Рынок капиталов и процентная ставка

Федеральное агентство  по образованию

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«Тюменский государственный  нефтегазовый университет»

Институт  менеджмента и бизнеса

Кафедра Экономики товарных рынков

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по курсу                                 Экономическая теория

на тему                  Рынок капиталов и процентная ставка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил: ст. гр. Мб-13-4

 

Рубан Сергей Витальевич

Руководитель: Симонов С.Г.,

Доктор социологических  наук, профессор

 

 

 

 

 

 

 

Тюмень, 2013

 

Содержание:

Введение

1. Капитал как фактор производства
1. Понятие капитала, виды капитала
2. Понятие спроса и предложения на рынке капитала
3. Эффективность капитала, инвестирование и окупаемость инвестиций
2. Процентная ставка как цена капитала
1. Понятие процентной ставки
2. Факторы, влияющие на процентную ставку
3. Уровень процентной ставки и факторы, ее определяющие

Заключение

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Создание  и развитие коммерческих фирм –  основных составляющих единиц рыночной экономики - требует приобретения физического  и невещественного капитала. Для  этого необходимы вложения денежного  капитала. Однако, поскольку обычно финансовых средств для организации  производства товаров или услуг  у владельцев фирмы оказывается  недостаточно, возникает необходимость  в дополнительном капитале, который  привлекается с рынка капитала.

В странах  с развитыми экономическими системами  рыночного типа (таких, как США, страны Западной Европы, Япония) рынок капитала имеет довольно сложную, сформировавшуюся за долгие годы структуру. С понятием «рынок капитала» тесно связан и фондовый рынок. Фондовый рынок возникает из объективной необходимости привлечения дополнительных финансовых ресурсов для предприятия, корпорации, государства. В то же время имеется ряд лиц (как юридических, так и физических), располагающих временно свободными денежными средствами.

В России только идет формирование рынка капитала. Поскольку каждый гражданин страны путем вложения своих сбережений может являться участником экономического процесса формирования средств на рынке  капитала, возникает потребность  понимания основных понятий и  категорий рынка капитала, его  структуры и форм. Именно с этим и связана особая актуальность данной темы.

В данной курсовой работе рассматривается понятие  «капитал», его сущность, формы капитала, факторы формирования спроса и предложения  на рынке капитала, ссудный процент  и инвестиции.

 

 

 

 

 

 

 

1. КАПИТАЛ КАК ФАКТОР ПРОИЗВОДСТВА

 

1. Понятие капитала, виды капитала

 

 

Первоначальное  значение слова «капитал» происходит от латинского "capitalis" — главный. В экономической теории и предпринимательской практике, пожалуй, нет понятия, которое бы использовалось так часто и так неоднозначно. Под капиталом понимают заводы и фабрики, складские помещения и транс­портные коммуникации, оборудование и инструменты, сырье и готовую продукцию, знания, умения человека и финансовые активы. Понятие «капитал» распространяется на самые разнообразные объекты, обшей чертой которых является способность приносить доход. Капитал — запас материальных и нематериальных ценностей, используемых производительно для получения доходов. Иными словами, капитал — любой ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ.

 

Различают физический (материально вещественный капитал) и человеческий капитал. Физический капитал — имущество длительного пользования (здания, машины, оборудование), используемое фирмой в ее деятельности. Различают основной и оборотный физический капитал. Основной капитал — реальные активы длительного пользования, стоимость которых переносится на продукт частями в течение ряда периодов производства (здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства и т. д.). Оборотный капитал — реальные активы, стоимость которых полностью переносится на стоимость нового товара и возвращается в денежной форме к предпринимателю при реализации товара в каждом цикле (сырье, топливо, материалы, полу­фабрикаты). Человеческий капитал — физические и умственные способности человека, полученные посредством образования или практического опыта; мера воплощенной в человеке способности приносить доход. Иными словами, человеческий капитал — особая разновидность трудовых ресурсов. Поэтому под капиталом на рынке факторов производства подразумевают материальные факторы, капитальные блага. Еще один аспект капитала связан с его денежной формой. Денежный капитал является общим знаменателем, к которому сводят стоимость капитала в форме любого актива. В денежном выражении может быть просчитана стоимость как физического, так и человеческого капитала. Капитал, воплощенный в средствах производства, называется реальным капиталом. Денежный капитал, или капитал в денежной форме, представляет собой инвестиционные ресурсы. Сам по себе денежный капитал экономическим ресурсом не является, его непосредственно в производстве использовать нельзя, однако можно использовать для покупки факторов производства.

