Рынок ценных бумаг

Существует несколько отличительных признаков биржи:

• постоянный и организованный по определенным правилам характер функционирования;
• сделки заключаются по массовым и заменимым товарам;
• торг ведется без непосредственного предъявления товаров.

Основные функции фондовой биржи:

• место проведения сделок по купле-продаже ЦБ, а соответственно и сведение между собой продавцов и покупателей;
• обобщает отношение инвесторов, выводит средний уровень отношений инвесторов к каждому виду ЦБ, а т.ж. регистрирует курсы ЦБ на рынке;
• является механизмом перехода капитала из одной отрасли(организации, компании, предприятия) в другую;
• является показателем деловой активности в стране в целом, а т.ж. в отдельных отраслях и позволяет судить о направлении экономического развития в будущем.

Биржа может быть как государственной (публичный институт), так и частной (в виде акционерного общества). Деятельность любой биржи основана на уставе, в котором определен порядок образования данного учреждения, состав участников, условия их приема. Во главе биржи стоит биржевой комитет (совет правления).

          Для общей оценки состояния  рынка ЦБ существуют фондовые  индексы, которые фиксируют изменение  курсов акций, обращающихся на  крупнейших мировых биржах.

 

Фондовые Индексы Российских Компаний.

 

CS First Boston:	Ros - Индекс
Агентство Скейт - пресс:	АСП - Дженерал, АСП - финансы, АСП - металл, АСП - нефтегаз, АСП - 12, МТ - index
Агентство AK&M:	AK&M - сводный, AK&M - финансы, AK&M - промышленность
Агентство Интерфакс:	ИФ - финансы, ИФ - металл, ИФ - нефтегаз
Грант:	Грант - 100, Грант - 5, Грант - металл, Грант - нефтегаз
Еженедельник “Коммерсант”:	Банковский фондовый индекс “ч”, промышленный индекс “ъ”

 

2.3 Состояние и ключевые проблемы развития РБЦ России.

 

В начале 90-х в России появляется смешанная модель фондового рынка, на котором совместно присутствуют банки и другие финансовые институты (на равных правах). Это европейская модель коммерческого банка, которая не предполагает объемных ограничений на операции с ЦБ, агрессивная модель банка, имеющего крупный портфель акций нефинансовых организации, окружающий себя различными не финансовыми организациями, и осуществляющий реальный контроль над ними.

Уже через 5 лет своей деятельности, РБЦ РФ – динамичный рынок с быстро растущими объемами операций, с различными финансовыми институтами и развивающейся инфраструктурой.

 

Участники.

 

Банки и инвестиционные институты. В качестве потенциальных и действующих участников РЦБ России выступают более 2,5 тысяч коммерческих банков и более 2,7 тысяч небанковских институтов.

Также здесь выступает и Центробанк России (около 90 региональных подразделений) и крупнейший в России Сбербанк РФ. При таких объемах участников банки значительно превосходят небанковские институты по объемам капиталов, активов и финансовых операций. Причем большинство небанковских институтов являются дочерними предприятиями различных банков.

К середине 1993г. в России официально было признано около 60 фондовых и товарно-фондовых бирж, с размером капиталов от 3 до 250 млн. В Москве на тот момент существует 5-7 наиболее крупных.

В декабре 2011г. две крупнейшие биржи России: РТС и ММВБ  объединились в одну.

Более 60 биржевых структур в России составляет свыше 40 % мирового количества (около 150). По 7 фондовых бирж имеют США и Франция, в Германии и Японии их по 8, в Великобритании - 6, в Италии - 10.

Реальное содержание понятия “фондовая биржа” в российской и международной практике существенно различается. Несопоставимы объемы операций (в России 1993-1994гг. - это 10 или чуть выше этого количества видов ЦБ, обращающихся на бирже, и до нескольких десятков операций с ними в месяц, неразвитость материальной, информационной, кадровой, регулятивной и других сторон деятельности бирж).

Институциональные инвесторы. К концу 1994 г. в России существовало 660 инвестиционных фондов, более 500 негосударственных пенсионных фондов и свыше 3000 страховых компаний. Большинство из них является мелкими финансовыми структурами, несравнимыми по объемам капитала с банками.

С конца 1993 г. реализуется несколько проектов, претендующих на создание общероссийских или межрегиональных внебиржевых компьютерных рынков ЦБ (системы типа NASDAQ в США - Российская телекоммуникационная фондовая система, проекты корпорации “АСТ”, НТБС, ФЭС, международный проект с участием “КПМТ Пит Марвик” и т.д.)

