Инвестиционная политика: опыт реализации в странах с рыночным механизмом хозяйствования

 

 

Введение

Инвестиции – это специфическое экономическое понятие, которое стало широко использоваться в нашей стране с конца 80-х годов прошлого века. До этого времени в экономике, которую сегодня относят к социально-ориентированной, инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. И только с началом перехода к рыночным отношениям термин «инвестиции» получил повсеместное распространение в нашей экономической литературе, стал использоваться в правительственных и нормативных документах.

Сегодня в мире разворачивается технологическая и информационная революции, высокими темпами происходит глобализации мировой экономики. Становление новых экономических условий сопровождается быстрыми и широкомасштабными изменениями конкурентной среды, динамики экономических отношений в которых действуют страны мирового сообщества. Периоды, в которые возможна их стабильная деятельность, все более сокращаются, происходят существенные изменения в масштабе и сложности среды, в которой они действуют. Специфика условий, в которых конкурируют страны таковы, что изменения могут происходить либо неожиданно, либо предупреждения о них поступают слишком поздно. Даже преуспевающее государство в короткий период времени может потерять свои позиции и оказаться отстающим.

Инвестиции – обязательное условие инновационного развития экономики. Они позволяют осуществлять производство товаров и услуг с учетом новейших достижений науки и техники, совершенствовать технологию, повышать производительность труда, снижать издержки производства, повышать конкурентоспособность. Инвестиционной политике отводится важное место в процессе проведения экономических и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста. Поэтому проблемы повышения инвестиционной активности и улучшения инвестиционного климата являются весьма важными.

В связи с этим, особую актуальность приобретает народнохозяйственная задача по повышению эффективности инвестиций в экономику Республики Беларусь на основании изучения зарубежного опыта.

Объектом исследования являются зарубежный опыт решения проблем и тенденции развития инвестиционных процессов в мире.

Предметом исследования является система мер и экономических механизмов по повышению эффективности инвестиционной политики Республики Беларусь на основании изучения зарубежного опыта.

Цель исследования в данной курсовой работе состоит в определении сущности и роли инвестиционной политики в странах с рыночным механизмом хозяйствования.

Для достижения поставленной цели в ходе исследования ставятся следующие задачи:

• раскрыть сущность понятия «инвестиции», исследовать функции инвестиций, факторы влияния и их роль в экономике;
• исследовать инструменты реализации инвестиций;
• изучить опыт реализации инвестиционной политики зарубежных стран и определить приоритеты развития относительно Республики Беларусь.

Теоретические и методологические основы исследования — труды отечественных и зарубежных экономистов, основные положения современной экономической теории и т.п. В частности, в статье Е. Ищенко «О тенденциях инвестиционного процесса» рассматриваются вопросы, касающиеся новых тенденций развития мирового инвестиционного процесса. Современный инвестиционный процесс тесно связан с инновациями, которые являются важнейшей целевой функцией инвестирования. Инновации обеспечивают необходимое качество инвестиций, конкурентоспособность производимых на их основе товаров и услуг. Е. Петрушевич в статье «Совершенствование законодательства по защите иностранных инвестиций в Республику Беларусь» исследуются проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в мире, а также в Республике Беларусь. Проанализированы возможные пути привлечения прямых иностранных инвестиций и охарактеризована польза, которую приобретет государство.

В процессе исследования применялись методы аналитического, сравнительного анализа, экономико-математические приемы, статические методы обработки данных и др.

Данная работа имеет следующую структуру: введение, основная часть, заключение, список используемых источников, включающий 18 позиций. Объем данной курсовой работы составляет 38 страниц печатного текста. При этом материал рассматривается на основании 1 таблицы, 5 рисунков.

 

1. Инвестиции: понятие, функции, факторы  влияния,

роль в экономике

Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов и страны в целом в значительной мере характеризуется объемом и формами осуществляемых инвестиций. Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать".

В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным с тем, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде [1, с. 14].

Характеризуя экономическую сущность инвестиций, следует отметить, что в современной экономической литературе этот термин иногда трактуется ошибочно или слишком узко.

