2.4.2.
Инвестиционные фонды.
На современном
этапе произошло возрождение некогда
популярных паевых инвестиционных фондов
(ПИФ). Образуется он за счет аккумулирования
средств участников с последующим их инвестированием
в различные финансовые активы. Данный
фонд не является юридическим лицом. Доверительное
управление им в интересах инвесторов
осуществляет управляющая компания паевого
инвестиционного фонда.
Согласно российскому законодательству
ПИФ может быть открытым или интервальным.
В открытом – управляющая компания принимает
на себя обязанность осуществлять выкуп
выпущенных ею инвестиционных паев по
требованию инвестора в срок, не превышающий
15 дней с даты его предъявления. В интервальном
– выкуп проводится не реже одного раза
в год. Имущество ПИФа состоит из переданных
в доверительное управление средств инвесторов
и приращенного имущества, в том числе
имущественных прав, приобретенных управляющей
компанией в процессе доверительного
управления средствами инвесторов. Состав
и структура ПИФа строго определены нормативными
актами ФКЦБ.
Инвесторы не в праве давать какие-либо
указания управляющей имуществом ПИФов
компании, которая несет ответственность
имуществом за причиненный им ущерб в
результате своих действий. Размер УК
не превышает 5% годовых от стоимости чистых
активов фонда. Кроме этого, УК может взимать
надбавку и устанавливать скидку при продаже
(выкупе) инвестиционных паев фонда в размере
не больше 5% цены пая.
По истечение 6 месяцев с момента регистрации
проспекта эмиссии и правил фонда УК должна
проводит первичное размещение паев ПИФа.
Приобретаемое УК имущество относится
на увеличение имущества ПИФА, за исключением
средств, направляемых на возмещение понесенных
УК расходов, и средств, выплачиваемых
ей в качестве вознаграждения, а также
специализированному депозитарию, независимому
оценщику, аудитору. Покупателями инвестиционных
паев могут быть: физические лица – резиденты
и нерезиденты РФ; юридические лица –
резиденты и нерезиденты РФ. Инвесторы-нерезиденты
не могут покупать паи за валюту, т. к. те
могут продаваться только за рубли. Поэтому
могут возникнуть трудности.
С одной стороны, можно говорить о достаточно
жестких требованиях, предъявляемых ФКЦБ
к УК, инфраструктуре и самому фонду с
момента регистрации, что, безусловно,
мешает быстрому росту фондов. Но с другой
стороны, нормативная база, регулирующая
деятельность ПИФов, в настоящее время
– почти исчерпывающая (более 25 документов,
подробно регламентирующих все основные
аспекты деятельности фондов), наиболее
полная и непротиворечивая. Безусловным
плюсом является формализованность отношений
сторон (пайщик – управляющий). Условия
договора о доверительном управлении
между сторонами определенны правилами
и проспектом эмиссии. Подтверждением
собственности на часть имущества фонда
служит выписка из реестра пайщиков ПИФа,
в которой указано количество паев, находящемся
на лицевом счете пайщика. Все это служит
основой привлечения массового мелкого
инвестора. Кроме того, размер активов
ПИФа ничем не ограничивается, и управляющий
может аккумулировать сколько угодно
большую сумму активов. Это дает возможность
желающим приобретать паи без ограничений.
Единственные, кому нельзя становиться
инвесторами ПИФов, - это государственные
органы и органы местного самоуправления.
Несмотря на то, что ПИФам запрещено включать
в свои активы ряд финансовых инструментов
(срочные контракты, векселя, в т. ч. банковские),
а это снижает доходность инвестиций,
вкладчики получают дополнительные гарантии
надежности вложений. [11]
Если говорить об ответственности, то
инвесторы не отвечают по обязательствам
УК и несут риск убытков, связанных с доверительным
управлением имуществом паевого инвестиционного
фонда, в пределах стоимости принадлежащих
им инвестиционных паев.
В настоящее время доверие инвесторов
к долгосрочным инвестициям и инвестиционным
институтам достаточно слабо. Причин тому
много: начиная от потери стоимости вкладов
населения и кончая крахом финансовых
пирамид и разорение ряда банков в августе
1998 года.
Но постепенно, благодаря созданию информационной
открытости, недоверие начинает ослабевать
и все больше проявляется интерес к инвестиционным
фондам.
2.4.3. Негосударственные
пенсионные фонды.
Негосударственные
пенсионные фонды (НПФ) являются некоммерческими
организациями социального образования.
