Понятие и сущность стабилизационной макроэкономической политики

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Осуществление  стабилизационной политики

                      2.1. Теоретические подходы 

Социальный прогресс общества в значительной мере предопределен  экономической политикой государства  в целом и в частности ее важной составляющей – стабилизационной политикой. Она строится на единстве экономических и социальных превращений.

Кейнсианская и неоклассическая школы - это два противоположных по теории направления. Каждая из них имеет собственную точку зрения на проблему общего равновесия и макроэкономической политики.

Неоклассическое направление  исследует так называемую «чистую  экономику» независимо от общественной формы ее организации и поведение, и субъективные мотивы, так называемого  «экономического человека». Представители  этого направления пытались обосновать экономические законы, определяющие распределение доходов, стоимость  и цены, а также прибыль, заработную плату и ренту. Они разработали  теорию предельной полезности и теорию предельной производительности.

Постулаты неоклассической  экономической мысли:

1. Непредвиденные изменения уровня цен способны породить макроэкономическую нестабильность только на краткосрочный период
2. В долгосрочный период экономика всегда сохраняет стабильность при производстве внутреннего продукта, обеспечивающем полную занятость ресурсов, за счет динамики эффективного спроса.

Широко принятые теории кейнсианства:

1. Общая теория занятости
2. Концепция эффективного спроса
3. Концепция инвестиционного мультипликатора

Согласно общей теории занятости, с увеличением занятости  растет национальный доход, следовательно, увеличивается потребление, но потребление  растет медленнее, чем доходы, так  как по мере роста дохода у людей  усиливается стремление делать сбережения. Сокращение потребления выражается в уменьшении эффективного спроса, но спрос определяет размеры производства и уровень занятости, а поэтому  недостаточные размеры потребительского спроса необходимо компенсировать. Кейнс предлагал это делать путем роста инвестиций.

Теория эффективного спроса дает определение совокупному спросу, равному количеству товаров, произведенных  национальной экономикой, которые потребители, предприятия и государство готовы купить при определенном уровне цен. Величина совокупного спроса определяется психологией потребителей и эффективностью капиталовложений.

Определение эффективности  капиталовложений обусловило разработку концепции инвестиционного мультипликатора. По Кейнсу, объем национального дохода, а следовательно, и совокупного спроса находится в определенной количественной зависимости от общего объема инвестиций.

Монетаризм - альтернативная кейнсианству экономическая теория. Ее основной принцип – высокий  уровень спроса на наличные деньги и банковские вклады.

Если сравнивать монетаризм и кейнсианство, то стоит отметить, что кейнсианцы говорили о макроэкономической нестабильности экономики, об отсутствии механизма автоматического саморегулирования, а поэтому и о необходимости государственного вмешательства в экономику. Монетаристы, наоборот, утверждают, что экономике присуща макроэкономическая стабильность, а государственное вмешательство только подрывает этот механизм. Но они сходились на том, что государство должно проводить кредитно-денежную политику.

1. Стабильность экономического равновесия – это способность экономики, выведенной из положения равновесия, вернуться в прежнее состояние путем действия рыночных механизмов. Неоклассики считают, что равновесие обеспечивается посредством рынка. Это мнение основано на представлении о гибкости заработной платы, цен и ставки процента. Эластичность заработной платы способствует сокращению числа безработных, поскольку конкуренция между ними устанавливает оптимальную величину оплаты труда, что вызывает состояние равновесия спроса и предложения на рынке труда. Кроме того, неоклассики – это сторонники принципа полного невмешательства государства в экономику. По их мнению, государственное регулирование рынка факторов производства, ресурсов, товаров и услуг и процесса ценообразования подрывает макроэкономическую стабильность и отклоняет экономику от равновесного состояния. Кейнсианцы считают, что рынок не в состоянии обеспечить устойчивое равновесие экономики. Это связано с тем, что он не является идеальным механизмом, потому что доказана его провальность, в некоторых ситуациях.  Например, рынок не всегда может отрегулировать процесс ценообразования с целью увеличения его гибкости или создать крепкую основу для совершенной конкуренции. Прерогативой государства является и регулирование ставки заработной платы, которая сама по себе выступает барьером гибкости цен. Таким образом, кейнсианцы выступают за государственную активность в развитии экономики.
2. Колебания совокупного спроса и совокупного предложения тоже являются объектами споров. Неоклассики основой колебаний спроса считают денежное предложение, и огромное значение придают изучению его стабильности. Сокращение предложения денег при неизменности совокупного предложения способствует уменьшению реальных денежных запасов в экономике и, как следствие, снижению совокупного спроса. При росте величины денежного предложения наблюдается обратная картина: увеличиваются реальные денежные запасы, затем растет совокупный спрос, а потом повышается реальный доход экономики.