Частая ошибка, встречающаяся в литературе, заключается в идентификации терминов "инвестиции" и "капитальные вложения". Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложения средств в воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств и т.д.). Вместе с тем инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы, и в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т.п.) и в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий, "ноу-хау" и т.п.). Следовательно капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог.

Во многих определениях инвестиций отмечается, что они являются вложением денежных средств. С такой трактовкой этого термина также нельзя согласиться. Инвестирование капитала может осуществляться не только в денежной, но и в других формах движимого и недвижимого имущества, различных финансовых инструментов (прежде всего ценных бумаг), материальных активов и т.п.

В ряде определений отмечается, что инвестиции представляют собой долгосрочное вложение средств. Отдельные формы инвестиций (в первую очередь капитальные вложения) носят долгосрочный характер, однако инвестиции могут быть и краткосрочными (например, краткосрочные финансовые вложения в акции, сберегательные сертификаты и т.п.).

В соответствии с действующим Инвестиционным кодексом Республики Беларусь от 22 июня 2001 г. инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль или достигается социальный эффект. Таким ценностями могут быть: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество, здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности; имущественные права, вытекающие из авторского права, опыт и другие интеллектуальные ценности; совокупность технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации; навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного производства, но не запатентованных ("ноу-хау"), права пользования землей, водой, ресурсами, зданиями, оборудованием, а также другие имущественные права; другие ценности [6].

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть – государство, юридические и физические лица Республики Беларусь, а также юридические и физические лица иностранных государств. Объектами инвестирования являются материальные и финансовые активы [1, с. 21].

Анализ современного инвестиционного процесса, имеющего воспроизводственный характер, дает основания признать не только созидательное (возместительное и развивающее), но и очищающее экономику предназначение инвестиций. Независимо от их происхождения и принадлежности инвестиции выполняют следующие основные функции [8, с. 65]:

• замещение физически и морально изношенных основных фондов и обеспечение поступления в хозяйственный оборот полноценных ресурсов. В этом случае происходит возмещение потребленного капитала (возместительная функция);
• сооружение новых предприятий, создание дополнительных возможностей роста, организация новых технологических процессов. В этом случае происходит приобретение нового капитала или расширение имеющегося, иными словами его образование и наращивание (развивающая функция);
• ликвидация технологий, оборудования и материальных структур, которые могут представлять опасность для общества, сдерживать расширенное воспроизводство. К ним могут быть отнесены устаревшие и поэтому жизненно опасные технологии, требующие уничтожения запасы химического, биологического и ядерного оружия и средства их производства, программы борьбы с наркоманией (сохранение человеческого капитала), терроризмом (обеспечение безопасности), сохранения экологии (как фактора качества жизни) и другие проблемы, требующие значительных ресурсов. Сюда же можно отнести вывод из хозяйственного оборота неэффективных объектов, которые не имеют каких-либо перспектив восстановления рентабельности или социальной полезности и поэтому отягощают экономику. В таких случаях происходит выбытие неэффективного капитала (очистительная функция).

Эта функция, проявившаяся в мировом хозяйстве за последние два десятилетия в результате усиления роли инвестиционных ресурсов и имеющая повышательную тенденцию, на наш взгляд, может толковаться как качественный параметр инвестирования, поскольку направлена на вывод из оборота неэффективного капитала, улучшение инвестиционной и экономической структуры в целом.

Она наиболее проявилась, когда перед человечеством остро встали проблемы самосохранения, защиты от техногенных угроз, уничтожения накопленных и физически изношенных вооружений и гражданских технологий, соблюдения экологического баланса и др. Эта функция инвестиций возрастает по мере износа прошлых технологий, развития научно-технического прогресса и роста затрат на формирование высокотехнологического сектора.

