Рынок ценных бумаг как составная часть рыночной экономики

 

 

Содержание

Введение……………………………………………………………………………...3

Глава 1.  Рынок ценных бумаг как составная часть рыночной экономики…………..5

1.1. Понятие рынка ценных бумаг ………………………………………………….5

        1.2. Основные виды и функции рынка ценных бумаг………………………………6

        1.3. Место рынка ценных бумаг в системе рынков……………………………..22

Глава 2. Экономическая сущность ссудного процента……………………………25

2.1.Виды процентных ставок………………………………………………………25

2.2. Факторы, определяющие различия  в процентных ставках…………………29

Глава 3. Российский рынок ценных бумаг в современных условиях…………….32

3.1. Структура мирового инвестиционного капитала……………………………...32

3.2. Меры для дальнейшего развития рынка ценных бумаг………………………34

Заключение………………………………………………………………………….37

Список используемой литературы…………………………………………………40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.

Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Сейчас в Российской Федерации активно функционируют такие биржи, как ММВБ, РТС1 и РТС2, Санкт-Петербургская Фондовая и Валютная биржа, а также Сибирская, Уральская, Ростовская, Самарская, Нижегородская биржи... Как видно фондовый рынок является неотъемлемой частью рыночной экономики, вследствие чего появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.

Методическую и теоретическую основу исследования российского рынка ценных бумаг составили труды отечественных и зарубежных ученых, в том числе Гражданский кодекс РФ, Указы Президента, Постановления Правительства РФ и Министерства Финансов, а также другой методический материал по изучаемым вопросам.

В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы экономических исследований: абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный, описательный, использовались основные приемы анализа.

Информационную основу работы составили данные статистической отчетности, специальная литература по исследуемой теме отечественных и зарубежных авторов.

Целью данной работы является раскрытие механизма функционирования рынка ценных бумаг.

Задачи: во-первых, необходимо ознакомиться с видами ценных бумаг на российском рынке и дать им краткую характеристику; во-вторых, следует рассмотреть сущность, функции рынка ценных бумаг, определить участников данного рынка, а также выявить механизм обращения ценных бумаг на российском рынке.

Работа состоит из двух глав. В первой главе дается определение ценным бумагам, подробно охарактеризовываются виды ценных бумаг; рассматриваются экономические и финансовые аспекты рынка ценных бумаг. Здесь указывается место рынка ценных бумаг в системе рынка капиталов, описываются его функции, а также раскрывается механизм работы рынка. Во второй главе основное место отводится специфике рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

 

 

 

 

 

1 Рынок ценных бумаг, как составная часть рыночной экономики

1.1 Понятие рынка ценных бумаг

 

1Рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры.

 Как и любой другой, рынок  ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений. Ценные бумаги, финансовый инструмент рынка ценных бумаг, выступают в роли товара особого рода. Обладая двойственной природой, имущественное право как титул собственности и как отношения займа ценные бумаги являются отражением реального работающего капитала, принося их владельцу доход.

Таким образом, ценные бумаги и рынок, инструментом которого они являются, в совокупности представляют собой одно из жизненно необходимых звеньев всего экономического механизма страны.

Особенностями рынка ценных бумаг является следующее:

Во-первых, появление рынка ценных бумаг явилось позже, нежели появление объекта его торгов, а причинами возникновения ценных бумаг стали развитие производительных сил и активной международной торговли, не зря первыми акционерными обществами были торговые компании.

Во-вторых, на современном этапе развития общества нецелесообразно называть ценные бумаги фиктивным капиталом, потому что они заменяют собой реальный денежный капитал.

В-третьих, рынок ценных бумаг занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков, на нем можно и заработать капитал и его туда вложить.

В-четвертых, рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала.

В-пятых, на рынке ценных бумаг действуют экономические законы, такие как: закон спроса и предложения, закон денежного обращения и закон конкуренции, которые, хоть и с некоторыми особенностями, но выполняют свои функции.

В-шестых, рынок ценных бумаг подвержен регулированию, как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.

