Перспективы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику

- предприятия, полностью принадлежащие  иностранным инвесторам,  а также их дочерние предприятия и филиалы;

- филиалы иностранных юридических  лиц.

Предприятие с иностранными инвестициями учреждается в порядке, предусмотренном действующим на территории РФ законодательством –  Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

Государственная регистрация  предприятий с иностранными инвестициями осуществляется Министерством финансов РФ или иным уполномоченным на то государственным  органом. Зарегистрированному предприятию с иностранными инвестициями выдается свидетельство о регистрации установленного образца.

Регистрация ликвидации предприятия  с иностранными инвестициями осуществляется зарегистрировавшим его органом  на основании акта ликвидационной комиссии и подтвержденного аудиторской организацией ликвидационного баланса.

Предприятие с иностранными инвестициями может осуществлять любые виды деятельности, отвечающие целям, предусмотренным  в уставе предприятия, за исключением  запрещенных действующим на территории РФ законодательством.

Предприятия с иностранными инвестициями могут на добровольных началах объединяться в союзы, ассоциации, концерны, региональные объединения  на условиях, не противоречащих антимонопольному законодательству, действующему на территории РФ[3].

Правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной от инвестиций прибыли, предоставленный российским инвесторам, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами[1].

Очевидно, что разработка мер правового регулирования  иностранных инвестиций требует  серьезной всесторонней аналитической  работы с тем, чтобы правовые нормы, содействуя созданию благоприятного инвестиционного климата, служили бы интересам экономического развития России и укреплению российского государства[8].

 

 

2.2 Динамика и структура иностранных инвестиций в России за 2001-2011 гг.

 

 

Иностранный капитал является фактором экономического роста, дополнительным источником капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг, сопровождаемых передачей новых технологий, новейших методов менеджмента, меняющих структуру, динамику развития экономики принимающей страны. Устойчивый рост экономики России в эпоху глобализации и ее интеграции в мировое хозяйство предполагает привлечение иностранных инвестиций.

Для стран с переходной экономикой, к которым в настоящее  время относится Россия, привлечение иностранного капитала также весьма значимо. В российской экономике иностранные инвестиции играют особую роль. Для продолжения структурных реформ и модернизации экономики страна нуждается в огромных финансовых средствах. По оценкам специалистов, эти потребности России в иностранных прямых инвестициях составляют не менее 30-40 млрд. долл. США в год. Подробные масштабы привлечения иностранных инвестиций вполне реальны (таблица 1, рисунок 1), поскольку Россия обладает бесспорными преимуществами, делающими ее потенциально привлекательной для иностранных инвесторов. К числу таких преимуществ можно отнести следующие: потенциально емкий внутренний рынок; необходимость технического обновления производства и инфраструктуры; более высокий уровень продаж и более высокая рентабельность капиталовложений по сравнению с другими странами; высокий уровень профессиональной подготовки рабочей силы и низкий уровень оплаты труда; наличие в ряде отраслей высокого научно-технического потенциала.

 

Таблица 1 - Иностранные инвестиции в Российскую Федерацию в 2000-2011гг., млн. долл. США

 

Год	Портфельные	Прямые	Прочие	Всего
2000	145	4 429	6 384	10 958
2005	453	13 072	40 126	53 651
2006	3 182	13 678	38 249	55 109
2007	4 194	27 797	88 950	120 941
2010	8 920	116 199	174 987	300 106

 

Рисунок 1 - Иностранные инвестиции в Россию, $ млн.[5]

 

Анализируя данные таблицы 1 и рисунка 1, можно сделать вывод, что общий объем иностранных капиталовложений в экономику РФ ежегодно растет, при этом в общем притоке иностранных инвестиций значительно снизилась доля прямых инвестиций, что связано с сохранением неблагоприятного инвестиционного климата, с недостатками в законодательной базе, частыми изменениями законов, коррупцией чиновников и т.д. Иностранные инвесторы пока воздерживаются от массированных вложений в экономику России[14].

По состоянию на конец 2011г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 347,2 млрд.долларов США, что на 15,7% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 57,1% (на конец 2010г. - 58,3%), доля прямых инвестиций составила 40,1% (38,7%), портфельных - 2,8% (3,0%).

В 2011г. в экономику России поступило 190,6 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 66,1% больше, чем в 2010 году.

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2011г. 165,2 млрд.долларов, или на 36,7% больше, чем в 2010 году. [16]

 

Рисунок 2 - Динамика иностранных инвестиций в Россию

 

Наибольшую сумму в притоке  иностранных инвестиций в последние  годы составляют так называемые «прочие  инвестиции», которые включают займы  и кредиты, полученные от международных  финансовых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ и банковские вклады. Это прежде всего связанно с более дешевыми кредитами в зарубежных банках.

Однако более желательными для экономики страны являются прямые иностранные инвестиции (ПИИ), являющиеся вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса, и представляют собой  основную форму экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающую установление эффективного контроля и дающую право непосредственного распоряжения иностранной компанией.