 

 

 

 

2.4 Объемы Российского Рынка Ценных Бумаг.

 

Рынок акций. В первом квартале 2010 г. продолжился начатый ранее рост капитализации внутреннего российского рынка акций, однако во втором квартале было отмечено ее снижение. К концу полугодия капитализация составила 704 млрд. долл., что на 8% меньше, чем в начале года и на 47% меньше, чем в 2007 г., когда капитализация достигла своего исторического максимума.

 

 Рынок корпоративных облигаций. Общий объем корпоративных облигаций в обращении, представленных на внутреннем рынке, растет и достиг 2,6 трлн. руб., увеличившись за шесть месяцев на 5%. Количество «рыночных» эмитентов корпоративных облигаций, наоборот, снижается и составило 373 компании, что на 8% меньше, чем в начале года. Размещения новых выпусков корпоративных облигаций проходят крайне неравномерно и сильно зависят от экономической ситуации и в стране, и за рубежом. В целом суммарный объем размещений составил 388 млрд. руб., что на 40% меньше, чем за второе полугодие

предыдущего года.

        Рынок государственных облигаций и облигаций Банка России. Объем государственных облигаций в обращении, представленных на внутреннем рынке, достиг 1,5 трлн. руб., увеличившись за шесть месяцев на 5%. Биржевой объем сделок с государственными облигациями составил 257 млрд. руб., что на 4% меньше по сравнению со вторым полугодием 2009 г. Усредненная дюрация государственных облигаций осталась на уровне 160 дней.

Резко возрос объем облигаций. Банка России, за полгода он увеличился

в 2,4 раза – практически до 1 трлн. руб.Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций. Суммарный объем облигаций субъектов РФ и муниципальных облигаций в обращении изменился мало и к концу первого полугодия составил 427 млрд. руб. За полгода оборот сделок с этими облигациями увеличился на 7% в сравнении со вторым полугодием 2009 г. и достиг 539 млрд. руб. Доля сделок

РЕПО в биржевом обороте субфедеральных и муниципальных облигаций возросла еще больше и превысила 90%.орое полугодие предыдущего года.

Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций. Суммарный объем облигаций субъектов РФ и муниципальных облигаций в обращении изменился мало и к концу первого полугодия составил 427 млрд. руб. За полгода оборот сделок с этими облигациями увеличился на 7% в сравнении со вторым полугодием 2009 г. и достиг 539 млрд.руб. Доля сделок РЕПО в биржевом обороте субфедеральных и муниципальных облигаций возросла еще больше и превысила 90%.

        Срочный рынок. Наблюдается устойчивый рост срочного рыка FORTS, за первое полугодие 2010 г. объем сделок в денежном выражении составил 11,4 трлн.руб., что на 43% больше в сравнении со вторым полугодием предыдущего года. Рынок фьючерсных контрактов FORTS полностью восстановился и даже вырос по сравнению с докризисным периодом, что же касается опционного рынка, то он остается на уровне 2007 г. Объем открытых позиций на рынке FORTS восстанавливается и к концу первого полугодия 2010 г. увеличился на 44% в сравнении с концом 2009 г. Тем не менее он остается на 50% меньше, чем во втором квартале 2008 г., когда объем открытых позиций достиг своего исторического максимума. Соотношение объемов открытых позиций по опционам call и put на фьючерс на индекс РТС показывает, что практически в течение всего года преобладающими были открытые позиции по опционам put. Срочный рынок ФБ ММВБ демонстрирует резкий рост: по итогам полугодия объем сделок в денежном выражении вырос в семь раз в сравнении со вторым полугодием 2009 г. и составил более 400 млрд. руб. Соотношение объемов рынка срочных контрактов и спот рынка базовых активов (без учета сделок РЕПО), обращающихся на ведущих российских фондовых биржах, в начале 2010 г. впервые превысило 100%, а к концу первого полугодия составило150%.

Частные инвесторы. Темпы роста количества частных инвесторов, оперирующих на ФБ ММВБ, резко снизились, к концу полугодия их число достигло 700 тыс., что всего на 4% больше, чем в начале года. Число активных инвесторов в первом полугодии 2010 г. начало сокращаться.

