Инвестиционная политика. Ее особенности для России и Беларуси

• совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений (Важнейшим результатом системной работы в налоговой сфере стал рост собираемости налогов (по словам Президента РФ, в 2010 году поступления налогов в консолидированный бюджет РФ выросли на 22,4% по сравнению с 2009 годом); для совершенствования системы налогов и механизма начисления амортизации в Налоговый кодекс РФ в главу 25 "Налог на прибыль организаций" были внесены изменения, которые устанавливают возможность для организаций при введении в эксплуатацию новых основных средств списывать единовременно в расходы часть стоимости - амортизационную премию. И размер этой премии доходит до 30% от стоимости основного средства.) [32];
• установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов (Кодекс делегировал полномочия по снижению ставок налога на прибыль, подлежащего зачислению в бюджеты субъектов Федерации, а именно: налоговая ставка налога, подлежащего зачислению в бюджеты субъектов РФ, законами субъектов РФ может быть понижена для отдельных категорий налогоплательщиков, тем не менее, принятых мер недостаточно) [33];
• защиты интересов инвесторов (Например, одной из форм защиты инвестиций является их страхование. Оно осуществляется в соответствии с законодательством РФ) ;
• предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и др. природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ (Указы президента РФ «О внесении изменений и дополнений в Указ президента РФ от 17.09.94г. №1928 «О частных инвестициях в РФ». 20.01.96.г. № 70., «О праве

собственности граждан и юридических лиц на земельные участки под объектами недвижимости в сельской местности» 14.02.96.г. №198., «О мерах по стимулированию создания и деятельности ФПГ» от 01.04.96.г. №443 и др.);

• расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства;
• создание и развитие сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов (На региональном уровне информационно-аналитические службы имеются в 19 республиках из 21, в б из б краев, в 56 из 56 областей, в 10 из 10 автономных округов, в Москве и Санкт-Петербурге. Создаются информационно-аналитические центры, объединяющие несколько регионов РФ. Например, аналитический информационный центр Евразия. Что касается информационно-аналитической деятельности на высших уровнях государственной власти (Президент — Правительство — Федеральное собрание), то там имеются свои аналитические подразделения, например, создан Аналитический центр при Президенте Российской Федерации. Аналитические подразделения создаются на крупных биржах, в банках, инвестиционных и страховых компаниях, торгово-промышленных палатах, при ведущих газетах делового направления, таких как "Экономика и жизнь", "Финансовая газета", "Рынок ценных бумаг", "Деловой мир" и т. п.) [34].
• принятие антимонопольных мер;
• расширение возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;
• развития финансового лизинга в Российской Федерации (29 октября 1998г. принят федеральный закон Российской Федерации «О лизинге», в котором определены правовые и организационно-экономические особенности лизинга, а 29 января 2002 года Федеральным Законом №10-ФЗ в него были внесены существенные изменения, в том числе и в название: теперь он называется «О финансовой аренде (лизинге)». Это было сделано с целью унификации российского законодательства о лизинговой деятельности. С начала 2002 г. вступила в действие гл. 25 НК РФ, регулирующая порядок взимания налога на прибыль организаций, в которой сохранены все существующие преимущества лизинга. Кроме того, с принятием поправок к Закону "О лизинге ", которые привели Закон в соответствие с Конституцией РФ и Гражданским кодексом РФ, значительно уменьшились юридические риски, связанные с заключением лизинговых сделок. Теперь российское законодательство о лизинге (финансовой аренде) имеет относительно стройную систему, и в нём отсутствуют противоречия одних законов другим (как это было до 2002 года, когда положения Федерального Закона «О лизинге» входили в противоречие с Гражданским кодексом). Благодаря этим поправкам законодателя, в российском праве исчезла неопределённость в регламентации лизинга, и у предпринимателей стало больше возможностей использовать лизинг в своей коммерческой деятельности) [35].
• проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции (Чем  выше  темпы  инфляции,  тем   чаще   нужно   проводить переоценки. Так за 1992-1997 гг. переоценка проводилась 6 раз. Если  переоценка  производится   периодически   в   соответствии   с изменением условий  воспроизводства,  приведенная  стоимость  дает  реальную, оценку основных средств на момент составления финансовых отчетов. Кроме того, переоценка основных фондов оказывает огромное  влияние  на  один  из основных налогов  -  налог  на  имущество.) [36];
• создание возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ капитальных вложений  в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами. Конкретными формами такого участия являются:

      -разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также проектов, финансируемых за счет федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;

-формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета;

-предоставление государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;

-размещение средств федерального бюджета и средств бюджетов РФ на конкурсной основе на условиях срочности, платности, возвратности;

-закрепление в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ;

-проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;

-защита российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и не наукоемких технологий, оборудования, материалов;

-разработка и утверждение стандартов, и осуществление контроля за их соблюдением;

-вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

-предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов в соответствии с законодательством РФ.

