Мировой финансовый кризис 2008 года

 

Оглавление

Введение                                                                                                                  2

Глава 1. Мировой финансовый кризис 2008 года                                           3       1.1 Мировой финансовый кризис 2008 года                                                   5

1.2 Кризис в мировом автопроме                                                                           8

1.3 Обвал на фондовых рынках                                                                              8

1.4 Начало экономического спада в Европе                                                         8

Глава 2. Финансовый кризис в России                                                           11

2.1 Описание и причины кризиса в России                                                         11

2.2 Начало кризиса. Падение фондового рынка                                                 13

2.3 Рецессия и депрессия 2009 года в России                                                     14

Глава 3. Антикризисные меры и новые возможности для России            18

3.1 Антикризисная политика  в России                                                                18

3.2 Последствия финансового  кризиса в России                                                19

3.3 Новые возможности для  России                                                                    21

Заключение                                                                                                           22

Список использованной литературы                                                              23

Приложения                                                                                                          24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

    Экономический кризис — это очень серьезные нарушения в обычной экономической деятельности. Кризисы неизбежны: регулярные, закономерно повторяющиеся кризисы являются непременной фазой цикличного развития любой системы. Одной из форм проявления кризиса является систематическое, массовое накопление долгов и невозможность их погашения в данные для этого сроки. Причину экономических кризисов часто усматривают в нарушение равновесия между спросом и предложением на товары и услуги. Они начинаются тогда, когда потенциал развития главных элементов преобладающей системы уже в основном исчерпан и в то же время родились и начинают борьбу элементы новой системы, представляющей будущий цикл. Кризис создает предпосылки для изменения системы - либо перехода ее в новое качественное состояние, либо гибели, распада и замены новой, более эффективной системой.

    Основные виды — кризис недопроизводства (дефицит) и кризис перепроизводства. Кризис недопроизводства, как правило, вызывается внеэкономическими причинами и связан с нарушением нормального хода (экономического) воспроизводства под влиянием стихийных бедствий или политических действий (различных запретов, войн и т. п.). Кризис перепроизводства характеризуется наличием большого количества товаров, которые превышают спрос потребителей. Обычно возникает из-за невыявления совокупного спроса и невозможности в условиях свободного рынка планирования совокупного производства. В итоге для конкретного производителя обычно неизвестно, чего и сколько нужно рынку. Первые крупные кризисы подобного рода проявились в Англии в XVII веке. С развитием рыночной индустриальной экономики кризисы перепроизводства приобрели циклический характер и на сегодня составляют одну из фаз экономического цикла. Следствием экономического кризиса является уменьшение реального валового национального продукта, массовые банкротства и безработица, снижение жизненного уровня населения.

    Первый кризис разразился в Англии в 1825 году, затем - в Англии и США в  1836 году,  в 1841 году - в США,  в 1847 году - в США, Англии, Франции и Германии. Затем последовали кризисы  1873,  1882,  1890 годов. Наиболее сокрушительным был кризис  1900-1902 годов. Он начался почти одновременно в России и США  и прежде всего обрушился на металлургическую промышленность.

 

Глава 1. Мировой финансовый кризис 2008 года

1.1 Истоки и причины финансового кризиса 2008 года

 

    Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики. Постепенно кризис из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и стал затрагивать не только США. К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

    Финансовый, а теперь уже и экономический кризис, свидетелями которого мы стали, не имеет аналогов в истории. Прежде всего, потому, что данный кризис случился в условиях глобализированной мировой экономики, которая существует на данный момент. Это кризис самой системы, кризис идеи этой системы. С начала прошлого века. Штаты последовательно и планомерно предваряли в жизнь эту экономическую модель. И все эти годы, велось «строительство» мировой экономики. Каждая система, имеет свои принципы управления и регулирования.

    Современный мировой финансовый кризис затронул все страны без исключения: от мирной Исландии до развитой Японии. В чем же причины такого быстрого развития? Непосредственной причиной кризиса, а по моему мнению, одной из главных, является чрезвычайно мягкая денежная политика в США, где кредиты и особенно ипотека моментально стали доступны всем.