Кейнсианцы не отрицают роль денежного предложения в макроэкономической стабильности, однако полагают, что  элементом воздействия на совокупный спрос является стимулирующая налогово-бюджетная  политика, либо изменение скорости денежного обращения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Проблемы осуществления  стабилизационной политики

Экономическая стабилизация связана  со многими трудностями практического  характера. К их числу относятся:

а)  временные лаги фискальной и монетарной политики;

б)  несовершенство экономической информации;

в)  изменчивость экономических ожиданий;

г)  неоднозначность исторических аналогий.

Внутренний лаг – промежуток времени между моментом экономического шока и моментом принятия ответных мер экономической политики. Такие  внутренние лаги более характерны для  фискальной политики: изменение курса  денежно–кредитной политики осуществляется по решению Центрального (Национального) банка, тогда как меры бюджетно–налоговой политики предполагают длительное обсуждение в парламенте.

Внешний лаг – промежуток времени  между моментом принятия какой–либо меры экономической политики и моментом появления результатов от этой меры. Такие внешние лаги, характерны для денежно–кредитной политики в большей мере, чем для фискальной, так как денежно–кредитные инструменты, воздействуют на совокупный спрос, через определенный передаточный механизм.

Поскольку инвестиционные проекты  планируются фирмами заблаговременно, то требуется время, как правило, от 6 до 12 месяцев, чтобы, например, инвестиции в жилищное строительство отреагировали  на изменение ставки процента. Производственные инвестиции имеют еще более продолжительный  лаг.

Так же обстоит дело и с чистым экспортом. В ответ на изменение  денежной массы и процентной ставки, изменяется валютный курс, что, в свою очередь, приводит к изменению объемов  экспорта и импорта и, соответственно, величины чистого экспорта. Если, например, в результате снижения валютного  курса какие–либо товары относительно подешевели, а другие, наоборот, относительно подорожали, то потребители не переключаются немедленно на подешевевшие товары даже в том случае, когда они очень высокого качества – требуется известное время, чтобы покупатели обнаружили их преимущества, изменили свои предпочтения и т.д. Эластичность спроса на импортные товары окажется в этом случае одним из главных факторов, определяющих эффективность мер монетарной политики.

В среднем лаги фискальной и монетарной политики составляют 1–2 года. Если меры были приняты до начала циклического спада или во время спада, то пик  воздействия может проявиться в  противоположной фазе цикла (то есть в подъеме) и усилить амплитуду  колебаний. Это усложняет проведение активной стабилизационной политики.

Автоматические стабилизаторы  экономики частично разрешают эту  проблему в индустриальных странах. Создание эффективных систем прогрессивного налогообложения и страхования  занятости является первоочередной задачей и для переходных экономик, где объективные сложности стабилизационной политики сочетаются с отсутствием  адекватных налоговых, денежно-кредитных  и других механизмов макроэкономического  регулирования.

Проведение стабилизационной политики также осложняется тем, что многие экономические события практически  непредсказуемы. Эти сложности макроэкономического  прогнозирования частично преодолеваются с помощью расширения и усложнения макроэкономических моделей, позволяющих  предсказать динамику основных показателей  экономического развития. Индекс опережающих  индикаторов, объединяющий 11 блоков данных, обеспечивает необходимую информацию о возможных колебаниях экономики.