В-последних, несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике.

 

 

1.2 Основные виды и функции ценных бумаг

Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существование капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.

В форме ценной бумаги могут фиксироваться любые общественно значимые права, если они имеют экономическую (денежную) оценку.

Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны, плюс они постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во всех новых формах существования ценных бумаг.

Как любая экономическая категория, ценная бумага имеет соответствующие характеристики: временные, пространственные, рыночные. Рыночные характеристики включают: форму владения, выпуска, характер обращаемости и степень риска вложений в данную ценную бумагу, форму выплаты дохода и др. Временные характеристики: срок существования ценной бумаги, происхождение. Пространственные характеристики: национальная принадлежность и др.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Её главное свойство - это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т.д.). Она может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и т.д.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

• 1 класс - основные ценные бумаги;
• 2 класс - производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги.  Это,  например,  акции,  облигации,  векселя, закладные и др.       Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

2К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.).

Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг. Классификации ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определённым признакам, которые им присущи. Классификация видов ценных бумаг — это группировки ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды.

Охарактеризуем каждый вид ценных бумаг.

Акция представляет собой ценную бумагу, закрепляющую права её владельца - акционера на: получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов; участие в управлении акционерным обществом; часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация - долговое обязательство. Облигация является ценной бумагой, предоставляющей её держателю право на получение: от эмитента облигации — суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при её погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте; зафиксированного дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации.

На эмиссионные ценные бумаги может быть выпущен сертификат. Сертификат ценной бумаги — документ, удостоверяющий совокупность прав на определённое количество ценных бумаг. Сертификат эмиссионной ценной бумаги - документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг. При этом владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата. Выпуск сертификата может быть осуществлён как в документарной, так и в бездокументарной форме.

Вексель - это документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство. Вексель представляет собой разновидность «кредитных денег». Различают вексель простой и переводной.

Вексель простой - ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлению срока определенную сумму денег держателю векселя.

Вексель переводной - письменный приказ векселедержателя, адресованный плательщику, об уплате указанной в векселе суммы денег держателю векселя.

Чек относится к ценным бумагам и содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Таким образом, чек по характеру выполняемых функций напоминает переводной вексель.

Ценные бумаги кредитных организаций - депозитный сертификат и сберегательный сертификат. Депозитный сертификат — письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированной на территории РФ.

Сберегательный сертификат — письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только гражданину РФ.

Складские свидетельства бывают двух видов: складское свидетельство и двойное складское свидетельство. Складское свидетельство представляет собой документ, подтверждающий факт заключения договора хранения и принятия товара на хранение, а держатель свидетельства получает право распоряжаться товаром в то время, когда товар находится на хранении. Двойное складское свидетельство является ценной бумагой, состоящей из двух частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта). Эти части, будучи отдельными, друг от друга, являются самостоятельными ценными бумагами.

Коносамент - это ценная бумага, разновидность товарораспорядительного документа, представляет его держателю право распоряжения грузом.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя — выпускаемая банком, согласно российскому законодательству так же является ценной бумагой, удостоверяющей право её владельца на получение вклада и процентов по нему.

Приватизационные ценные бумаги также относятся к ценным бумагам, подтверждающим право их владельцам на часть приватизируемой государственной собственности. Пока единственным примером приватизационных ценных бумаг являются приватизационные чеки (ваучеры).

Жилищные сертификаты представляют собой ценные бумаги с индексируемой номинальной стоимостью в зависимости от стоимости единицы площади жилья. Номинальная стоимость жилищного сертификата представлена в единицах общей площади жилья и в её денежном выражении.

Закладная - новый вид ценных бумаг, является именной ценной бумагой, удостоверяющей следующие права её владельцу: право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без представления других доказательств; право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество.

Опционное свидетельство - производные ценные бумаги, представляют собой производную именную эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет право её владельца на покупку (опционное свидетельство на покупку) или продажу (опционное свидетельство на продажу) ценных бумаг, составляющих базисный актив опционных свидетельств.