     Возникновение кризиса на рынке ипотечного кредитования США связано с проводимой в течение нескольких лет денежно-кредитной политикой, направленной на сдерживание инфляции и как следствие поддерживаемыми на низком уровне процентными ставками (в первой половине 2003 г. процентная ставка ФРС составляла 1% годовых). В условиях почти бесплатных денег банки предоставляли ипотечные кредиты практически всем желающим, в том числе заемщикам с неблагополучной кредитной историей и низкими доходами. В результате в США доля сектора кредитования «subprime» {для заемщиков с низким уровнем дохода) составила 10% всего американского ипотечного рынка. Когда ставка начала повышаться и у многих заемщиков начались проблемы с выплатой долгов, а также повысился риск снижения темпов экономического роста, то возникли предпосылки смягчения денежно-кредитной политики. В итоге ставка ФРС была понижена сразу на 0,5% (с 5.25% до 4,75%), тогда как многими экспертами прогнозировалось снижение всего лишь на 0,25%, Это спровоцировало бешеный спрос и активное развитие производства, что в свою очередь, вызвало рост спроса и цен на продовольствие и сырьевые товары. Так, нефть в начале кризиса зашкаливала за 140 долларов за баррель.¹

    Данные события отрицательно сказались на доходах обычных граждан и домохозяйств, многие из которых оказались не в силах расплатиться с кредитами. Если в августе 2008 г. еще можно было остановить назревающий кризис снижением процентных ставок и урегулированием цен на нефть, то уже в сентябре процесс стал необратимым. Банки перестали давать деньги друг другу, и единственным источником денег в кризисной ситуации стал Центробанк, который в нормальных условиях должен быть последней инстанцией, куда банк придет за кредитом.

    Важно понять, что это не кризис ипотечной системы, не кризис фондового рынка, не кризис перепроизводства. Это кризис всей системы, именно в этом вся проблема. В одночасье рухнули финансовые гиганты, уверенность в которых была почти безоговорочной. Например капитализация банка Lehman Brothers, снижается в сентябре 2008 года в 10 раз всего за год, что приводит к банкротству финансового гиганта, а ведь это банк со 150-летней историей. Журнал Fortune в связи с этим составил список из 10 крупнейших банкротств в истории американского бизнеса (см. Приложение №1).

   Кризис сработал по принципу домино. Затронуты практически все основные механизмы экономики. Если раньше, мы могли сказать, что тот же Lehman Brothers это надёжно и стабильно, то теперь образовался вакуум доверия, мы не можем с определённостью сказать кто стабилен. Это ещё один кризис в рамках глобального кризиса - кризис ликвидности.

    Абсурдность ситуации заключалась в том, что вся мировая экономика была выстроена по принципу “мыльного пузыря”. И это опять же не преувеличение. Под словом “пузырь” подразумевается необоснованно высокая стоимость активов — недвижимости, акций и сырьевых ресурсов.

    Вес этих пузырей составляет до 50% мирового ВВП, т.е около $20 триллионов! Данная ситуация ненормальная, считают специалисты Morgan Stanley. Более того, для большинства развитых стран она крайне опасная, поскольку грозит обернуться кризисами национального и общемирового масштаба. Экономические мыльные пузыри надуваются из-за избытка свободных денег: с середины 1990-х центробанки ведущих стран, воодушевленные успехами в борьбе с инфляцией, "сделали ошибку - чересчур сильно ослабили денежную политику", утверждают эксперты Morgan Stanley. Задолго до выхода в свет доклада от Morgan Stanley эксперты говорили примерно такое: «Глобальная экономика держится на плаву лишь благодаря трём мыльным пузырям: 1) росту государственной задолженности, давно поглотившей сбережения; 2) росту потребительских кредитов; 3) инфляции курсов акций».

