Рост сбережений населения и их использование в экономике

Исследуя  обзор рынка  ПИФов увидим, что из 336 открытых фондов стоимость паев за год удалось увеличить 245  ПИФам (в 2011 из 343 открытых фондов стоимость паев удалось увеличить лишь 72 ПИФам). По итогам 2012 года паи открытых фондов прибавили в среднем по рынку 3,22% (в 2011 – потеряли 15,17%). [35]

У небольшой  части населения  Республики Беларусь уже есть некоторый  опыт участия  в паевых инвестиционных фондах Российской Федерации. Поясним, что операция по приобретению инвестиционного  пая  паевого инвестиционного  фонда  России является валютной операцией, которая  связана с движением  капитала. Физические лица, которые  являются резидентами нашей страны, осуществляют указанные операции на основании  разрешения Национального  банка  Республики Беларусь [13]. Однако нельзя забывать, что гражданин Республики Беларусь, выступая инвестором, самостоятельно несет обязанности и риски, связанные с вложением инвестиций в паевые инвестиционные фонды.

Главное преимущество ПИФов, с точки зрения вкладчиков, состоит в том, что средства многих мелких частных инвесторов формируют единый портфель, благодаря чему они инвестируются на более выгодных условиях, чем если бы каждый из них инвестировал свои сбережения самостоятельно. При этом они получают возможность самостоятельно выйти на рынок капитала и осуществлять вложение средств наравне с крупными инвесторами, такими как, например, банки или страховые компании.

В настоящее  время в  мире насчитывается более 50 тыс. паевых инвестиционных фондов, доступных  для международных инвесторов. Наиболее известными являются следующие: Fidelity Investments, Vanguard Funds,T. Rowe Price, American Funds, Franklin Templeton Investments [23, с. 29].

Законодательством Республики Беларуси такая форма  деятельности пока достаточно не регламентируется.

Таким образом, по своей структуре  паевой инвестиционный фонд представляет собой имущественный  комплекс без  формирования юридического лица, который  основывается на доверительном  управлении имуществом фонда управляющей  компанией  с целью повышения  его стоимости. Другими словами, ПИФ является своего рода «инвестиционным  портфелем», который формируется из средств инвесторов, при этом каждому из них принадлежит пай, пропорциональный вложенному денежному вкладу.

Цель  создания любого паевого  инвестиционного  фонда — это  получение дохода на объединенные в  фонд активы и  разделение полученной прибыли среди  инвесторовпайщиков пропорционально количеству паев. Доход пайщика складывается из прироста стоимости его паев.

Со временем стоимость  паев может как увеличиваться, так и уменьшаться, поскольку изменяется рыночная стоимость ценных бумаг в составе имущества фонда.

Владельцам  паев не начисляются  никакие доходы, например, в виде дивидендов или  процентов. Пайщик получает доход исключительно  при обратной продаже управляющей  компании своих  паев. Он также обязан заплатить  налог с полученного  дохода, однако если же инвестор продолжает владеть  паем несколько лет, он свободен от налогов.

Расчетная стоимость пая  открытого ПИФа ежедневно публикуется управляющей компанией. Одно из самых больших преимуществ паевых инвестиционных фондов — их информационная открытость. Но надо заметить, что доходность ПИФов не гарантируется ни государством, ни управляющей компанией, которая не вправе давать какие-либо гарантии возможной эффективности и доходности ее инвестиционной деятельности.

В настоящее  время в  Беларуси популярностью  среди населения  пользуются в  большей степени  банковские депозиты, которые характеризуются  сравнительно невысоким уровнем  риска, однако и доходность данных инструментов не очень высока. Банковский депозит  в лучшем случае обеспечивает доходность чуть выше уровня инфляции. Паевые инвестиционные фонды представляют собой более  рискованный инструмент вложения, основная опасность которого заключается  в возможности его отрицательной  доходности. Однако, с другой стороны, фондовый рынок является одним из наиболее привлекательных для инвестиций, так как именно на нем у инвестора есть возможность значительно «обогнать инфляцию». Например, в США более ста лет индекс S&P5002 рос в среднем на 10% в год при инфляции в 4% [20].