Расходы на финансирование государственных капитальных вложений предусматриваются в федеральном бюджете и в бюджете субъектов при условии, что они являются частью расходов на реализацию федеральной и региональных  целевых программ. Размещение заказов на подрядные строительные работы для государственных нужд производится путем проведения конкурсов. Контроль за целевым и эффективным использованием средств осуществляет Счетная палата РФ.

Регулирование инвестиционной деятельности органами местного самоуправления осуществляется в соответствии с главой V ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». Методы и формы регулирования тождественны применяемым на федеральном уровне и на уровне субъектов РФ, а также  могут использоваться  и другие, не противоречащие законодательству РФ

Инструмент государственного воздействия на инвестиционную сферу достаточно широк:

 •   налоговый механизм;

 •   бюджетный механизм;

 •   денежно-кредитная политика (включая валютную);

 •   таможенная политика;

 •   амортизационная политика и др.

В государственном инвестировании можно выделить несколько направлений:

1)  Финансирование федеральных целевых программ (ФЦП) и федеральных адресных инвестиционных программ (ФАЙЛ); последняя может быть частично включена в состав ФЦП.

2)  Выдача гарантий правительства или региональных органов власти под программы, которые осуществляются за счет иностранных кредитов.

3)  Различные формы непрямого государственного участия. Например: субсидирование процентной ставки при получении инвестором банковских кредитов; предоставление местными властями налоговых отсрочек и кредитов предприятиям, инвестирующим свою прибыль в развитие и др.[7].

В данное время доминирует положительный прогноз в отношении инвестиционной привлекательности России. Показатель России в данной области в период с 2005 по 2011 год практически удвоился. В 2010 году Россия привлекла 37 млрд. долларов США в виде ПИИ, что соответствует уровню 2009 года.

Возникает вопрос: что же инвесторов привлекает  и что настораживает В России? Обобщенным ответом на данный вопрос могут быть следующие критерии:

1.Инвесторов привлекает возможность производить в России товары широкого потребления и продавать их растущему российскому среднему классу. Благоприятные возможности для роста, особенно в сфере услуг, оценивают как очень привлекательные 30% инвесторов и как привлекательные — 75%, что является очень высоким показателем.

2.Конкурентоспособная по стоимости рабочая сила и развивающаяся логистическая сеть представляют собой существенные преимущества для инвесторов. Из общего числа участников исследования 69% полагают, что затраты на оплату труда в России относятся к числу привлекательных факторов.

3.Инвесторы видят возможности для повышения производительности действующих в России предприятий — их отметили 67% опрошенных инвесторов. При этом 27% из них оценивают эти возможности как очень хорошие.

4.Степень прозрачности политической, законодательной и административной сферы продолжает вызывать беспокойство.

5.Государственные предприятия, по мнению иностранных респондентов, ограничивают возможности внедрения новых идей и возникновения новых компаний.

6.В России инвесторов привлекает необычное сочетание перспективных возможностей для инвестиций, характерных как для азиатских, так и для европейских рынков.

7.На темпы будущего экономического роста могут оказывать влияние цены на сырьевые товары и эффективность проводимых реформ.

Краткое изложение результатов инвестиционной деятельности в России за последние  годы  можно представить следующим  образом:

 1.В 2010 году Россия заняла четвертое место среди европейских стран по уровню инвестиционной привлекательности. Количество реализованных в стране инвестиционных проектов составило более 200, что на 18% больше по сравнению с 2009 годом. Доля от общего количества проектов, реализованных в Европе, − 5%.

2.Количество инвестиционных проектов с привлечением ПИИ увеличилось в России более чем в два раза за последние пять лет и росло даже во время кризиса.

3.На долю быстрорастущего промышленного сектора России пришлось 54% от всех проектов в стране, финансирование которых осуществлялось за счет ПИИ в 2009-2010 годах. При этом наибольший приток ПИИ отмечен в автомобильной и пищевой промышленности (в каждой из этих отраслей реализовано по 11% от общего числа проектов). Быстрорастущий промышленный сектор России привлекает прямые иностранные инвестиции преимущественно из США и стран еврозоны.