Выбор между активной и пассивной  моделями макроэкономической политики осложняется также изменчивостью  экономических ожиданий. Определяя поведение потребителей, инвесторов и других экономических агентов, ожидания играют в экономике важнейшую роль. Проблема состоит в том, что, с одной стороны, от ожиданий во многом зависят результаты макроэкономического регулирования, но, с другой стороны, сами ожидания определяются мерами экономической политики.

Когда в политике правительства  и Центрального (Национального) банка  происходят изменения, то изменяются и  ожидания экономических агентов, и  их экономическое поведение. Для  того чтобы эффективно управлять  экономикой, необходимо прогнозировать эти изменения, используя для  расчетов достаточно сложные экономические  модели. Уравнения моделей должны изменяться в экономическом соответствии с изменениями в политике государства.

Однако обратное воздействие политики, на формирование ожиданий, очень сложно формализовать и “просчитать”. Поэтому любые макроэкономические модели в известной мере несовершенны, и Р. Лукас критически оценивает их использование для оценки эффективности экономической политики. В связи с этим в современной экономической теории появился особый термин – “критика Лукаса”. В самом общем виде его содержание сводится к тому, что традиционные методы анализа экономической политики государства не могут адекватно отразить влияние политических изменений на экономические ожидания.

Это особенно существенно для расчетов уровней ожидаемой инфляции и  разработок стратегии антиинфляционной политики. Адаптивный компонент ожидаемой  инфляции может быть рассчитан как  сумма всех темпов инфляции прошлых  лет, причем коэффициент при каждом следующем слагаемом, характеризующем удаление в прошлое, оказывается меньше, чем у предыдущего:

Пе = 0,4П–1 + 0,2П–2 + 0,1П–3 + …. +?

где Пе – ожидаемая инфляция;

0,4П–1 + 0,2П–2 + 0,1П–3 – адаптивный (инерционный)  компонент;

? – рациональный компонент;

П–1 – уровень инфляции прошлого года;

П–2 – уровень инфляции двухгодичной давности;

П–3 – уровень инфляции трехлетней давности и т.д.

Уравнение ожидаемой инфляции является составной частью общей модели равновесия “совокупный спрос – совокупное предложение”:

1)        Y = ? +? *G–y*Ta +M/P (уравнение совокупного спроса);

2)        П = Пе – ?(и – и*) + е (уравнение кривой Филлипса, полученное из уравнения кривой AS);

3)        Пе = 0,4П–1 + 0,2П–2 + 0,1П–3 + …. + ?  (уравнение ожидаемой инфляции);

4)        Р = (1 + П) * Р–1 (уравнение уровня цен).

Внешними переменными модели являются государственные расходы G, налоги Та, денежное предложение М, ценовой шок. В результате решения модели выводятся вероятностные значения уровней занятости, выпуска, безработицы, инфляции, которые могут послужить ориентирами для разработки альтернативных стратегий макроэкономической стабилизации. При длительной инфляции экономические агенты перестают заблуждаться относительно последствий фискальной и монетарной экспансии, они больше интересуются экономической информацией, быстро распознают цели и прогнозируют результаты действий политиков, что позволяет избежать прошлых ошибок при выработке своих решений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Стабилизационный фонд РФ

Государственный резервный накопительный  фонд — это специальный денежный фонд, который используется для стабилизации государственного бюджета в периоды снижения государственных доходов и/или для государственных нужд в долгосрочной перспективе. Официальные названия подобных фондов бывают разными, наиболее употребительные — стабилизационный фонд и  фонд  будущих  поколений. 
 
Резервные фонды создаются в тех государствах, бюджет которых сильно зависит от конъюнктурных факторов, как правило, мировых цен на сырьевые товары. Кроме того, некоторые страны накапливают средства в таких фондах на тот период, когда недра будут истощены. 
 
