Современные теории денег. Модель Баумоля-Тобина. Доктрина монетаризма

Исходной темой своего макроэкономического анализа в  книге "Общая теория занятости, процента и денег" Кейнс сделал проблему занятости, поскольку безработица в период Великой депрессии 30-х годов приобрела в капиталистическом обществе катастрофический характер. Кейнс считал, что уровень занятости определяется динамикой эффективного спроса. В свою очередь, эффективный спрос складывается из двух компонентов – ожидаемого уровня потребления и инвестиций. Таким образом, Кейнс, по существу, перестроил теорию денег, сделав деньги важным фактором формирования инвестиционного процесса, и отодвинул на второй план традиционную связь денег и цен. Кейнс поставил сложный вопрос о качественно новой роли денег в процессе кругооборота капитала и показал связь денежного обращения и кредита.

Для Кейнса "процент – это в высшей степени психологический феномен. Он представляет собой плату за преодоление страха перед неопределенным будущим и вознаграждение за сбережение части дохода. Механизм макроэкономического регулирования Кейнс в значительной мере сводит к связи денежного обращения и сферы кредитных отношений, обусловливая их психологическими факторами.

На сегодняшний день теоретические  модели приобрели синтетические  формы, включающие общие элементы из обеих концепций. Согласно современному кейнсианско-неоклассическому синтезу денежно-кредитная и фискальная политика, проводимая правительством, предоставляет ему значительные возможности в области контроля за номинальным валовым национальным продуктом.

Следует учитывать, что в  проведении денежной политики в отдельных  странах вряд ли целесообразно слепо  следовать какой-либо денежной теории. Необходимо учитывать особенности  развития конкретной страны: исторически  сложившуюся в данной стране денежную систему; состояние экономики; соотношение  спроса и предложения на денежную массу.

 

2.2.Теории трансакционного спроса на деньги: модель Баумоля-Тобина

 

Эти теории объясняют спрос  на деньги потребностью в совершении сделок. Теория трансакционного спроса на деньги была разработана в 50-е гг. Джеймсом Тобином и Уильямом Баумолем и получила название модель Баумоля-Тобина.

Модель Баумоля-Тобина — модель спроса на деньги, согласно которой люди определяют размеры необходимой им суммы наличных денег, сопоставляя убытки в виде недополученного на эту сумму банковского процента и стоимостной оценки экономии времени от более редких посещений банка.

«Портфельный» подход Баумоля-Тобина к объяснению спроса на деньги базируется на оптимизации размера реальных кассовых остатков с учетом трансакционных и альтернативных затрат держания реальной кассы.

Модель спроса на деньги для сделок с учётом альтернативных затрат держания кассы предложена независимо друг от друга двумя экономистами  У. Баумолем и Дж. Тобином (оба экономисты США).

Модель Баумоля-Тобина анализирует достоинства и недостатки накопления наличных денег. Основное достоинство состоит в том, что индивид освобождается от необходимости ходить в банк при каждой покупке. Недостаток заключается в том, что индивид несет убытки, теряя процен­ты, которые бы он мог получить, положив деньги на сберегательный счет.

Возьмем три варианта.

Первый. Можно в начале года снять со счета Y руб. и тратить их в течение года. Этот вариант изображен на рис. 4, на котором показана сумма денег, которой индивид обладает в каждый конкретный момент. В начале года эта сумма составляет Y, а в конце года — 0, средняя сумма в течение года — Y/2.

Рис. 4.Денежные средства на руках у индивида при однократном посещении банка

 

Второй. Он предполагает двукратное посещение банка в год. В начале года индивид снимает со счета  сумму, равную Y/2, которую он тратит в течение первого полугодия, после чего он вновь снимает такую  же сумму и тратит ее во вто­ром  полугодии. Исходя из этих условий сумма денег на руках у индивида в течение всего года изменяется от Y/2 до 0, а в среднем равна Y/4. Графически этот вариант изображен на рис. 5.