Неуклонно растущее количество и разнообразие финансовых инструментов, предлагаемых фондовым рынком на современном  этапе  развития, приводит к тому, что индивидуальный инвестор зачастую не имеет возможности  оценить  всю совокупность рисков, связанных  с инвестированием. В  связи с  этим паевые инвестиционные фонды имеют  для него ряд преимуществ, таких  как:

• потенциально  более высокая доходность по сравнению  с депозитом (банковским вкладом);
• максимальная  защита пайщика за счет жесткого регулирования  рынка инвестиционных фондов и накопленного более чем столетнего опыта в  данной сфере;
• отсрочка  от уплаты инвестором налога на прибыль;
• профессиональное  управление активами специализированной компанией, часто с многолетним  опытом работы в области инвестиций;
• открытость  структуры инвестиционного портфеля и регулярная отчетность.

Очевидно, что ПИФы были созданы специально для того, чтобы сделать процесс инвестирования для вкладчиков более доступным и удобным, не требующим больших временных затрат и специальных знаний в области операций с ценными бумагами. В результате схема работы паевого инвестиционного фонда является достаточно надежной с точки зрения соблюдения прав инвестора и контроля над инвестированием активов, поскольку наработанные корпоративные механизмы позволяют максимально обеспечить сохранность инвестиций и обладают высоким уровнем транспарентности.

Таким образом, ПИФы решают для национальной экономики две важнейшие задачи. С одной стороны, они приумножают доходы физических лиц, с другой — являются инструментом долгосрочного инвестирования, который может решить наиболее актуальную на сегодняшний день для отечественных предприятий задачу — привлечь стратегические финансовые ресурсы.

Таким образом,  рассмотренные нами институциональные механизмы являются не только эффективными финансовыми инструментами стимулирования процессов экономического развития, но и тем «возобновляемым ресурсом», который с успехом может быть использован в условиях острого дефицита инвестиций на внутреннем рынке страны к обоюдной выгоде сторон.

Заключение

Располагаемый доход играет важную роль при определении  потребления  и сбережения. Взаимосвязь  между  совокупным потреблением и  совокупным доходом выражается функцией потребления. В связи с тем, что  каждый доллар дохода либо сберегается, либо потребляется, функция сбережений является зеркальным отражением функции  потребления.

Мировая практика показывает, что существенное повышение народного  благосостояния достигается путём, достаточно высокого уровня накопления и высоких темпов роста национального  дохода. Но для поддержания нормы  производственного накопления на достаточно высоком уровне нужны соответствующие  условия, а именно: высокий или  постоянно возрастающий уровень  эффективности производства. Поэтому  главной особенностью современной  инвестиционной стратегии должно стать  повышение эффективности национальной экономики, которая бы позволила  расширить границы накопления, приостановила  бы снижение, а затем и стабилизировала  норму производственного накопления. Доля фонда накопления в национальном доходе всегда должна устанавливается  на таком уровне, чтобы экономика  могла эффективно ее освоить и  позволяла бы также реализовывать  наивысший на данный момент, уровень  достижений научно-технической революции. Формирование более прогрессивного типа инвестиций обуславливает необходимость  совершенствования структуры капитальных  вложений в основное производство, производственную и социальную инфраструктуры.

Выявленный  невысокий  потенциал сбережений населения  Республики Беларусь приводит к мысли  о необходимости разработки сберегательной политики государства. Необходимость  принятия мер в  этом направлении  становится еще  более явной при  анализе чистых сбережений и чистых активов населения, величина которых  устойчиво снижается  вследствие интенсивного наращивания  кредитной  задолженности. Активизация  сберегательного  процесса возможна в результате комплекса  мер, включающих рост доходов населения, стимулирование сбережений, повышение финансовой грамотности населения, развитие финансового рынка страны, и, что самое главное, формирование сберегательной культуры населения.

В настоящее  время на социально-экономическое  развитие страны влияют последствия  мирового финансово-экономического кризиса.

Вместе  с тем в 2012 г. в Беларуси в отличие  от других государств не допущено снижения денежных доходов населения, они увеличились  на 20,4% в сравнении с 2011 годом.

В сложившихся  условиях ощутимое влияние на доходы населения  оказывает инфляция. Таким  образом, все это лишний раз подтверждает правильность экономической политики в республике.