 

Исторически первыми экономическими видами капитала стали купеческий и ростовщический капитал, появившиеся задолго до капиталистической экономики. Купеческий капитал выступал посредником в процессе товарного обмена на стадии простого товарного производства. Ростовщический капитал приносил доход в виде процента от предоставления денежных ссуд. Эти формы капитала способствовали концентрации в одних руках значительных денежных и материальных ценностей.

 

Становление нового типа общественных отношений произошло благодаря приходу капитала в промышленность. Промышленный капитал - капитал, функционирующий в любой сфере материального и нематериального производства, осуществляющий в своем движении полный кругооборот и принимающий на каждой стадии особую функциональную форму. Промышленный капитал относится не только к промышленности, но и к сельскому хозяйству, транспорту, сфере услуг и другим отраслям экономики.

 

Капитал начинает движение в денежной форме. На денежные средства приобретаются  станки, машины, оборудования, производственные и складские помещение, т. е. средства производства, а также рабочая сила. Первая стадия движения капитала заключается в превращении денежного капитала в производительный. Затем начинается процесс производства, в ходе которого потребляются купленные капиталистом блага и создаются товары и услуги. На второй стадии движения капитала производи­тельный капитал превращается в товарный. Реализация произведенных товаров и услуг приносит владельцу капитала определенную сумму денег. Таким образом, третья стадия движения капитала предполагает превращение товарного капитала в денежный. Таковы три стадии, которые промышленный капитал проходит в своем движении. Кругооборот капитала — три стадии движения капитала и его последовательное превращение из одной формы в другую.

 

Развитие  капиталистических отношений привело  к своеобразной специализации и  разделению труда и выделению в рамках промышленного капитала, в первую очередь, торгового и ссудного капитала. Торговый капитал — обособившаяся часть промышленного капитала, функционирующего в сфере товарного обращения. Торговый капитал функционирует в денежной и товарной формах и проходит две стадии кругооборота. Данный вид капитала занимается исключительно организацией торговли в целях получения торговой прибыли, выступающей как разница между покупной и продажной ценой товара. Ссудный капитал — обособившаяся часть промышленного капитала, отдаваемая в ссуду и приносящая собственнику доход в виде процента. В форме ссудного капитала аккумулируются временно свободные денежные средства. Сегодня основная часть ссудного капитала сосредоточена в различных финансово-кредитных учреждениях — банках, фондах, страховых компаниях и пр. Банковский капитал — капитал, вложенный в банковское предприятие банкирами или акционерами банка.

 

На основе образования монополистических  объединений в промышленности и  банковской сфере в XIX—XX вв. произошло образование финансового капитала. Финансовый капитал — крупный банковский капитал, слившийся с крупным промышленным капиталом. С одной стороны, банки, предоставляя кредиты промышленным предприятиям или покупая их акции, оказываются тесно связанными с деятельностью этих фирм, иными словами, с деятельностью промышленного капитала. С другой стороны, промышленный капитал воздействует на банки посредством покупки их акций, создания собственных финансовых структур. Финансовый капитал — основа существования финансово-промышленных групп, включающих как промышленные предприятия, так и банки, торговые и транспортные компании и т. д. Его порождением является финансовая олигархия — не­многочисленный слой богатейших собственников, оказывающих существенное влияние на экономику и политику. Например, в конце 1990-х гг. в России около 6-7 финансово-промышленных групп контролировали более 50 % национального богатства России.

 

1.2 Понятие  спроса и предложения на рынке  капитала

 

Спрос и предложение  на рынке капитала — это спрос  и предложение на физический капитал (здания, сооружения, машины и т.д.), а  также заемные средства.