Коллективные инвесторы. Количество открытых ПИФ снизилось за шесть месяцев на 3%, а количество закрытых ПИФ возросло на 12%. Около 67% закрытых ПИФ относятся к категории фондов для квалифицированных инвесторов. Общее количество ПИФ по итогам полугодия составило 1154 фонда. Стоимость чистых активов открытых и интервальных ПИФ по итогам полугодия составила100 млрд. руб., что на 4% больше, чем в начале года. Однако в сравнении с 2007 г., когда стоимость чистых активов открытых и интервальных фондов достигла своего исторического максимума, эта величина остается на 78млрд. руб. меньше. В открытых ПИФ чистый отток средств, начавшийся еще во втором квартале 2008 г., в первом полугодии 2010 г. завершился, и поквартальный рост составляет немногим более 800 млн. руб. Это несоизмеримо меньше, чем приток, зафиксированный в 2006–2007 гг.Негосударственные пенсионные фонды. Количество НПФ стабилизировалось. Инвестиционные ресурсы по итогам шести месяцев возросли на 14%: и составили 733 млрд. руб.

 

Заключение.

 

Основная функция фондового рынка заключается в мобилизации денежных средств вкладчиков с целью организации и расширения производства. Другая функция - информационная. Она состоит в том, что ситуация на РЦБ сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для вкладывания своих капиталов. В целом же функционирование капитала в форме ЦБ способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

Но переходный период экономики требует не просто развития рынка ценных бумаг. Необходимо, учитывая исторические особенности и текущую ситуацию в стране, постепенно делать его все более полнокровным. Ведь фондовый рынок не существовал у нас в стране много десятилетий и начал развиваться только в 90-е годы.

  Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития ценных бумаг в условиях рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

Поставленные задачи при написании курсовой работы выполнены в полном объеме в связи с заданной темой. Сведения и анализ произведенный выше позволяет сделать вывод, что ценные бумаги, операции с ними и рынок ценных бумаг на территории Российской Федерации находятся в стадии формирования и становления. Также имеет свои положительные и отрицательные моменты, именно это способствует совершенствованию законодательной и нормативно-правовой базы в отношении ценных бумаг, регулированию финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов которые находящихся в условиях рыночной экономики. 

Список литературы.

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.93 г.
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть I. 30.11.01г.
3. «Гражданский кодекс РФ», Москва 1995г.
4. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 11.06.94 г. № 39-ФЗ
5. Перламутров В.Л., Липец Ю.Г. " Азбука биржевой деятельности» Финансы   N 2 2002г. Москва. Финансы и статистика. 2002г.
6. Алексеев М.Ю. «Рынок ценных бумаг и его участники» Бухгалтерский  учет  N  2 20012г.  Москва.  Финансы и статистика. 1992г.
7. М.Астахов «Рынок ценных бумаг и его участники» Москва 2001г.
8. Наталья Семилютина «Некоторые виды ценных  бумаг  в  мировой     практике и в РФ» Финансовая газета N 22 2001г. Москва 2001г.
9. В.И.Колесников «Банковское дело», Москва 2000г.
10. А.Амбрамцумов, Ф.Стерликов  «1000 терминов рыночной экономики» Москва 2001г.
11. К.Р. Макконнел, С.Л. Брю. Экономикс - М.: Республика, 2002.
12. М. Блауг. Экономическая мысль в ретроспективе. М.: ДЕЛО ЛТД, 2002.
13. Эдвин Дж.Долан, К.Кэмпбелл, Розмари Дж.Кэмпбелл. “Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика" - М.-Л., 2001
14. www.naufor.ru/download/pdf/factbook/ru/RFR2010_1.pdf

 

Оглавление.

Введение……………………………………………………….…..…...2

 

1.История возникновения и классификация ценных бумаг…....3

 

1. История возникновения ценных бумаг и их развитие в России……..3

 

2. Основные понятия ценной бумаги……………………………………....4

 

3. Виды ценных бумаг…………………………………..…………………..9

 

4. Виды операций с ценными бумагами…………………………………..11

 

5. Деятельность банков на РБК…………………………………………...20

 

6. Сделки по ценным бумагам…………………………………….……….21

 

7. Риски при операциях с ЦБ…………………………………….………..22

 

2.Фондовая биржа и Рынок Ценных Бумаг………………..….….25

 

1.    Рынок ценных бумаг……………………………………………………25

 

2. Фондовая Биржа………………………………………………………..26

 

3. Состояние и ключевые проблемы развития  РБЦ России……………28