4.Москва занимает седьмое место в списке наиболее привлекательных для инвесторов европейских городов, и ее рейтинг растет.

5.Из общего количества проектов 51% реализуется в регионах.

6.Уже вложившие средства в Россию инвесторы заинтересованы в увеличении объемов инвестиций, но другим еще нужны убедительные аргументы[15].                                

 Инвестиционная активность в России в настоящее время – это главное условие устойчивого восстановления страны после кризиса. Проанализировав инвестиционную активность России в предыдущие годы, можно сделать выводы об экономическом состоянии и инвестиционной привлекательности  России на сегодняшний день [25].

 

Таблица 3. Величина и темпы роста инвестиций в РФ

 

Годы	Инвестиции в основной капитал в РФ (млн.руб.)	Темпы роста в сопоставимых ценах к предыдущему году, %
2009	7976012,8	83,8
2010	9151410,8	106
2011	10 трлн 560,5 млрд	106,2

                                                                                                    [22, 23].

        Инвестиции в основной капитал в России за 2011 год увеличились на 6,2% по сравнению с 2010 годом и в в 2010 инвестиции в основной капитал увеличились на 6 % по сравнению с 2009 годом (за 2009 год снизились на 16,2 % по сравнению с 2008 годом) [23].

В ходе последнего кризиса Россия испытала резкое сокращение объема инвестиций в основной капитал: по итогам 2009 г. совокупный объем капвложений опустился на уровень 2007 г. Падение объема инвестиций стало главной причиной снижения ВВП РФ, поскольку привело к резкому сокращению производства во многих секторах экономики – от нежилищного строительства до обрабатывающих отраслей. До кризиса главными причинами динамичного роста инвестиций служили доходы от масштабного экспорта сырья, возможность бизнеса привлекать иностранные кредиты по низким ставкам и государственное финансирование. Углубление кризиса привело к резкому сокращению экспортных доходов и практически лишило большинство корпоративных заемщиков возможности реструктурировать долг. В результате компании были вынуждены урезать инвестиционные планы для мобилизации ресурсов, а правительство распечатало резервы и воспользовалось бюджетными средствами, чтобы помочь попавшему в бедственное положение частному сектору избежать массовых дефолтов.

 В марте–апреле 2010 г. объем инвестиций вновь стал расти – отчасти за счет эффекта низкой базы, отчасти в результате усилий госкомпаний, не сворачивающих инвестиционную активность. И хотя на данный момент присутствует положительная динамика, тем не менее не стоит ожидать быстрого роста инвестиций. Одной из главных причин здесь служит неопределенность на мировых рынках [24].

Так Президент отметил улучшение инвестклимата в стране, но оговорился, что прогресс в этой области еще не достиг приемлемого уровня.                                      "Нужно определиться с базовыми ставками налогов и платежей на среднесрочную перспективу. Такая предсказуемость будет понятным плюсом для инвесторов, рассчитывающих вкладывать деньги в экономику", — заявил глава государства. По прогнозам рост инвестиций в экономику России в 2012 году должен превысить 5 %[26].

Эффективным действием по формированию инвестиционного потенциала и стимулирования экономической динамики является путь по либерализации рынков, цен на товары и ресурсы, при одновременном снижении налогов на прибыль (равно как и других налогов). При этом у предпринимателей, хозяйствующих субъектов появляется возможность использовать большую часть получаемых доходов на накопление.

          Сам процесс формирования и использования дополнительных кредитных ресурсов связан с методами регулирования денежного и финансового рынка и спецификой экономической стратегии страны. Если в рамках принятой стратегии развития ставка делается на стимулирование накопления и формирование инвестиционного потенциала, то можно использовать следующие активные механизмы:

-изменение процентной ставки  Центробанка с целью создания мощного макроэкономического регулятора на денежном и финансовом рынке. Повышение учетной ставки ведет к удорожанию кредита, и это будет привлекать денежные ресурсы, используемые на потребление  или      покупку акций и иных ценных бумаг.

-валютная политика, как средство использования накоплений и их возможного привлечения и использования в виде кредитных ресурсов. Это относится и к формированию обменного курса, который может быть выгодным для конвертации и к созданию условий для притока капитала и свободного его перемещения.

-фондовый рынок, устойчивость и надежность его функционирования. Первый негативный опыт создания инвестиционных компаний, приватизационных и иных финансовых институтов в виде пирамид показал, что складывающийся в странах с переходной экономикой финансовый сектор является криминогенным и работает по типу «первоначального накопления капитала», связанного с обманом, перераспределением денег и собственности в условиях нестабильной смешанной экономики.