Резервный фонд выполняет две функции. Во-первых, его средства могут быть использованы для покрытия дефицита госбюджета в момент неблагоприятной конъюнктуры. Во-вторых, в период высоких цен на сырьё  фонд  позволяет  аккумулировать избыточные экспортные поступления и предотвращать развитие голландской болезни экономики. 
 
Тезис об избыточных экспортных поступлениях может показаться парадоксальным. Рост экспортной выручки приводит, как правило, к быстрому укреплению национальной валюты. Само по себе такое укрепление не является угрозой для экономики, однако постоянные колебания валютных курсов вслед за колебаниями ценовой конъюнктуры создают макроэкономическую нестабильность и не позволяют компаниям избрать определённую стратегию — приспосабливаться к низкому либо высокому курсу. Кроме того, в условиях высоких административных барьеров и сильного монополизма (что характерно для большинства стран-экспортёров ресурсов) увеличение экспортных поступлений приводит к росту инфляции. 
 
Помимо чисто экономических задач резервный фонд выполняет политическую задачу предотвращения быстрого роста государственных расходов. Госрасходы, как правило, невозможно оперативно уменьшить вслед за падением доходов. В результате в периоды неблагоприятной конъюнктуры это может приводить к крупным дефицитам госбюджета, невыполнению обещанных социальных обязательств и дефолту по государственным долгам. Подобные последствия гораздо более разрушительны для экономики, чем колебания объёма госбюджета сами по себе. 
 
Необходимость создания резервных фондов является дискуссионной. Ряд экономистов и политиков считают, что эффективнее не держать деньги в резерве, а использовать их для импортных закупок, работающих на будущее страны: например, покупать патенты и оборудование, оплачивать обучение студентов за рубежом и т. д. Такая тактика позволяет избежать негативных последствий благоприятной конъюнктуры, не прибегая к фактическому замораживанию средств в резервном фонде. 
 
Так же, резервный фонд — это макроэкономический инструмент государства для поддержания совокупного спроса и долгосрочного экономического роста. Государство в своей макроэкономической политике сдерживает совокупный спрос нации в моменты бурного экономического роста, чтобы сдержать инфляцию, и стимулирует спрос в годы стагнации, когда покупательская активность падает. В годы стагнации государство может тратить больше денег, чем собирает налогов. Это повысит совокупные расходы нации, позволит предприятиям не снижать производство товаров и услуг и не увольнять своих сотрудников. Напротив, в момент инфляции спроса государство уменьшает государственные расходы, дабы не стимулировать рост цен. Разницу в доходах и расходах совокупного бюджета государство может хранить в резервном фонде или брать в долг в иностранной валюте. 
Стабилизационный  фонд(СФ)—это  специальный государственный фонд Российской Федерации, создаваемый и используемый в целях стабилизации экономики. 
 
Стабилизационный фонд выполняет следующие функции: 
1)     является встроенным стабилизатором (наряду с такими общеизвестными и общеупотребительными, как прогрессивный налог и пособие по безработице);  
2)       обеспечивает дополнительную устойчивость государственным финансам;  
3)       может служить источником финансирования инвестиционных программ, обеспечивающих снижение бюджетных расходов будущих периодов.  
 
По сути, это финансовые активы, которыми напрямую распоряжается правительство, а не Федеральное Собрание по средствам бюджета. 
 
Высокий уровень мировых цен на нефть, сформировавшийся после 2000 г. (от 23 до 35 долл./барр. в среднем за год в 2000–2004 гг., Urals), вызвал приток в страну значительного объема валютных средств. В этих условиях органы кредитно-денежного регулирования столкнулись с необходимостью покупки "избыточного" предложения валюты в официальные резервы — во избежание шокового укрепления рубля, ведущего к утрате конкурентоспособности национальной экономики ("голландская болезнь"). Результатом таких покупок явилась масштабная рублевая эмиссия, создававшая угрозу усиления инфляции. Как следствие, возникла потребность в инструментах стерилизации эмиссии, позволяющих сдерживать рост денежного предложения.