Рис. 5. Денежные средства на руках у индивида при двукратном посещении банка

Третий. Этот вариант предусматривает посещение банка N раз. При этом индивид каждый раз снимает со счёта Y/N руб., которые он тратит равными частями в течение каждого из 1 /N периодов. В течение года сумма денег на руках изменяется в пределах от Y/N до 0, а ее среднегодовое значение составляет Y /2N. Этот вариант изображен на рис. 6.

Рис. 6. Денежные средства на руках у индивида при посещении банка N раз

 

Среднегодовое значение суммы  на руках у индивида в течение  года зависит от коли­чества посещения банка. Оптимальное значение посещений банка N* определяется по формуле:

N* =

                            (4)

где F — денежная оценка издержек на посещение банка. При этом значении N средняя сумма денег на руках  равна:

                               (5)

При определении оптимального количества посещений банка необходимо учитывать совокупные издержки, связанные  с хранением денег в ликвидной  форме. Эти издержки выступают в  двух видах, представляющих альтернативу:

а) недополученный процент;

б) денежная оценка издержек времени на посеще­ние банка. Совокупные издержки, связанные с посе­щением банка, определяются по формуле:

iY / (2N) + FN   (6)

где iY / (2N) — недополученный процент; N — число посе­щений банка; F — издержки на посещение банка. Экономические субъекты определяют такое число посещений банка, при котором их совокупные издержки будут минимальны.

Модель Баумоля-Тобина, разработанная в 50-е гг., на­ходится в русле теории трансакционного спроса на деньги и является одной из ведущих теорий спроса на деньги. Но эта модель может найти и более широкое применение. Напри­мер, в том случае, когда индивид располагает не только на­личными активами в денежной форме, но и неденежными активами (акциями и облигациями).

Модель Баумоля-Тобина выделяет роль денег как средства обращения. Согласно этой модели, спрос на деньги пря­мо пропорционален доходу и обратно пропорционален процентной ставке.

 

3. СОВРЕМЕННЫЕ МОДИФИКАЦИИ ТЕОРИИ ДЕНЕГ

3.1. Металлическая теория денег.

 

Она возникла в XVI— XVII вв., в эпоху первоначального накопления капитала, и основывалась на воззрениях меркантилистов, которые отождествляли богатство с деньгами, а деньги — с драгоценными металлами. Меркантилизм – течение экономической мысли, которое главным источником богатства общества считало накопление денег и настаивало на развитии торговли.

Представителями раннего металлизма были английские меркантилисты: Вильям Стаффорд (XVI в.), Томас Мэн (VXII в.) и итальянский меркантилист Галлиани (VXIII в.). Сторонники этой теории не видели необходимости и закономерности замены полноценных денег бумажными, этому позднее они выступали против бумажных денег, не разменных на металл.

Покупательную способность  денежной единицы определяет металл, из которого сделана монета. Соответственно банкноты металлической теорией  денег не признаются. Наиболее ценятся  монеты из благородных металлов (золото и серебро). Они имеют высокую  стоимость благодаря своим природным  свойствам, а не развитию отношений  обмена.

Основные положения металлической  теории денег сводятся к следующему:

• деньги тождественны товарам, а денежное обращение - товарному обмену;
• деньгами являются только благородные металлы;
• деньги — это техническое орудие обмена;
• стоимость денег выступает естественным свойством драгоценных металлов;
• металлические деньги выполняют три основные функции: меры стоимости, образования сокровищ и мировых денег.[11, с. 184]

Недостатками этой теории были следующие положения:

Во-первых, они не предусматривали  необходимости и закономерности замены полноценных денег бумажными.

Во-вторых, представления  ее сторонников о богатстве общества были ограничены, так как они не поняли, что богатство общества заключается  не в золоте, а в совокупности материальных и духовных благ, созданных  трудом. [10, с. 224]

Когда с развитием промышленности и сельского хозяйства возникла необходимость в формировании национального  рынка, металлическая теория денег, как и меркантилизм, стала подвергаться критике. Ее противники утверждали, что  источником богатства общества является действующий капитал (производство), а использование металлических  денег во внутреннем обращении приводит к непроизводительным издержкам.

