Прогнозирование банкротства ООО «СанТрип»

По результатам рассчитанных коэффициентов российским методом  можно сделать вывод, что на предприятии  угрозы банкротства существует, которая  может наступить в ближайшие  три месяца.

Рассчитаем коэффициент  прогнозирования банкротства разработанный С. Кучеренко.

Z_{ПРБ 2009} = -0,748* 1,5+ 15,288* 1,28 + 15,435*0,1 – 17,667*0,8 + 0,378*8– 0,375*0,2 = -1,122+19,49+1,5435-14,1336+7,5024 +0,075= 13,3

х₁ 2009= (105881+293077)/ 265329 = 1,5

х₂ 2009=137504/ 1074421= 12,8

х₃2009= 165955/ 1597576= 0,1

х₄2009 = 165955/197481= 0,8

х₅2009 = 8

х₆2009 = 0,2

Z_{ПРБ 2010} = -0,748*1,1+ 15,288* 11,1 + 15,435* 0,16– 17,667*0,9 + 9,378*11– 0,375*0,19 = 15,9

х₁ 2010=( 185534+149965)/ 292102 = 1,1

х₂ 2010= 132371/ 1188856= 1,11

х₃2010= 204420/ 1293477 = 0,16

х₄2010 = 204420/239512= 0,9

х₅2010 = 1,1

х₆2010 = 0,19

Z_{ПРБ 2011} = -0,748*1,05+ 15,288* 10,8 + 15,435*0,16 – 17,667*0,9 + 9,378*11 0,375*0,21 = 22,1

х₁ 2011=( 209579+ 118760)/ 312184 = 1,05

х₂ 2011=138910 / 1225121= 1,08

х₃2011= 217018/ 1398452= 0,16

х₄2011 = 217018/250757= 0,9

х₅2011 = 1,1

х₆2011 = 0,21

За все анализируемые  три года коэффициент прогнозирования  банкротства больше значения11,6, это  в свою очередь означает, что в  течении ближайших двух лет на предприятии не наступит банкротство.

Рассмотрим четырехфакторную модель прогноза риска банкротства  (модель R) для анализированного предприятия.

R2009 = 0,838*0,62+0,11+0.054*0,91+0.63*0,15= 0,76

K1 2009 = 1074421/1746034= 0, 62

K2 2009= 137504/1193367= 0, 11

K3 2009= 1597576/1746034=0, 91

K4 2009= 137504/1188856=0, 15

R 2010= 0,838*0,67+0,1+0,054*0,7+0,63*0,08 = 0,75

K1 2010= 1188856/1757038 = 0, 67

K2 2010= 132371/1300608= 0, 1

K3 2010= 1293477/1757038 =0, 7

K4 2010= 132371/1757038=0, 08

R 2011= 0,838*0,7+0,01+0,054*0,8+0,63*0,07= 0,68

K1 2011= 1225121/1776418=0, 7

K2 2011= 138910/11300634= 0, 01

K3 2011= 1398452/1776418=0, 8

K4 2011= 138910/17767418= 0, 07

Представим полученные значения в таблицу.

Таблица 4. Показатели четырехфакторной модели

2009	2010	2011	Изменения
			2010 к 2009	2011 к 2010
0,76	0,75	0,68	-0,01	-0,07

 

Как видно из таблицы все  значения выше 0,42 значит на анализируемом  предприятии минимальная вероятность  банкротства (10%), хоть и хоть коэффициент  с каждым годом снижался.

Рассчитаем вероятность  наступления банкротства по методике Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова.

 

R 2009= 2*0,49+0, 1*4,0+0, 08*0,9+0, 45*0,12+0,12= 1,6

К_{0 =} (11933367-671613)/ 1074421= 0,49

К_{ТЛ =} 1074421/265329= 4,0

К_И= 1597576/ 1746034=0,9

К_М = 165955/ 1424539=0,12

К_ПР= 137504/ 1193367= 0,12

R 2010= 2*0,62+0, 1*4,07+0, 08*0,74+0, 45*0,19+0,1= 1,9

К₀ = (1300608-568182)/1188856= 0,62

К_ТЛ = 1188856/292102=4,07

К_И= 1293477/ 1757038= 0,74

К_М= 204420/ 1083788= 0,19

К_ПР= 132371/ 1300608= 0,1

R 2011= 2*0,61+0, 1*3,8+0, 08*0,78+0, 45*0,18+0,01= 1,8

К₀ = (1300634-551297)/ 1225121 = 0,61

К_ТЛ= 1225121/ 322184= 3,8

К_И= 1398452/ 1776418= 0,78

К_М= 217018/ 1178235= 0,18

К_ПР= 138910/ 11300634= 0,01

В период с 2009 по 2011 год на предприятии ООО «СанТрип» значение показателя по методике Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова больше единицы, это означает, что ООО имеет удовлетворительное состояние экономики.