В процессе воспроизводства инвестиции могут выполнять функции превращения части накоплений в специфический ресурс, неэффективный с точки зрения интересов общества, соответствующий степени неопределенности общеэкономической ситуации в конкретных странах. В этом случае инвесторы не вкладывают средства в приобретение или замещение капитала, а направляют их преимущественно в теневой сектор, на рынок спекулятивных операций или в оффшорные зоны, сохраняя их вне полезного для общества учитываемого экономического оборота. В этом случае происходит формирование теневого капитала, проявляется теневая функция инвестирования. В ряде стран распространение получили так называемые псевдо-инвестиции, вкладываемые с целью передела собственности или захвата имущества для перепрофилирования производства без учета его социальной полезности в настоящем и будущем [8, с. 66].

Совокупность трех этих функций, разных по своей общественной и воспроизводственной значимости, определяет характер инвестиционного процесса в целом.

При определении содержания инвестиций обычно выделяют экономическую и финансовую стороны.

Экономическое содержание инвестиций находит выражение в использовании сбережений на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.

Экономическое содержание инвестиций может быть представлено следующими направлениями:

• строительство новых производственных зданий и сооружений;
• закупки нового оборудования, техники и технологии;
• дополнительные закупки сырья и материалов;
• строительство жилья и объектов социального назначения.

Соответственно этим направлениям различают типы инвестиций:

• производственные инвестиции;
• инвестиции в товарно-материальные запасы;
• инвестиции в жилищное строительство.

В данном случае речь шла о валовых инвестициях, которые обеспечивают производство общего объема капитальных товаров в течение определенного периода времени, обычно года.

Валовые инвестиции состоят из двух составляющих: амортизации и чистых инвестиций [9, с. 206]. Амортизация представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения основного капитала, восстановления до исходного уровня, предшествовавшего производительному использованию. Чистые инвестиции – это вложения с целью увеличения основного капитала посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки дополнительного оборудования.

Наряду с инвестициями в отрасли материального производства значительная их часть направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки и образования и т.д. Эти инвестиции обеспечивают приумножение человеческого капитала.

Классификацию инвестиций представим в таблице 1.1 [9, с. 207; 1, с. 9; 2, с. 46].

Таблица 1 – Классификация инвестиций

 

Классификационный признак	Наименование	Характеристика
1. В зависимости от сферы, в которую направляются инвестиции и характера их использования	- реальные	вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей, запасов
	- финансовые	вложения в акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги и финансовые инструменты. Они формируют дополнительные источники расширения реальных инвестиций
Классификационный признак	Наименование	Характеристика
2. В зависимости от сроков действия	- долгосрочные	отражают вложение средств на год или несколько лет
	- краткосрочные	считаются вложения на период месяца или нескольких месяцев
3. В зависимости от источников финансирования	- государственные	финансируются за счет госбюджета (в основном на военные цели, в отрасли с замедленным оборотом капитала (лесное хозяйство, ГЭС, АЭС) или в инфраструктуру)
	- частные	финансируются за счет собственных средств гражданами, а также частными предприятиями и направляются в основном в отрасли, где извлекаются наибольшие прибыли
4. По региональному признаку	- иностранные	вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государством
	- совместные	вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств
	- внутренние	вложения в объекты, размещенные на территории страны
4. По региональному признаку 5. В зависимости от причин инвестирования	- внешние	вложения в объекты, находящиеся за рубежом
	- автономные	часть общих капитальных вложений, определяемая макроэкономическими факторами (расширение внешних рынков, прирост населения, стихийные бедствия, политические перевороты, войны и т.д.)
5. В зависимости от причин инвестирования 6. В зависимости от направления инвестирования	- индуцированные	инвестиции, необходимость и объем которых зависит от увеличения уровня потребительских расходов, от доходов предприятий, от уровня роста ВВП или национального дохода
	- венчурные (рисковые)	венчурный капитал представляет собой инвестиции (в форме выпуска новых акций), вкладываемые в новые сферы деятельности, связанные с большим риском..
6. В зависимости от направления инвестирования	- прямые	вложения в уставной капитал хозяйственного субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом
	- портфельные	связаны с формированием "портфеля" и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. "Портфель" – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика
	- аннуитетные	личные инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, обычно после выхода на пенсию. В основном это – вложение средств в страховые и пенсионные фонды