Специфической особенностью НПФ является
чрезвычайно долгосрочный характер его
финансовых отношений с вкладчиками и
участниками.
Негосударственное пенсионное обеспечение
позволяет работнику предприятия или
иному физическому лицу получать дополнительную
пенсию за счет добровольных пенсионных
или страховых взносов самого работника
либо третьих лиц в его пользу. Оно осуществляется
независимо от системы государственного
пенсионного обеспечения.
На данном этапе развития в нашей стране
рынок НПФ еще недостаточно развит. Закон
«О негосударственных пенсионных фондах»,
регулирующий деятельность НПФ, принят
с большим трудом менее полутора лет назад.
Не хватает подзаконных актов, положений,
нормативов, регулирующих и разъясняющих
действие того или иного закона. Кроме
того, данный закон регулирует лишь вопросы
создания и деятельности НПФ. Полностью
отсутствует законодательная база, определяющая
правовые аспекты негосударственного
пенсионного обеспечения.
Сейчас зарегистрировано чуть более 300
НПФ, из них реально функционируют около
150. Из более чем 1000 фондов, образовавшихся
с 1992 г., свыше 50% были отсечены как не справляющиеся
со своими функциями или занимающиеся
другими видами деятельности. Многие исчезли
сами, причем часто с деньгами участников
фонда. Когда сторонники НПФ ссылаются
на западные примеры, они забывают, что
там фонды работают в основном с физическими
лицами, у нас же 95% выплат приходится на
корпоративные фонды (за весь 1998 г. они
составили всего 250 млн. руб.).
Важнейший вопрос – инвестирование собранных
взносов. НПФ возмещает собранные резервы
через специальную коммерческую организацию
– управляющую компанию. В данном случае
скопирована западная модель, которая
в наших условиях дала прямо противоположенный
эффект. Учитывая, что размер пенсий заранее
не устанавливается и зависит от получения
дохода, повсеместной практикой стало
занижение настоящего дохода от инвестирования
резервов, лишнее звено при слабом контроле
резко снижает надежность всей системы.
Практически доверяют такой модели только
корпорации, владеющие как НПФ, так и управляющей
компанией, что превращает НПФ в инструмент
решения далеко не социальных проблем.
При этом мало шансов не только на эффективное
вовлечение собранных ресурсов в экономику
страны, но и просто на осуществление контроля
со стороны государства за финансовыми
потоками. [2]
Несмотря на это сейчас намечается некоторая
тенденция поддержания НПФ. Ярким примером
может служить введение налоговых льгот
для НПФ: Платежи по договорам с негосударственными
пенсионными фондами, имеющими государственную
лицензию, включаются в стоимость продукции
(работ, услуг).
В перечень выплат, на которые не начисляются
страховые взносы в Пенсионный фонд РФ,
включены суммы работодателей по договорам
с негосударственными пенсионными фондами.
Между тем последний кризис нанес сокрушительный
удар по НПФ. Большинство фондов перестали
выполнять свои обязательства перед вкладчиками
из-за кризиса на фондовом рынке, из-за
прекращения погашения государственных
ценных бумаг и т. п. И если с корпорациями
фонды еще работают, то частный вкладчик
надолго потерял доверие к НПФ.
Глава III. Реформа банковской
системы в России: проблемы и перспективы.
Прежде чем говорить о перспективах
развития кредитной системы, необходимо
подвести небольшой итог всему выше сказанному,
т. е. выделить проблемы, которые характерны
сейчас для российской кредитной системы.
В качестве основных можно выделить следующие:
1) низкий уровень банковского капитала;
2) значительный объем невозвращенных
кредитов;
3) высокая зависимость ряда банков и иных
кредитных организаций от государственных
и местных бюджетов;
4) чрезмерная концентрация усилий на развитии
тех направлений деятельности, которые
приносили немедленный, в основном «спекулятивный»
доход;
5) недостаточное внимание к кредитованию
реального сектора экономики;
6)значительная зависимость банков от
крупных акционеров, являющихся одновременно
клиентами и участниками их финансово-промышленных
групп;
7)низкий профессиональный уровень руководящего
звена, а в отдельных случаях и личная
заинтересованность в проведении операций,
нарушающих экономические интересы клиентов
и акционеров;
8)масштабное использование руководителями
находящихся в их распоряжении ресурсов
для решения политических целей, выходящих
за приделы собственного банковского
дела;
9)недостаточная жесткость надзорных требований;
10)недостатки действующего законодательства,
неурегулированность многих юридически
аспектов деятельности банков, осуществления
банковского надзора;
11)отсутствие системы страхования вкладов
граждан, организация процедур санирования,
реструктуризации и банкротства.