Проведя анализ ООО «СанТрип», по различным отечественным и зарубежным методикам, можно сказать, что в ближайшее время акционерное общество не будет банкротом.

Проведем анализ потенциального банкротства по зарубежным моделям.

1. Модель Альтмана.

Рассчитаем модель Альтмана по трем годам.

Z 2009=0,717((1193367-671613) / 1746034) +0,847*(1071516/1746034)+3,107 (286573/1746034) +0,42(165955/287338) +0,995(1597576/1746034)= 2,2

Z 2010 =0,717*((1300608-568182) /1757038) +0,847* (1179404/1757038) +3,107*(182544/1757038) +0,42*(204420/164328)+0,995*(1293477/1757038) = 2,4

Z 2011= 0,717* ((1300634- 551297) /1776418) +0,847* (1179399/1776418) +3,107*(182544/1776418)+0,42*(204420/163600)+0,995*(1293477/1776418)=

0,302+0,56+0,32+0,52+0,72=2,422 >1,23

Для анализа сведем все  значения в таблицу 3.

Таблица 5. Полученные значения модели Альтмана

2009	2010	2011	изменение
			2010 к 2009	2011 к 2010
2,2	2,4	2,422	0,2	0,022

 

Значения Z в 2010 году по сравнению с 2009 увеличился на 0,2, в 2011 по сравнению с 2010 на 0,022 .Все значения больше единицы, что означает малую вероятность банкротства предприятия.

2. Дискриминантная модель Лис:

Z 2009 = 0,063* (1074421/1746034) +0,092 *(165955/ 1746034) +0,057*(1071516/1746034) +0,001*(1193367/287338) = 0,09

Z 2010= 0,063* (1188856/1757038)+ 0,092* (204420/1757038)+ 0,057* (1179404/1757038)+ 0,001*(1300608/164328) = 0,1

Z 2011= 0,063* (1225121/1776418) +0,092* (204420/1776418) +0,057* (1179399/1776418) +0,001*(1300644/163600) = 0,043+ 0,011+ 0,038+ 0,008= 0,1.

Таблица 6. Полученные значения модели Лис

2009	2010	2011	изменение
			2010к 2009	2011 к 2010
0,09	0,1	0,1	0,01	0

 

Изменения Z значений за рассматриваемые периоды почти не изменялось, так же все показатели дискриминантной модели Лис больше предельного значения (0,037), что в свою очередь также означает малую вероятность банкротства предприятия.

3. Модель Таффлера

Z 2009 = 0,53* (165955/265329)+ 0,13*(1074421/ (287338+265329))+ 0,18* (265329/1746034) + 0,16* (1597579/1746034) = 0,76

Z 2010 = 0,53* (204420/292102)+ 0,13* (1188856/ (164328+292102)) + 0,18* (292102/1757038) + 0,16* (1293477/1757038) = 0,86

Z 2011= 0,53- (204420/312184)+ 0,13* (1225121/(163600+ 312184))+ 0,18* (312184/1776418)+ 0,16* (1293477/1776418)= 0,35+ 0,33+ 0,03+ 0,12= 0,83.

Таблица 7. Полученные значения модели Таффлера

2009	2010	2011	изменение
			2010 к 2009	2011к 2010
0,76	0,86	0,83	0,1	-0,03

 

Значение Z в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилось на 0,1, в 2011 году по сравнению с 2010 годом значение снизилось на 0,03 .В целом по трем годам значения Z больше 0,3, что говорит о хороших долгосрочных перспективах предприятия ООО «СанТрип».

 

3. Возможные пути выхода предприятия из кризисной ситуации

 

Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства  зависит от масштабов кризисной  ситуации. При легком финансовом кризисе  достаточно нормализовать текущую  финансовую ситуацию, сбалансировать и синхронизировать приток и отток  денежных средств.

