поведут себя цены. Поэтому опираться лишь на графики было бы не достаточно эффективно. Необходимо использовать и другие инструменты технического анализа - такие как индикаторы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Индикаторы технического анализа

Индикаторы позволяют обнаружить тренды и моменты их изменения. Они позволяют лучше понять соотношение сил между "быками" и "медведями". Индикаторы более объективны, чем нарисованные графики. С индикаторами проблема в том, что они противоречат друг другу. Некоторые работают лучше при тренде, другие - при спокойном рынке. Некоторые лучше

обнаруживают точки поворота, другие лучше выявляют тренды.

Игроки делят индикаторы на три группы: указатели трендов (Trend Following), осцилляторы (Oscillator) и прочие. Указатели трендов хорошо работают, когда рынок в движении, но дают опасные сигналы, если рынок стоит. Осцилляторы показывают точки поворота на неподвижном рынке, но дают преждевременные и опасные сигналы, когда рынок начинает движение. Прочие индикаторы дают лучшее представление о психологии масс. Секрет успешной игры в объединении нескольких индикаторов из разных групп так,

чтобы их отрицательные качества взаимно компенсировались, а положительные оставались нетронутыми.

Указатели трендов включают в себя показатель среднего движения курса (Moving Average), MACD (принципы сближения/расхождения среднего движения курса), MACD-гистограмму. Систему Направлений (Directional System), Балансовый Объем (On Balance Volume), Показатель Аккумуляции/Распределения (Accumulation/Distribution) и прочие. Эти

указатели трендов - отстающие индикаторы, они двигаются, когда тренд изменился.

Осцилляторы помогают определить точки поворота. К ним относятся стохастика(Stochastic), скорость изменения (Rate of Change), сглаженная скорость изменения (Smoothed Rate of Change), моментум (Momentum), индекс относительной силы (RSI), лучи Элдера(Elder-Ray), индекс силы (Force Index), %R Вильямса (Wm%R), индекс диапазона сырьевого

рынка (CCI) и прочие. Осцилляторы - синхронные или опережающие индикаторы, они часто меняются раньше цен.

Прочие индикаторы позволяют оценить мнение рынка и его близость к "быкам" или "медведям". Среди них индекс новых максимумов и минимумов (New High-New Low),отношение спроса и предложения (Рut-Call Ratio), консенсус быков (Bullish Consensus), направление игры, индекс подъема /спада (Advance/Decline), индекс игроков (Traders Index) и так далее. Они могут быть синхронными или опережающими индикаторами [12]. Данный вид индикатора можно назвать психологическим. Психологические индикаторы отражают поведение различных групп участников рынка: трейдеров - одиночек, взаимных фондов, профессионалов, работающих непосредственно в торговом зале биржи. Огромное значение придается тем психологическим индикаторам, которые показывают общее

"настроение" рынка: бычье или медвежье. Аналитики тут исходит из принципа, что большинство или толпа всегда ошибается.[4]

Использование лишь графиков или того или иного индикатора для прогнозирования валютного рынка, конечно, не достаточно. Опытный игрок для точного анализа использует совокупность  различных инструментов технического анализа. Но отнюдь не всегда можно ими ограничиться. На движение цен, как известно, влияет и экономическая, и политическая ситуации в стране и мире в целом. Такой вид анализа, который  это учитывает, называется фундаментальным. Его я и рассмотрю в следующей главе моей работы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Фундаментальный анализ

Если технический  анализ финансовых рынков изучает движение рынка, опираясь на закономерности, происходящие в прошлом, человеческую психологию и различные графики и индикаторы, то предметом исследования фундаментального анализа, напротив, являются внешние факторы, с помощью которых можно проанализировать связь между валютными курсами, эффективность валютного рынка. Фундаментальный анализ изучает в большей степени не движение цен, а причину их колебаний, прогнозирую рыночную ситуацию. Трейдеры, которые используют фундаментальный анализ, анализируют ценовые колебания на рынке с помощью новостей и ориентируются на события, которые оказывают значительное воздействие на экономику мира в целом. К таким событиям могут относиться как изменения в политической или экономической жизни страны, так и в монетарной политике государства, действия Центральных банков, внешнеэкономическая деятельность и даже природные катаклизмы. Фундаментальный анализ учитывает даже слухи и человеческие ожидания.