    По моим наблюдениям, очень показателен тот факт, что американская, а вслед за ней и вся мировая экономика строилась как бы двумя противоборствующими лагерями экономистов. Две теории - идея свободных рынков Адама Смитта и идея рынков с госрегулированием Кейнса. Причём интересно, что современная экономическая система выстроена во многом благодаря республиканцам, идеологом экономической политики которых был как раз Алан Грипспен (Бывший Глава ФРС США с 1987—2006 гг).Благодаря более «твердолобой» и настойчивой политической воле республиканцев, была воплощена в жизнь именно та экономическая модель, которая в конечном счёте рухнула. Я думаю Гринспен, одна из ключевых персон, в строительстве мировой экономической системы. Можно сказать, что именно он — один из главных архитекторов той системы, которую мы имеем. Недавно я наткнулся в интернете на цитату: «Финансовый кризис - это результат долгого периода невмешательства государства и слишком свободной монетарной политики Алана Гринспена.» Я полностью с ней согласен.

 

1.2Кризис в мировом автопроме

 

    Ипотечный кризис в США (2007) спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства.

    Спред LIBOR-OIS (показывающий разницу между ставкой LIBOR и фьючерсом на официальную ставку Центробанка — свидетельство доступности денег на межбанковском рынке) в конце сентября 2008 года превысил для долларовых кредитов 200 базисных пунктов, а в начале октября — 250.

    Банкротство Lehman Brothers привело к сомнениям в возможности выплат страховых компаний, страхующих от рисков банкротства кредитуемых (CDS), что привело к кризису самого инструмента CDS и резкому увеличению рисков страхования, вылившийся в кризис доверия между банками и резкий рост ставок кредитования, что особенно сильно сказалось на развивающихся кредитных рынках, в том числе Украины и России.

    Кризис в мировом автопроме может продлиться целых семь лет, заявил глава Renault-Nissan и акционер  "АвтоВАЗа" Карлос Гон на форуме в Саудовской Аравии. Большинство экспертов готовило отрасль к тому, что после тяжелого 2009 года спрос на автомобили начнет реабилитироваться, в 2008 году мировые продажи автомобилей упали до 63 млн. штук, а в этом году глава альянса Renault-Nissan Карлос Гон ожидает падения продаж во всем мире еще на 14% до 55 млн единиц. “При этом спрос на автомобили восстановится не скоро”, уверяет эксперт. “Мировому автопрому потребуется более семи лет, чтобы вернуться к уровню продаж 2007 года в 69 млн единиц”, заявил Гон. Сама компания впервые за 14 лет может объявить о своих убытках в этом году.

 

Европа

 

    Падение продаж затронуло  все мировые рынки. Европа, которая  в последнее время была больше  обеспокоена введением новых  правил Еврокомиссии по сокращению  средней величины выбросов, наконец,  осознала всю серьезность мирового  кризиса.  В прошлом году Европа  пережила самое резкое за последнее  десятилетие сокращение спроса  на автомобили. В 2009 году эта  тенденция продолжится. По оценкам  PwC, в этом году продажи в Европе упадут на 12%, и достигнут самой низкой отметки с 1993 года.  Объемы производства на европейских заводах сократятся на 11,8% до 15,6 млн единиц в 2009 году, прогнозируют эксперты компании.²

 

Северная Америка

 

    В 2008 году продажи  легковых автомобилей на душу  населения в США впервые за  последние 50 лет достигли самой  низкой отметки. Детройтская тройка - General Motors, Ford и Chrysler - оказались на грани банкротства. PwC прогнозирует еще большее падение продаж в США в 2009 году до уровня 11,6 млн машин, и сокращение местного производства до 10,5 млн штук. Последняя надежда Детройтской тройки - американское правительство.  Промежуточную помощь в виде госкредитов концерны получили в конце декабря. Однако условия, на которых они их получили, очень жесткие и вынуждают компании предпринимать самые разные меры - "от прекращения работы до рационализации ассортимента продукции и согласия на смену владельцев", говорит эксперт PwC Майкл Макензи.