Металлическая теория денег  получила развитие в эпоху первоначального  накопления капитала, сыграв определённую прогрессивную роль в борьбе против порчи монеты (уменьшения весового количества металла). В наиболее законченном  виде была развита меркантилистами       (Т. Мен, Д. Hopc и др. в Англии; Ж. Ф. Мелон, А. Монкретьен во Франции), выдвинувшими учение о полноценных металлических деньгах как богатстве нации. Устойчивая металлическая валюта представляла собой одно из необходимых условий экономического развития буржуазного общества. Ошибка сторонников металлической теории заключалась в отождествлении денег с товарами, непонимании различия между денежным обращением и товарным обменом, непонимании того, что деньги — особый товар, который служит всеобщим эквивалентом. Представители металлической теории отрицали возможность замены полноценных металлических денег их знаками во внутреннем обращении.[10, с. 226]

С развитием капиталистического производства перед буржуазными  экономистами встали новые проблемы: возникла необходимость развития для  внутреннего обращения кредитных  денег. Теория денег как богатства  сходит со сцены. Критики меркантилизма отрицали товарную природу денег и развивали номиналистическую теорию денег.

В XIX в. металлическая теория денег в трактовке, признающей обращение бумажных и кредитных денег при условии обязательного размена их на металлы, получила очень широкое распространение. Ее положения применялись при проведении денежных реформ, направленных на борьбу с инфляцией.

 

Металлическая теория денег     Таблица 1

Период возникновения, Представители	Основные положения	Преимущества	Недостатки
1	2	3	4
XVI-XVII века, В. Стаффорд, Т. Мэн	Господствующее учение –  меркантилизм. Богатство отождествлялось  с деньгами. А деньги – с драгоценными металлами, золотом.	Деньги – техническое  орудие обмена; Стоимость денег выступает  естественным свойством драгоценных  металлов	Не предусматривали необходимости  и закономерности замены полноценных  денег бумажными.

 

 

2. Номиналистическая теория денег.

 

Номиналистическая теория денег  — экономическая теория, отрицающая товарную природу денег, рассматривающая  деньги как условные знаки, не обладающие собственной, внутренне присущей им стоимостью.[1]

Первыми представителями  раннего номинализма были англичане  Дж. Беркли (1685—1753) И Дж. Стюарт (1712—1780). В основе их теории лежали два следующих положения: деньги создаются государством, и стоимость денег определяется их номиналом. Взгляды, близкие к номиналистам высказывали еще древние философы: - Платон и Аристотель.

Деньги, - говорил Аристотель, - возникли не из природы, а путем  закона. Они являются условно признанным средством для измерения ценности блага.

Дальнейшее развитие номиналистических  воззрений на деньги было связано  с широкой практикой фальсификации  монет. Это имело место в средние  века, когда юристы оправдывали фальсификацию  монет, доказывая, что стоимость  денег и сами деньги – всецело  создание государственной власти.

Основное заблуждение  номиналистов – это отрицание  связи между деньгами и товарами.

Основная их ошибка в том, что стоимость денег определяется государством. А это означает отрицание  теории трудовой стоимости и товарной природы денег.

Дальнейшее развитие номинализма (особенно в Германии) приходится на конец XIX — начало XX вв. Наиболее известным представителем номинализма был немецкий экономист Г Кнапп (1842—1926). Деньги, по его мнению, имеют покупательную способность, которую придает им государство. [9, с. 132]

Современные экономисты не разделяют основных взглядов Г. Кнаппа. Сохранив от номинализма отрицание металлической концепции теории трудовой стоимости, они стали искать определение стоимости денег не в декретах государства, а в сфере рыночных отношений путем субъективной оценки их «полезности», покупательной способности. В результате ведущую позицию в теориях денег заняла количественная теория.

 

 

 

Номиналистическая теория денег   Таблица 2

Период возникновения, Представители	Основные положения	Преимущества	Недостатки
1	2	3	4
Дж. Беркли, Дж. Стюарт	Деньги создаются государством, ценность денег определяется не металлическим  содержанием, а тем, что на них  написано, их номиналом.	Ценность денег определяется не металлическим содержанием, а  тем, что на них написано, их номиналом.	Отрицали связь между  деньгами и товарами.