Если проанализировать все эти проблемы,
то мы придем к выводу, что коренной проблемой
является – низкое качество управления,
когда российские банки не могут адекватно
реагировать на меняющуюся ситуацию. Это
и послужило основной причиной кризиса
17 августа 1998 года, когда кредитная система
России дала трещину. И хотя многие руководители
поспешили свалить вину на государство,
но именно недостаточно квалифицированное
управление банковскими рисками, в первую
очередь – валютными и кредитными, в недостаточности
капитала и чрезмерном увлечении операциями
на финансовом рынке, в том числе и чисто
спекулятивными, в ущерб более трудоемкой
и часто менее прибыльной работе с реальным
сектором экономики, и повлекло за собой
катастрофу.
Также необходимо отметить, что к первопричинам,
вызвавшим падение банков и иных кредитных
организаций, относятся и внутренние «болезни».
Это, прежде всего «синдром большого бизнеса»:
крайне централизованный и разбухший
управленческий аппарат, всеохватывающая
система специальных форм и процедур для
принятия обычных повседневных решений,
рост числа всякого рода совещаний для
выработки таких решений и передача возникающих
проблем из одного отдела в другой и обратно.
Окончательные решения откладываются
до бесконечности, т. к. каждый администратор
стремиться избежать ответственности.
Еще одной распространенной «болезнью»
является «синдром молодости». Ему подверженны
молодежные коллективы, сформированные,
как правило, без учета социально-психологических
особенностей.
Постепенно российская кредитная система
приходит в равновесие, но надеется на
то, что она сама по себе реструктурируется
под действием рыночных механизмов и в
нужную для национальных интересов России
сторону, не приходится. Банку России придется
создавать соответствующие механизмы
и запускать их в действие, в нужном направлении.
По итогам 1999 года можно говорить о завершении
первого этапа реструктуризации банковской
системы, в результате которой восстановлена
способность банковской системы оказывать
базовый комплекс услуг, сохранено жизнеспособное
ядро банков. Можно отметить определенно
положительные тенденции (рост капиталов
и активов банковской системы), наметившийся
в деятельности кредитных организаций
в 1999 году.
В тоже время для полной нормализации
дел в банковской системе потребуется
достаточно длительное время. Кроме того,
надо оценивать имеющиеся положительные
тенденции весьма осторожно и критически,
не преувеличивая их значение.
Общее число кредитных организаций за
год сократилось с 2481 до 2376 (на 4,2%), а действующих
– с 1476 до 1349 (на 8,6%). В 1999 году отозваны
лицензии у 129 банков. При этом лицензий
лишалась треть крупнейших банков. Так
заметно сократилась филиальная сеть
кредитных банков. В 1999 году сокращение
составило 530, в т. ч. 163 – Сбербанка. [1]
Следует отметить, что не оправдались
прогнозу об уходе иностранного банковского
капитала из России. Напротив, 1999 год характеризовался
расширением присутствия иностранного
капитала в российском банковском секторе.
Объем иностранных инвестиций в уставные
капиталы российских банков увеличился
за этот период на 6,8 млрд. рублей или в
3 раза.
Создание благоприятных условий для рекапитализации
банков, а так же проведение политики по
отзыву лицензий у банков с отрицательным
капиталом позволило создать фундамент
для роста капитала банковской системы.
Начиная с 1999 года совокупный капитал
действующих банков вырос на 70 млрд. рублей
или в 2,7 раза.
Произошло существенное сокращение числа
проблемных организаций на 17,5% от общего
числа действующих кредитных организаций.
Несмотря на отмеченный номинальный рост
капитала в банковской системе в реальном
исчислении (с учетом инфляции) составляет
всего 46% предкризисного уровня.
Важной причиной невысокой активности
банков является отсутствие у них долгосрочных
привлеченных ресурсов, что, прежде всего,
связано с низким доверием к банкам и государству
со стороны кредиторов и вкладчиков. В
таких условиях банковская система не
способна эффективно выполнять функцию
трансформации сбережений в производственные
инвестиции. Необходимо отметить, что
пока Банку России и его территориальным
учреждениям лучше удается справляться
с функциями контроля за соблюдением отдельных
банковских норм, чем с задачей оценки
реального финансового состояния каждого
банка и перспектив его финансовой устойчивости.