 

В рыночной экономике четко различаются  грани между рынком капитальных  благ и рынком услуг капитала, которые  являются разными сегментами рынка  капитала. Например, предложение факторов производства (иными словами, услуг капитала), куда входят труд, земля, капитал, осуществляют домашние хозяйства, а спрос на факторы производства предъявляют предприятия. Может показаться, что домашние хозяйства вовсе не предоставляют станки, оборудование и прочее фирмам. На самом деле, они предоставляют свои сбережения (заемные средства) на которые эти станки и оборудование приобретаются.

Таким образом, фирмы предъявляют спрос на заемные  средства для покупки и обновления оборудования, станков и др.

Спрос на услуги капитала можно представить на графике  в виде отрицательной кривой. На вертикальной оси откладывается  цена на услуги капитала (или рентная  оценка) R, а также предельный продукт  капитала в денежном выражении, а  на горизонтальной оси - количество услуг  капитала (DK).

 

 

 

График кривой спроса на услуги капитала показывает, что по мере увеличения капитала в производственном процессе, снижается предельный продукт или предельная доходность капитала (MRPK). Как и в случае с ситуацией спроса и предложения на рынке труда, здесь также имеет место закономерность снижения предельного продукта, или иными словами, проявляется закон убывающей доходности. Еще такие экономисты прошлого, как Адам Смит, Давид Рикардо, Альфред Маршалл и другие, заметили такую тенденцию, что по мере вовлечения в производственные процессы фирм все большего количества капитала, его производительность и уровень дохода от него падают. Иными словами, падает чистая производительность капитала. Ту же самую тенденцию можно проследить не только в пределах хозяйствующих субъектов, но и в масштабах страны. Обычно в странах с наименьшим количеством капитальных благ, прибыльность от капитала больше.

 

В условиях совершенной конкуренции уровень  дохода на капитал стремится к  выравниваю под воздействием перемещения  капитала от одних хозяйствующих  субъектов к другим.

Кривая спроса на капитал показывает то количество капитала, которое будет приобретаться  фирмами.

Предложение услуг капитала предоставляют домашние хозяйства, но помимо этого фирмы  тоже предоставляют друг другу услуги капитала, путем сдачи в аренду станков, оборудования и прочее. Следует  различать предложение капитала в краткосрочном и долгосрочном периодах. В краткосрочном периоде  кривая предложения на капитал абсолютно  неэластична, так как в этот короткий период времени невозможно увеличить  количество оборудования, станков, зданий и сооружений и т.д. В долгосрочном периоде кривая принимает эластичный вид, так как может измениться количество станков, оборудования и  т.д.

На графике  кривая предложения имеет вид  положительной кривой. На вертикальной оси откладывается цена на услуги капитала (или рентная оценка) R, а  также предельные издержки упущенных  возможностей (MOC), а на горизонтальной оси - количество услуг капитала (SK).

 

 

 

 

Из кривой предложения капитала, имеющей положительный  наклон, можно сделать вывод, что  хозяйствующие субъекты, которые  предлагают услуги капитала не хотят  использовать его в других целях. Например, какая-либо фирма решила сдавать  в аренду другой фирме токарный станок. Естественно, что фирма сдающая  станок в аренду преследует цель получения  прибыли (или рентной оценки) от станка в такой ситуации. Согласно, кривой предложения капитала, чем выше будет  величина рентной оценки (R), тем большее количество данного капитального блага (SK) будет возможным поставить на рынок. Для того, чтобы определить точное количество услуг капитала, необходимо провести сравнение минимальной рентной оценки от единицы услуг капитала (Rmin) и предельные издержки упущенных возможностей (MOC).

 

Следует особо  отметить момент, что хозяйствующий  субъект, сдавая в аренду капитальные  блага, несет издержки упущенных  возможностей. Это связано с тем, что для приобретения данного  капитального блага, фирма потратила  определенную сумму денег, независимо, свою или взятую в заем. Таким  образом, потратив на станок определенную сумму, она отказалась от других, альтернативных способов использования данных средств (например, можно было бы купить служебный  автомобиль, положить деньги под процент  в банк и прочее). Из этого всего  вытекает вывод, что рынок услуг  капитала тесно связан с рынком заемных  средств.