На анализируемом предприятии  механизмы финансовой стабилизации в первую очередь должны быть направлены на восстановление текущей платежеспособности предприятия во избежании процедуры банкротства. Для устранения текущей неплатежеспособности оперативные меры по стабилизации финансовой ситуации, основанные на принципе «отсечения лишнего», а именно сокращении текущих расходов с целью предупреждения роста финансовых обязательств и реализации отдельных видов активов с целью увеличения положительного денежного потока.

Снижение издержек производства, означающее снижение величины запасов  и затрат, повышение рентабельности реализации.

Рентабельность реализации определяется по формуле:

 

R = ПРП/СС * 100%   (11)

 

и показывает сколько прибыли получило предприятие на 1 рубль полных затрат,

где ПРП – прибыль от реализации,

СС – полная себестоимость реализованной продукции

R 2009 = 1597576/ 1424539* 100% = 35,7%

R 2010 = 1293477/ 1083788* 100% = 31,3%

R 2011 =1398752 /1178235 * 100% = 35,7%

Следовательно, рентабельность находится в прямой зависимости  от издержек производства. Чем ниже затраты, тем выше рентабельность, тем  больше прибыль и соответственно устойчивее финансовое состояние предприятия.

Ускорение оборачиваемости  дебиторской задолженности будет  стимулировать ритмичность поступления  средств от дебиторов, повышать платежеспособность предприятия.

Оборачиваемость дебиторской  задолженности определяется по следующим  формулам:

 

К_обДЗ = ВРП/ДЗ;      (12)

Д_ДЗ = ДЗ*Т/ВРП      (13)

где К_обДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,

ВРП – выручка от реализации продукции,

ДЗ – средний остаток  величины дебиторской задолженности  за период,

Д_ДЗ – длительность одного оборота дебиторской задолженности,

Т – период времени, за который  рассчитывается коэффициент оборачиваемости.

К_обДЗ 2009 = 31 398 776/(2 373 128 + 2 104 008)/2 = 14 оборотов,

К_обДЗ 2010 = 33 478 998/((15 723 + 2 397 893) + (7 740 + 4 393 400))/2 = 15 оборотов,

К_обДЗ 2011 = 44 824 061/((181 548 + 4 220 105) + (261 545 + 2 721 324))/2 = 12 оборотов.

Д_ДЗ 2009= 360/14 = 26 дней,

Д_ДЗ 2010= 360/15 = 24 дней,

Д_ДЗ 2011= 360/12 = 30 дней.

В 2010 году по сравнению с 2009 годом наблюдалось ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности с 14 до 15 оборотов, в результате чего длительность одного оборота уменьшилась с 26 до 24 дней. Данная ситуация считается благоприятной. Но в 2011 году по отношению к 2010 году происходит замедление оборачиваемости дебиторской задолженности с 15 до 12 оборотов, что повлекло увеличение длительности одного оборота с 24 до 30 дней. Это является неблагоприятной тенденцией. Поэтому необходимо ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Следует увеличить коэффициент  обеспеченности собственных средств. В 2009 этот коэффициент был равен 49%, 2010 году - 62%, а в 2011 году он снизился и равен 61%. Увеличим коэффициент за счет увеличения внеоборотных активов, если их увеличить всего лишь на 10000 тыс. руб., то показатель достигнет уровня 2010 году и превысит его на 1%.

 

КСОС =( 1300634-541297)/1225121 = 0,62 или 62%.

 

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

На предприятии следует  снизить затраты на незавершенное  производство, которые за три анализируемых  года выросли на 53276 тыс. руб., что негативно сказывается при угрозе банкротства. Снижение этого показателя к уровню 2009 года (197481 тыс. руб. вместо 250757 тыс. руб. в свою очередь обеспечит увеличение коэффициента собственными средствами.

 

КСОС= =( 1300634-541297)/1036482 =0,63 или 63%.

 

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения  его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно- коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного  производства в отдельных случаях  целесообразно отказаться от некоторых  видов деятельности, обслуживающих  основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.) и перейти  к услугам специализированных организаций.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового  оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более  полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь, снижения себестоимости к уровню 2010 года (1083788 тыс. руб), т. е. на 94447 тыс. рублей.

 

 

Заключение

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые всегда связаны с риском потерь, неопределенностью достижения поставленных целей или возможностью постановки ошибочных целей.

Изучить теоретические основы банкротства предприятия, можно  сказать, суть банкротства состоит в отсутствии денег у предприятия для оплаты своих обязательств, это состояние финансовой необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-хозяйственной деятельности, являющееся причиной разорения и ликвидации предприятия.