Зачастую работа надзорных органов сводится
к формальному применению наиболее простых
мер воздействия. При этом наиболее серьезную
озабоченность вызывает работа по надзору
за проблемными банками.
По-прежнему многие кредитные организации,
испытывающие серьезные финансовые проблемы,
имеют возможность расширять свою деятельность,
открывая филиалы. Так, по состоянию на
14.12.99 года по 115 проблемным банкам территориальными
учреждениями, несмотря на рекомендации
Банка России, не были введены запреты
на открытие филиалов.
Сохраняется целый ряд проблем, связанных
с организацией ликвидационных процедур
в отношении кредитных организаций с отозванными
лицензиями. Нередки случаи затягивания
процесса ликвидации кредитных организаций
(конкурсными управляющими, председателями
ликвидационных комиссий). Отсутствует
активная работа конкурсных управляющих
по взысканию дебиторской задолженности.
Банк России в ходе решения вопросов по
ускорению ликвидационных процедур сталкивается
с проблемами, носящими системный характер:
несовершенство федерального законодательства,
низкая эффективность судебно-исполнительного
производства, отсутствие четкой координации
деятельности судебных и правоохранительных
органов при контроле за проведением ликвидационных
процедур. В то же время необходимо искать
пути их решения посредством активизации
работы постоянно действующих рабочих
комиссий с лицами, отвечающими за ликвидацию
банков. То есть надзорный орган, как на
уровне центрального аппарата, так и на
местах должен занимать более активную
и принципиальную позицию в решении проблем
каждого конкретного банка. Задачей следующего
этапа реструктуризации является формирование
устойчивой банковской парабанковской
систем и системы регулирования на основе
апробированных в международной практике
подходов. Необходимым условием развития
банковского сектора в данном направлении
является сохранение и укрепление рыночных
механизмов функционирования экономики
и финансовой сферы. Также принципиально
важно для восстановления развитие операций
с реальной экономикой при адекватном
управлении рисками, присущими такого
рода операциям.
Основными направлениями в данной области
должны стать: совершенствование правовой
базы, развитие систем банковского надзора
и отчетности, обеспечение качественно
нового уровня транспарентности банков
на основе внедрения международных стандартов
финансовой отчетности. (МСФО).
Предполагается так же установить требования
к квалификации и деловой репутации кандидатов
на ответственные должности в кредитные
организации, уточнить процедуру согласования
указанных кандидатур. Дополнения к существующему
порядку предусматривают введение запрета
на совмещение руководящих должностей
в нескольких кредитных организациях.
Требуется продолжение работы по совершенствованию
порядка формирования резервов на возможные
потери. Предполагается расширить состав
инструментов, по которым банки должны
формировать резервы на возможные потери,
на основании мотивированного суждения
об уровне риска с последующим контролем
со стороны надзорного органа.
Назрела острая необходимость комплексной
переработки системы банковской отчетности
– повышение информативности как для
целей контроля за соблюдением банками
пруденциальных норм, так и для потребностей
финансового анализа. [6]
На реформе кредитной системе также
свой отпечаток оставил Мировой Экономический
Кризис. Первым признаком начинающегося
кризиса в России стал понижающий тренд
на российских фондовых рынках в конце
мая 2008 года, который перешёл в обвал котировок
в конце июля, вследствие, как полагают
эксперты, заявлений премьер-министра
Владимира Путина в адрес руководства
компании «Мечел» в июле и военно-политических
действий руководства страны в начале
августа (российско-грузинского конфликта).
В принятом Госдумой во втором и третьем
чтениях пакете антикризисных поправок
в закон о федеральном бюджете на 2008-2010
годы указаны средства, направленные на
поддержку финансового рынка и различных
отраслей российской экономики, которые
будут выделены за счет экономии и перераспределения
бюджетных расходов. В частности, депутаты
предлагают увеличить взнос правительства
РФ в уставный капитал Агентства ипотечного
жилищного кредитования (АИЖК) в размере
60 миллиардов рублей. «Госдума одобрила
пакет антикризисных мер». Предполагается,
что АИЖК будет выдавать средства банкам,
кредитовавшим покупателей квартир и
застройщиков. Госкорпорация также предложит
выкупить у строителей жилье, которое
они не в состоянии достроить сами. АСВ
(Агентство по страхованию вкладов) же
будет заниматься поиском инвесторов
для приобретения "проблемных" банков
и выдачей кредитов покупателям на их
финансовое оздоровление. Ранее предполагалось,
что 75 миллиардов рублей, выданных ВЭБ
(Внешэкономбанк), будут использованы
именно для скупки проблемных банков.