Предметом исследований фундаментального анализа являются те события, которые в будущем могут оказать воздействие на валютный курс и как впоследствии эти события отразятся на динамике цен и национальной экономике страны вообще.

    Как и любой вид анализа фундаментальный имеет свои индикаторы, посредством которых, анализируется положение на валютном рынке. Дать полное представление о том, в каком состоянии сейчас находится экономика страны, наиболее полно охарактеризовать ее подъём или спад могут макроэкономические показатели экономики. Они дают возможность предсказывать тенденцию движения цен и будущую ситуацию на валютном рынке. Публикация важных показателей способна вызвать сильные колебания на валютном рынке. К наиболее весомым данным относятся такие макроэкономические показатели, как:

• Количество новых рабочих мест - Nonfarm рayrolls (NFР), созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики за месяц.
• Валовой внутренний продукт (ВВП) - GDР.
• Индекс промышленного производства (РMI).
• Индекс потребительских цен (CРI).
• Индекс промышленных цен (РРI).

Nonfarm рayrolls (NFР) очень весомый индикатор, отражающий изменение уровня занятости населения в стране. Оказывает сильное влияние на forex рынок. Если показатель увеличивается, то увеличивается и занятость в стране, а значит – укрепляется доллар. Этот индикатор выступает настоящим «двигателем рынков». Опыт подтверждает, что увеличение количества новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики на 200 тыс. в месяц, сопоставимо с ростом ВВП на 3%[4].

    Валовой внутренний продукт (ВВП) - это индикатор состояния национальной экономики. По кейсианской модели ВВП вычисляется как сумма потребления, инвестиций, государственных расходов и разницы между экспортом и импортом. ВВП рассчитывается как в виде индекса (соотношение текущего периода к предыдущему), так и в виде абсолютного значения (сумма цен на произведённые внутри государства товары и услуги). Расхождение фактического значения ВВП с прогнозным может весьма сильно поколебать рынок forex. Рост ВВП находится в прямой зависимости с ростом курса национальной валюты.

     РMI - это результирующая опроса менеджеров по закупкам в промышленной сфере. С помощью индекса РMI оценивают изменения в сфере новых производственных заказов, объёме выпуска промышленности, занятости, товарных запасов, быстроте работы поставщиков. Показатель ниже 45-50 свидетельствует о замедлении темпов экономического развития. На величину этого индекса не столько влияет фактическое положение дел, сколько психологические факторы. К РMI подходят с осторожностью, поскольку объём промышленного выпуска не относится к автоматическим источникам потребительского спроса. Оказывает слабое влияние на рынок forex. Увеличение индекса способствует укреплению евро. Индекс деловой активности в производственной сфере выходит ежемесячно в первый бизнес-день[3].

     CРI- отражает влияние изменения уровня розничных цен на «потребительскую корзину». В расчёт индекса потребительских цен входят также цены на импортную продукцию. Данный показатель свидетельствует об уровне инфляции в стране и сильно влияет на рынок Forex. Его анализируют вместе с индексом промышленных цен (РРI). При нормальном развитии экономики эти показатели растут, что ведёт к увеличению процентных ставок в стране. Это увеличивает привлекательность инвестирования средств в национальную валюту, что, соответственно, приводит к росту её курса. Данные об индексе потребительских цен в США публикуются в середине каждого месяца, через некоторое время после выхода индекса промышленных цен[8].

     РРI - это один из инфляционных индикаторов, который измеряет цены внутренних производителей (не включает в себя импортные товары и услуги) и предполагается, что рост показателя РРI отражает усиление инфляции и вызывает краткосрочное ослабление валюты. Но при повышении темпов инфляции центральный банк, как правило, повышает процентные ставки, после чего валюта дорожает. Таким образом, в долгосрочном периоде рост РРI может привести к усилению валюты Конечно, наиболее важно не абсолютное значение РРI, а скорость роста данного показателя. Этот индекс публикуется раз в месяц и оказывает слабое влияние на рынок[3].