Для более детального анализа рассмотрим структуру иностранных инвестиций в экономику России в 2000-2010 гг. (таблица 2, рисунок 3)  

Анализируя данные  таблицы 3, можно сделать вывод, что структура зарубежных капиталовложений в 2005-2010 гг. не претерпела принципиальных изменений и продолжает оставаться неудовлетворительной. В структуре по-прежнему преобладают «прочие инвестиции», в состав которых входят разного рода кредиты, чья меньшая привлекательность детерминируется платностью - кредиты надо отдавать с процентами. В этом контексте Россия сильно отличается от большинства развитых экономик, где примерно 90% совокупных иностранных инвестиций занимает портфельный капитал и прямые инвестиции[7].

 

Рисунок 3 - Динамика иностранных инвестиций по типам, 2009-2010гг.

 

Таблица 2 - Структура иностранных инвестиций в экономику России, %

 

Год	Портфельные	Прямые	Прочие	Всего
2000	1,3	40,4	58,3	100
2005	0,8	24,4	74,8	100
2006	5,8	24,8	69,4	100
2007	3,5	23,0	73,5	100
2010	2,9	38,8	58,3	100

 

Крупнейшие государства-инвесторы  в экономику Российской Федерации по итогам 2010 г. представлены в таблице 3.

Из таблицы 3 следует, что основными странами-инвесторами являются Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания, Франция, Виргинские острова. На долю этих стран приходится 78,9% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 73,1% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

Всего в 2010 г. в экономику  России поступили инвестиции из 127 стран мира[17].

 

Таблица 3 - Объем накопленных  иностранных инвестиций в экономике России по основным странам инвесторам на конец 2010 г., млн. долл. США

 

Показатель	Накоплено на конец 2010 г.		В том числе			Поступило в 2010 г.
	всего	в % к объему инвестиций	прямые	портфельные	прочие
Всего	300106	100	116199	8920	174987	114746
из них по основным странам-инвесторам:	253242	84,4	89 913	7568	155761	93660
Кипр	61961	20,7	44737	1732	15492	9003
Нидерланды	40383	13,5	22401	8	17974	10696
Люксембург	35167	11,7	661	203	34303	5374
Великобритания	21578	7,2	3501	4481	13596	40770
Германия	27825	9,3	9254	11	18560	10435
Франция	10343	3,4	2922	28	7393	3702
Виргинские о-ва (Брит.)	7535	2,5	4103	1099	2333	2383

 

По оценкам экспертов, сейчас уже порядка 20 иностранных  банков выразили желание работать в  России. И среди них те, кто  не присутствует на других развивающихся рынках. Причин такого бума две: во-первых, получение Россией инвестиционного рейтинга способствует приходу банков, не фокусирующихся на развивающихся рынках; во-вторых, российский рынок быстро растет, увеличился объем кредитов, предоставляемых физическим лицам.

В России в настоящий  момент наиболее привлекательными для  иностранных инвесторов являются, прежде всего, те отрасли, которые связанны с эксплуатацией природных ресурсов и имеют хороший экспортный потенциал (металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная промышленность), а также те отрасли, которые имеют немонополизированный внутренний рынок (пищевая промышленность, производство товаров народного потребления) (рисунок 4).

Определяющее место в этой области  занимает топливно-энергетический комплекс, на который приходится значительная часть инвестиций. Вплоть до настоящего времени иностранным инвесторам не удалось поставить под прямой контроль ни одну из российских нефтедобывающих компаний. Эти компании -  очень крупные предприятия «стратегического» значения. Кроме того, существует прямой запрет на продажу акций ряда российских компаний за рубеж.

ТЭК – не просто энергетическая отрасль  российской промышленности. Он обеспечивает около 70 % всех валютных поступлений  от российского экспорта. При этом следует заметить, что на обозримую перспективу эта сфера остается основной статьей экспорта, т.к. в России нет другого конкурентоспособного экспортного товара. Основные проблемы, которые испытывает этот сектор, связанны с сокращением централизованных капиталовложений. Главная опасность состоит в том, что из-за отсутствия средств не осваиваются регионы, которые могли бы компенсировать падение нефтедобычи в Тюменской обл., связанное с исчерпанием ее наиболее продуктивных запасов.

Основные проблемы связаны с необходимостью финансировать геологоразведочные работы, которые обеспечивают перспективы развития отрасли. В глобальном плане для развития обеспечения потребностей нефтяного сектора требуются инвестиции порядка 100-150 млрд. долл.

Рисунок 4 - Структура поступления иностранных инвестиций в российскую экономику по видам экономической деятельности, 2010 г.

 

Инвестиции в этой сфере также  важны для реконструкции нефтеперерабатывающих  заводов и сети нефтепроводного  транспорта. Общий объем иностранных инвестиций в этом направлении оценивается в размере 7-8 млрд. долл. в год. Основными партнерами российских нефтяников в этой сфере являются крупные вертикально интегрированные компании (нефтяные фирмы).

Нефтегазовая отрасль  оказалась привлекательной не только в связи с большими запасами нефти и газа, но и благодаря высокой окупаемости инвестиций, которая составляла два-три года.

В алюминиевой отрасли  эффективное использование толлинговой  схемы (работа на давальческом сырье), что позволяет легко включить российское предприятие в технологическую цепочку иностранного партнера, решить проблему поставок сырья и реализации продукции, обойти квоты на поставку российского алюминия на Запад. Эффективность производства повышается также благодаря относительной дешевизне российской рабочей силы и хорошему состоянию оборудования на многих предприятиях. Иностранные инвесторы проявляют большой интерес ко многим крупным алюминиевым заводам.