175 миллиардов рублей пойдут на выкуп с
бирж ценных бумаг российских компаний,
которые подешевели из-за резкого падения
российского фондового рынка, вызванного
мировым финансовым кризисом и оттоком
средств из РФ. Распорядителем этих средств
также будет ВЭБ. Позже акции будут вновь
проданы на рынок.
Особенностью российской экономики перед
кризисом являлся большой объём внешних
корпоративных долгов при незначительном
государственном долге, и третьих в мире
по величине золотовалютных резервах
государства.
Кризис ликвидности в российских банках,
резкое падение биржевых индексов РТС
и ММВБ, падение цен на экспортную продукцию
(сырьё и металл) начали в октябре -- ноябре
2008 года сказываться на реальном секторе
экономики: начался резкий спад промышленного
производства, первая волна сокращений
рабочих мест. 12 декабря 2008 заместитель
главы МЭРТ Андрей Клепач признал, что
в IV квартале 2008 экономика России вошла
в рецессию. 15 декабря 2008 года заявление
Клепача было опровергнуто министром
финансов Алексеем Кудриным, предсказавшим
рост ВВП в России в 2009 году на 3 %.
Попытки правительства сдержать падение
курса российского рубля привели к потерям
до четверти золотовалютных резервов
Российской Федерации. С конца ноября
2008 финансовые власти приступили к политике
«мягкой девальвации» рубля, которая,
по мнению экспертов, значительно ускорила
спад в промышленности в ноябре - декабре
2008 года, вынуждая предприятия свёртывать
производство и выводить оборотные средства
на валютный рынок. Чтобы минимизировать риски
оттока рублевых средств на валютный рынок
с последующим давлением на валютный курс
и увеличением курсовых колебаний Банк
России с ноября 2008г рекомендовал коммерческим
банкам поддерживать среднемесячный остаток
иностранной валюты не выше уровня, сложившегося
за период с 1 августа по 2 октября. Нарушения
указанных рекомендаций будут учитываться
при установлении лимитов на участие банков
в беззалоговых аукционах Банка России,
организованные для того, чтобы федеральная
власть оказала банкам всестороннюю государственную
поддержку в момент острого кризиса. Так
же был разработан «список доверия» Центрального
банка России, состоящий из 50 банков, которые
будут иметь доступ к беззалоговым кредитам
ЦБ. А в «Сбербанке» было дано письменное
распоряжение за подписью президента
Германа Грефа о приостановке выдачи розничных
кредитов в валюте, объясняя такое решение
возросшими валютными рисками. «Сбербанк
прекращает сорить долларами» .
Согласно данным, обнародованным 23 января
2009 года Росстатом, в декабре 2008 года падение
промышленного производства в России
достигло 10,3% по отношению к декабрю 2007
года (в ноябре - 8,7%), что стало самым глубоким
спадом производства за последнее десятилетие.
[13]
Таким образом, мы видим, что еще нужно
сделать очень многое для дальнейшего
развития и поддержания на должном уровне
кредитной системы. И это развитие будет
зависеть не только от Банка России, но
и от руководителей кредитных организаций.
Заключение.
Как мы видим развитие
кредитной системы России очень
противоречиво и проблемно. Кризис
1998 и 2008 года нанесли сильный удар, но они,
в какой-то мере, помогли разобраться с
проблемами. Сейчас только от самих банков
зависит выход на более высокие параметры
качества и надежности функционирования.
Т. е. пока государство еще только анализирует
перспективы развития, сами руководители
уже принимают решительные шаги. Банковская
система - одно из высших достижений экономической
цивилизации, которую изобрел и построил
человек. Она представляет собой инструмент,
с помощью которого, воздействуя через
деньги, валюту, регулирует структуру,
поддерживает стабильное функционирование
денежного обращения и всей экономики
в целом.
Банковская система существует только
тогда, когда в стране имеется достаточное
количество банков, кредитных учреждений
и организаций, которые выполняют некоторые
банковские операции. Сама банковская
система входит в большую экономическую
систему страны.