В ее основе - создание социально  ориентированной рыночной экономики  с действенными механизмами государственного и рыночного регулирования, развития частного сектора наряду с государственным, при обеспечении приоритета общенародных интересов, с эффективной властью и сильной социальной политикой.

Список использованных источников

1. Абакумова, Ю.Г. Моделирование  рынка сбережений населения Республики Беларусь / Ю.Г. Абакумова //Устойчивое развитие экономики: состояние, проблемы и перспективы: материалы I междунар. науч. конф., Пинск, 10, 11 мая 2007 г. / Полесский государственный университет Респ. Беларусь; редкол.: К.К. Шебеко [и др.]. — Пинск, 2007. — С. 3—5.
2. Базылев Н.И. Макроэкономика / учебное издание Н.И. Базылев - Минск 2007 - 288с.
3. Бюллетень банковской статистики. —№3. — 2011. — 243 с.
4. Грибоедова И.А. Развитие инвестиционной сферы РБ, как фактор противостояния мировому финансовому кризису. / И.А. Грибоедова // Экономика и управление. 2009 - №4(20) с.75-81.
5. Дадалко В.А. Мировая экономика / учебное пособие В.А. Дадалко - Минск 2001 - 592с.
6. Заико Л. Экономика спроса-2009. / Л. Заико // Банкаускi веснiк. - 10.2009.с.53-55.
7. Зенькова Л.П.Макроэкономика / под редакцией Л.П. Зеньковой - Минск, 2009 - 374с.
8. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование / учебник В.Г. Золотогоров - Минск 2005 - 368с.
9. Капканщиков С.Г. Макроэкономика / учебное пособие для вузов С.Г. Капканщиков - Минск 2008 -336с.
10. Кессо, О. ПИФы в спячке / О. Кессо //D’(Эксперт). — 2011. —№6 (118). — С. 23.
11. Куницкий, Р. Пятилетка фондового рынка: есть все, кроме интереса / Р. Куницкий //Национальная экономическая газета. — 2011. — 26 апр. — С. 21.
12. Лемешевский И.М. Макроэкономика социально-экономический аспект / курс лекций Лемешевский И.М. - Минск 2007 - 544с.
13. О вложении денежных средств в паевые инвестиционные фонды России //Пресс-релиз Управления информации Национального банка Республики Беларусь [Электронный ресурс]. — 2012. — Режим доступа: http://www.nbrb.by/press/?nId=425 — Дата доступа: 10.11.2012.
14. Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь: аналитическое обозрение 2010 год [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://nbrb.by/publications/EcTendencies/2010/rep_2010_01 _ot.pdf. Дата доступа 10.11.2012.
15. Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь: аналитическое обозрение 2011 год [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://nbrb.by/publications/EcTendencies/2011/rep_2011_01 _ot.pdf. Дата доступа 10.11.2012.
16. Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь: аналитическое обозрение 2012 год [Электронный ресурс] Режим доступа: http: //www.nbrb.by / publications / EcTendencies / 2012 / rep_2012_11_ot.pdf. Дата доступа 10.11.2012
17. Паевые инвестиционные фонды [Электронный ресурс]. — 2011. — Режим доступа: http://www.topbanks.com.ua/ — Дата доступа: 10.01.2013.
18. Плешун А.М. Анализ сбережений населения Республики Беларусь / А.М. Плешун // Веснiк Беларускага дзяржаунага эканамiчнага унiверсiтэта.2009 - №1 с. 62-67.
19. По данным информационного портала [Электронный ресурс]. — 2012. — Режим доступа: http://www.nbrb.by/statistics/ExternalDebt/Parameters/; http://www.nbrb.by/statistics/ForeignTrade/Dynamics/ — Дата доступа: 20.01.2013.
20. По данным информационного портала [Электронный ресурс]. — 2011. — Режим доступа: http://invest-pif.ru/ — Дата доступа: 20.01.2013.
21. Рамазанов, А. В погоне за депозитами / А. Рамазанов // КУРСИВъ. — 2011. — 17 февр. — С. 9.
22. Румас С., Плешкун А. Сбережения населения: оценка, тенденции, факторы роста / С. Румас, А. Плешкун // Банкаускi веснiк. - 09.2010. с.7- 15.
23. Садкова, Ж.А. ПИФ как фактор экономического роста / Ж.А. Садкова //Вестник<span class="List_0020Paragraph__Char" style=