Современная кредитная система представлена
разнообразными кредитно-финансовыми
институтами, которые выполняют аккумуляцию
и мобилизацию доходов. Банковская система
является основным звеном кредитной системы,
играет исключительно важную роль в рыночной
экономике. Банки, по существу, выступают
в роли финансовых посредников. Они аккумулируют
вклады, предоставляют полученные средства
в качестве ссуд юридическим и физическим
лицам, а так же выполняют различные расчетные,
гарантийные и иные операции.
В связи с острым экономическим и финансовым
кризисом в нашей стране положение подавляющего
большинства коммерческих банков было
и остается крайне тяжелым. Многие банки
осуществляют экспансию на рынке государственных
краткосрочных обязательств, которые
в настоящее время являются самыми надежными
финансовыми инструментами. Наибольший
удельный вес в активных банковских операциях
занимают операции по кредитованию. Кредитный
механизм носит коммерческий характер
и в большей степени зависит от экономических
нормативов, устанавливаемых Центральным
банком.
Несмотря на бурное развитие коммерческих
банков за последние годы, их численность
еще далеко не достаточна. По плотности
банков Россия значительно уступает развитым
зарубежным странам.
Роль иностранных коммерческих банков
невелика, так как отделения иностранных
банков обслуживают, в основном, иностранных
клиентов, им запрещено заниматься депозитными
операциями на территории России. Банковская
система России очень нестабильна, проявлением
чего стал кризис ликвидности на межбанковском
рынке 24 августа 1995 г. Во
всех развитых государствах действует
многоуровневый контроль за деятельностью
банков - со стороны Центрального банка,
министерства финансов, местных и региональных
органов власти, что позволяет предотвращать
банкротства, восстанавливать платежеспособность
банков и т.д.
Стабильность банковской системы имеет
и международный аспект в силу проводимой
политики либерализации финансового рынка
России, расширения международной деятельности
российских банков.
От качественного и количественного роста
банковского сектора в огромной степени
зависит выход нашей страны из экономического
кризиса. Несмотря на обремененность многочисленными
проблемами, современные российские банки
уже сложились в мощную экономическую
силу. Для повышения их роли в экономике
и способности перераспределять финансовые
ресурсы в интересах всего народного хозяйства
необходимо укреплять финансовую базу
банковского сектора и существенно улучшить
законодательные условия в банковской
деятельности.
Ассоциация российских банков учредила
некоммерческую организацию «Фонд «Межбанковский
центр проблем управления». Основными
задачами Фонда являются содействие органам
государственного управления в реализации
стабилизационной политики государства
и реструктуризации банковского сектора.
Работа строится во взаимодействии с ведомствами,
которые представлены в Попечительском
совете Фонда, и прежде всего с Центральным
банком России.
В своей курсовой работе я выполнил все
поставленные перед собой задачи и цели,
исследовал современные банки, их роль
в рыночной экономике. Проанализировал
проблемы и перспективы реформы кредитной
системы в России.
Наши действия в экономике будут базироваться
на уже заявленной Концепции четырех «И»
- институты, инвестиции, инфраструктура,
инновации. Такой подход закреплен и в
подготовленной Правительством Концепции
развития до 2020 года. Реализовать его нужно
в полном объеме. Добавив к нему, как я
уже об этом как-то говорил, пятую составляющую
- интеллект.
Список использованной
литературы
1) Бабин А.М. Финансы
- Москва – 2001
2) Балабанова И.Т. Банки
и банковское дело - Москва-2001
3) Банковское дело. Учебное
пособие. / Под редакцией И.О. Лаврушина,
М.,2000
4) Банковское дело. Учебное
пособие. / Под редакцией Колесникова
О. - Санкт-
Петербург, 2000
5) Белоглазова И., Толоконцева
К. Денежное обращение и банки.
- М., 2000
6) Колпакова Г.М. Финансы.
Денежное обращение. Кредит. –
Москва, 2000
7) Кудаков Л.П. и другие
Современные банковские системы.
– М.: 2000
8) Лобанова Т.Н. Банки:
организация и персонал. - Москва,
2000
9) Свиридов О.Ю. Деньги,
кредит, банки. - Москва, 2000
10) Семинюта О.Г. Основы банковского
дела в РФ. - Москва, 2000
11) Финансы. Учебное пособие. / Под
редакцией Ковалёвой И. – М.,
2000
12) Фетисов Г.Г. Банк России: цели, задачи,
проблемы. // Деньги и кредит. - 2005
13) kommersant.ru ; vedomosti.ru